樊綱

一、當前中國宏觀經(jīng)濟形勢研判

2020年，受新冠疫情影響，全球經(jīng)濟普遍呈現(xiàn)負增長，中國成為全球唯一實現(xiàn)經(jīng)濟正增長的主要經(jīng)濟體。從數(shù)據(jù)上來看，2021年1-2月份，出口同比增長60.6%，其中對東盟增長33%、對歐盟增長40%、對美國增長75%，成為我國經(jīng)濟增長中最重要的因素。此輪經(jīng)濟增長一個重要的背景是，主要經(jīng)濟體疫情控制不力，復工復產(chǎn)遲遲不能正常進行，雖實行寬松的財政刺激政策，但是供給跟不上，導致這些國家民眾的需求無法得到滿足，需要大量從國外進口。此外，有些本來是面向印度、巴西等新興經(jīng)濟體的訂單，由于這些國家疫情沒有得到有效控制，復工復產(chǎn)仍不順利，訂單又轉(zhuǎn)移至中國，使我國出口規(guī)模不斷創(chuàng)下新高。從去年下半年開始到今年前兩個月，中國經(jīng)濟增長的三駕馬車中，出口成為最重要和起決定性作用的因素。盡管美國、歐洲加快疫苗接種速度，努力控制疫情和對外開放，但不確定性較大，復工復產(chǎn)仍可能難以達到預期，因此，出口將會在今年較長一段時期內(nèi)比較旺盛，加上后期其他有利因素，2021年我國經(jīng)濟可望在2020年基數(shù)較低的基礎(chǔ)上實現(xiàn)8%的增長。

與此同時，我們也要高度重視當前面臨的經(jīng)濟風險，尤其是國際金融風險，即主要發(fā)達經(jīng)濟體貨幣超發(fā)，以及超寬松貨幣政策下債務激增所帶來的風險。

去年世界債務增長了24萬億美元，世界債務和GDP的比例關(guān)系增長至355%，美國、歐洲均大幅增長，零利率、負利率成為歐、日等發(fā)達經(jīng)濟體的一大特征，最近美國又通過了1.9萬億美元的經(jīng)濟刺激計劃，這些財政刺激政策帶來的金融風險，隨時可能引發(fā)危機。

美國是國際貨幣的發(fā)行者，其貨幣超發(fā)帶來的風險會分攤到各國身上。美國通過國際金融市場的各種渠道，包括匯率機制等，會引起其他國家的貨幣升值，出現(xiàn)債務償付等問題，從而改變國際外匯儲備持有格局，改變各國的匯率關(guān)系，引發(fā)他國的振蕩。此外，美國一旦停止擴張性財政、貨幣政策，會對全世界產(chǎn)生怎樣的經(jīng)濟沖擊，同樣值得我們密切關(guān)注。

盡管面臨不少經(jīng)濟風險，但是也無須將其對我們沖擊的影響夸大，回過頭來看，1997年的亞洲金融危機和2008年的國際金融危機，對我們的沖擊都有限。我們的資本賬戶仍然沒有開放，加上我們的財政較為穩(wěn)健，沒有搞大水漫灌，也是主要經(jīng)濟體中仍然保持正利率的國家。因此，我們把自己的事情做好，繼續(xù)實行穩(wěn)健的貨幣政策，筑牢金融“防火墻”，就可以有效防范風險，保持經(jīng)濟的長期穩(wěn)定增長。

二、全球化的延續(xù)與中國的長期發(fā)展

2021年是“十四五”開局之年，科技創(chuàng)新和碳達峰碳中和將是下一階段經(jīng)濟增長中的兩大重要因素。市場化改革、“雙循環(huán)”、擴大消費需求等，仍將是工作重心。從外部環(huán)境看，中美貿(mào)易摩擦仍將繼續(xù)，美國遏制我國發(fā)展的趨勢不會改變。全球化也會發(fā)生某種調(diào)整，但這種調(diào)整并不意味全球化不再繼續(xù)，而是演變?yōu)槿蚧?.0版，形成“再全球化”。中國仍是全球化以及全球多邊關(guān)系的重要節(jié)點，未來發(fā)展仍需要靠全球化。

