曾淑玲

未來，可能會在框架之下去出臺一些規(guī)范性的家族辦公室行業(yè)協(xié)會和政策，也不排除會通過取得家族辦公室牌照的方式，來規(guī)范家族辦公室行業(yè)的發(fā)展。

10月25日，海南省市場監(jiān)督管理局連發(fā)兩起關(guān)于商事主體名稱以統(tǒng)一社會信用代碼替代的公告。共計301家以“家族辦公室”命名的商事主體（名單見附件）不符合<企業(yè)名稱登記管理規(guī)定》第十一條的規(guī)定，海南省市場監(jiān)督管理局認定上述商事主體名稱應(yīng)當(dāng)停止使用。

為什么不能叫家族辦公室

如果不是這則家族辦公室名稱停用公告，大家也許還不知道短短兩年時間，在海南注冊的家族辦公室已經(jīng)超過了300家。仔細閱覽這些被停止使用的家族辦公室名字，就會發(fā)現(xiàn)業(yè)內(nèi)一些比較有實力的家族辦公室也名列其中，而且出現(xiàn)了很多沒有聽說過的家族辦公室。這么多的家族辦公室到海南注冊，—方面，說明了大家對家族辦公室這個行業(yè)的認可，覺得它將是財富管理領(lǐng)域的一個重要的方向;另—方面則說明了大家對海南未來的投資發(fā)展充滿信心，對海南的海南自貿(mào)港的稅收優(yōu)惠政策趨之若鶩。

隨著海南自貿(mào)港建設(shè)全面推進，海南在稅率、金融等方面，尤其是海南自由貿(mào)易港法帶來的立法、調(diào)法優(yōu)勢。根據(jù)海南自貿(mào)港的稅收優(yōu)惠政策，企業(yè)稅與個人所得稅都是根據(jù)15%來征收。從趨勢上講，海南作為國際化開放的試點城市，未來將引導(dǎo)更多家族企業(yè)入駐，而且國內(nèi)的家族企業(yè)通過海南這個渠道向境外拓展。業(yè)界普遍預(yù)計，在不久的將來，海南將成為重要的離岸金融中心，對海內(nèi)外的家族企業(yè)和資本而言可謂意義重大。從這些角度看，海南自貿(mào)港政策對于家族辦公室行業(yè)來說是利好，因此，吸引了一批高凈值人群和超高凈值家族選擇到海南建立家族辦公室。

可以說，提前在海南布局家族辦公室體現(xiàn)了家族辦公室從業(yè)者行業(yè)敏銳性。像海銀家族辦公室（?？冢┯邢薰?、和陸浦禧悅家族辦公室（海南）有限公司、瑞承國際家族辦公室（海南）有限公司等家族辦公室服務(wù)機構(gòu)陸續(xù)在海南落地。瑞承家族辦公室還曾經(jīng)公開表示已經(jīng)與政府部門及企業(yè)服務(wù)生態(tài)圈伙伴建立起戰(zhàn)略聯(lián)盟，將為落地海南的企業(yè)提供相關(guān)政策解讀、服務(wù)對接，以及落地后的法律、稅務(wù)等全套解決方案。

然而，這些以“家族辦公室”名義正規(guī)去注冊的家族辦公室這次都未能幸免，只要商事主體名字帶“家族辦公室”字眼的，名字就會被停用。

海南超300家“家族辦公室”名字被停用這則新聞出來了之后，給了大家當(dāng)頭一棒。沒有到海南注冊的人慶幸自己還好沒有跟風(fēng)，省了一堆麻煩事;而已經(jīng)參與注冊的人會覺得很蒙圈，明明之前說得好好的，也表示歡迎的，也按照規(guī)范去找中介公司注冊了，為什么突然間又不能用“家族辦公室”作為公司名？

潛在風(fēng)險，亟待標準

據(jù)筆者了解，目前注冊“家族辦公室”的只有廣東廣州、山東青島、海南等地。在廣東、山東已經(jīng)注冊了少量的家族辦公室，并沒有完全放開。寧波曾經(jīng)也有段時間可以注冊家族辦公室，但數(shù)量還沒大量增長前就被叫停。像海南這等短時間內(nèi)家族辦公室爆炸似的注冊增長實屬罕見。

作為一個新興的行業(yè)，家族辦公室在國內(nèi)的發(fā)展不過六七年，無論是法律法規(guī)還是監(jiān)管部門，目前均尚未對于“家族辦公室”進行定義，也沒有出臺過實際的監(jiān)管政策。還沒有像美國、新加坡等國家和地區(qū)，關(guān)于家族辦公室均有出臺非常清晰的注冊流程和監(jiān)管條文法規(guī)。此外，民間的家族辦公室行業(yè)協(xié)會也還沒有制定出有關(guān)于家族辦公室行業(yè)的相關(guān)標準。

那么，在比較寬松的自貿(mào)港體系里，又在沒有市場監(jiān)管和監(jiān)督機制之下，—下子涌現(xiàn)這么多的家族辦公室，比較難于管理，萬一里邊出現(xiàn)披著家族辦公室馬甲的P2P之類的公司，則很容易爆發(fā)金融風(fēng)險。

