張佐敏，馬藝文，郭慧芳

(1.海南大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院，海南 ?？?570228；2.海南大學(xué)管理學(xué)院，海南 ?？?570228)

一、引 言

實行結(jié)構(gòu)性減稅，結(jié)合推進稅制改革，用減稅、退稅或抵免的方式減輕稅收負擔，是實行積極財政政策的重要內(nèi)容。近年來，稅制改革頻頻出臺，包括降低增值稅稅率、減免小微企業(yè)所得稅以及提高個人所得稅扣除額等減稅措施。就增值稅而言，連續(xù)實施三次稅率調(diào)整，第一次是2017年7月1日，取消13%的稅率，簡并增值稅稅率至三檔；第二次是2018年5月1日，將制造業(yè)等行業(yè)的適用稅率由17%降至16%，將交通運輸、建筑等行業(yè)適用稅率由11%降至10%；第三次是2019年4月1日，將制造業(yè)等行業(yè)的適用稅率由16%降至13%，將交通運輸、建筑等行業(yè)適用稅率由10%降至9%。就企業(yè)所得稅而言，將小微企業(yè)年應(yīng)納稅所得額不超過100萬元的部分，減按25%計入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅；對年應(yīng)納稅所得額超過100萬元但不超過300萬元的部分，減按50%計入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅。就個人所得稅而言，個人所得稅免征扣除額由3500元提高至5000元。基于此，結(jié)構(gòu)性減稅對社會產(chǎn)出的影響如何，最優(yōu)的結(jié)構(gòu)性減稅政策是什么？本文利用可計算一般均衡模型首先探討單稅種減稅政策的經(jīng)濟效應(yīng)，再模擬我國自2017年以來，政府出臺的增值稅稅率下調(diào)、個人所得稅免征扣除額提高以及小微企業(yè)所得稅減免三大政策的經(jīng)濟效應(yīng)，最后利用反事實模擬選擇最優(yōu)結(jié)構(gòu)性減稅政策，對于我國稅收政策改革與調(diào)整、促進經(jīng)濟增長具有指導(dǎo)意義。

二、文獻綜述

站在邊際稅率角度的供給學(xué)派、基于凱恩斯主義有效需求理論的凱恩斯主義學(xué)派，以及在新古典增長模型、內(nèi)生經(jīng)濟增長模型中的探討，都認為減稅在一定程度上促進了經(jīng)濟發(fā)展[1][2][3]。盡管也有學(xué)者持有相反觀點[4][5]，但是減稅有利于促進經(jīng)濟增長是眾多經(jīng)濟學(xué)派的共識。

2008年12月在中央經(jīng)濟工作會議上首次提出實施結(jié)構(gòu)性減稅政策的設(shè)想，并在此之后逐步推進減稅政策的力度和范圍，與此同時，引發(fā)了國內(nèi)對結(jié)構(gòu)性減稅的大量研究。結(jié)構(gòu)性減稅與減稅有什么區(qū)別呢？高培勇(2009)[6]認為結(jié)構(gòu)性減稅區(qū)別于全面性、大規(guī)模地減稅，而是針對特定稅種、基于特定目的而實施的小幅度稅負水平的消減，賈康和程瑜(2011)[7]則指出結(jié)構(gòu)性減稅旨在依據(jù)經(jīng)濟形勢發(fā)展的需要，實施“有增有減，結(jié)構(gòu)性調(diào)整”的減稅方案。

目前國內(nèi)探究結(jié)構(gòu)性減稅宏觀經(jīng)濟效應(yīng)的理論研究和實證分析的文獻不勝枚舉，關(guān)于結(jié)構(gòu)性減稅對總產(chǎn)出的影響，多數(shù)學(xué)者一致認為減稅能夠促進經(jīng)濟增長[8][9][10]。但是，稅制調(diào)整的經(jīng)濟增長效應(yīng)在結(jié)構(gòu)上存在顯著差異。孫彥彥和韓仁月(2012)[11]研究表明，在稅收收入中性條件下，流轉(zhuǎn)稅類與經(jīng)濟增長呈正相關(guān)，而所得稅類表現(xiàn)出負相關(guān)，各稅種對經(jīng)濟的扭曲程度由大到小依次為企業(yè)所得稅、個人所得稅、消費稅、營業(yè)稅、增值稅。姚春蕓和鐘萍(2016)[12]則指出，增值稅對經(jīng)濟的促進作用最大，資本和企業(yè)的減稅對經(jīng)濟增長的促進作用次之，而勞動和個人的減稅對于經(jīng)濟增長的促進作用較小。

