鄭海東， 姚尚堃， 高學(xué)賢， 曹 宇

（中國(guó)石油大學(xué)（華東）經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，山東青島 266580）

改革開放以來(lái)，“高資源消耗、高環(huán)境損害、高廢棄物排放”為主要特征的傳統(tǒng)發(fā)展模式，雖然促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但也導(dǎo)致了嚴(yán)重的資源與環(huán)境危機(jī)［1］. 黨的十八屆五中全會(huì)提出要堅(jiān)持“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”的發(fā)展理念，強(qiáng)調(diào)以創(chuàng)新理念提升環(huán)境質(zhì)量，謀求環(huán)境保護(hù)的新布局. 與此同時(shí)，國(guó)家出臺(tái)系列法律法規(guī)，加強(qiáng)環(huán)境規(guī)制，規(guī)范企業(yè)走上轉(zhuǎn)型發(fā)展之路. 環(huán)境規(guī)制的實(shí)施，促進(jìn)了社會(huì)環(huán)境福利最大化與可持續(xù)發(fā)展，改善了企業(yè)環(huán)境績(jī)效，但也增加了企業(yè)的資源付出，在一定程度上削弱了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，改善環(huán)境績(jī)效的可持續(xù)性受到影響. 近年來(lái)，各利益相關(guān)方對(duì)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任（Corporate Social Responsibility，CSR）的呼聲越來(lái)越高，企業(yè)面臨的社會(huì)責(zé)任壓力加大. 制度理論指出，企業(yè)只有順應(yīng)制度要求、遵守社會(huì)規(guī)范，才能得到相應(yīng)的回報(bào)，而這種回報(bào)是通過提升企業(yè)的合法性（Legitimacy）、增加資源供給以及提高生存能力等來(lái)實(shí)現(xiàn)的［2］. 在此背景下，追求經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益與環(huán)境效益相統(tǒng)一的綠色創(chuàng)新（Green innovation）作為破解這一問題的方法被給予厚望.

在企業(yè)的社會(huì)責(zé)任實(shí)踐中，綠色創(chuàng)新已嶄露頭角. 萬(wàn)科集團(tuán)響應(yīng)國(guó)家綠色、低碳發(fā)展的倡議，通過綠色創(chuàng)新開發(fā)低碳節(jié)能的環(huán)保住宅，既響應(yīng)了國(guó)家節(jié)能減排的政策，又受到了消費(fèi)者的喜愛，取得了良好的經(jīng)濟(jì)效益，成為雙贏范例. 珠海格力電器股份有限公司革新制冷技術(shù)和設(shè)備以提高能源利用效率，并加速淘汰消耗臭氧層物質(zhì)和強(qiáng)溫室氣體含氫氯氟烴（HCFCs）. 2015—2017年，格力每生產(chǎn)1萬(wàn)臺(tái)套空調(diào)的綜合能耗年均降低2.7%，其尋求環(huán)保制冷劑替代原制冷劑，相當(dāng)于年減少二氧化碳排放量達(dá)650萬(wàn)t以上，形成了經(jīng)濟(jì)效益與環(huán)境效益“雙豐收”的良好發(fā)展局面［3］. 從上述實(shí)例來(lái)看，綠色創(chuàng)新似乎對(duì)于企業(yè)價(jià)值有顯著的促進(jìn)作用，但是在學(xué)術(shù)界，關(guān)于綠色創(chuàng)新與企業(yè)價(jià)值之間關(guān)系的爭(zhēng)論并未得到一致的結(jié)果.

廖文龍等［4］基于2004—2017年中國(guó)30個(gè)省區(qū)市的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，綠色創(chuàng)新對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)具有正向推動(dòng)作用，可以促進(jìn)企業(yè)價(jià)值的提升；解學(xué)梅等［5］運(yùn)用內(nèi)容分析法對(duì)208家制造業(yè)上市公司2013—2017年共五年的《社會(huì)責(zé)任報(bào)告》和《年度報(bào)告》進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘分析后發(fā)現(xiàn)，綠色工藝創(chuàng)新對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效具有滯后的推動(dòng)作用，能夠推動(dòng)企業(yè)價(jià)值的提升. Gagliard等［6］認(rèn)為，在環(huán)境規(guī)制下，企業(yè)能夠通過綠色技術(shù)創(chuàng)新以進(jìn)一步減少生產(chǎn)成本，推動(dòng)企業(yè)利潤(rùn)的增加. 但是，也有學(xué)者認(rèn)為企業(yè)的綠色創(chuàng)新必然會(huì)導(dǎo)致成本的額外增加，因此對(duì)綠色創(chuàng)新推動(dòng)企業(yè)的提升用作提出質(zhì)疑. Chen等［7］基于中國(guó)電子制造業(yè)企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究后發(fā)現(xiàn)，綠色產(chǎn)品創(chuàng)新會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)績(jī)效產(chǎn)生負(fù)面影響，且綠色創(chuàng)新行為的非排他性容易導(dǎo)致“搭便車”行為，導(dǎo)致綠色創(chuàng)新成果流向不承擔(dān)研發(fā)成本的企業(yè)或單位，從而間接降低企業(yè)價(jià)值［8］. 除了正負(fù)相關(guān)兩種結(jié)果之外，李怡娜等通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的內(nèi)部綠色實(shí)踐對(duì)經(jīng)濟(jì)績(jī)效的影響并不顯著［9］. 因此，綠色創(chuàng)新與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系的研究結(jié)論并不一致.