有接近海南金融局的業(yè)內(nèi)人士透露，“家族辦公室”名字被停用就是為了防范風(fēng)險，現(xiàn)在是禁用“家族辦公室”這幾個字，主要是鎖住工商注冊，跟家族辦公室行業(yè)本身沒有太大的直接關(guān)系。未來，可能會在框架之下去出臺一些規(guī)范性的家族辦公室行業(yè)協(xié)會和政策，也不排除會通過取得家族辦公室牌照的方式，來規(guī)范家族辦公室行業(yè)的發(fā)展。

市場不需要這么多

家族辦公室

如果我們仔細研究家族辦公室行業(yè)這個市場，就會發(fā)現(xiàn)家族辦公室數(shù)量暴增是這兩年的一個主要特點。如雨后春筍出現(xiàn)的家族辦公室，不管是境外想進來的，還是境內(nèi)發(fā)展起來的，令人應(yīng)接不暇。經(jīng)常有人來詢問，現(xiàn)在市場上有多少間家族辦公室，他們做得怎么樣？為什么新出現(xiàn)的家族辦公室會這么多？

根據(jù)惠裕全球家族智庫（FOTT）和Campdenwealth聯(lián)合調(diào)研發(fā)布的《2021中國家族財富和家族辦公室調(diào)研報告》，作為專業(yè)財富管理最受歡迎的工具之一，今年家族辦公室行業(yè)有所擴張，75%的超高凈值受訪者表示，他們擁有某種形式的家族辦公室，此數(shù)據(jù)高于去年的64%。大多數(shù)人（38%）使用單一家族辦公室，其次是私人聯(lián)合家族辦公室（20%）。在目前沒有家族辦公室的人中，有91%的人計劃設(shè)立/加入家族辦公室，其中46%將在2022年建立，54%將在2023年或之后建立。

家族辦公室行業(yè)之所以受歡迎，一方面跟市場需求有關(guān)，民營企業(yè)交接班窗口的到來、新冠疫情流行、國內(nèi)外政治經(jīng)濟形式的壓力都催生了對家族辦公室的實際需求。另一方面，也主要是跟其行業(yè)形態(tài)有關(guān)。家族辦公室覆蓋了非常豐富的服務(wù)內(nèi)涵，無論是資產(chǎn)配置、留學(xué)移民、保險信托、醫(yī)療保健、傳承、投資并購等，幾乎財富管理行業(yè)各個領(lǐng)域的人都可以在家族辦公室這個神秘花園里找到自己的一席之地。資本在哪，市場的嗅覺最為靈敏，在家族辦公室高大上的光環(huán)下，大家都喜歡向它靠攏，因此，市場上催生了數(shù)以千計的家族辦公室。

然而，實際上市場可能并不需要這么大容量的家族辦公室。雖然近年來我國的富豪人數(shù)猛增，家族財富管理規(guī)模也在不斷擴大，但需要使用家族辦公室服務(wù)的超高凈值人士并非多如牛毛而是鳳毛麟角。超高凈值人士一部分使用聯(lián)合家族辦公室來幫助打理家族事務(wù)，另外一部分則自己設(shè)立單一家族辦公室來實現(xiàn)自主管理。這兩種家族辦公室，在很多業(yè)務(wù)上也還是會外包給專業(yè)機構(gòu)去打理。此外，很多高凈值人士依舊在使用財富管理工具這個范疇。

大家現(xiàn)在講的家族辦公室，實際是一個廣義的概念，是一個家族辦公室行業(yè)的大生態(tài)，由各個細分的服務(wù)機構(gòu)一起來服務(wù)并促進這個行業(yè)的蓬勃發(fā)展，并不是每個行業(yè)進來的機構(gòu)都要叫作某某家族辦公室。

有意思的是，一些真正的單一家族辦公室，反而不喜歡叫自己家族辦公室，他們不想強調(diào)家族這兩個字，更愿意稱自己為投資管理公司或者平臺。根據(jù)惠裕全球家族智庫（FOTT）和Campden wealth聯(lián)合調(diào)研發(fā)布的《2021中國家族財富和家族辦公室調(diào)研報告》，家族設(shè)立或加入家族辦公室的最主要原因是希望成功規(guī)劃和執(zhí)行財富繼任（49%），其次是尋求投資工具（27%），以及希望同時擁有交易和投資平臺（22%）o

在家族辦公室行業(yè)這個生態(tài)，除了那些名副其實的單一家族辦公室外，由各個領(lǐng)域的專家合伙人組成的聯(lián)合家辦，具備了家族辦公室的常規(guī)綜合服務(wù)能力，逐漸會在這個市場里打拼出自己的成績。而對于“偏科”的機構(gòu)，有一技之長，那么在細分領(lǐng)域里踏踏實實地做好自己的專業(yè)，獲得行業(yè)的認可，設(shè)立一個專門對接家族辦公室的部門為家族辦公室服務(wù)，實際上會比披著家族辦公室外衣做一些類似FA的業(yè)務(wù)更有價值、更加長遠。