除了對經(jīng)濟增長的關(guān)注之外，國內(nèi)學(xué)者還從不同角度分析了結(jié)構(gòu)性減稅的宏觀層面影響，包括消費、投資、就業(yè)、財政可持續(xù)性和居民收入差距等。多數(shù)研究認為結(jié)構(gòu)性減稅對消費、投資和就業(yè)均有促進作用，并會改變消費結(jié)構(gòu)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。孫智勇和劉星(2010)[13]通過實證分析發(fā)現(xiàn)結(jié)構(gòu)性減稅有利于鼓勵企業(yè)投資，刺激居民消費。譚光榮和劉釗(2015)[14]利用GMM檢驗稅制結(jié)構(gòu)對居民消費的作用方向及實際效果，發(fā)現(xiàn)商品稅的替代作用正向刺激了居民提高當期消費，所得稅調(diào)整并未改變收入效應(yīng)擠出居民消費的事實。劉成杰和張甲鵬(2015)[15]指出“營改增”有效消除了增值稅轉(zhuǎn)型對整體就業(yè)的負面影響，對第一、二、三產(chǎn)業(yè)的就業(yè)和經(jīng)濟增長都有顯著的促進作用。黃曉虹(2018)[16]基于PSM，利用CHIP城鎮(zhèn)居民微觀數(shù)據(jù)模擬個人所得稅改革對消費刺激與再分配的效應(yīng)，模擬結(jié)果顯示提高免征額可促進居民消費，并且減稅措施使得居民的食品消費占比下降，轉(zhuǎn)為衣著、生活、教育以及其他方面的消費。張巖(2019)[17]利用DSGE模型模擬分析了勞動收入稅減稅能夠有助于提升消費水平和消費需求，并調(diào)節(jié)和完善消費結(jié)構(gòu)。曹東坡和黃志軍(2019)[18]研究發(fā)現(xiàn)，結(jié)構(gòu)性減稅政策的實施有利于刺激企業(yè)投資，調(diào)整投資結(jié)構(gòu)。不同的是，結(jié)構(gòu)性減稅對于財政可持續(xù)性和居民收入差距影響的研究結(jié)論仍然存在較大的爭議。倪紅福等(2016)[19]指出“營改增”改善了收入分配狀況，但是，一旦稅收征管能力大幅提升，由于增值稅的累退性較強，“營改增”將進一步加劇居民稅收負擔，惡化收入分配。張巖(2017)[20]通過構(gòu)建開放DSGE模型實證分析稅收政策對社會福利的影響效應(yīng)，結(jié)果顯示：以勞動收入稅、資本收入稅和企業(yè)所得稅為代表的直接稅與社會福利成本呈現(xiàn)正相關(guān)和非對稱性，以消費支出稅為代表的間接稅與社會福利成本呈現(xiàn)負相關(guān)和非對稱性。陳小亮(2018)[21]通過評估2008～2015年結(jié)構(gòu)性減稅政策效果，提出建議：為突破減稅降費空間的縮小、民生支出的剛性、人口老齡化所帶來的財政負擔對減稅降費的局限，政府在短期需要適度增發(fā)國債，長期中需要減少相關(guān)政府支出。吳華坤等(2019)[22]指出現(xiàn)行的減稅降費政策主要集中于供給端，未能有效地激勵中國私人投資和消費擴張。

綜合來看，關(guān)于結(jié)構(gòu)性減稅的政策效應(yīng)研究，現(xiàn)有文獻存在以下不足：第一，就研究內(nèi)容而言，國內(nèi)外學(xué)者對減稅的經(jīng)濟效應(yīng)與社會福利效應(yīng)的研究已經(jīng)基本成熟，包括對經(jīng)濟增長、財政風(fēng)險、企業(yè)稅負、居民福利與收入不平等方面的研究，但多側(cè)重于單一稅種減稅的政策效應(yīng)。第二，就研究方法而言，針對減稅政策效應(yīng)的主流研究方法為雙重差分法DID和投入產(chǎn)出法，較少構(gòu)建可計算一般均衡模型(CGE)。相較于現(xiàn)有研究而言，本文的邊際貢獻主要表現(xiàn)在以下兩個方面：首先，本文構(gòu)建了符合中國現(xiàn)行稅制結(jié)構(gòu)的可計算一般均衡模型，文章同時考慮了增值稅、企業(yè)所得稅與個人所得稅三個稅種變化的經(jīng)濟效應(yīng)，并且比較了單稅種變動、實際減稅政策以及反事實模擬減稅政策組合所帶來的不同效果；其次，本文在可計算一般均衡框架下，考慮了稅率變化后資本流動、居民消費、財政收支、進出口的變化，最終揭示了結(jié)構(gòu)性減稅政策是否對經(jīng)濟有積極作用及其深層作用機制。下面開始構(gòu)建符合中國現(xiàn)行稅制的可計算一般均衡模型。

三、模型設(shè)定

(一)可計算一般均衡模型的構(gòu)建

假設(shè)所有生產(chǎn)部門的集合為A，所有商品部門的集合為C。為易于簡便說明問題，假設(shè)文章討論的每一個部門僅生產(chǎn)一種商品。完整的經(jīng)濟模型包括生產(chǎn)、銷售、再生產(chǎn)以及進出口，經(jīng)濟主體包括居民、企業(yè)和政府。以下是對模型的詳細說明。