本文認(rèn)為，企業(yè)綠色創(chuàng)新行為能夠滿足利益相關(guān)方訴求，履行企業(yè)與社會(huì)之間存在的隱形契約，有助于提升道德合法性與實(shí)用合法性，得到利益相關(guān)方的認(rèn)可，提供企業(yè)發(fā)展所需的資源與機(jī)會(huì)，化解利益相關(guān)者壓力和綠色創(chuàng)新的成本壓力，提升企業(yè)價(jià)值. 但是，這一作用機(jī)制是有條件的，合法性的確立依賴于利益相關(guān)方的觀察和感知，只有企業(yè)的綠色創(chuàng)新行為被利益相關(guān)方知曉，企業(yè)才能提升合法性［10］. 因此，綠色創(chuàng)新行為的可見性（Visibility）成為企業(yè)獲得并強(qiáng)化合法性的基礎(chǔ)［11］. 本文從合法性視角出發(fā)，探索綠色創(chuàng)新與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系以及行為可見性在其中扮演的角色. 首先基于制度理論引入合法性的中介作用，以揭示綠色創(chuàng)新對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響機(jī)制；其次，將行為可見性納入模型當(dāng)中，探索其在綠色創(chuàng)新與合法性關(guān)系中的調(diào)節(jié)效應(yīng).

1 文獻(xiàn)回顧與研究假設(shè)

1.1 綠色創(chuàng)新正向影響企業(yè)價(jià)值

綠色創(chuàng)新是指與綠色產(chǎn)品或過程相關(guān)的硬件或軟件創(chuàng)新，涉及節(jié)能、防污染、廢物回收、綠色產(chǎn)品設(shè)計(jì)或企業(yè)環(huán)境管理等技術(shù)創(chuàng)新，可分為綠色產(chǎn)品創(chuàng)新和綠色工藝創(chuàng)新［7］. 綠色產(chǎn)品創(chuàng)新是指整個(gè)產(chǎn)品的生命周期內(nèi)都能減少對(duì)環(huán)境影響的產(chǎn)品創(chuàng)新，例如研發(fā)帶有環(huán)保節(jié)能屬性的產(chǎn)品來(lái)滿足消費(fèi)者的綠色消費(fèi)需求［12］；而綠色工藝創(chuàng)新則是指研發(fā)和使用減少生產(chǎn)污染的清潔生產(chǎn)技術(shù)和末端治理技術(shù)的創(chuàng)新活動(dòng)［13］.

已有研究發(fā)現(xiàn)，綠色創(chuàng)新對(duì)于提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和推動(dòng)生態(tài)經(jīng)濟(jì)和諧發(fā)展皆有重要的影響［14-16］.“波特假說(shuō)”認(rèn)為，迫于環(huán)境規(guī)制的創(chuàng)新行為由于具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)和創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，可能會(huì)出現(xiàn)環(huán)境規(guī)制與企業(yè)效益的“雙贏”［17］. 曹翠珍等［18］從資源基礎(chǔ)觀視角實(shí)證檢驗(yàn)了國(guó)內(nèi)多地資源型企業(yè)的綠色創(chuàng)新能力對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的影響. 研究發(fā)現(xiàn)，資源型企業(yè)綠色創(chuàng)新能力對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)存在顯著正向影響. 馬占杰［2］通過梳理競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)影響因素的相關(guān)文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，企業(yè)可以通過塑造綠色形象和發(fā)揮技術(shù)先動(dòng)性使企業(yè)獲得品牌優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而提升企業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì).

由上可知，無(wú)論是企業(yè)基于外部環(huán)境壓力被迫采取綠色創(chuàng)新，或者基于增強(qiáng)自身可持續(xù)發(fā)展能力而主動(dòng)采取綠色創(chuàng)新，都會(huì)對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生正向影響，這種影響主要源自于企業(yè)采取活動(dòng)之后得到的政府認(rèn)可、社會(huì)認(rèn)可以及技術(shù)上的領(lǐng)先等方面. 綜上所述，提出以下假設(shè)：

H1a：綠色工藝創(chuàng)新正向影響企業(yè)價(jià)值；

H1b：綠色產(chǎn)品創(chuàng)新正向影響企業(yè)價(jià)值.

