2020年，中國是主要經(jīng)濟(jì)體中少數(shù)實(shí)現(xiàn)正增長的國家。在全球貿(mào)易負(fù)增長的情況下，中國出口逆勢上揚(yáng)，在全球市場份額中占比14.7%，比2019年上升了1.6個百分點(diǎn)，市場份額創(chuàng)歷史新高，超越了2015年13.7%的水平。

今年主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中，外貿(mào)進(jìn)出口表現(xiàn)非常亮麗。按美元計(jì)值的出口額同比增長49%，兩年復(fù)合平均增長13.5%；以人民幣計(jì)價的出口額兩年復(fù)合平均增長10.7%。此外，外貿(mào)貿(mào)易順差也在不斷加大。今年一季度，外需拉動了2.2%的GDP增速，是1998年亞洲金融危機(jī)以來的最高水平，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中表現(xiàn)亮眼。

我們需要辯證看待外需強(qiáng)勁增長。

首先，內(nèi)需恢復(fù)速度較慢，補(bǔ)償性、報(bào)復(fù)性反彈難以實(shí)現(xiàn)。五一假期出游人數(shù)同比增長近120%，恢復(fù)到疫情前的103%（可比口徑）；旅游收入同比增長138%，但只恢復(fù)到疫情前的77%（可比口徑）。由此可見，一方面旅游業(yè)恢復(fù)形勢喜人，實(shí)現(xiàn)成倍增長；另一方面，疫情防控條件下，接觸型、密集型服務(wù)行業(yè)仍受到負(fù)面影響。五一期間正常開放的全國A級旅游景區(qū)占比只有90%。同時，五一出行中不少是就近解決，減少了住宿交通等相關(guān)旅游支出。

其次，在全球貿(mào)易下滑的背景下，中國出口份額的逆勢增長可能難以持續(xù)。2020年，中國出口份額接近15%，這在很大程度上反映了中國全產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈復(fù)工復(fù)產(chǎn)的領(lǐng)先優(yōu)勢，但仍存在一些不確定性。隨著主要國家經(jīng)濟(jì)重啟，去年四季度中國出口份額比二季度下降了0.7個百分點(diǎn)，而同期美國、日本、歐盟27國分別上升了0.1、0.2和1.4個百分點(diǎn)，15%很可能成為中國出口份額的天花板。隨著疫苗接種、各國產(chǎn)能逐漸恢復(fù)，出口份額下降將成為大概率事件。

其三，本輪中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的一個重要特點(diǎn)，是外需強(qiáng)勁彌補(bǔ)了生產(chǎn)端復(fù)蘇快于需求端的供需錯配缺口，是替代而非擠出效應(yīng)。一季度，社零兩年復(fù)合平均增速4.1%（現(xiàn)價社會消費(fèi)品零售總額統(tǒng)計(jì)口徑），低于疫情前的水平。住宿、餐飲、租賃和商業(yè)服務(wù)業(yè)的不變價增加值也低于疫情之前，內(nèi)需恢復(fù)情況并不樂觀。內(nèi)、外需齊頭并進(jìn)提高工業(yè)企業(yè)產(chǎn)銷率的情況并未出現(xiàn)。由于內(nèi)需不足，外需擴(kuò)張成為了維持產(chǎn)銷率水平、推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要力量。

然后，中國出口份額逆勢上升的臨時性，有可能抑制工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張意愿。即便今年一季度工業(yè)企業(yè)產(chǎn)能利用率達(dá)到近年來的最高水平，但仍低于國際正常水平，僅為其79%～83%。目前我國出口面臨的“三座大山”之一就是國際運(yùn)費(fèi)飆升，但國內(nèi)企業(yè)不敢隨便擴(kuò)大運(yùn)力，因?yàn)橐坏┮咔榈玫娇刂啤⑽锪骰謴?fù)正常，就可能產(chǎn)生新的運(yùn)力過剩。產(chǎn)能方面也存在類似的問題。

最后，中長期來看，如果外需對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用重新加大，可能會影響“以內(nèi)循環(huán)為主體、內(nèi)外循環(huán)相互促進(jìn)”的新發(fā)展格局的構(gòu)建。

種種跡象表明，當(dāng)前就業(yè)恢復(fù)仍不充分，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不平衡特征明顯。

一季度GDP同比增長18.3%，遠(yuǎn)超潛在產(chǎn)出水平。但如果剔除基數(shù)效應(yīng)，GDP兩年復(fù)合平均增速只有5%，略低于潛在產(chǎn)出水平，經(jīng)濟(jì)并沒有過熱。而這又隱含著一個較強(qiáng)的理論假設(shè)，即疫情沖擊所帶來的損失是可以完全彌補(bǔ)的，但實(shí)際情況并非如此。

其實(shí)，就業(yè)是反映潛在經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出水平的一個重要指標(biāo)。一季度就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，目前經(jīng)濟(jì)形勢不僅沒有過熱，反而有偏冷的風(fēng)險(xiǎn)。今年一季度新增城鎮(zhèn)就業(yè)297萬，同比增長近30%，但低于2018年、2019年同期的330萬人；此外，外出務(wù)工農(nóng)民工人數(shù)比2019年同期少246萬人。按照國家統(tǒng)計(jì)局的解釋，這一方面是由于很多規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的招工難問題，一線普通員工和高技能員工稀缺；另一方面，是因?yàn)椴糠址?wù)業(yè)、尤其是中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難?？傮w來看，居民就業(yè)并不充分。