全球化一直以來沒有停止，所以我們不要輕易說全球化出現(xiàn)變數(shù)，便不需要全球化了，進而關(guān)起門來進行自力更生。為什么？因為全球化的原動力沒有改變，反而比過去更大了，推動全球化、想在全球化中獲益的利益集團更多了。這些利益集團最初是世界上的各種大公司，后來叫跨國公司。他們在“二戰(zhàn)”后到世界各地積極投資，選擇利潤最大的生產(chǎn)基地推動全球化進展。那個時候美國政府支持他們，其他發(fā)達國家政府也支持他們，美國的工人看到全球化對自己沒有什么負面影響，也持支持態(tài)度，反倒是那個時候發(fā)展中國家有些猶豫或抵觸，擔心這些跨國公司利用全球化這一形式盤剝他們而反對全球化。2010年以后，美國的工人開始感覺到他們在全球化中受到了沖擊，同時美國的政客們也看到在全球化中崛起的國家給他們帶來威脅，由此形成了反全球化的勢力，這就是民粹主義。但即使在這樣的背景下，跨國公司的管理者們一天也沒有停止思考如何在全球布局、配置資源，以實現(xiàn)其利潤最大化，因此從來沒有停止推進全球化，因為他們可以從全球化中受益。同時，發(fā)展中國家看到全球化可能帶來發(fā)展的機會，尤其是從中國和其他國家的經(jīng)驗中看到了這一點，因此現(xiàn)在發(fā)展中國家和新興市場國家都支持全球化。

新冠疫情全球大流行對全球化是有沖擊的，去年中國出于疫情防控需要，實行封城等措施，給全球產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈帶來沖擊。因此，其他國家說要“去中國化”，其實含義是不要把產(chǎn)能都集中在中國，而是從中國分出一部分，以免因中國相關(guān)產(chǎn)業(yè)斷供造成其產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈斷裂。實際上，能夠體現(xiàn)這種需求的最好口號是“中國+1”，即，產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈絕大多數(shù)仍在中國，但是在中國之外的國家和地區(qū)有替代品以及部分生產(chǎn)能力，以便中國產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈出現(xiàn)問題時，可以依靠其他地方的生產(chǎn)能力加以彌補，從而避免產(chǎn)業(yè)鏈斷裂?！爸袊?1”的合理性在于，這些跨國公司不一定是將企業(yè)從中國搬出去，而是投資增量不放在中國，轉(zhuǎn)向其他國家和地區(qū)，這是企業(yè)投資行為，是國際產(chǎn)業(yè)鏈的一種合理調(diào)整。相應地，我們也需要思考合理布局的問題，不能完全依靠美國等某個特定的國家，也要有分散化的布局，也需要按照利潤最大化進行布局。

這種布局就會出現(xiàn)全球化的區(qū)域化進程，使得產(chǎn)業(yè)鏈在全球區(qū)域布局上發(fā)生一些調(diào)整，形成“再全球化”。主要經(jīng)濟體希望產(chǎn)業(yè)鏈要么布局在自己國家，要么布局在自己周邊不遠的地方，從而能及時獲得合理的產(chǎn)出。這種調(diào)整很有可能形成亞洲、非洲和歐洲、美洲三大時區(qū)，在一個時區(qū)里實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的布局。這三大區(qū)域可以自成體系，因為時區(qū)內(nèi)具備發(fā)展的各種要素，如亞洲時區(qū)有中日韓大市場，有廉價勞動力、資源、科技、創(chuàng)新的鏈條等。同樣，歐洲有市場、創(chuàng)新能力，非洲有資源、勞動力。美洲也是這樣，北美、南美也有各種生產(chǎn)要素。通過時區(qū)內(nèi)的自我循環(huán)，能夠自我維持發(fā)展。

還有其他因素可能導致國際產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整，最大的因素就是美國要跟我們脫鉤，要遏制中國的發(fā)展，其一方面采取打壓中國企業(yè)、遏制中國經(jīng)濟的政策，包括貿(mào)易摩擦、嚴格市場準入等。另一方面以技術(shù)封鎖為手段，以遏制中國為目的，強行將一些產(chǎn)業(yè)從中國轉(zhuǎn)移出去，并要求這些產(chǎn)業(yè)回到美國，與此同時對中國的技術(shù)能力進行打壓，實行技術(shù)封鎖。這些出于遏制中國目的的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，包括美國自身的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及政策的調(diào)整，可能導致一些企業(yè)改變其生產(chǎn)經(jīng)營戰(zhàn)略，使得國際產(chǎn)業(yè)格局發(fā)生調(diào)整。