1.2 合法性的中介作用

合法性（Legitimacy）指在社會(huì)公眾普遍接受的價(jià)值尺度、規(guī)范制度和觀念中，組織的行為能夠被政府、公眾等利益相關(guān)者接受和認(rèn)可的程度［19］. 合法性的維度結(jié)構(gòu)有兩種基本觀點(diǎn)，第一種觀點(diǎn)把企業(yè)合法性劃分為三個(gè)維度：認(rèn)知合法性、規(guī)制合法性和規(guī)范合法性［20］，認(rèn)知合法性指企業(yè)行為在既定的社會(huì)信仰與價(jià)值觀中的符合程度；規(guī)制合法性指對(duì)法律法規(guī)與政府政策的滿足程度；規(guī)范合法性是指在主流的社會(huì)準(zhǔn)則中加入普遍性、適當(dāng)性以及評(píng)價(jià)性的內(nèi)容，如準(zhǔn)入機(jī)制等. 第二種觀點(diǎn)以組織行為主體和范圍為依據(jù)，將合法性分為實(shí)用合法性和道德合法性［21］. 實(shí)用合法性指企業(yè)在決策和行為過程中滿足已有法律法規(guī)和相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)而被民眾等意見領(lǐng)袖和政府的接受程度，強(qiáng)調(diào)企業(yè)行為對(duì)與企業(yè)利益有密切聯(lián)系的評(píng)價(jià)者更有利；道德合法性指企業(yè)行為滿足被社會(huì)公眾普遍接受的價(jià)值觀和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的程度，強(qiáng)調(diào)了社會(huì)整體利益，表示企業(yè)行為有利于提高社會(huì)整體福利. 本文旨在探究企業(yè)是否能夠通過綠色創(chuàng)新來(lái)滿足利益相關(guān)方訴求以獲取合法性，第二種劃分方式更符合研究需要. 因而本文采用實(shí)用合法性和道德合法性的維度劃分方式探討綠色創(chuàng)新、合法性和企業(yè)價(jià)值三者的關(guān)系問題.

1.2.1 綠色創(chuàng)新對(duì)企業(yè)合法性具有正向影響 CSR 與合法性的關(guān)系研究成果頗豐并且結(jié)論比較一致，即CSR是企業(yè)獲取合法性的重要途徑［22］. 戰(zhàn)略學(xué)派更注重企業(yè)自身能動(dòng)性的發(fā)揮，認(rèn)為戰(zhàn)略性行為是企業(yè)獲取合法性的主要來(lái)源［19，23］，比如企業(yè)通過承擔(dān)社會(huì)責(zé)任可以有效地獲取合法性［24］，作為企業(yè)戰(zhàn)略的一部分，CSR能夠產(chǎn)生有益于社會(huì)的結(jié)果. 消費(fèi)者等利益相關(guān)方會(huì)基于認(rèn)同理論做出對(duì)企業(yè)有益的認(rèn)知與評(píng)價(jià)，進(jìn)而轉(zhuǎn)化為企業(yè)的合法性［25］；制度學(xué)派認(rèn)為CSR是企業(yè)回應(yīng)合法性壓力的行為表現(xiàn)，而合法性壓力來(lái)自于制度環(huán)境，企業(yè)可以通過捐贈(zèng)、披露CSR信息和參與慈善活動(dòng)等方式獲取合法性［26］.

綠色創(chuàng)新是CSR行為的典型表現(xiàn)，并且該行為兼具社會(huì)責(zé)任屬性和創(chuàng)新屬性，能夠使得企業(yè)在環(huán)保和產(chǎn)品質(zhì)量等方面率先達(dá)到甚至高于相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，在滿足社會(huì)公眾不斷升級(jí)的消費(fèi)需求的同時(shí)，幫助企業(yè)樹立良好社會(huì)責(zé)任形象［27］，最終贏得消費(fèi)者信任. 與此同時(shí)，產(chǎn)品和生產(chǎn)工藝的不斷創(chuàng)新和改進(jìn)，有利于企業(yè)生產(chǎn)工藝流程及標(biāo)準(zhǔn)的完善，進(jìn)而幫助企業(yè)在行業(yè)中樹立標(biāo)桿，加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)權(quán)與話語(yǔ)權(quán)，并參與到行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定中［28］，從而獲取合法性. 因此提出假設(shè)：

H2a：綠色產(chǎn)品創(chuàng)新正向影響道德合法性；

H2b：綠色工藝創(chuàng)新正向影響道德合法性；

H2c：綠色產(chǎn)品創(chuàng)新正向影響實(shí)用合法性；

H2d：綠色工藝創(chuàng)新正向影響實(shí)用合法性.

1.2.2 合法性正向影響企業(yè)價(jià)值 合法性與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系研究大都基于制度理論的視角，認(rèn)為合法性影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并且進(jìn)一步影響企業(yè)價(jià)值［19］. 擁有合法性的企業(yè)利于其進(jìn)一步獲取資源［23，29］以及提高招聘員工的成功率［30］. 在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，除爭(zhēng)奪客戶資源與市場(chǎng)份額外，合法性的爭(zhēng)奪成為企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)的又一重要因素. 合法性作為企業(yè)重要的無(wú)形資產(chǎn)，對(duì)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的獲取至關(guān)重要［31］. 由此看來(lái)，擁有較高水平合法性的企業(yè)，能夠改進(jìn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效果和結(jié)果，降低成本或者生產(chǎn)具有獨(dú)特價(jià)值的產(chǎn)品，并且有利于企業(yè)獲取資源、招聘員工，提升企業(yè)價(jià)值.

