○新疆財(cái)經(jīng)大學(xué) 張小晗

一、引言

近年來，黨和政府對綠色發(fā)展的重視正隨著我國經(jīng)濟(jì)不斷增長而持續(xù)加強(qiáng)，人民對環(huán)境保護(hù)、污染治理以及對美好生活環(huán)境的期盼也在逐年攀升。我國學(xué)術(shù)界關(guān)于綠色發(fā)展的研究也進(jìn)入了新的階段，以往碳會計(jì)、水資源會計(jì)以及綠色金融的概念在新歷史時期有了更為豐富和廣闊的內(nèi)涵。許雪芳等[1]發(fā)現(xiàn)，我國近年來無論從宏觀政策、地方綠色金融實(shí)踐還是企業(yè)對綠色金融的響應(yīng)和應(yīng)用方面，都開展了卓有成效的實(shí)踐工作，在世界綠色金融百花齊放的環(huán)境下形成了獨(dú)特的中國模式和中國經(jīng)驗(yàn)。展望未來，我國綠色金融還可以從機(jī)制創(chuàng)新、市場體系完善、數(shù)字金融以及國際合作等方面進(jìn)一步發(fā)展。吳志遠(yuǎn)[2]研究發(fā)現(xiàn)，我國學(xué)者在綠色金融領(lǐng)域的研究主要集中在屬性判斷、業(yè)態(tài)結(jié)構(gòu)、宏微概念和微觀表現(xiàn)、開放戰(zhàn)略以及區(qū)域分析和法制探討等方面。總的來說，我國學(xué)者對綠色金融的關(guān)注度在不斷提升。何茜[3]認(rèn)為，綠色金融是當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人類生存面臨嚴(yán)重環(huán)境考驗(yàn)的形勢下，引領(lǐng)金融業(yè)走向未來的新特征、新趨勢與新方向。它既是我國新時代下金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)增進(jìn)融合、推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的新動力，也是金融領(lǐng)域乃至世界經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的一場創(chuàng)新和變革。隨著實(shí)踐的不斷深入和理論的不斷更新，我國綠色金融的內(nèi)涵，已經(jīng)從過去純粹的工具性內(nèi)涵豐富為資源利用、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升格、虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)攜手以及可持續(xù)發(fā)展等多角度交融的立體綠色生態(tài)金融概念。

二、我國綠色金融的發(fā)展現(xiàn)狀

(一)綠色信貸

綠色信貸本質(zhì)上是由銀行的傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新而來，是商業(yè)銀行利用信貸手段對企業(yè)的綠色環(huán)保行為進(jìn)行扶持，以增強(qiáng)企業(yè)環(huán)保意識、促進(jìn)綠色環(huán)保社會責(zé)任的金融活動。它通過良性引導(dǎo)資金資源從高污染、高能耗的行業(yè)流入新能源、潔凈綠色的行業(yè)，實(shí)現(xiàn)了社會資本的合理配置。當(dāng)前綠色信貸從市場需求角度可以分為大型綠色信貸業(yè)務(wù)、個人和微型綠色信貸業(yè)務(wù)、個人綠色消費(fèi)信貸三種。