總體來看，國際產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移有三大原因，都和中國相關(guān)：一是產(chǎn)業(yè)鏈因供應鏈分散化、區(qū)域化需要而進行的調(diào)整，其結(jié)果是可能有些產(chǎn)業(yè)會撤出中國，有些產(chǎn)業(yè)會進入中國;二是美國出于打壓中國、遏制中國發(fā)展之目的，限制一些產(chǎn)業(yè)在中國發(fā)展，逼迫一些跨國企業(yè)重新思考其在中國、美國以及其他地方的布局;三是美國及其他國家需要完善自身產(chǎn)業(yè)鏈，其目的不是要防止產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈過度集中于其他國家，而是出于本國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展、工人就業(yè)，以及保持行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先地位的考慮。這三種不同的目的，都會使國際產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)生調(diào)整，且都和中國相關(guān)：一個是因為中國斷供，一個是因為中國崛起，一個是因為中國產(chǎn)業(yè)的發(fā)展導致一些國家的某些產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)畸形發(fā)展，需要彌補自身產(chǎn)業(yè)缺陷。

面對國際產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整的新格局，我們應當如何應對？一是企業(yè)要努力發(fā)展，要從全球化的角度思考如何配置資源，進行產(chǎn)業(yè)布局，仍然要走向世界。二是我們?nèi)孕璨粩喔纳茽I商環(huán)境，讓更多的企業(yè)來中國發(fā)展。首先，中國的大市場是其他國家無法忽視的，此次疫情再次驗證了中國市場的強大，包括線上、線下、奢侈品的需求等。其次，我們的基礎(chǔ)設施，包括5G等在內(nèi)的新基建的發(fā)展，對新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)的發(fā)展非常重要，相比基礎(chǔ)設施建設特別是新基建發(fā)展較為落后的國家，我們具有顯著優(yōu)勢。與此同時，我們還擁有資源優(yōu)勢，這種資源不是指礦產(chǎn)等自然資源，也不是指廉價的勞動力，而是指相對廉價的科技人才，即每年我國都會產(chǎn)生400萬至500萬的工程師資源。因為我國每年七八百萬大學畢業(yè)生中，有近500萬理工科學生，這些人是科技研發(fā)的生力軍，是可以使用的工程師資源，也是相對廉價的高科技勞動力。因此，我們依然是國際跨國公司投資的主要目的地，這種趨勢不會改變，這也是中國下一步打破美國遏制非常重要的戰(zhàn)略行為。

三、需求側(cè)管理與擴大內(nèi)需

“雙循環(huán)”是在世界格局發(fā)生變化的情況下所提出，即我們要更多依靠國內(nèi)循環(huán)支撐中國經(jīng)濟的增長。這個概念的提出，相比擴大國內(nèi)的消費市場的概念，區(qū)別在于“雙循環(huán)”既包括需求側(cè)的因素，也包含供給側(cè)的因素。首先是供給側(cè)，美國對我們的企業(yè)斷供，導致我們的產(chǎn)業(yè)鏈斷裂，以往的技術(shù)、企業(yè)“兩頭在外”的國際大循環(huán)模式出了問題。更多依靠國內(nèi)循環(huán)，不等于不要國際循環(huán)了，而是側(cè)重點更多地轉(zhuǎn)向國內(nèi)循環(huán)。國內(nèi)循環(huán)首要的是依靠技術(shù)進步來補短板，在供給側(cè)發(fā)力，以供給創(chuàng)造需求，使中國經(jīng)濟更好地循環(huán)起來。

除了供給側(cè)外，需求側(cè)也非常重要。如何擴大需求，如何承認合理的需求，滿足這些需求，都值得探討。去年中央經(jīng)濟會議提出不僅要進行供給側(cè)改革，還要注重需求側(cè)管理。

GDP分為儲蓄和消費兩個部分，過去我們的需求太低，消費占GDP的比重太低，儲蓄率一度達到52%，而消費占比不到35%，比其他主要經(jīng)濟體都要低。根據(jù)最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，目前中國的儲蓄率仍然很高，但居民消費率只有38%，僅提高了4個百分點，仍顯著低于其他國家。

