朱秀萍

2月1日，花生期貨在鄭州商品交易所上市交易。

此次花生期貨上市的意義重大，會和之前上市的菜油期貨等形成板塊聯(lián)動，推動油脂油料市場風(fēng)險管理體系完善，保障我國油脂油料安全。截至當(dāng)天收盤，花生期貨主要合約價格上漲超12%。

鄭州商品交易所理事長熊軍在上市儀式上表示，鄭州商品交易所高度重視服務(wù)“三農(nóng)”，近年來研發(fā)上市蘋果、紅棗期貨，白糖、棉花、菜粕期權(quán)，創(chuàng)新開展“保險+期貨”試點，積極發(fā)揮期貨市場功能助力脫貧攻堅、鄉(xiāng)村振興。

花生期貨具體規(guī)則和收費標(biāo)準(zhǔn)

此次上市的花生期貨具體規(guī)則有哪些？收費標(biāo)準(zhǔn)如何來定？

據(jù)紅星新聞報道，根據(jù)《鄭州商品交易所花生期貨合約》，交易品種為花生仁（簡稱“花生”）；交易代碼為PK；交易單位5噸/手，最小變動價位2元/噸；最低交易保證金為合約價值的5%；合約交割月份為1月、3月、4月、10月、11月、12月，最后交易日為合約交割月份的第10個交易日，最后交割日為合約交割月份的第13個交易日。

花生期貨暫不開展夜盤交易。首批上市交易的花生期貨合約為PK2110、PK2111、PK2112、PK2201四個合約。預(yù)計在2021年3月掛牌PK2203合約、4月掛牌PK2204合約，掛滿一年合約后，再執(zhí)行舊合約到期掛牌新合約。

花生期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為8%，漲跌停板幅度為±7%。根據(jù)《鄭州商品交易所期貨交易風(fēng)險控制管理辦法》有關(guān)規(guī)定，花生期貨合約上市當(dāng)日漲跌停板幅度為實際執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)的2倍，即合約掛牌基準(zhǔn)價的±14%。

按照目前10737元/噸的現(xiàn)貨均價計算，一手花生期貨合約價值約50000元，保證金為4000元。

手續(xù)費方面，花生期貨交易手續(xù)費收取標(biāo)準(zhǔn)為4元/手，日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費收取標(biāo)準(zhǔn)為4元/手，交割手續(xù)費、倉單轉(zhuǎn)讓手續(xù)費、期轉(zhuǎn)現(xiàn)手續(xù)費均為0.5元/噸。同時，按照前期鄭商所發(fā)布的《關(guān)于免收套保開倉、交割和倉單轉(zhuǎn)讓手續(xù)費的通知》（鄭商函〔2020〕451號），2021年套保開倉、交割和倉單轉(zhuǎn)讓手續(xù)費免收。

花生期貨的交割基準(zhǔn)價為該期貨合約的基準(zhǔn)交割品在基準(zhǔn)交割地汽車板交貨的含稅價格（含包裝）?；ㄉ谪浗桓钇钒b應(yīng)采用塑料編織袋。編織袋應(yīng)堅固、清潔、干燥，使用縫包機(jī)封口，不應(yīng)產(chǎn)生撒漏或?qū)ㄉ斐晌廴尽伟b載花生質(zhì)量50kg±2kg。且單個包裝物重量不得超過125g，同一客戶同一批次交割的花生包裝要求規(guī)格統(tǒng)一。

指定花生交割廠庫收取倉儲費用標(biāo)準(zhǔn)為0.6元/噸·天。車（船）板交割服務(wù)機(jī)構(gòu)出入庫等服務(wù)費標(biāo)準(zhǔn)為：入庫費15元/噸，出庫費15元/噸，配合檢驗費10元/噸，臨儲費0.6元/噸·天?；ㄉ鰩鞎r，客戶可針對檢驗項目中的一個或多個指標(biāo)提出質(zhì)檢申請，根據(jù)質(zhì)檢結(jié)果由過錯方承擔(dān)相應(yīng)的檢驗費用。

花生期貨指定車（船）板交割服務(wù)機(jī)構(gòu)為河南長領(lǐng)食品有限公司等12家，指定交割廠庫為中糧食品（山東）有限公司等11家，指定質(zhì)檢機(jī)構(gòu)為通標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)服務(wù)（青島）有限公司和中國檢驗認(rèn)證集團(tuán)河南有限公司。