1.總產(chǎn)出

總產(chǎn)出函數(shù)為CES函數(shù)，由中間部分和增值部分兩項構(gòu)成：

(1)

PAa*QAa=PVAa*QVAa+PINTAa*QINTAa，a∈A

(2)

(3)

2.增值部分

增值部分是關(guān)于勞動需求QLD和資本需求QKD的CES函數(shù)：

(4)

PVAa*QVAa=(1+tval)*(WL*QLDa+WK*QKDa)，a∈A

(5)

(6)

3.中間投入

中間投入部分為里昂惕夫的生產(chǎn)函數(shù)。投入產(chǎn)出系數(shù)指A部門生產(chǎn)一單位的總中間投入，需要使用多少C商品，記作icaca。中間投入品為投入再生產(chǎn)的商品。國內(nèi)供應(yīng)商品數(shù)量包括國內(nèi)生產(chǎn)銷售商品和進口國外商品兩部分，其價格為PQc。

QINTAca=icaca*QINTAa，a∈A,c∈C

(7)

(8)

a部門在國內(nèi)生產(chǎn)的商品數(shù)量QAa包括國產(chǎn)內(nèi)銷QDAa和國產(chǎn)出口QEa兩部分，兩者之間的替代關(guān)系可以由CET函數(shù)刻畫：

(9)

PAa*QAa=PDAa*QDAa+PEa*QEa，a∈A

(10)

PEa=pwea*EXR，a∈A

(11)

(12)

式(9)～(12)構(gòu)成了國內(nèi)廠商在權(quán)衡內(nèi)銷與出口兩者之間選擇的優(yōu)化條件。

國內(nèi)市場上供應(yīng)的商品數(shù)量QQc是關(guān)于國產(chǎn)內(nèi)銷商品數(shù)量QDAa與國外進口商品數(shù)量QMa的CES函數(shù):

(13)

PQc*QQc=PDCc*QDCc+PMc*QMc,c∈C

(14)

(15)

PMc=pwmc*(1+tmc)*EXR，c∈C

(16)

(17)

(18)

其中，pwmc是用外幣計算的付關(guān)稅前的進口商品價格，tmc為相應(yīng)的關(guān)稅稅率,IDENTac為國內(nèi)生產(chǎn)部門與國產(chǎn)內(nèi)銷的商品的對應(yīng)關(guān)系。式(13)、(14)、(15)三個等式構(gòu)成了在國內(nèi)市場的供應(yīng)商品數(shù)量QQC、國產(chǎn)內(nèi)銷商品數(shù)量QDCc、國外進口商品數(shù)量QMc三者之間選擇的優(yōu)化條件。

4.居民

居民的總收入等于所提供的勞動價值、分配的投入資本回報價值與政府對居民的轉(zhuǎn)移支付transfrhgov之和：

YH=WL*QLS+shifhk*WK*QKS+transfrhgov

(19)

其中，YH為居民的總收入，QLS為勞動的總供應(yīng)量，QKS為資本的總供應(yīng)量，shifhk為資本要素收入分配給居民的份額。

居民消費某種商品的總價值為居民可支配收入花費在該商品上的總額：

PQc*QHc=shrhc*mpc*[(1-tih)*WL*QLS+shifhk*WK*QKS],c∈C

(20)

其中，QHc為所有居民消費的商品數(shù)量，tih為居民的所得稅率，mpc為居民平均消費傾向，shrhc為居民對某一商品的消費支出份額。

5.企業(yè)

企業(yè)的稅前收入YENT為企業(yè)的資本投入回報：

YENT=shifentk*WK*QKS+transfrentg

(21)

其中，shifentk為資本要素收入分配給企業(yè)的份額，并且資本要素收入分配給居民的份額shifhk與資本要素收入分配給企業(yè)的份額shifentk相加之和為1，transfrentg為政府對企業(yè)的轉(zhuǎn)移支付。企業(yè)的儲蓄ENTSAV等于企業(yè)的稅后收入：

ENTSAV=(1-tient)YENT

(22)

其中，tient為企業(yè)所得稅率。

企業(yè)投資總額ENIV為：

(23)

6.政府

政府收入YG包括增值稅、個人所得稅、企業(yè)所得稅和關(guān)稅。政府支出EG包括政府在商品上的消費以及對居民和企業(yè)的轉(zhuǎn)移支付。政府行為可刻畫為：

(24)

(25)

PQc*QGc=shrgc*EG，c∈C

(26)

其中，QGc為政府消費商品c的數(shù)量，shrgc為政府用于商品消費中支出在商品C中的比例。政府的收支差額為政府凈儲蓄，記作GSAV，表示為:

GSAV=YG-EG

(27)