如何才能改變這種狀況？可以從以下幾個方面考慮。

一是增加就業(yè)和提高居民收入。這是最基本的，民眾消費首先要有錢，因此首要考慮的是如何增長其收入。2019年我國人均GDP達到1萬美元，2020年接近 1.1萬美元，從經(jīng)濟學的角度上說，根據(jù)歷史的統(tǒng)計分析，到了這個階段，便進入高消費階段，但是高消費不是奢侈消費，而是讓比較好的消費品進入民眾的生活。因此，要以好的供給不斷創(chuàng)造需求。同時，低收入階層的收入增長非常重要，其可以帶動更多的消費需求。相較于高收入群體，低收入群體需要解決更多問題，因此其邊際消費傾向會更高，從而有效擴大消費。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2007年以來，低收入階層如農(nóng)民工的收入連續(xù)10年實現(xiàn)了15%的增長，這對于拉動消費是十分重要的。

二是進一步完善社會保障。比如新農(nóng)合，新農(nóng)保，為農(nóng)村居民提供了保障，這對當前的消費非常重要，農(nóng)民今后的顧慮少了，才能有錢用于消費。統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，目前中國97%的人有社保卡，這是一個偉大成就，社保能涵蓋這么多人口，這對當前消費有很大的促進作用。因此，我們應當進一步完善社會保障。

三是繼續(xù)發(fā)展消費信貸。消費信貸對啟動市場、擴大內(nèi)需、增加消費品生產(chǎn)，具有積極的促進作用。盡管過去曾出現(xiàn)過一些問題，但基于民眾目前較好的還款能力，同時通過加強相關(guān)方面的監(jiān)管，可以繼續(xù)發(fā)揮消費信貸推動消費需求增長的潛力。

四是進一步發(fā)展好互聯(lián)網(wǎng)電商。通過挖掘龐大的數(shù)字經(jīng)濟市場，不斷開拓消費需求。

五是重視“一老一小”的消費需求。“一老”指老年人的潛在消費需求，隨著我國老齡人口數(shù)量的不斷增長，其消費需求有待充分開發(fā);“一小”指面向低齡兒童的教育服務等，這兩方面的消費潛力巨大，有很多文章可做。

此外，擴大消費需求中有兩大消費容易被忽視：一是公共服務的消費。從收入的比例來看，隨著經(jīng)濟社會的發(fā)展，發(fā)達國家公共服務的比重占得越來越高，我們也是這樣。公共服務的消費也是消費的重要組成部分，包括教育、醫(yī)療、衛(wèi)生、保健、交通、通信等都具有公共服務的性質(zhì)，從這個角度來說，我們的基礎(chǔ)設施建設、新基建在一定程度上都具有消費的性質(zhì)。隨著城市化的發(fā)展，下一階段要實現(xiàn)社會公共服務的均等化和一體化，這些消費的增長會帶動更多消費的增長。但就目前我國的現(xiàn)狀來看，還無法實現(xiàn)全國公共服務一體化、均等化，如何使公共服務的消費在較為落后的地方實現(xiàn)均等，是我們下一階段要面對的非常重要的問題，也是消費增長重要的領(lǐng)域。

二是住房消費。這也是非常重要的消費，住房從來都是消費品，且是最大的耐用消費品?，F(xiàn)在的問題是，住房只算作投資沒有算作消費，這是一大問題，因為目前自有住房的提供的影子租金沒有算作消費，如果合并進去計算，我們的消費率就會提高不少。實際上，住房需求本身也是一種消費需求，從最新的中國資產(chǎn)負債表統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，中國人自有住房比例超過90%，全世界最高，人人都有住房，比例如此之高，為何還有住房需求？這反映出城市化進程中的遷移性需求。不只是農(nóng)民進入城市，還有小城市發(fā)展為大城市，產(chǎn)業(yè)向大城市轉(zhuǎn)移，人口向大城市轉(zhuǎn)移，都會發(fā)生遷移性需求。遷移性需求成為住房市場基礎(chǔ)性的重要消費需求。遷移性需求不是投資性需求，而是合理的住房需求，是以遷移追求美好生活的需求，我們應當承認這種合理性需求，其與“房住不炒”政策并不沖突。

上面所述包括住房需求、公共服務的需求，以及一般性的各種需求，都與城市化進程密切相關(guān)。城市化進程重要的支點就是城市群的發(fā)展，由中心城市帶動周邊大中小城市互補，土地資源空間互補，公共服務互補，使得區(qū)域聯(lián)動發(fā)展，推動公共服務一體化、均等化，從而促進中國經(jīng)濟社會的發(fā)展。

﹝作者系綜合開發(fā)研究院（中國·深圳）院長﹞