1.我國商業(yè)銀行綠色信貸增速分析

如圖1所示，我國四大國有商業(yè)銀行綠色信貸余額增長體量最大的是中國工商銀行，2013—2019年綠色信貸余額由5980億元增長至 13 508.38 億元，增長率125.89%，七年平均增長率14.91%；增速最快的中國農(nóng)業(yè)銀行，2013—2019年綠色信貸余額由3304.21億元增長至 11 910 億元，增長率260.45%，七年平均增長率24.42%；增速較快的是中國銀行，七年來綠色信貸余額由2587.59億元增長至7357.7億元，增長率185.04%，七年平均增長率19.32%；增速較慢的是建設(shè)銀行，樣本期間內(nèi)綠色信貸余額由4883.9億元增長至 11 758.02 億元，增長率140.75%，七年平均增長率16.85%。盡管我國四大國有商業(yè)銀行綠色信貸余額整體均呈現(xiàn)出上升趨勢，整體年平均增速為18.87%，但各家銀行的綠色信貸余額增速年份并不完全相同?？梢钥闯?，中國農(nóng)業(yè)銀行和中國工商銀行2013—2019年綠色信貸余額較上一年增長比例的最大值出現(xiàn)在2014年，分別為42.98%和35.74%；中國銀行和中國建設(shè)銀行的較上一年增長比例最大值則出現(xiàn)在2015年，分別為36.96%和50.6%。這說明四家銀行在綠色信貸業(yè)務(wù)方面的擴(kuò)張期存在差異。同時，從增速走勢情況來看，中國農(nóng)業(yè)銀行的綠色信貸業(yè)務(wù)在2014年經(jīng)歷發(fā)展高峰之后，在2018年再次迎來了發(fā)展高潮。而其他三家銀行僅在2013—2014年實(shí)現(xiàn)高速發(fā)展，近年來增速已經(jīng)趨于平緩和常態(tài)化。

圖1 我國四大國有商業(yè)銀行綠色信貸增長統(tǒng)計(jì)

2.我國商業(yè)銀行綠色信貸體量分析

如圖2左圖所示，我國六大商業(yè)銀行2019年綠色信貸余額從體量角度來看存在較大差距，六家銀行2019年綠色信貸余額分別為，中國工商銀行 13 508.38 億元、中國農(nóng)業(yè)銀行 11 910 億元、中國建設(shè)銀行 11 758.02 億元、中國銀行7375.7億元、中國交通銀行3283.52億元和招商銀行1767.73億元。而圖2右圖列示了2019年六家商業(yè)銀行的全部信貸業(yè)務(wù)總余額，分別為中國工商銀行 167 613.19 億元、中國農(nóng)業(yè)銀行 158 175.48 億元、中國建設(shè)銀行 133 601.88 億元、中國銀行 145 400 億元、中國交通銀行 53 042.75 億元和招商銀行 44 907 億元。用各銀行綠色信貸余額除以自家銀行全部信貸業(yè)務(wù)總額，可以得出各家銀行綠色信貸業(yè)務(wù)占全部信貸業(yè)務(wù)的比重，分別為中國工商銀行8.06%、中國農(nóng)業(yè)銀行7.53%、中國建設(shè)銀行8.8%、中國銀行5.07%、中國交通銀行6.19%和招商銀行3.94%。對比可以發(fā)現(xiàn)，中國工商銀行盡管綠色信貸余額和信貸業(yè)務(wù)總額在六家銀行中均排第一，但綠色信貸業(yè)務(wù)占全部信貸業(yè)務(wù)的比重并未相應(yīng)地排列首位，比重最高的是中國建設(shè)銀行。交通銀行盡管體量不突出，但其綠色信貸業(yè)務(wù)占全部信貸業(yè)務(wù)的比重排名并不落后。

圖2 我國六大商業(yè)銀行2019年綠色信貸余額對比

(二)綠色債券

綠色債券通常是指用于投資綠色環(huán)保衛(wèi)生事業(yè)而公開募集資金的債務(wù)證券，其內(nèi)涵范圍包括但不限于新能源開發(fā)、節(jié)能減排和污染治理等環(huán)境友好型項(xiàng)目債券。歐洲投資銀行和世界銀行出于響應(yīng)倡導(dǎo)環(huán)境保護(hù)的機(jī)構(gòu)投資者，最先設(shè)立了綠色債券產(chǎn)品，此后在國際金融公司和歐洲投資銀行的積極參與下逐漸壯大規(guī)模并形成了綠色債券市場的雛形。綠色債券數(shù)量在國際金融市場上增速迅猛，其全球發(fā)行總額從2013年的近100億美元到2016年超過600億美元。高速發(fā)展的綠色債券市場，不斷吸引著包括各類銀行、政府投資和跨國資產(chǎn)管理公司在內(nèi)的多方資本力量的加入，其規(guī)模和影響力日益高漲。國內(nèi)的綠色債券市場方興未艾，在國際潮流的驅(qū)動下一方面加速學(xué)習(xí)與借鑒，一方面在尋找著符合中國特色社會主義市場經(jīng)濟(jì)的綠色債券發(fā)展之路。