本文不要求政府實行平衡預(yù)算。

7.市場出清條件

市場出清包括產(chǎn)品市場平衡和要素市場平衡，需滿足：

(28)

(29)

(30)

8.國際市場收支平衡

進口商品價值總額等于出口商品價值總額與資本凈流入FSAV之和，即：

(31)

9.限制條件

10.瓦爾拉斯法則

最后，模型還需滿足瓦爾拉斯法則，即：

ENIV=(1-mpc)(YH-(1-tih)*WL*QLS)+ENTSAV+GSAV+EXR*FSAV

(32)

(33)

(二)參數(shù)校準

1.投入產(chǎn)出系數(shù)

投入產(chǎn)出系數(shù)icaca是指A部門生產(chǎn)一單位的總中間投入，需要使用多少C商品。該參數(shù)來自于Wind數(shù)據(jù)庫。

2.彈性參數(shù)

3.份額參數(shù)與全要素生產(chǎn)率

利用社會核算矩陣，分別校準總生產(chǎn)CES函數(shù)、增值部分CES函數(shù)、CET函數(shù)以及Arminton函數(shù)的份額參數(shù)以及全要素生產(chǎn)率。

四、模擬結(jié)果與機制

(一)單稅種減稅的經(jīng)濟效應(yīng)

為評估增值稅稅率三次下調(diào)、小微企業(yè)所得稅減免和個人所得稅扣除額提高對經(jīng)濟增長的影響，文章利用CGE模型進行數(shù)值模擬。因此，文章首先從理論探討三種稅減稅政策的經(jīng)濟效應(yīng)，再模擬實際三種減稅政策的經(jīng)濟增長效應(yīng)，最后利用反事實模擬對減稅政策進行組合篩選出經(jīng)濟增長的最優(yōu)稅率。從理論上探討三種減稅政策的經(jīng)濟效應(yīng)時，為方便比較，本文模擬三種減稅政策減稅的額度都為2000億元，結(jié)果如表1所示。

表1 減稅2000億的經(jīng)濟效應(yīng) 單位：%

增值稅減稅2000億的經(jīng)濟效應(yīng)主要表現(xiàn)為：經(jīng)濟增長0.2681%，財政收入降低2.6010%，財政支出減少0.8696%，居民消費增加0.7184%，政府消費降低0.0957%，投資增加0.7871%，政府轉(zhuǎn)移支付減少2.5053%。增值稅減稅主要從以下四方面來影響宏觀經(jīng)濟：第一，減稅可削弱稅收的價格扭曲，顯著提高資本和勞動的產(chǎn)出效率，利于優(yōu)化配置資源，促進經(jīng)濟增長；第二，減稅不僅減輕企業(yè)稅負，提高企業(yè)投資回報率，刺激企業(yè)投資，而且通過收入效應(yīng)和替代效應(yīng)作用于居民，刺激消費，擴大需求，緩解經(jīng)濟衰退時的需求疲軟；第三，增值稅屬于流轉(zhuǎn)稅，易轉(zhuǎn)嫁稅負，通過上下游行業(yè)來傳導(dǎo)減稅效應(yīng)，有效促進產(chǎn)業(yè)聯(lián)合和區(qū)域共同發(fā)展，穩(wěn)定經(jīng)濟發(fā)展；第四，減稅將直接減少財政收入，政府為平衡財政，將減少包括政府消費與政府轉(zhuǎn)移支付的財政支出。

企業(yè)所得稅減稅2000億的經(jīng)濟效應(yīng)主要表現(xiàn)為：經(jīng)濟增長0.0024%，財政收入減少2.6010%，財政支出減少0.1095%，居民消費減少0.0720%，政府消費降低0.0957%，投資增加0.4098%，政府轉(zhuǎn)移支付減少2.5053%。理論而言，降低企業(yè)所得稅率將增加產(chǎn)品供給，提高居民的可支配收入，擴大消費。但是，實際上，因減稅而降低的財政收入將減少財政支出，包括政府消費、政府轉(zhuǎn)移支付兩方面：政府轉(zhuǎn)移支付的減少將降低居民的可支配收入，一定程度上抑制了居民消費。

個人所得稅減稅2000億的經(jīng)濟效應(yīng)主要表現(xiàn)為：經(jīng)濟衰退0.0476%，財政收入減少2.6010%，財政支出減少0.1095%，居民消費增加0.5189%，政府消費降低0.0957%，投資增加幅度極小，政府轉(zhuǎn)移支付減少2.5053%。這意味著，個人所得稅減稅2000億未能對經(jīng)濟增長發(fā)揮積極作用。一般來說，個稅減免應(yīng)促進經(jīng)濟增長，但是以擴大財政赤字為結(jié)果的減稅政策往往難以促進私人投資和消費的增加。依據(jù)李嘉圖的等價原理，倘若作為微觀主體的居民與企業(yè)，意識到因減稅而帶來的財政赤字擴大、政府債務(wù)增加，未來會以增稅或通貨膨脹的形式進行償還，便不會大幅增加自身的投資與消費行為。此外，家庭的負債率也是限制居民消費的因素。我國家庭的住房債務(wù)顯著增加，居民會因“房奴效應(yīng)”而抑制發(fā)展和享受型的消費。