制度理論認(rèn)為，社會(huì)公眾對(duì)企業(yè)合法性的認(rèn)知是其被社會(huì)公眾認(rèn)可的根源，這種合法性的獲取基于社會(huì)公眾根據(jù)廣泛持有的規(guī)范、規(guī)則以及信仰對(duì)組織行為的認(rèn)知與評(píng)價(jià)［19］. 組織要想被社會(huì)公眾認(rèn)可并獲取相應(yīng)的回報(bào)，必須通過企業(yè)自身的行為獲得合法性，合法性水平取決于企業(yè)行為與社會(huì)廣泛持有的規(guī)范、規(guī)則以及信仰相契合的程度. 在“綠色創(chuàng)新-企業(yè)價(jià)值”的關(guān)系中，綠色創(chuàng)新是企業(yè)自身行為，企業(yè)價(jià)值是企業(yè)得到公眾認(rèn)可后獲取的回報(bào). 依據(jù)制度理論，企業(yè)通過自身行為獲得相應(yīng)回報(bào)的前提是社會(huì)公眾對(duì)其合法性的認(rèn)知，因此我們推測(cè)企業(yè)在通過采取綠色創(chuàng)新提升企業(yè)價(jià)值的過程中，合法性起到中介作用. 一方面，綠色產(chǎn)品創(chuàng)新和綠色工藝創(chuàng)新在本質(zhì)上是一種CSR行為，同時(shí)具備創(chuàng)新屬性和綠色屬性，與當(dāng)今社會(huì)廣泛持有的綠色環(huán)保、生態(tài)和諧的價(jià)值追求相契合，能夠獲得社會(huì)認(rèn)可和消費(fèi)者青睞，產(chǎn)生較高的道德合法性進(jìn)而鞏固和擴(kuò)大市場(chǎng)份額. 另一方面，企業(yè)的綠色創(chuàng)新行為響應(yīng)了政府號(hào)召，有助于政府實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排的目標(biāo)，對(duì)行業(yè)發(fā)展也產(chǎn)生了引領(lǐng)作用. 根據(jù)社會(huì)交換理論，政府可能在市場(chǎng)準(zhǔn)入、融資機(jī)會(huì)、發(fā)展條件等方面給予綠色創(chuàng)新企業(yè)更多的支持，助力企業(yè)的發(fā)展；同行企業(yè)也可能更加愿意追隨這類企業(yè)行為，有利于提升企業(yè)在社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中的中心度、關(guān)系強(qiáng)度和關(guān)系質(zhì)量，在客觀上賦予其更大的資源調(diào)動(dòng)能力，提升企業(yè)價(jià)值［32］.由此提出假設(shè)：

H3a：道德合法性在綠色工藝創(chuàng)新影響企業(yè)價(jià)值的過程中起中介作用；

H3b：實(shí)用合法性在綠色工藝創(chuàng)新影響企業(yè)價(jià)值的過程中起中介作用；

H3c：道德合法性在綠色產(chǎn)品創(chuàng)新影響企業(yè)價(jià)值的過程中起中介作用；

H3d：實(shí)用合法性在綠色產(chǎn)品創(chuàng)新影響企業(yè)價(jià)值的過程中起中介作用.

1.3 行為可見性的調(diào)節(jié)作用

可見性（Visibility）的概念源于制度理論，最初是指企業(yè)可見性，即企業(yè)引起利益相關(guān)者的關(guān)注程度［33］，是企業(yè)吸引力、曝光度和地位的反映［34］. 現(xiàn)有學(xué)者將可見性延伸到營(yíng)銷學(xué)層面［35］，指產(chǎn)品的社會(huì)知曉度和企業(yè)曝光度. 行為可見性是指企業(yè)行為被社會(huì)公眾、政府等利益相關(guān)者感知的程度. 由于企業(yè)合法性依賴于利益相關(guān)方觀察和感知到企業(yè)行為后做出的判斷［21］，因而行為可見性是企業(yè)獲得并強(qiáng)化合法性的基礎(chǔ)，能夠促進(jìn)企業(yè)知名度與品牌形象的提升，進(jìn)而獲取企業(yè)合法性. 如果企業(yè)通過自主宣傳和媒體報(bào)道等方式將企業(yè)社會(huì)責(zé)任行為公之于眾，將會(huì)被更多的利益相關(guān)者知曉（即行為可見性高），有利于更有效地獲取合法性.

