李曉翼，葉瀾波

(湖南工業(yè)大學 經濟與貿易學院，湖南 株洲 412007)

在供應鏈中，規(guī)模較大、資金實力雄厚的核心企業(yè)往往處于優(yōu)勢地位，在交易、價格等方面對位于上下游的中小企業(yè)要求苛刻，中小企業(yè)發(fā)展較為艱難。一方面，中小企業(yè)自身經濟實力無法與其發(fā)展相匹配，為了擴大經營，占據(jù)市場份額，往往采取賒銷的方式，導致賬面上存在大量應收賬款，阻礙了其生產與發(fā)展。另一方面，中小企業(yè)融資方式單一，主要依靠向銀行借款進行融資，融資難度大且成本高。同時由于中小企業(yè)自身不規(guī)范等特點，大部分商業(yè)銀行對其貸款條件限制較多，貸款的數(shù)量也難以達到令中小企業(yè)滿意的程度，發(fā)展形勢不容樂觀。為了解決這一難題，供應鏈金融應運而生。供應鏈金融通過在供應鏈中尋找核心企業(yè)，將資金有效注入中小企業(yè)，解決中小企業(yè)的資金瓶頸。同時通過與銀行等金融機構的合作，將銀行信用與中小企業(yè)購銷行為掛鉤，促進中小企業(yè)與核心企業(yè)的戰(zhàn)略合作，提高供應鏈的整體競爭實力。作為供應鏈金融的載體之一，應收賬款融資成為近年來中小企業(yè)最常見的融資方式。根據(jù)中國人民銀行征信中心應收賬款融資服務平臺數(shù)據(jù)顯示，截至2020年5月底，平臺累計促成應收賬款融資20.9萬筆，促成融資金額共計11.1萬億元，其中超過7成的融資支持了中小企業(yè)。企業(yè)通過應收賬款融資，與銀行等金融機構合作，將其賬面上的應收賬款轉讓給銀行等金融機構，以此獲得生產經營所需要的流動資金。通過應收賬款融資，企業(yè)不僅盤活了應收賬款，增加了資金，還優(yōu)化了財務結構，有助于企業(yè)的發(fā)展及戰(zhàn)略轉型。

隨著應收賬款融資的發(fā)展，中小企業(yè)應收賬款融資也面臨著一些風險。一方面，中小企業(yè)由于自身資信實力不足，銀行等金融機構會加大審核力度，中小企業(yè)需要辦理復雜的手續(xù)、等待漫長的審核過程，不能及時解決資金緊缺等問題。另一方面，賒銷會伴隨著賬款不能收回的風險，作為抵押物，應收賬款無法收回會導致中小企業(yè)的違約及失信，因而會面臨更加嚴峻的形勢。因此在我國中小企業(yè)應收賬款融資大力發(fā)展的同時，對應收賬款融資的風險管控仍要同時進行，以保證中小企業(yè)應收賬款融資能夠順利進行。對處于供應鏈上游的W企業(yè)進行案例研究，有助于深入了解中小企業(yè)應收賬款融資現(xiàn)狀，通過分析W企業(yè)的應收賬款融資存在的風險，提出相應的風險控制措施，為處于同樣處境的中小企業(yè)提供借鑒。

1 文獻綜述

1.1 供應鏈金融

國外對供應鏈金融的研究早于國內，已形成一套完整的體系。Santomero將供應鏈與金融相結合，第一次正式提出了供應鏈金融，總結出價值增加的原因，即金融機構在供應鏈中擁有最大的優(yōu)勢，使供應鏈體系得到完善[1]。Allen N Berge總結得出目前關于供應鏈金融理論的研究無法支持大部分企業(yè)，因此需要進一步研究得出更加細致、更加復雜的理論來支撐企業(yè)的實際操作，提出了新的融資模式[2]。Hofmann提出在一條完整的供應鏈中將企業(yè)現(xiàn)有的資金流轉變?yōu)槠髽I(yè)價值，構成集金融和物流于一體的產業(yè)鏈[3]。在這條產業(yè)鏈中，Tanrisever認為要想追求資本的最優(yōu)化，就要將中小企業(yè)、核心企業(yè)及金融機構三者緊密結合起來，這種結合所帶來的價值遠遠超過普通貸款價值，并且對企業(yè)發(fā)展具有長遠的影響和意義[4]。