我國綠色債券概念隨綠色信貸一同起步于2007年，隨后幾年經(jīng)歷了快速增長的時期。以中國工商銀行為例，2015年中國工商銀行董事會審定頒布了《中國工商銀行綠色信貸發(fā)展戰(zhàn)略》，明確了如何在國際綠色信貸發(fā)展潮流下抓住機(jī)遇，并制定了一系列綠色信貸發(fā)展組織目標(biāo)、管理體系和業(yè)務(wù)內(nèi)容等事項(xiàng)。2018年中國工商銀行董事會又審定頒布了《關(guān)于全面加強(qiáng)綠色金融建設(shè)的意見》，該《意見》進(jìn)一步制定了中國工商銀行綠色金融發(fā)展基本原則，規(guī)劃了工作主線，并詳細(xì)勘定了工作細(xì)則，為中國工商銀行進(jìn)一步全面深化綠色金融發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。在此環(huán)境下，中國工商銀行的綠色債券發(fā)展快速增進(jìn)，截止2019年已累計(jì)承銷綠色債券六只，通過綠色債券募集資金總量達(dá)到344億元人民幣，各類綠色債券產(chǎn)品主承銷規(guī)模達(dá)到78億元人民幣。投資方面，2019年中國工商銀行自有銀行賬戶直接投資綠色債券近30億元，余額超過260億元；投資各類外幣綠色債券接近1.6億美元，期末余額達(dá)到2.4億美元?？梢钥闯鑫覈G色債券發(fā)行總量和投資總量均取得不小的規(guī)模。

我國綠色債券發(fā)展帶有明顯的政策導(dǎo)向特征。例如中國工商銀行分別于2019年4月和9月在新加坡和香港掛牌上市兩只綠色債券，前者定義為綠色“一帶一路”銀行間常態(tài)化合作債券，主要用于資助“一帶一路”沿線新能源、節(jié)能減排和水資源可持續(xù)利用等環(huán)境友好型項(xiàng)目；而后者則定義為粵港澳大灣區(qū)綠色債券，所募集資金將全部用于低碳項(xiàng)目和綠色交通項(xiàng)目。

盡管我國綠色債券近年來總量發(fā)展迅猛，但并非像我國綠色信貸一般穩(wěn)步發(fā)展，而是曲折前行。如圖3所示，中國農(nóng)業(yè)銀行2013—2019年綠色債券余額從254億元增加至390億元人民幣，增長率達(dá)到53.54%，平均年增長率17%。但從較上一年增長比例折線圖上可以看出，中國農(nóng)業(yè)銀行2015年、2017年和2019年綠色債券余額較上一年均有所降低，說明其綠色債券發(fā)展態(tài)勢并非一帆風(fēng)順，而是在曲折反復(fù)中摸索前進(jìn)。