由于企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品面向終端市場(chǎng)，消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的感知較為直接，因而在該種方式下，綠色產(chǎn)品創(chuàng)新行為更容易被消費(fèi)者等群體感知；相比之下，綠色工藝創(chuàng)新行為是在企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)過程中完成，外部群體難以了解，因而綠色工藝創(chuàng)新不容易被利益相關(guān)方所感知，企業(yè)需要借助一定的信息傳遞渠道才能使該行為被外界知曉. 因此，本文認(rèn)為對(duì)綠色工藝創(chuàng)新而言，其行為可見性越高，越容易被利益相關(guān)者感知，從而能夠更有效地獲取合法性. 由此提出假設(shè)：

H4a：行為可見性越高，綠色工藝創(chuàng)新正向影響道德合法性的關(guān)系越強(qiáng)；

H4b：行為可見性越高，綠色工藝創(chuàng)新正向影響實(shí)用合法性的關(guān)系越強(qiáng).

綜上，本文研究模型如圖1所示.

圖1 研究模型Fig.1 Research model

2 數(shù)據(jù)來(lái)源與變量測(cè)量

2.1 數(shù)據(jù)來(lái)源和樣本

由于本文在數(shù)據(jù)收集的過程中要涉及CSR、資格認(rèn)證、財(cái)務(wù)指標(biāo)等多方面信息，對(duì)企業(yè)信息披露有較高的要求，因而本文選擇上市公司為樣本對(duì)象. 考慮到樣本的整體代表性，采用分層抽樣方法最終選取20個(gè)典型行業(yè)的共100家上市公司作為本研究的樣本企業(yè)，這20個(gè)行業(yè)分別為：林業(yè)與造紙、工業(yè)金屬、石油與天然氣生產(chǎn)、普通工業(yè)、采礦業(yè)、化工品、工業(yè)工程、休閑用品、建筑與材料、食品生產(chǎn)、電子與電氣設(shè)備、工業(yè)運(yùn)輸、汽車與零配件、飲料、硬件與設(shè)備、電力、醫(yī)藥與生物科技、航空與國(guó)防、一般零售業(yè)以及不動(dòng)產(chǎn)，并且為能夠有效從CSR 報(bào)告中提取數(shù)據(jù)，剔除金融保險(xiǎn)類上市公司和CSR報(bào)告數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)披露不全的公司. 樣本企業(yè)中，國(guó)有企業(yè)所占比例為37%；企業(yè)年齡主要集中在10～30年，此區(qū)間企業(yè)比例約占60%，總體分布情況呈現(xiàn)近似正態(tài)分布；企業(yè)總資產(chǎn)最大為23 420億元，最小為2.49億元，平均值為713 億元，樣本對(duì)象了包含了不同規(guī)模的企業(yè)并服從正態(tài)分布. 樣本企業(yè)在各年齡、性質(zhì)以及行業(yè)中的分布見表1.

2.2 變量測(cè)量

1）綠色創(chuàng)新. 雖然近年來(lái)關(guān)于綠色創(chuàng)新的研究成果眾多，但是其測(cè)量方法并不一致，雖然國(guó)內(nèi)外大量學(xué)者采用問卷調(diào)研結(jié)果作為測(cè)量企業(yè)綠色創(chuàng)新的方法［36-38］，但其客觀性受到部分學(xué)者質(zhì)疑［39］. 鑒于此，本文參考付強(qiáng)等［40］的相關(guān)研究，用企業(yè)責(zé)任報(bào)告中對(duì)環(huán)保工藝創(chuàng)新投入信息披露與否對(duì)企業(yè)綠色工藝創(chuàng)新進(jìn)行測(cè)量，如披露相關(guān)信息則取值為1，否則取值為0；用綠色屬性產(chǎn)品研發(fā)投入信息披露與否對(duì)企業(yè)綠色產(chǎn)品創(chuàng)新進(jìn)行測(cè)量，如披露相關(guān)信息則取值為1，否則取值為0.

2）合法性. 參考Ellen等［41］的測(cè)量方式，道德合法性的測(cè)量是通過對(duì)“2014中國(guó)最受投資者尊重的上市公司”榜單采用五級(jí)打分制評(píng)分，未入圍300強(qiáng)名單企業(yè)取1～2分，入圍300強(qiáng)企業(yè)名單取3分，進(jìn)入百?gòu)?qiáng)企業(yè)名單取4分，獲得百家上市公司前十佳獎(jiǎng)項(xiàng)取5分. 實(shí)用合法性通過企業(yè)官方公布的從政府、行業(yè)協(xié)會(huì)等權(quán)威機(jī)構(gòu)獲得資格認(rèn)證的質(zhì)量與數(shù)量進(jìn)行測(cè)量，資格認(rèn)證表現(xiàn)最差取1分，表現(xiàn)最好取5分.

3）行為可見性. 通過中文搜索引擎百度中搜索到的樣本企業(yè)在2013 年通過工藝創(chuàng)新方式履行社會(huì)責(zé)任方面的相關(guān)條目來(lái)測(cè)量. 查詢相關(guān)條目的數(shù)量，扣除重復(fù)條目，所得結(jié)果加1再取自然對(duì)數(shù).

4）企業(yè)價(jià)值. 本研究借鑒以往研究，采用Tobin-Q值來(lái)測(cè)量企業(yè)價(jià)值.

5）控制變量. 選擇企業(yè)規(guī)模（總資產(chǎn)）、企業(yè)年齡、性質(zhì)為控制變量，以控制這些因素對(duì)因變量造成影響.