國內學者的研究主要從商業(yè)銀行的角度出發(fā)，楊紹輝對我國銀行進行歸納總結，認為供應鏈金融對商業(yè)銀行具有重要的意義，得出在不同的條件下，可以進行不同的融資模式[5]。閆琨從產業(yè)經濟和商業(yè)銀行金融服務等方面闡述了供應鏈金融的含義，從全局出發(fā)，針對具體案例找出具體問題，并提出解決辦法[6]。

隨著供應鏈金融的不斷發(fā)展，國內學者意識到商業(yè)銀行只是供應鏈金融的一個方面，還需要將供應鏈中的核心企業(yè)及中小企業(yè)結合在一起，共同促進供應鏈的整體發(fā)展。陳娟認為，對供應鏈金融的理解要從整體出發(fā)，吸取國外優(yōu)秀的供應鏈金融服務案例，將其本土化運用到我們的體系之中[7]。宋華、陳思潔指出推動供應鏈金融的運營和信息系統(tǒng)構建能力存在區(qū)別，對于供應鏈金融的結構、要素和流程也要進行歸納整理，以便將三者更好地統(tǒng)一，形成一套完整的體系[8]。姜維權、范鐵光認為融資難已成為阻礙中小企業(yè)發(fā)展的最大問題，中小企業(yè)需要大力發(fā)展供應鏈金融和應收賬款融資來解決這一難題[9]。宋華指出推動供應鏈金融對中小企業(yè)來說具有重要意義，尤其是解決中小企業(yè)融資難等問題，政府、企業(yè)及金融機構需要大力發(fā)展供應鏈金融[10]。

1.2 應收賬款融資

20世紀中葉，應收賬款融資在國外開始發(fā)展，Raymand W，Dunham A最早奠定了應收賬款融資的研究基礎，分別從應收賬款和存貨質押兩個方面進行分析[11-12]。Summer B and Wilson N認為企業(yè)應重點考慮應收賬款保理融資，尤其是當數(shù)額穩(wěn)定時，這一融資方式能給企業(yè)帶來更多的收益[13]。Latimer A通過研究得出中小企業(yè)易受融資難等問題困擾，需要加強自身規(guī)范性和財務透明性，并且應該通過應收賬款融資來解決融資的難題[14]。在應收賬款融資給企業(yè)帶來的好處方面，Tomas H認為應收賬款融資不僅可以幫助企業(yè)緩解資金緊張，還能鞏固企業(yè)與金融機構之間的關系，提倡企業(yè)大力發(fā)展應收賬款融資[15]。

國內學者對應收賬款融資的研究以定性研究為主。陳佳貴認為中小企業(yè)不僅融資難，融資成本也高，中小企業(yè)需要尋找合適的擔保機構，以實現(xiàn)企業(yè)長遠的發(fā)展[16]。毛凡則認為我國的應收賬款融資還沒有完全發(fā)展成熟，需要政府、企業(yè)和金融機構三方的扶持及宣傳，將應收賬款融資這一模式逐漸發(fā)展成熟[17]。戴根有對我國現(xiàn)有的行業(yè)及地區(qū)進行調查，發(fā)現(xiàn)當前我國應收賬款融資業(yè)務主要集中在制造業(yè)，多以中小型企業(yè)為主，并且多集中在經濟較為發(fā)達的東部沿海地區(qū)，內陸相對較少[18]。趙永利、李杰研究發(fā)現(xiàn)，我國中小企業(yè)應收賬款利用率不高，融資進程緩慢[19]。王小玉闡述了我國應收賬款融資的主要模式及特點，提出了相應的解決措施[20]。

綜上所述，無論是供應鏈金融還是應收賬款融資，國內外都已取得了一定的研究成果。國外的研究偏向于整體，從全局出發(fā)，再落實到局部。國內學者研究的重點在于如何解決實際問題。從現(xiàn)有的研究來看，供應鏈金融和應收賬款融資在解決企業(yè)融資難、緩解企業(yè)資金壓力等方面具有重要意義，尤其對于中小企業(yè)。但是國內外學者缺乏對應收賬款融資風險控制的研究，與之相關的理論文獻較少，本研究將重點分析應收賬款融資的風險控制，并提出相應的對策。