圖3 中國農(nóng)業(yè)銀行2013—2019年投資綠色債券余額

(三)銀行社會責(zé)任履行

銀行作為金融機(jī)構(gòu)，其自身的環(huán)境友好型行為同樣構(gòu)成了綠色金融大范疇中的一部分。隨著社會各界對綠色經(jīng)營和企業(yè)社會責(zé)任的日益看重，銀行等金融機(jī)構(gòu)也在不斷優(yōu)化自身管理，提高環(huán)保意識。近年來，我國各家銀行在充分利用高科技技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)發(fā)展的基礎(chǔ)上，不斷擴(kuò)大網(wǎng)上銀行和無紙化辦公規(guī)模。中國工商銀行2017—2019年的境內(nèi)電子銀行業(yè)務(wù)量占比分別為94.86%、97.70%和98.1%，呈現(xiàn)出明顯的上升態(tài)勢并已占據(jù)了銀行業(yè)務(wù)方式的主流。同時，中國工商銀行2017—2019年辦公用紙量分別為8.73萬張、8.72萬張和10.26萬張；2017—2019年辦公耗電量 19 408 280 千瓦時、19 394 080 千瓦時和 19 667 324 千瓦時，整體來看逐年上升，但增速已在可控范圍內(nèi)；而中國工商銀行2017—2019年公務(wù)車耗油量分別為 86 106升、76 699 升和 67 796升，已明顯形成了綠色出行和環(huán)保交通的趨勢。

由圖4左圖可以看出，中國工商銀行2014—2019年折合減排標(biāo)準(zhǔn)煤由3324.79萬噸增加至4627.23萬噸，增長率42.56%；折合減排二氧化碳當(dāng)量由6689.63萬噸增加至8985.96萬噸，增長率34.33%；折合節(jié)水由5832.3萬噸增加至5903.64萬噸，增長率1.22%。從漲幅來看，中國工商銀行在碳排放減排方面的努力最具成效，在節(jié)水方面仍須努力。圖4右圖可以看出，中國招商銀行2014—2019年折合減排標(biāo)準(zhǔn)煤由312.54萬噸增加至815.02萬噸，增長率160.77%；折合減排二氧化碳當(dāng)量由695.74萬噸增加至1944.35萬噸，增長率179.47%；折合節(jié)水由172.6萬噸增加至1117.61萬噸，增長率547.51%。說明中國招商銀行雖然整體節(jié)約量不如中國工商銀行，但從漲幅來看在各方面均有較好成績。

圖4 中國工商銀行與招商銀行2014—2019年節(jié)水減排統(tǒng)計(jì)

三、我國綠色金融發(fā)展中存在的不足

(一)增速不穩(wěn)，占比較低

從前文數(shù)據(jù)分析可以看出，我國四大國有商業(yè)銀行的綠色信貸業(yè)務(wù)余額雖逐年增加，但整體來說在2013—2014年經(jīng)歷了迅猛發(fā)展后，近年來增速趨于平緩，并未能保持高速增長態(tài)勢。這說明綠色信貸業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行經(jīng)歷最初爆發(fā)式增長之后，未能完全找到新的增長點(diǎn)從而獲得可持續(xù)的市場出路。同時，六大商業(yè)銀行綠色信貸業(yè)務(wù)占自身全部信貸業(yè)務(wù)的比例較低，其均值僅6.59%，說明綠色信貸業(yè)務(wù)還有廣闊的發(fā)展?jié)摿?。而造成該問題的原因是綠色金融發(fā)展所需配套的制度體系、法律保障、基建設(shè)施和信用風(fēng)險等多個環(huán)節(jié)的不完善；更深層的原因則是對綠色金融這個新興事物的認(rèn)識和理解不夠深刻。

(二)體系不全，落地不足

一方面，綠色金融真正的參與主體應(yīng)當(dāng)是企業(yè)、民眾和廣大社會資本力量，但我國當(dāng)前綠色金融的發(fā)展對政策扶持的依賴性過高，未能完全獨(dú)立在金融市場中獲得可靠的市場份額；另一方面，我國當(dāng)前綠色發(fā)展體系還處于全面深化改革階段，綠色金融與綠色消費(fèi)、綠色生活、綠色生產(chǎn)等其他領(lǐng)域綠色概念的契合度還不夠，各行業(yè)綠色模塊聯(lián)系不夠緊密，致使包括綠色金融在內(nèi)的多個綠色概念內(nèi)容發(fā)展緩慢。