通過上述減稅政策的比較，就其起到的經(jīng)濟增長結(jié)果來看，增值稅>企業(yè)所得稅>個人所得稅；就投資的促進效應(yīng)來看，增值稅>企業(yè)所得稅>個人所得稅；就消費的刺激效應(yīng)來看，增值稅>個人所得稅>企業(yè)所得稅。主要原因如下：

首先，從稅收收入結(jié)構(gòu)進行探討。根據(jù)《中國稅務(wù)年鑒2017》，稅收收入140504.03億元，其中，增值稅收入53046.38億元，個人所得稅收入10094.05億元，企業(yè)所得稅收入29124.63億元；三種稅收之和占稅收收入65.67%，其中，增值稅占37.75%，個人所得稅占7.18%，企業(yè)所得稅占20.73%。以增值稅為代表的間接稅占37.75%，遠高于個人所得稅和企業(yè)所得稅，意味著中國稅收收入的絕大部分可作為價格的構(gòu)成要素而嵌入各種商品和要素之中，這一方面使得商品和生產(chǎn)要素價格的變動與稅收制度的變化以及稅負水平的高低捆綁在一起，易扭曲價格，另一方面也使得政府平穩(wěn)物價的職能與取得稅收收入的需要相沖突。

其次，從稅收來源結(jié)構(gòu)進行探討，根據(jù)表2可知，在全部稅收收入中，由內(nèi)資企業(yè)、港澳臺投資企業(yè)、外商投資企業(yè)所繳納的稅收收入占比高達94.93%。除此之外，自然人繳納的稅收收入比例僅為5.07%。這意味著中國的稅收負擔主要由企業(yè)承擔，與自然人的接觸渠道相當狹窄。除極少數(shù)情況和在間接稅轉(zhuǎn)嫁過程中充當了稅負承擔者外，廣大的自然人基本上不直接負有納稅義務(wù)。

表2 2017年中國稅收來源結(jié)構(gòu)

續(xù)表

最后，從宏觀稅負的角度進行探討。宏觀稅負水平通常與政府的財政收入相掛鉤，宏觀稅負過高將導(dǎo)致企業(yè)的高成本，降低資本收益率，削弱企業(yè)投資需求，不得不提高商品價格來達到盈利目的，進而削弱居民的消費欲望，更何況中國的宏觀稅負率已經(jīng)沒有多少調(diào)增的余地了。宏觀稅負也不宜過多減少，是因為削減宏觀稅負水平將以壓縮財政支出規(guī)模為前提，政府為了避免進一步擴大財政赤字，會縮減政府支出，而政府支出作為社會總需求的一部分，勢必會對經(jīng)濟造成負面影響。

綜上，以增值稅為代表的間接稅稅收收入占比遠高于以企業(yè)所得稅和個人所得稅為代表的直接稅，增值稅減稅將通過“價格渠道”的作用影響居民、企業(yè)和政府，增值稅減稅會降低商品價格，提高企業(yè)的資本回報率，同時起到刺激消費與投資的作用，進而促進經(jīng)濟增長；企業(yè)所得稅減稅將直接降低企業(yè)的稅負，削減企業(yè)成本，擴大企業(yè)規(guī)模進行再生產(chǎn)；由于稅收與自然人的對接渠道較窄，個人所得稅減稅的經(jīng)濟增長作用有限。

(二)現(xiàn)行減稅政策下的經(jīng)濟效應(yīng)(1)受篇幅限制，本文未報告增值稅調(diào)整、個人所得稅扣除額提高，以及小微企業(yè)所得稅減免的經(jīng)濟增長效應(yīng)，作者備索。

1.增值稅調(diào)整的實際政策效果

伴隨著2016年5月1日營改增試點的全面推開，增值稅歷經(jīng)了三次下調(diào)階段，以下是其所帶來的經(jīng)濟增長效應(yīng)。

增值稅稅率的第一次下調(diào)帶來經(jīng)濟增長0.0418%，財政收入增加0.1745%，財政支出減少0.0400%，居民消費減少0.0192%，政府消費增加0.0064，投資增加0.0095%，轉(zhuǎn)移支付增加0.1681%。增值稅稅率的第二次下調(diào)帶來經(jīng)濟增長0.2798%，財政收入減少1.8660%，財政支出減少0.7095%，居民消費增加0.5420%，政府消費減少0.0687%，投資增加0.7771%，轉(zhuǎn)移支付減少1.7973%。增值稅稅率的第三次下調(diào)帶來經(jīng)濟增長0.6992%，財政收入減少5.6480%，財政支出減少2.1331%，居民消費增加1.7466%，政府消費減少0.2079%，投資增加1.5836%，轉(zhuǎn)移支付減少5.4402%。對比增值稅減稅2000億的模擬結(jié)果，增值稅稅率第一次下調(diào)的政策模擬結(jié)果與其有所偏差，增值稅稅率第二、第三次下調(diào)的政策模擬結(jié)果與其相同。