2 供應鏈應收賬款融資

應收賬款融資指企業(yè)為了盤活應收賬款，增加資金流動，以其未到期的應收賬款作為質押物向銀行等金融機構申請貸款的一種融資行為。在一條完整的供應鏈中，中小企業(yè)進行應收賬款融資時，與核心企業(yè)及金融機構形成一個有機整體，核心企業(yè)在其中起著反擔保作用，在中小企業(yè)出現(xiàn)還不上款時，核心企業(yè)要支付相應的賠償。

2.1 應收賬款融資方式

應收賬款質押融資。企業(yè)以其未到期的應收賬款作為質押物向銀行等金融機構進行融資貸款，雙方簽訂合同，一旦應收賬款無法按時收回，銀行等金融機構可向企業(yè)尋求賠償。

應收賬款保理融資。是企業(yè)將未到期的應收賬款賣給銀行等金融機構以獲取資金的一種融資模式。應收賬款保理融資通常分為有追索權和無追索權兩種形式。有追索權的保理在應收賬款無法按時收回時，企業(yè)需要承擔全部責任；無追索權的保理不需要企業(yè)承擔全部損失。

應收賬款證券化融資。企業(yè)將未來能產生現(xiàn)金流、質量較好的應收賬款轉為可以在市場上出售的證券，這一融資方式對企業(yè)的要求相對較高。

2.2 中小企業(yè)應收賬款融資流程

融資流程主要有：(1)處于上游的中小企業(yè)與核心企業(yè)簽訂協(xié)議，向核心企業(yè)提供貨物，核心企業(yè)向其支付貨款；(2)核心企業(yè)向中小企業(yè)發(fā)出應收賬款單據(jù)，兩者形成一筆應收賬款融資；(3)中小企業(yè)收到貨款后進行生產并進行銷售；(4)中小企業(yè)向銀行等金融機構申請貸款，以其對核心企業(yè)的應收賬款進行質押，核心企業(yè)為其擔保；(5)核心企業(yè)將相關單據(jù)及材料交由銀行等金融機構；(6)銀行等金融機構核對信息真實性后對核心企業(yè)進行放款，核心企業(yè)收到貨款后進行再生產或者擴大生產；(7)中小企業(yè)按照合同規(guī)定將應收賬款支付給銀行等金融機構；(8)融資業(yè)務完成，三方注銷合同(見圖1)。

圖1 應收賬款業(yè)務流程圖

3 中小企業(yè)應收賬款融資存在的問題

3.1 中小企業(yè)資信實力不足，地位較弱

在供應鏈中，中小企業(yè)面對核心企業(yè)往往不占有優(yōu)勢。由于中小企業(yè)自身經營不規(guī)范、財務信息不透明等原因，在與其合作中往往會有各種不必要的情況出現(xiàn)，因此核心企業(yè)和銀行等金融機構會慎重選擇合作，或者增加更多的條件。中小企業(yè)由于自身資信實力不足，在面對銀行等金融機構審核時，需要與核心企業(yè)進行每一筆應收賬融資業(yè)務的確權，不僅手續(xù)復雜，時間長，還需要核心企業(yè)的配合，往往耽誤時間或者達不到核心企業(yè)的要求，中小企業(yè)難以進行應收賬款融資。同時，中小企業(yè)自身經濟實力不足，設備及科技水平較為落后，有些企業(yè)沒有重視征信問題，信譽較低，進而造成了融資難、融資貴的局面。

3.2 核心企業(yè)信心不足，缺乏合作

核心企業(yè)自身實力優(yōu)越，具有強勁的經濟基礎和較高的技術水平，往往會以較高的標準嚴格要求中小企業(yè)，不僅考慮中小企業(yè)的持續(xù)經營能力及生產運營等情況，還要考慮其履約能力。同時，對于核心企業(yè)來說，參與中小企業(yè)應收賬款融資需要耗費一定的人力成本和財務費用，因此有些核心企業(yè)為了節(jié)約成本也不愿意加入合作。