由于戰(zhàn)略決策的制定與實(shí)施對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響存在一定的時(shí)滯性［29］，因而本文的自變量數(shù)據(jù)選擇上市公司2012 年的CSR 報(bào)告數(shù)據(jù)，合法性與行為可見性的測(cè)量選取2013—2014 年的數(shù)據(jù)，因變量測(cè)量選取2014年末的上市公司數(shù)據(jù). 本研究相關(guān)變量及其測(cè)量方法如表2所示.

表1 樣本企業(yè)在各年齡、性質(zhì)以及行業(yè)中的分布Tab.1 Distribution of sample firms by age，nature and industry

表2 本研究相關(guān)變量及其測(cè)量方法Tab.2 Correlation variables and their measurement methods

3 實(shí)證分析

3.1 描述性統(tǒng)計(jì)與相關(guān)分析

表3 為各主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果與相關(guān)系數(shù). 數(shù)據(jù)顯示，綠色產(chǎn)品創(chuàng)新與道德合法性（r=0.616，p＜0.01）、實(shí)用合法性（r=0.666，p＜0.01）和企業(yè)價(jià)值（r=0.629，p＜0.01）顯著正相關(guān)；綠色工藝創(chuàng)新與道德合法性（r=0.427，p＜0.01）、實(shí)用合法性（r=0.435，p＜0.01）和企業(yè)價(jià)值（r=0.423，p＜0.01）顯著正相關(guān)；道德合法性（r=0.886，p＜0.01）、實(shí)用合法性（r=0.852，p＜0.01）與企業(yè)價(jià)值顯著正相關(guān)；行為可見性與企業(yè)價(jià)值（r=0.697，p＜0.01）顯著正相關(guān). 各變量之間的相關(guān)關(guān)系為假設(shè)檢驗(yàn)提供了初步證據(jù).

表3 綠色創(chuàng)新-企業(yè)價(jià)值變量相關(guān)系數(shù)表Tab.3 Variable correlation coefficient

3.2 中介效應(yīng)分析

1）主效應(yīng)檢驗(yàn)

假設(shè)H1a、H1b提出綠色創(chuàng)新（a綠色工藝創(chuàng)新、b綠色產(chǎn)品創(chuàng)新）正向影響企業(yè)價(jià)值. 在控制變量的基礎(chǔ)上加入自變量“綠色產(chǎn)品創(chuàng)新”和“綠色工藝創(chuàng)新”到回歸模型，結(jié)果表明，綠色產(chǎn)品創(chuàng)新（β=0.601，p＜0.01，M5）、綠色工藝創(chuàng)新（β=0.371，p＜0.01，M5）顯著正向影響企業(yè)價(jià)值. 所以，假設(shè)H1a和H1b得到了支持，也即綠色創(chuàng)新顯著正向影響企業(yè)價(jià)值.

2）中介效應(yīng)檢驗(yàn)

假設(shè)H3（a、b、c、d）提出合法性在綠色創(chuàng)新影響企業(yè)價(jià)值的過程中起到中介作用，也即綠色產(chǎn)品創(chuàng)新和綠色工藝創(chuàng)新通過道德合法性和實(shí)用合法性的中介作用影響企業(yè)價(jià)值. 驗(yàn)證中介效應(yīng)的步驟如下：首先，檢驗(yàn)自變量“綠色創(chuàng)新（工藝/產(chǎn)品）”與因變量“企業(yè)價(jià)值”之間的關(guān)系；其次，檢驗(yàn)自變量“綠色創(chuàng)新（工藝/產(chǎn)品）”對(duì)中介變量“合法性（道德/實(shí)用）”的影響關(guān)系；最后，控制中介變量“合法性（道德/實(shí)用）”對(duì)因變量“企業(yè)價(jià)值”的影響，檢驗(yàn)自變量“綠色創(chuàng)新（工藝/產(chǎn)品）”與因變量“企業(yè)價(jià)值”的直接效應(yīng)，并與它們之間的主效應(yīng)相比較，判斷部分中介抑或是完全中介.

按照上述步驟，分析結(jié)果如表4所示. 首先，前述對(duì)于主效應(yīng)的檢驗(yàn)表明，自變量“綠色創(chuàng)新（工藝/產(chǎn)品）”顯著正向影響因變量“企業(yè)價(jià)值”；其次，綠色產(chǎn)品創(chuàng)新（β=0.583，p＜0.01，M1）、綠色工藝創(chuàng)新（β=0.360，p＜0.01，M1）顯著正向影響道德合法性，綠色產(chǎn)品創(chuàng)新（β=0.638，p＜0.01，M3）、綠色工藝創(chuàng)新（β=0.383，p＜0.01，M3）顯著正向影響實(shí)用合法性，于是假設(shè)H2（a、b、c、d）得到驗(yàn)證；最后，將中介變量道德合法性、實(shí)用合法性同時(shí)放入回歸方程，并且分別比較模型M6和M5的相關(guān)系數(shù)發(fā)現(xiàn)，在綠色產(chǎn)品創(chuàng)新與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系中，加入中介變量道德合法性和實(shí)用合法性后，綠色產(chǎn)品創(chuàng)新（β=-0.042，n.s.，M6）、綠色工藝創(chuàng)新（β=-0.021，n.s.，M6）對(duì)企業(yè)價(jià)值的直接效應(yīng)消失；同時(shí)，道德合法性（β=0.581，p＜0.01，M6）、實(shí)用合法性（β=0.478，p＜0.01，M6）與企業(yè)價(jià)值顯著正相關(guān)，說(shuō)明道德合法性和實(shí)用合法性完全中介了綠色產(chǎn)品創(chuàng)新、綠色工藝創(chuàng)新與企業(yè)價(jià)值的顯著正相關(guān)關(guān)系. 因此，假設(shè)H3（a、b、c、d）得到了驗(yàn)證.