首先，增值稅稅率的三次下調(diào)均有利于經(jīng)濟增長，從絕對量來看，增值稅稅率第一次下調(diào)增加財政收入134.20億元，增值稅稅率第二次下調(diào)減少財政收入1434.81億元，增值稅稅率第三次下調(diào)減少財政收入4343.02億元，增值稅稅率下調(diào)將減少企業(yè)成本，鼓勵投資，并且增值稅對經(jīng)濟的促進作用隨著減稅幅度的擴大而增加。其次，增值稅第一次下調(diào)對財政收支、消費以及轉(zhuǎn)移支付的影響與增值稅第二、第三次下調(diào)的結(jié)果不同，這主要取決于政府赤字效應(yīng)、居民收入效應(yīng)之間的相互作用。增值稅第一次下調(diào)增值稅對居民消費起抑制作用，是由于首次下調(diào)增值稅所涉及的農(nóng)林牧漁產(chǎn)品和服務(wù)等第一產(chǎn)業(yè)均享受政府補貼，減稅降低了政府補貼，增加產(chǎn)品價格，居民同等收入下所購得的商品數(shù)量減少，抑制消費。增值稅稅率第二次、第三次下調(diào)均涉及一、二產(chǎn)業(yè)，減稅范圍廣，幅度大，財政收入的下降效應(yīng)較強，政府面對財政赤字風(fēng)險將減少政府消費需求和轉(zhuǎn)移支付。最后，部分受益行業(yè)雖不適用減稅政策，因其所處的產(chǎn)業(yè)鏈條不同，可通過市場機制傳導(dǎo)減稅紅利。增值稅的三個稅率檔次分別為17%、13%與6%，適用17%和13%稅率檔次的行業(yè)多位于產(chǎn)業(yè)鏈的中上游，流轉(zhuǎn)次數(shù)較多，易轉(zhuǎn)嫁稅負，享受更多的減稅紅利，因此該類行業(yè)受益大；適用6%稅率檔次的行業(yè)位于產(chǎn)業(yè)鏈下游，不像中上游企業(yè)那樣會發(fā)生多次流轉(zhuǎn)，本身也不適用于增值稅的減稅范圍，無法享受減稅紅利，受不利影響較大。

2.個人所得稅調(diào)整的實際政策效果

為了縮小貧富差距，促進社會公平，政府也相應(yīng)實施了個人所得稅的減稅政策。2019年3月18日，財政部公布2019年1～2月財政收支情況顯示，個人所得稅2326億元，同比下降18.1%。

本文模擬個人所得稅總額下降18.1%對經(jīng)濟增長的影響效應(yīng)，與前文的個人所得稅減稅2000億的模擬結(jié)果相似，以下是其所帶來的經(jīng)濟增長效應(yīng)。個人所得稅免征扣除額提高將會造成經(jīng)濟衰退0.0175%，財政收入減少0.8636%，財政支出減少0.0363%，居民消費增加0.0159%，政府消費減少0.0318%，投資的變化幅度很小，轉(zhuǎn)移支付降低0.8318%。首先，個人所得稅減稅通常有利于經(jīng)濟增長，但是若政府減稅的適用范圍廣，并且幅度較大，就可能帶來相反的效果。這是因個人所得稅扣除額的提高，可能對政府產(chǎn)生巨大的財政壓力，長期面臨這種狀況，政府將不得不減少消費或投資，而政府消費與政府投資是社會總需求的組成部分，政府消費或政府投資的減少將導(dǎo)致總需求下降，阻礙經(jīng)濟增長。其次，個人所得稅扣除額的提高會直接增加居民的可支配收入，刺激居民消費。再次，家庭債務(wù)的持續(xù)增加不利于居民投資。根據(jù)《中國家庭金融調(diào)查專題——中國居民杠桿率和家庭消費信貸問題研究》顯示，中國家庭債務(wù)收入比從2013年的79.7%上升至2018年的121.6%。根據(jù)個人所得稅扣除額提高對個人稅后收入的影響來看，個人所得稅免征扣除額增加是涉及全行業(yè)的減稅政策，具有普惠性。個人所得稅有利于減輕中低收入者的稅收負擔，因此全行業(yè)個人所得稅后收入受個人所得稅免征扣除額提高的影響有顯著提高。其中，制造業(yè)的個人稅后收入受益最大，增加3.2503%；房地產(chǎn)的個人稅后收入受益最小，增加0.1302%。個人所得稅扣除額提高所帶來的稅后收入增加量相比起家庭債務(wù)存量而言不值一提，所以對投資的激勵作用很小。