3.3 金融機構獲取信息渠道不足，傾向于規(guī)避風險

中小企業(yè)申請融資之后，銀行便要對其進行信用評級，這一過程相對復雜，因此有些銀行不愿意進行合作。首先，銀行獲取信息的渠道有限，在收到中小企業(yè)貸款申請后，銀行需要尋找信用評級機構對其進行信用評級，這一時間差使得銀行不能及時了解中小企業(yè)與核心企業(yè)之間的資金來源及合同真實性。其次，銀行在核實信息時需要對中小企業(yè)及核心企業(yè)之間的每一筆業(yè)務往來進行詳細核查，有時需要人工核實，費時費力。最后，中小企業(yè)在申請融資前已經與核心企業(yè)簽訂了交易合同，但該交易合同的回款賬戶可能不是申請貸款的賬戶，這就要求企業(yè)變更賬戶，銀行在支付時需要再次核對新賬戶，并且在變更賬戶后也不能確保資金能夠進入到與借款人約定的賬戶之中，銀行認為存在一定的風險，因此為了規(guī)避風險，銀行等金融機構的參與度不高。

4 應收賬款融資案例分析

W企業(yè)成立于1994年，是一家以高可靠厚薄膜混合集成電路及系統(tǒng)整機研發(fā)、生產及技術服務為主營業(yè)務的科技型制造企業(yè)，產品主要應用于航空、航天、電子、船舶等領域的衛(wèi)星、飛船、飛機、雷達等。根據(jù)2011年國家統(tǒng)計局發(fā)布的《中小企業(yè)劃型標準》規(guī)定，W企業(yè)屬于中小企業(yè)范疇，且屬于小型企業(yè)。W企業(yè)處于供應鏈中的上游位置，近年來為了穩(wěn)定市場份額，采取了賒銷的銷售方式，導致企業(yè)賬面上產生了大量的應收賬款，企業(yè)應收賬款周期長，資金流動緩慢，無法支撐研發(fā)所需的費用，阻礙了企業(yè)的發(fā)展。

4.1 企業(yè)應收賬款現(xiàn)狀分析

W企業(yè)為了更快地獲取訂單，更好地與下游企業(yè)高效協(xié)同，提高供應鏈的整體實力，采取了寬松的銷售政策，賬面上產生了大量應收賬款(見表1)。

表1 W企業(yè)2014-2016年應收賬款及占比 萬元

從表1可以看出，2014-2016年3年間W企業(yè)營業(yè)收入逐年遞減，但應收賬款一直逐年遞增。2015年應收賬款比上一年增加了23.60%，營業(yè)收入減少了17.33%，應收賬款占營業(yè)收入比重增加了6.49%。2016年應收賬款比上一年增加了12.48%，營業(yè)收入減少了14.56%，應收賬款占營業(yè)收入比重增加6.21%。與此同時，應收賬款占總資產比重也呈現(xiàn)逐年上升趨勢。根據(jù)表1計算W企業(yè)應收賬款周轉率及應收賬款周轉天數(shù)如下：

應收賬款周轉率=營業(yè)收入/應收賬款平均余額=12633.26/(2899.80+3261.80)/2=4.10

應收賬款周轉天數(shù)=360/應收賬款周轉率=360/4.10=87.80

由計算得知W企業(yè)的應收賬款周轉率為4.10，應收賬款周轉天數(shù)為87.80，這兩個數(shù)據(jù)并不樂觀，同時W企業(yè)的應收賬款呈現(xiàn)逐年上升趨勢，W企業(yè)的應收賬款回款速度在減慢，壞賬風險在不斷增加。由此可以看出W企業(yè)在應收賬款管理方面存在諸多問題，一方面，企業(yè)采取的賒銷方式導致了大量貨款無法按時收回，應收賬款管理混亂；另一方面，在形成大量應收賬款的同時，W企業(yè)沒有再增加相應的成本進行應收賬款管理，對應收賬款的數(shù)額沒有進行更好的控制，使得企業(yè)應收賬款不斷增加。

4.2 W企業(yè)融資效果分析

為了解決應收賬款問題，增加企業(yè)現(xiàn)金流，同時拓寬融資渠道，W企業(yè)于2016年12月進行了應收賬款融資(見表2)。

表2 W企業(yè)2017-2020年應收賬款占比 萬元

由表2與表1進行對比可以看出，W企業(yè)進行應收賬款融資之后，應收賬款開始減少，營業(yè)收入逐漸增加，說明企業(yè)的回款能力在增強，應收賬款融資給企業(yè)營業(yè)收入的增加帶來了契機。同時，由于應收賬款的減少，總資產的增加，應收賬款占總資產的比重也呈現(xiàn)逐年下降的趨勢。通過應收賬款融資，W企業(yè)不僅提高了應收賬款回款能力和質量，減少了因應收賬款無法按時回收造成的風險，還將應收賬款變現(xiàn)，增加了生產和研發(fā)資金，使得企業(yè)有充足的現(xiàn)金流用來提升整體實力，從而提高其在供應鏈中的競爭力與地位。