表4 中介效應(yīng)及調(diào)節(jié)效應(yīng)的回歸檢驗(yàn)結(jié)果Tab.4 Regression test results of mediating effect and moderating effect

3.3 調(diào)節(jié)效應(yīng)分析

根據(jù)溫忠麟等［42］的方法檢驗(yàn)了調(diào)節(jié)效應(yīng)，結(jié)果如表2模型M2和M4所示. 交互項(xiàng)“綠色工藝創(chuàng)新×行為可見性”顯著正向影響道德合法性（β=0.722，p＜0.01，M2）和實(shí)用合法性（β=0.616，p＜0.01，M4），表明行為可見性對(duì)綠色工藝創(chuàng)新與道德合法性、實(shí)用合法性的影響關(guān)系具有顯著正向調(diào)節(jié)作用，也即行為可見性水平越高，綠色工藝創(chuàng)新對(duì)合法性的正向影響越強(qiáng)H4（a、b）得到支持.

通過實(shí)證檢驗(yàn)，本研究假設(shè)的驗(yàn)證結(jié)果如表5所示.

表5 研究假設(shè)驗(yàn)證結(jié)果Tab.5 Research hypothesis verification results

4 結(jié)論與研究展望

本文研究發(fā)現(xiàn)，綠色創(chuàng)新能夠通過合法性促進(jìn)企業(yè)獲取企業(yè)價(jià)值，在獲取合法性這一過程中，行為可見性是其權(quán)變因素. 具體來(lái)說(shuō)：

第一，綠色創(chuàng)新能夠通過合法性促進(jìn)企業(yè)獲取企業(yè)價(jià)值. 首先，社會(huì)公眾對(duì)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任提出了越來(lái)越高的要求，為了實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益與企業(yè)利益的雙贏，企業(yè)通過綠色創(chuàng)新的手段承擔(dān)社會(huì)責(zé)任. 該行為與企業(yè)的業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度較高、與企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的匹配性更高，使得企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任與自身利益得到了較好的統(tǒng)一，從而促使企業(yè)價(jià)值提升. 其次，企業(yè)通過綠色創(chuàng)新行為兼具創(chuàng)新與親社會(huì)屬性，一方面能夠獲得社會(huì)認(rèn)可和消費(fèi)者青睞，產(chǎn)生較高的道德合法性進(jìn)而鞏固和擴(kuò)大市場(chǎng)份額；另一方面能夠通過獲得政府、行業(yè)認(rèn)可而形成較高的實(shí)用合法性，這有利于企業(yè)形成高質(zhì)量的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)并占據(jù)領(lǐng)先地位，能夠使其在行業(yè)內(nèi)部有著較強(qiáng)的影響力與號(hào)召力并產(chǎn)生示范效應(yīng). 再次，外界公眾對(duì)其合法性認(rèn)知是企業(yè)通過綠色創(chuàng)新獲取企業(yè)價(jià)值的前提. 合法性是企業(yè)重要的無(wú)形資產(chǎn)，有利于企業(yè)獲取資源、招收員工，從而提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì). 從道德合法性與實(shí)用合法性的概念來(lái)看，企業(yè)獲得實(shí)用合法性認(rèn)知就意味著企業(yè)行為契合了法律法規(guī)和相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，從而被民眾意見領(lǐng)袖以及政府信任和接受，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)提升企業(yè)價(jià)值. 獲得道德合法性認(rèn)知意味著企業(yè)行為滿足了社會(huì)公眾普遍接受的價(jià)值觀和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，從而被廣大公眾信任和接受，進(jìn)而提升企業(yè)價(jià)值.

第二，相較于綠色產(chǎn)品創(chuàng)新，綠色工藝創(chuàng)新行為更為隱蔽，其為外界公眾知曉的程度越高，越有利于企業(yè)獲取合法性，為企業(yè)最終形成企業(yè)價(jià)值奠定基礎(chǔ). 企業(yè)綠色工藝創(chuàng)新具有一定的隱蔽性，而社會(huì)公眾對(duì)企業(yè)合法性的認(rèn)知基于對(duì)企業(yè)行為的感知，因此企業(yè)只有通過媒體報(bào)道等方式將該行為對(duì)外宣傳，提高其行為可見性才能更好地被公眾知曉，并進(jìn)一步獲取更多的合法性.