(三)差異明顯，缺乏合作

我國綠色金融雖已經(jīng)取得了不錯的成績，但整體來看仍然處于起步階段。一方面，中外綠色金融差異體現(xiàn)在市場模式上，歐美社會在工業(yè)革命后已長期關(guān)注污染問題，在綠色發(fā)展理念和綠色生活意識上發(fā)展時間更長。因此，綠色金融市場已經(jīng)形成自下而上的源動力，私人部門和資本在環(huán)境風(fēng)險管理和綠色產(chǎn)品方面的創(chuàng)造力要強(qiáng)于政府，并往往有力推動了政府在綠色發(fā)展方面的制度完善。而我國的綠色金融發(fā)展則具有明顯的“頂層設(shè)計(jì)”特征；另一方面，中外綠色金融差異體現(xiàn)在綠色金融的產(chǎn)品豐富程度、創(chuàng)新能力和市場活躍程度上。黨的十九大報(bào)告明確提出了中國要堅(jiān)持推動構(gòu)建人類命運(yùn)共同體，構(gòu)建綠色發(fā)展的新發(fā)展環(huán)境。因此在加強(qiáng)國際交流合作、建立完善全球綠色金融網(wǎng)絡(luò)等方面要更加深入。

四、優(yōu)化我國綠色金融發(fā)展的對策

(一)加深理解，完善制度

綠色金融發(fā)展要在新的歷史環(huán)境下順應(yīng)人民的期盼和市場的走向，要不斷更新自身內(nèi)涵，不斷完善自身發(fā)展。各金融機(jī)構(gòu)一是加強(qiáng)學(xué)習(xí)綠色金融相關(guān)知識的更新迭代，不斷跟進(jìn)綠色金融最新發(fā)展理念；二要協(xié)助政策制定者完善相關(guān)體系制度、法律法規(guī)、監(jiān)管模式和協(xié)調(diào)機(jī)制，讓綠色金融在制度的保護(hù)下健康發(fā)展；三要培養(yǎng)更多具備金融與綠色相關(guān)知識的復(fù)合型人才，讓更多人力資源在綠色金融發(fā)展過程中創(chuàng)造更大的知識財(cái)富和精神文明。

(二)博采眾長，加強(qiáng)創(chuàng)新

綠色金融本身就是一個復(fù)合型的創(chuàng)新概念，在發(fā)展中更要注重與其他學(xué)科的借鑒融合。具體來說一是要將綠色金融的發(fā)展與數(shù)字金融技術(shù)相結(jié)合，靈活運(yùn)用人工智能、5G、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算和超級計(jì)算機(jī)下的邊緣計(jì)算等多種高端信息技術(shù)手段；二是注重在新技術(shù)、新理念的幫助下加強(qiáng)綠色信息創(chuàng)新，倡導(dǎo)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和政府及時向社會披露環(huán)境、社會績效以及綠色發(fā)展企業(yè)社會責(zé)任履行狀況；三是加強(qiáng)綠色金融內(nèi)容創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，將綠色金融業(yè)務(wù)與社會綠色治理、綠色文化產(chǎn)業(yè)和綠色經(jīng)濟(jì)相結(jié)合。

(三)形成特色，廣泛合作

一是要充分肯定我國在綠色金融發(fā)展方面具有明顯的制度優(yōu)勢、廣闊市場和源源不斷的內(nèi)生動力，穩(wěn)步推進(jìn)綠色金融業(yè)務(wù)的扎根建設(shè)，形成我國特有的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和模式，講好綠色金融領(lǐng)域的“中國故事”；二是要充分調(diào)動社會和企業(yè)參與綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展新格局，讓綠色金融根植于綠色生產(chǎn)，浸入于綠色消費(fèi)；三是要逐漸增加綠色金融開放口徑，多與全球范圍內(nèi)愛好環(huán)保事業(yè)、崇尚綠色發(fā)展的國家、組織通力合作，形成綠色金融全球化發(fā)展新方向。