應收賬款融資雖然給W企業(yè)帶來了一定的收益，但由于企業(yè)自身經驗不足及應收賬款融資發(fā)展不成熟等原因，W企業(yè)也承擔了較大的風險。

4.3 企業(yè)應收賬款融資風險分析

賒銷存在的違約風險。W企業(yè)的大部分應收賬款主要來自于開發(fā)的新客戶，為了吸引更多的客戶，賒銷時間會延長，回款時間沒有明確限定，導致客戶拖欠貨款，不能在規(guī)定時間內支付欠款。同時企業(yè)缺乏經驗，不能對客戶進行完整的信用評級，導致了風險的增加。

信用體系缺失帶來的風險。W企業(yè)通過應收賬款融資平臺進行申請，尋找資金方進行融資，在這過程中資金方需要對企業(yè)的財務及資信情況進行評估。在對W企業(yè)后期回款問題進行調查時，發(fā)現(xiàn)企業(yè)壞賬率相對較高，同時沒有按規(guī)定時間支付貨款的企業(yè)占應收賬款客戶的20%，說明企業(yè)無法按時回收貨款的比率較高。W企業(yè)信用意識相對淡薄，沒有建立嚴格的信用管理制度，在后期應收賬款融資過程中存在一定的風險。

法律法規(guī)不完善造成的風險。由于我國關于應收賬款融資的法律法規(guī)還沒有完善，對于應收賬款融資的流程沒有一套嚴格的制度，企業(yè)應收賬款融資缺乏具體的法律保障。同時應收賬款融資風險評價體系也沒有準確的建立，導致銀行等金融機構無法按照標準對企業(yè)進行評估，所以采取較為嚴苛的標準對W企業(yè)進行評估和貸款，企業(yè)在融資過程中缺少一定的自主權。

5 應收賬款融資風險控制措施

5.1 構建信用體系，提高應收賬款質量

對應收賬款融資風險的控制，應收賬款質量問題尤為重要，相關部門和企業(yè)需要共同努力。對相關部門來說，一方面，不光要對中小企業(yè)進行信用評級，也要創(chuàng)建以核心企業(yè)為中心的債務確認體系，以確保應收賬款質量。對核心企業(yè)的債務確認可以納入稅收優(yōu)惠政策，對于表現(xiàn)積極的企業(yè)可以給予一定的獎勵，同時可以建立核心企業(yè)紅黑名單，將獎懲措施落實到實處，并且進行公示，以達到最優(yōu)的目的。另一方面，可以成立專業(yè)的小組進行宣傳、引導、監(jiān)督及落實等一系列的措施，以更好地進行風險防控。相關人員對銀行等金融機構進行專業(yè)的風險培訓，宣傳應收賬款融資，將應收賬款融資風險防控納入指導意見，并引導銀行建立專門的風險防控機制。同時也對中小企業(yè)及核心企業(yè)進行風險防控指導，出臺一系列指導意見，以推動應收賬款融資風險防控機制不斷發(fā)展完善。

對企業(yè)來說，為了確保應收賬款能夠按時收回，需要建立賒銷客戶系統(tǒng)，對賒銷客戶信息進行詳細的記錄，并安排專門人員定期進行賬款的提醒。同時對賒銷的客戶做出等級評定，對于信用等級不好的客戶重點關注，可以通過額外的抵押及擔保保證資金等方式保證合理權益，并及時進行催收。

5.2 規(guī)范自身行為，重視企業(yè)征信檔案建設

對中小企業(yè)來說，規(guī)范自身行為，健全財務制度，提高其抗風險能力是獲得融資的關鍵。企業(yè)信用報告能夠全面準確地反映企業(yè)的信用情況，詳細記錄企業(yè)的經濟活動、基本信息及信貸情況。企業(yè)應定期查詢信用報告，若查到存在不良借貸或貸款余額與企業(yè)實際賬目余額不符等情況，應馬上作出正確且及時的處理。同時，核心企業(yè)及金融機構也會要求中小企業(yè)提供信用報告，因此中小企業(yè)應重視征信檔案的建設，以取得合作方的信任，能夠早日獲得融資，實現(xiàn)企業(yè)長遠發(fā)展。