3.企業(yè)所得稅調(diào)整的實際政策效果

為了貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，積極推進小微企業(yè)所得稅減免，進一步支持小微企業(yè)發(fā)展，降低企業(yè)稅負，2019年3月27日，財政部稅政司司長王建凡于深化增值稅改革政策例行吹風(fēng)會上表示，小微企業(yè)減稅約2000億。

本文模擬小微企業(yè)所得稅總額減免2000億對經(jīng)濟增長的影響效應(yīng)，與前文企業(yè)所得稅減免2000億的模擬結(jié)果相似，以下是其所帶來的經(jīng)濟增長效應(yīng)。小微企業(yè)所得的稅收減免將會促進經(jīng)濟增長0.0029%，財政收入減少0.6010%，財政支出減少0.1095%，居民消費減少0.0239%，政府消費減少0.0957%，投資增加0.4098，轉(zhuǎn)移支付降低2.5053%。小微企業(yè)所得稅減免有利于大多數(shù)行業(yè)的發(fā)展，這些行業(yè)的稅后利潤顯著提高，但不利于科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)、教育、衛(wèi)生和社會工作、文化、體育和娛樂業(yè)、公共管理、社會保障和社會組織的發(fā)展，這些行業(yè)稅后利潤顯著降低。據(jù)中國小微企業(yè)名錄統(tǒng)計，截至2017年底，全國小微企業(yè)已達7328.1萬戶，占企業(yè)總數(shù)的82.5%；個體工商戶5000.3萬戶，占個體工商戶總數(shù)的80.9%。因此，小微企業(yè)所得稅減免適用范圍較廣，對大多數(shù)行業(yè)起積極作用，但預(yù)期的財政壓力又會對政府參與度較高的行業(yè)造成不利影響。但是，各行業(yè)的影響程度不同主要是因其各自的經(jīng)濟貢獻值不同。根據(jù)2015年國家統(tǒng)計局各行業(yè)對GDP的累計同比貢獻率數(shù)據(jù)，農(nóng)林牧漁業(yè)為5%，工業(yè)為35.5%，建筑業(yè)為7%，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)為2.7%，批發(fā)和零售業(yè)8.5%，住宿和餐飲業(yè)為1.6%，金融業(yè)為15.2%，房地產(chǎn)業(yè)為2.8%。由于各行業(yè)對GDP的貢獻率不同，因此減稅對各行業(yè)的產(chǎn)量影響自然有所不同。結(jié)果顯示，采礦業(yè)增產(chǎn)0.0453%，稅后利潤增加0.3186%；制造業(yè)增產(chǎn)0.1311%，稅后利潤增加0.9220%；公共管理、社會保障和社會組織減產(chǎn)0.0225%，稅后利潤減少0.1579%；科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)減產(chǎn)0.0089%，稅后利潤減少0.0624%。

(三)反事實模擬最優(yōu)結(jié)構(gòu)性減稅組合

反事實模擬以稅收總額減免2000億為政策目標，模擬不同結(jié)構(gòu)性減稅政策結(jié)果如下表3所示。根據(jù)表3，四種情形對經(jīng)濟增長的積極作用呈現(xiàn)情形三、情形一、情形二、情形四的遞減趨勢，經(jīng)濟分別增長0.7546%、0.6941%、0.7716%和0.2727%，均優(yōu)于單稅種減稅2000億的情況。四種情形分別減少財政收入、財政支出和政府消費約2.6%、2.0%、0.1%。針對居民消費、投資和進出口方面，四種結(jié)構(gòu)性減稅政策均有積極作用。從擴大居民消費角度來看，呈現(xiàn)情形二、情形一、情形三、情形四的遞減趨勢；從增加投資角度來看，呈現(xiàn)情形三、情形一、情形二、情形四的遞減趨勢；從加大貿(mào)易順差角度來看，情形一、情形二、情形三的促進作用相同，均優(yōu)于情形四。

依據(jù)模擬數(shù)值以及前文分析，以同一減稅額度為政策目標，對增值稅和企業(yè)所得稅減稅，以及對個人所得稅增稅的結(jié)構(gòu)性減稅政策表現(xiàn)最優(yōu)。2018年增值稅稅收收入占稅收總額的比重高達39.34%，企業(yè)所得稅稅收收入占比為22.59%，個人所得稅稅收收入僅為8.87%。增值稅主要是通過價格機制來影響經(jīng)濟，因此增值稅稅率大范圍大幅度下降有利于減少產(chǎn)品成本，降低商品價格，刺激居民消費。企業(yè)所得稅減稅將直接降低企業(yè)成本，提高企業(yè)投資回報率，增強企業(yè)的競爭力，提振市場信心，激發(fā)微觀主體活力。我國當前居民收入差距仍較大，疊加個人所得稅與居民的對接渠道較窄，減稅實際上對經(jīng)濟的刺激作用并不顯著。反之，增加個人所得稅有利于居民利用除勞動以外的其余生產(chǎn)要素，有效實現(xiàn)居民收入的長期持續(xù)增長，進而拉動居民消費的持續(xù)性穩(wěn)定增長，最終推動經(jīng)濟發(fā)展。

