□胡哲能

（西南林業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 云南 昆明 650224）

1 研究背景

近年來(lái)，云南省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)作為重點(diǎn)扶持對(duì)象發(fā)展迅速，在帶動(dòng)農(nóng)戶發(fā)展專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；⒓s化生產(chǎn)方面發(fā)揮了巨大的作用。然而，隨著農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)隊(duì)伍不斷壯大，或多或少面臨一些問(wèn)題，如信用風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法科學(xué)評(píng)價(jià)，導(dǎo)致企業(yè)融資困難。因此，根據(jù)云南省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化信用風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，科學(xué)構(gòu)建信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，并對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)價(jià)，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

目前，學(xué)術(shù)界對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)主要有以下兩個(gè)方面。一是研究信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，如舒歆（2015）[1]結(jié)合小微企業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)，構(gòu)建了包含償債能力、盈利能力、創(chuàng)新能力、營(yíng)運(yùn)能力、成長(zhǎng)能力、法人治理和信用情況7 個(gè)一級(jí)指標(biāo)的小微企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系?；艉?012）[2]通過(guò)專家咨詢和文獻(xiàn)查閱等方法，研究了高科技中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，并確定了19 個(gè)財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)。二是研究信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，如帥青紅等（2013）[3]選取216 家上市企業(yè)作為研究對(duì)象，采用決策樹(shù)和logistic 結(jié)合的方法對(duì)企業(yè)信用進(jìn)行評(píng)估；肖斌卿等（2016）[4]運(yùn)用模糊神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，研究了某農(nóng)村商業(yè)銀行小微企業(yè)的信用。通過(guò)分析上述文獻(xiàn)可以發(fā)現(xiàn)，較少有學(xué)者關(guān)注農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，需要對(duì)其開(kāi)展相應(yīng)的研究。

2 研究方法

2.1 構(gòu)建指標(biāo)體系

研究根據(jù)云南省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，在充分借鑒國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究成果的基礎(chǔ)上，構(gòu)建了信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。該指標(biāo)體系包含準(zhǔn)則層7 個(gè)指標(biāo)，指標(biāo)層26 個(gè)指標(biāo)，見(jiàn)表1。

2.2 數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化

首先，由評(píng)價(jià)指標(biāo)構(gòu)建初試矩陣R=（Rij）mn，其中，Rij為第i個(gè)評(píng)價(jià)對(duì)象的第j個(gè)指標(biāo)下的值，在此基礎(chǔ)上，采用極差標(biāo)準(zhǔn)化的方法對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)處理，其計(jì)算公式如下。

表1 云南省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型指標(biāo)權(quán)重

正向指標(biāo)：

負(fù)向指標(biāo)：

2.3 權(quán)重的確定

研究采用熵權(quán)法確定權(quán)重wij，由于熵權(quán)法較為常見(jiàn)，不再詳細(xì)贅述，方法詳見(jiàn)參考文獻(xiàn)［5-6］。

2.4 TOPSIS 法

TOPSIS 是一種逼近于理想解的排序法，其基本原理是通過(guò)有限個(gè)評(píng)價(jià)對(duì)象與最優(yōu)解、最劣解之間的距離來(lái)進(jìn)行排序[7]，具體步驟如下。

（1）計(jì)算加權(quán)矩陣。

（2）確定正理想解和負(fù)理想解。

正理想解：

負(fù)理想解：

（3）計(jì)算各方案與正理想解和負(fù)理想解的歐式距離。

（4）計(jì)算貼近度。

式中，Ci越大，表明第i年農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)信用越接近最佳水平。

2.5 研究對(duì)象及數(shù)據(jù)來(lái)源

選取云南省16 家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)作為研究對(duì)象，數(shù)據(jù)時(shí)間跨度為2015—2019 年。所使用的企業(yè)數(shù)據(jù)均來(lái)自于巨潮資訊網(wǎng)、企業(yè)年度報(bào)告和公司公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)，企業(yè)所在地區(qū)GDP 均來(lái)自于地區(qū)統(tǒng)計(jì)公報(bào)。

3 研究結(jié)果

3.1 確定指標(biāo)權(quán)重

由表1 可知，對(duì)于云南省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)而言，人員規(guī)模、政府補(bǔ)助、注冊(cè)資金、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率權(quán)重較大，影響企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)水平。

3.2 基于TOPSIS 法的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

通過(guò)公式（8）得到云南省16 家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)信用水平的貼近度，見(jiàn)圖1。龍生茶業(yè)、潤(rùn)杰農(nóng)科、云南白藥和云葉化肥4 家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)信用的貼近度一直在提升，其他12 家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)信用的貼近度上下波動(dòng)較大。

4 結(jié)論及建議

第一，人員規(guī)模、政府補(bǔ)助、注冊(cè)資金、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率較大程度上影響云南省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)水平。第二，龍生茶業(yè)、潤(rùn)杰農(nóng)科、云南白藥和云葉化肥4 家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)的信用水平在研究時(shí)間范圍內(nèi)穩(wěn)步提升。云南省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)應(yīng)盡快做大做強(qiáng)，提升資金周轉(zhuǎn)能力。