5.3 完善政策法規(guī)，保障多方權益

相關部門應積極推動政策法規(guī)的建設，及時加強引導和宣傳，推動應收賬款融資的發(fā)展。首先，相關部門應積極宣傳和推廣中小企業(yè)應收賬款融資，鼓勵中小企業(yè)積極融資，同時也要給予相應的優(yōu)惠政策吸引核心企業(yè)及銀行等金融機構，引導其參與其中。政府可以給予一定的資金補助，對參與的核心企業(yè)及金融機構進行人力成本及財務費用補貼，同時也可以成立相應的鼓勵基金，以表揚積極優(yōu)秀的合作伙伴。其次，相關部門也要積極采取相應的措施完善企業(yè)征信系統(tǒng)，對企業(yè)信用信息進行管理。對于不誠信的企業(yè)實行懲罰措施，同時獎勵優(yōu)秀企業(yè)，給予一定的資金扶持。通過企業(yè)征信系統(tǒng)，核心企業(yè)及金融機構可以及時了解中小企業(yè)的資信情況，為其提供應收賬款融資服務提供合理的依據(jù)，同時也要保障其合法權益。最后，在應收賬款融資監(jiān)督制度方面，也要完善相應政策法規(guī)，彌補制度空白，加強線上監(jiān)督，針對線上服務平臺制定專門的監(jiān)督系統(tǒng)和監(jiān)督服務人員，保障系統(tǒng)的安全性。同時，相關部門還應該對動產抵押進行監(jiān)管，保證中間環(huán)節(jié)順利進行，營造良好的法律氛圍。

5.4 打造線上模式，推廣應收賬款融資服務平臺

傳統(tǒng)的線下應收賬款融資模式成本高、耗時長，導致許多核心企業(yè)和金融機構不愿意參與合作，因此線上應收賬款融資服務模式可以很好地克服線下的弊端，實現(xiàn)高效率及全流程。應收賬款融資服務平臺包括中小企業(yè)確認應收賬款、融資信息傳遞過程及質押物登記，將中小企業(yè)、核心企業(yè)與銀行等金融機構進行對接，涵蓋應收賬款融資基礎業(yè)務模式、在線供應鏈融資模式及政府采購線上融資模式，全流程高效管理，實現(xiàn)了信息一體化。應收賬款融資服務平臺相當于一座橋梁，將中小企業(yè)、核心企業(yè)與金融機構牢牢地聯(lián)系在一起，不再是以前分開的局面。通過線上服務平臺，銀行可以在線上對中小企業(yè)進行資信審核，對應收賬款的真實性進行確認，縮短了時間，節(jié)省了成本。對于目前的線上服務，還可以增加有針對性的項目，如融資需求意向匹配。中小企業(yè)與核心企業(yè)通過系統(tǒng)調查得出匹配值，按照匹配值優(yōu)先進行意向確認，可以在一定程度上縮短合作時間，也能夠找到更加適合的合作伙伴。對銀行等金融機構同樣也可以進行意向匹配。同時，線上融資平臺的建立，也統(tǒng)一了銀行的審查標準，在融資平臺上將合同進行公示，在一定程度上降低了風險。線上的交易模式體現(xiàn)了數(shù)字化創(chuàng)新，隨著科技的不斷發(fā)展，金融科技領域也在不斷創(chuàng)新，相關部門、企業(yè)及金融機構應該把握住機會，利用科技，加強創(chuàng)新，進行數(shù)字化轉型，不斷優(yōu)化融資服務模式。在進行線上服務交易時，對于風險的把控也要及時，可以建立風險防控機制，一旦出現(xiàn)異常，系統(tǒng)自動提示，以最大限度地降低風險。

6 結論

在一條完整的供應鏈中，中小企業(yè)、核心企業(yè)和金融機構三者緊密相連，相輔相成。對中小企業(yè)來說，應收賬款融資不僅可以盤活應收賬款，解決企業(yè)資金困難，還可以加強與供應鏈中各個環(huán)節(jié)的合作，從而提高企業(yè)競爭實力。但由于我國中小企業(yè)應收賬款融資還不夠成熟，對風險的控制把握不到位，因此在聚焦中小企業(yè)應收賬款融資的同時，也要有針對性地進行風險控制，以保證中小企業(yè)更加積極地進行應收賬款融資，實現(xiàn)企業(yè)持續(xù)經營。