情形四與前三種情形的主要不同在于，這種減稅方式下同時減輕了增值稅、個人所得稅以及企業(yè)所得稅稅負，而非“有增有減”的結(jié)構(gòu)性減稅政策。根據(jù)數(shù)值結(jié)果可顯著表明，同時減輕三種稅負的減稅政策的經(jīng)濟增長效應(yīng)明顯劣于“有增有減”的結(jié)構(gòu)性減稅政策，因此，盲目采取減稅政策并非最優(yōu)選擇。

表3 反事實模擬的經(jīng)濟效應(yīng) 單位：%

五、結(jié)構(gòu)性減稅的改進建議

我國在新一輪稅制改革中更重視結(jié)構(gòu)性減稅政策的實施，主要體現(xiàn)為：增值稅稅率下調(diào)、個人所得稅扣除額提高以及小微企業(yè)所得稅減免。文章利用可計算一般均衡模型，首先探討單稅種減稅政策的經(jīng)濟效應(yīng)，再模擬了我國自2017年以來，政府出臺的增值稅稅率下調(diào)、個人所得稅免征扣除額提高以及小微企業(yè)所得稅減免三大政策的經(jīng)濟效應(yīng)，并分析對不同要素帶來差異影響的原因，最后利用反事實模擬選擇最優(yōu)結(jié)構(gòu)性減稅政策。具體結(jié)論與建議為：

增值稅稅率的三次下調(diào)均有利于經(jīng)濟增長，減少財政收支。一方面，增值稅稅率三次下調(diào)減少了產(chǎn)品成本，降低商品價格，通過收入效應(yīng)和替代效應(yīng)刺激居民消費，也減輕了企業(yè)稅負，提高企業(yè)資本回報率，刺激企業(yè)投資；另一方面，稅率下調(diào)將直接導(dǎo)致財政收入減少，政府為避免擴大財政赤字，會減少包括政府消費與轉(zhuǎn)移支付的財政支出。

個人所得稅免征扣除額提高未對經(jīng)濟增長發(fā)揮積極作用。通常來說，個人所得稅減免應(yīng)促進經(jīng)濟增長，但是作為微觀主體的居民與企業(yè)意識到由于減稅政策所帶來的赤字擴大以及政府債務(wù)增加，在未來將以通貨膨脹或是增稅的形式進行償還，便不會改變自身的投資與消費行為。同時，由于家庭債務(wù)率限制居民邊際消費傾向，個人所得稅與居民的對接渠道狹窄均削弱了個人所得稅對經(jīng)濟增長的積極作用。

小微企業(yè)所得稅減免有利于經(jīng)濟增長。企業(yè)所得稅減免將直接減輕企業(yè)稅負，增加產(chǎn)品供給，提高居民的可支配收入，進而擴大消費需求，鼓勵企業(yè)的投資效應(yīng)，并且需求和供給的增加將進一步提高小微企業(yè)產(chǎn)出，促進經(jīng)濟增長。但是減稅將直接導(dǎo)致財政收入的下降，政府為平衡財政收支，將減少財政支出，主要包括政府消費、政府轉(zhuǎn)移支付兩方面，其中，政府轉(zhuǎn)移支付的減少將減低居民的可支配收入，在一定程度上給居民消費帶來負面影響。

為此，當前結(jié)構(gòu)性減稅政策的重點應(yīng)該放在以下幾個方面：第一，減稅降費不應(yīng)實施“一刀切”，應(yīng)該通過減稅政策的非普惠性擠出低效、無效投資，促進有效投資量的增長，穩(wěn)步推進結(jié)構(gòu)性減稅政策對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的進程。增值稅減稅主要是降低企業(yè)流轉(zhuǎn)過程中的稅負，降低成本；個人所得稅和企業(yè)所得稅主要是針對居民個體的直接稅收優(yōu)惠和減免。第二，加快推進個人所得稅實施改革。我國個人所得稅已經(jīng)由分類所得稅制轉(zhuǎn)向分類綜合所得稅制，但最終目標是綜合所得稅制。綜合所得稅制更能有效地對高收入者征高稅，對中低收入者減稅，縮小貧富差距，提高居民的可支配收入，拉動經(jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定增長。第三，實施結(jié)構(gòu)性減稅政策需要考慮增值稅、個人所得稅以及企業(yè)所得稅的構(gòu)成結(jié)構(gòu)，需要有效結(jié)合三者之間的關(guān)系，制定恰當?shù)慕Y(jié)構(gòu)性減稅政策。