華融融達(dá)期貨有限公司農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部負(fù)責(zé)人汪貞祥認(rèn)為，在新季花生種植情況尚不明朗，以遠(yuǎn)期邏輯來交易并不明智。當(dāng)下期貨價格貼水于現(xiàn)貨，而花生作為上漲幅度最小的油料，補(bǔ)漲的情緒可能會占據(jù)主導(dǎo)。等4月、5月新季花生種植情況明朗之后，再考慮交易期貨遠(yuǎn)期邏輯。

進(jìn)一步完善油脂油料市場體系

我國是世界上最大的花生主產(chǎn)國，種植面積及產(chǎn)量均居世界第一。2019年，我國花生總產(chǎn)量1215萬噸，總產(chǎn)值約911.3億元。目前，我國花生生產(chǎn)主要集中在黃淮海、長江流域及東北地區(qū)，并以河南、山東、河北、吉林、遼寧、安徽、湖北等省份為主。近年我國花生種植面積和產(chǎn)量穩(wěn)步上升，花生種植成為主產(chǎn)區(qū)多數(shù)農(nóng)民增收的重要來源。而河南省花生產(chǎn)量已經(jīng)位居全國首位，全省花生種植面積達(dá)到2300萬畝，總產(chǎn)量達(dá)576.72萬噸。2020年，河南省政府已提出到2025年，優(yōu)質(zhì)花生發(fā)展到2500萬畝，油脂制品營業(yè)收入達(dá)到600億元。

目前，花生產(chǎn)業(yè)形成了“東北及魯豫生產(chǎn)、山東加工、全國銷售”的貿(mào)易格局。從消費結(jié)構(gòu)看，我國花生消費主要可分為食用消費、壓榨消費、出口及農(nóng)民留種自用三大類，三類消費形式所占比重分別約為44%、50%及6%。從變化趨勢來看，近10年間我國花生食用和壓榨消費比例相近，且均有小幅提升，出口及種用比例出現(xiàn)下降。

花生是完全市場化品種。自2014年以來，國內(nèi)花生價格呈現(xiàn)大幅波動趨勢，農(nóng)戶與產(chǎn)業(yè)經(jīng)營主體面臨較大的價格風(fēng)險，急需價格風(fēng)險管理工具。據(jù)統(tǒng)計，過去20年間，中國花生市場經(jīng)歷了劇烈起伏。如2002年前后，由于連續(xù)幾年的擴(kuò)種，花生現(xiàn)貨供大于求，1斤花生價格低至1元。隨著種植結(jié)構(gòu)調(diào)整及市場需求變化，到了6年后的2008年年初，1斤花生價格已突破5元，之后又經(jīng)歷數(shù)次大起大落，2019年價格波動幅度達(dá)45%。

中國植物油行業(yè)協(xié)會副會長陳剛介紹，目前，花生產(chǎn)業(yè)缺乏連續(xù)市場報價，農(nóng)戶和企業(yè)經(jīng)營存在較大風(fēng)險。通過期貨市場公開、透明、高效的集中競價交易機(jī)制，可以為產(chǎn)業(yè)主體提供有效價格預(yù)期和避險工具，進(jìn)一步完善油脂油料市場體系。

首批花生加工企業(yè)保單出爐

隨著花生期貨的上市，當(dāng)天全國首批花生加工企業(yè)“保險+期貨”保單也出爐。

據(jù)券商中國報道，2月1日，中原農(nóng)業(yè)保險股份有限公司聯(lián)合國泰君安風(fēng)險管理有限公司向南陽市唐河縣河南馨祥宇糧油有限公司出具了全國首張花生加工企業(yè)“保險+期貨”保單，產(chǎn)品以PK2110上市首日開盤價為保險價格，采用亞式看漲期權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計，承?；ㄉ?5噸。

與此同時，中原農(nóng)險與國泰君安還通過“保險+期貨”項目承保了正陽縣鴻發(fā)糧油商貿(mào)有限公司花生15噸。為投保企業(yè)正陽縣鴻發(fā)糧油商貿(mào)有限公司和河南馨祥宇糧油有限公司提供平均每噸9866元的成本鎖定價格。

此外，廣發(fā)期貨及全資子公司廣發(fā)商貿(mào)與中華聯(lián)合財產(chǎn)保險股份有限公司河南分公司和廣東分公司合作，分別在河南省南陽市桐柏縣和廣東省陽江市開展花生“保險+期貨”項目，共涉及花生340噸，保險金額為317.9萬元。

鄭州商品交易所農(nóng)產(chǎn)品部高級專員姚祥認(rèn)為，花生期貨上市交易有利于形成中國花生的國際定價權(quán)。有了定價權(quán)，就意味著我國的花生期貨價格具有權(quán)威性、引導(dǎo)性，世界花生交易會參考“鄭州價格”。（作者單位：鄭州自動化研究所）