本文通過探索綠色創(chuàng)新與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系，揭示了合法性的中介作用以及行為可見性的調(diào)節(jié)機(jī)制，一定程度上豐富了相關(guān)領(lǐng)域的研究. 綠色創(chuàng)新研究方興未艾，其與企業(yè)價(jià)值間關(guān)系的研究更是該領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)，但是“綠色創(chuàng)新-企業(yè)價(jià)值”間作用機(jī)制研究尚未得到學(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注與重視. 而本研究正是從這一點(diǎn)出發(fā)，從合法性視角切入，探討了綠色創(chuàng)新與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系，提出了企業(yè)通過綠色創(chuàng)新獲取企業(yè)價(jià)值的理論框架；其次，綠色創(chuàng)新與合法性的相關(guān)研究目前尚不充分［43-46］，探討合法性獲取過程中的情境因素的研究更是鮮見. 本研究考慮了該過程的情境因素——行為可見性，并實(shí)證發(fā)現(xiàn)，企業(yè)綠色工藝創(chuàng)新行為被外界公眾的知曉程度越高，企業(yè)就能基于該行為獲取更多的合法性，進(jìn)而轉(zhuǎn)化為更多的企業(yè)價(jià)值，豐富了合法性視角下“綠色創(chuàng)新-企業(yè)價(jià)值”的理論框架.

CSR與企業(yè)價(jià)值關(guān)系的探索一直是實(shí)務(wù)界與學(xué)術(shù)界關(guān)注的焦點(diǎn)問題，但是兩者的關(guān)系尚不明晰. 本文聚焦于企業(yè)開展綠色創(chuàng)新這一現(xiàn)實(shí)背景，研究綠色創(chuàng)新與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系以及作用機(jī)制，在為相關(guān)領(lǐng)域做出貢獻(xiàn)的同時(shí)，還為企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任提供了一定的實(shí)踐指導(dǎo). 首先，雖然已有研究表明承擔(dān)社會(huì)責(zé)任不一定帶給企業(yè)價(jià)值，但是本研究發(fā)現(xiàn)作為企業(yè)CSR行為的重要表現(xiàn)——企業(yè)綠色創(chuàng)新行為兼具了創(chuàng)新和親社會(huì)屬性，是企業(yè)價(jià)值的重要來(lái)源. 因此，在面臨CSR困境時(shí)，企業(yè)應(yīng)樹立正確的CSR認(rèn)知并主動(dòng)應(yīng)對(duì)，將社會(huì)責(zé)任承擔(dān)融入企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造中，將綠色創(chuàng)新與社會(huì)責(zé)任承擔(dān)有效結(jié)合，促進(jìn)CSR績(jī)效與創(chuàng)新績(jī)效、綠色績(jī)效的全面提升，在承擔(dān)社會(huì)責(zé)任回饋社會(huì)的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)期利益. 此外，政府應(yīng)充分發(fā)揮在中國(guó)特色市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的作用，通過政策誘導(dǎo)等方式，為企業(yè)通過承擔(dān)社會(huì)責(zé)任提供便利條件，在幫助企業(yè)提升創(chuàng)新績(jī)效的同時(shí)，促進(jìn)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的良性循環(huán)，這也有利于企業(yè)社會(huì)責(zé)任的可持續(xù)性，并進(jìn)一步減少政府規(guī)制成本.其次，合法性是獲取企業(yè)價(jià)值的前提，企業(yè)可以將獲取企業(yè)價(jià)值的過程階段化，在通過手段承擔(dān)社會(huì)責(zé)任以獲取企業(yè)價(jià)值的過程中，首先關(guān)注合法性的獲取. 另外，綠色工藝創(chuàng)新相對(duì)于綠色產(chǎn)品創(chuàng)新更具有“隱蔽性”，不容易為外界公眾察覺與認(rèn)知. 因此，在綠色工藝創(chuàng)新影響合法性的過程中，其行為可見性是影響該過程的情境因素. 基于此結(jié)論，企業(yè)在開展綠色工藝創(chuàng)新時(shí)，不僅僅要“做好”，還要通過媒體報(bào)道等方式將該行為宣傳至外界公眾，擴(kuò)大其行為知曉程度，從而帶來(lái)更多的合法性，并進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為更多的企業(yè)價(jià)值.

雖然本文研究結(jié)論在理論和實(shí)踐上均具有一定意義，但仍然具有不足之處：首先，在收集綠色創(chuàng)新表現(xiàn)以及合法性的相關(guān)數(shù)據(jù)時(shí)，依據(jù)企業(yè)的相關(guān)表現(xiàn)按照評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行打分，雖然避免了問卷方法自我報(bào)告所帶來(lái)的客觀性缺失，但信息的豐富性仍不充分. 其次，關(guān)鍵變量的內(nèi)容效度及樣本充分性，也有待于進(jìn)一步改善.