崔楚瑤

家庭情況：本期案例的男女主人公都是30+。男主人，35歲，年收入40萬元，女主人，32歲，年收入20萬元，兩人的孩子剛出生，家庭年支出30萬元左右，其中房貸每月5000元。

另有銀行存款60萬元。夫妻二人計劃在孩子大學畢業(yè)后出國留學，為此需要提前準備200萬元的教育金，如果孩子不留學，則在其25歲時準備一套婚房。夫妻二人預計30年后退休，如果出國或婚房計劃未實施，則將儲蓄用于養(yǎng)老。

規(guī)劃需求：200萬元的教育金儲備。

日前，央視2套的一則財經(jīng)新聞引起了筆者的關注：部分投資者接到銀行的通知，說自己購買的理財產(chǎn)品，明明合約沒有到期，卻被提前終止。

為什么會這樣？在筆者看來，這背后的原因無非有兩方面：

一是2018年年中出臺的資管新規(guī)，按照2018年資管新規(guī)中的要求，所有理財產(chǎn)品都要轉換成凈值型理財產(chǎn)品。

二是資金成本的問題，存續(xù)的老產(chǎn)品定價較高，該部分產(chǎn)品大多仍存在剛性兌付現(xiàn)象，而當前市場利率維持在較低水平，新增投資收益下行，容易出現(xiàn)成本與收益倒掛的現(xiàn)象，因而銀行采取終止較高收益產(chǎn)品的運作方案。

那么以目前這種低利率為特征的新經(jīng)濟常態(tài)下，我們該如何規(guī)劃這200萬元的教育金？

美林時鐘投資理論

筆者為大家推薦一個投資工具——美林時鐘。美林時鐘投資理論是一種將“資產(chǎn)”“行業(yè)輪動”“債券收益率曲線”以及“經(jīng)濟周期四個階段”聯(lián)系起來的方法，是一個非常實用的指導投資周期的工具。

“經(jīng)濟上行，通脹下行”，構成復蘇階段，在此階段，由于股票對經(jīng)濟的彈性更大，其相對債券和現(xiàn)金具備明顯超額收益；

“經(jīng)濟上行，通脹上行”，構成過熱階段，在此階段，通脹上升增加了持有現(xiàn)金的機會成本，可能出臺的加息政策降低了債券的吸引力，股票的配置價值相對較強，而商品則將明顯走牛；

“經(jīng)濟下行，通脹上行”，構成滯脹階段，在此階段，現(xiàn)金收益率提高，持有現(xiàn)金最明智，經(jīng)濟下行對企業(yè)盈利的沖擊將對股票構成負面影響，債券相對股票的收益率提高；

“經(jīng)濟下行，通脹下行”，構成衰退階段，在此階段，通脹壓力下降，貨幣政策趨松，債券表現(xiàn)最突出，隨著經(jīng)濟即將見底的預期逐步形成，股票的吸引力逐步增強。

在不同階段的經(jīng)濟周期下，需要與趨勢相對應的金融工具才能讓資產(chǎn)穩(wěn)步保值，因此判斷好趨勢，找對工具是我們首先要去做的，人們常說豬在風口也會飛，就是這個道理。

年金險提前鎖定利率

當下受新冠肺炎疫情影響，全球總體經(jīng)濟形勢出現(xiàn)放緩，國際金融市場動蕩，面對種種不確定，我們能夠看到的是目前GDP與CPI的走低，誰也無法明確分清當下具體的時鐘區(qū)間，但是貨幣資產(chǎn)類與債券類顯然是當下我們應該去選擇的，貨幣資產(chǎn)的流動性和國債等相關債券的安全性成為當下我們守住財富的新理念。近幾年火起來的年金型保險產(chǎn)品，也隨著市場環(huán)境的變化而不斷發(fā)生變化，以應對當下不穩(wěn)定的利率環(huán)境。

年金險的特點有：

1.監(jiān)管到位：年金險受到國家的保險法與合同法等相關法律及相關機構監(jiān)管，收益相對穩(wěn)健。

2.本金安全：所有的固定返還和保底利率都明確寫在合同里，在合同有效期內，無條件強制執(zhí)行，意味著未來不管經(jīng)濟環(huán)境怎樣，保底利率都是確定支付的。

3.伴隨終身與生命等長，真正做到人在錢在，人走錢傳承。

4.保險的現(xiàn)金價值屬性可以讓年金變得更加靈活，可以隨時通過現(xiàn)金價值貸款或退保取現(xiàn)。無論在何種經(jīng)濟周期下，都可以利用自身的優(yōu)勢，做到進可攻、退可守。

縱觀歐洲央行基準利率走勢及國內銀行的歷史存款利率走勢（從1996年的9.18%到當下2020年一年期存款的1.75%），我們更要做好提前鎖定利率的準備。

中國人民銀行原行長周小川曾說過，“10年后想要買年化收益率3%的理財產(chǎn)品，可能像汽車搖號那樣，完全靠運氣了，這并非危言聳聽”。

20世紀90年代中期，我們把錢存在銀行還可以享受到9.18%的年利率，而當年買壽險保單是8%的預定年利率。時間推移到2019年，銀行存款一年期利率降到1.75%，當年持有一份年利率8%的人壽保險，即便銀行利率持續(xù)走低，這份人壽保單依然有8%的預定利率。如果你至今只選擇銀行這種單一的儲蓄方式，那你要了解一個事實真相，那就是你手中的錢會慢慢縮水于無形當中，我們也會因選擇金融工具的不同而差之毫厘謬以千里。

平安金瑞人生實現(xiàn)200萬元規(guī)劃目標

最后，筆者為客戶提供了一份平安金瑞人生年金保險計劃，能夠很好地完成客戶對家庭不同階段的財務規(guī)劃。

35歲投保，每年交12萬元，連續(xù)交5年，第6-10年每年向聚財寶（萬能型）追加10萬元，相當于投入本金共計110萬元。

平安金瑞人生21這款產(chǎn)品在年金型保險市場熱度非常高。在常規(guī)的年金產(chǎn)品中，這款產(chǎn)品的轉換時間比較短，僅用10年的時間就能將保費轉換成生存金，同時還兼有連續(xù)61個月（自2015年10月-2020年12月）保持結算利率5%的復利賬戶。保底利率為1.75%。

第5-6保單年度，每年可領12萬元特別生存金，第7-9保單年度，每年可領6.07萬元生存金，10年滿期時，可領20.23萬元滿期金。以中檔利率算的話，當孩子22歲時，夫妻倆可支配資金為212萬元，可作為孩子的出國留學金。如果不留學，那25歲則可支配資金為242萬元，用于支付婚房的首付。如果子女婚房可以自行解決，那這筆資金還可以用于夫妻養(yǎng)老，30年后可領取302萬元。同時未使用完的資金還可以通過撬動120%的杠桿，將資金一次性給到指定受益人，規(guī)避遺產(chǎn)分割帶來的家庭傷害。