苗中杰

《紅周刊》：基于目前鋼材市場(chǎng)價(jià)格上漲，多家鋼鐵行業(yè)上市公司一季報(bào)大增，如何看待鋼鐵行業(yè)靚麗的一季報(bào)呢？

邱諍：鋼鐵行業(yè)屬低估值行業(yè)，僅憑主業(yè)較難獲得高估值，因此在穩(wěn)固鋼鐵主業(yè)的同時(shí)，積極發(fā)展新主業(yè)的公司更值得關(guān)注。如杭鋼股份正在努力將公司打造成鋼鐵及數(shù)字經(jīng)濟(jì)的資本平臺(tái)，公司身處杭州，杭州在數(shù)字經(jīng)濟(jì)總量上全國(guó)領(lǐng)先，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，周邊地區(qū)具有大批量潛在的云計(jì)算用戶群體，具有近用戶、近產(chǎn)業(yè)鏈、近人才等多方面的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。

2020年9月底，預(yù)算投資7.47億元的杭鋼云計(jì)算公司一期項(xiàng)目順利通過(guò)項(xiàng)目竣工驗(yàn)收，11月中旬取得中國(guó)質(zhì)量認(rèn)證中心CQC-A級(jí)機(jī)房認(rèn)證證書，正式具備營(yíng)運(yùn)條件，目前公司正在積極開(kāi)展?fàn)I銷工作，已與部分客戶簽訂租賃協(xié)議。除此之外，2020年杭鋼股份與浙江天貓簽訂了關(guān)于共建浙江云計(jì)算數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目合作框架協(xié)議，投資39.79億元建設(shè)浙江云計(jì)算數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目，該項(xiàng)目采用合作方浙江天貓?zhí)峁┑脑O(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)體系，建設(shè)兩個(gè)高標(biāo)準(zhǔn)綠色數(shù)據(jù)中心，項(xiàng)目分兩批建設(shè)，先行投資建設(shè)一期項(xiàng)目，一期工程預(yù)計(jì)不含服務(wù)器投資19.95億元，建設(shè)期約24個(gè)月，二期工程預(yù)計(jì)不含服務(wù)器投資19.83億元。浙江云計(jì)算數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目于2020年7月10日順利開(kāi)工，截至2020年底，浙江云樁基施工已完成72%，預(yù)計(jì)于2021年底實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目一期一棟交付。

《紅周刊》：2020年中國(guó)通號(hào)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)38.19億元，與上年基本持平，由于市場(chǎng)普遍擔(dān)憂公司未來(lái)增長(zhǎng)動(dòng)力不足，因此公司雖然目前市盈率不足16倍，但股價(jià)卻一直低迷，是否還有關(guān)注的價(jià)值？

邱諍：實(shí)際上對(duì)中國(guó)通號(hào)未來(lái)的發(fā)展大可不必過(guò)分悲觀，根據(jù)《新時(shí)代交通強(qiáng)國(guó)鐵路先行規(guī)劃綱要》，到2035年，全國(guó)鐵路網(wǎng)將達(dá)到20萬(wàn)公里左右，其中高鐵7萬(wàn)公里左右，截至2020年末，我國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程為14.63萬(wàn)公里，其中高速鐵路達(dá)到3.79萬(wàn)公里，未來(lái)新建線路市場(chǎng)空間依然廣闊。另外，隨著2010年前后開(kāi)通的高鐵線路運(yùn)營(yíng)時(shí)間已達(dá)到或接近10年，相應(yīng)列車控制系統(tǒng)也逐步進(jìn)入更新、升級(jí)周期。以京津城際鐵路列車控制系統(tǒng)更新改造為標(biāo)志，武廣高鐵為代表的一批高鐵客專列車控制系統(tǒng)更新改造市場(chǎng)也將逐步釋放。

在城軌方面，截至2020年末，全國(guó)城市軌道交通運(yùn)營(yíng)里程達(dá)到7545.5公里，且未來(lái)市場(chǎng)動(dòng)能充足，預(yù)計(jì)2021年包括北京、上海、廣州、武漢、杭州、南京、大連、廈門、哈爾濱等約29個(gè)城市50條軌道交通線路將新增開(kāi)通運(yùn)營(yíng)，總里程預(yù)計(jì)將超1000公里，同時(shí)約有13個(gè)城市22條線路預(yù)計(jì)開(kāi)工，預(yù)計(jì)開(kāi)工總里程超500公里，另有一批線路正在規(guī)劃中，我國(guó)城市軌道交通行業(yè)也迎來(lái)了穩(wěn)定發(fā)展時(shí)期，而早期建成的部分地鐵線路亦存在升級(jí)改造需求以保證安全運(yùn)營(yíng)。

《紅周刊》：2021年一季度，環(huán)旭電子實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入109億元，同比增長(zhǎng)43.64%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.72億元，同比增長(zhǎng)42.16%。雖然公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與凈利潤(rùn)雙雙高增長(zhǎng)，但一季報(bào)公布后公司股價(jià)卻大幅下跌，目前市盈率已接近20倍，能否關(guān)注？

邱諍：北京時(shí)間2021年4月21日凌晨，在2021蘋果春季新品發(fā)布會(huì)上正式發(fā)布了AirTag產(chǎn)品，AirTag是蘋果公司推出的一款可以掛在隨身物品上的藍(lán)牙追蹤器，AirTag與其他基于藍(lán)牙定位的Tag最大的區(qū)別就在于使用了UWB技術(shù)實(shí)現(xiàn)精確定位，從而提供了差異化的用戶體驗(yàn)。從2019年開(kāi)始，環(huán)旭電子的無(wú)線通訊產(chǎn)品業(yè)務(wù)新增UWB模組業(yè)務(wù)，UWB具有高精度定位、高速數(shù)據(jù)傳輸功能，隨著AirTag產(chǎn)品的上市以及UWB技術(shù)在更多產(chǎn)品和應(yīng)用場(chǎng)景中的推廣，公司有望迎來(lái)更多商業(yè)機(jī)會(huì)。

環(huán)旭電子目前是SiP微小化技術(shù)領(lǐng)導(dǎo)者，微小化系統(tǒng)模組是將若干功能的IC和配套電路集成一個(gè)模塊，通過(guò)微小化技術(shù)，可以減小大多數(shù)電子系統(tǒng)尺寸以滿足市場(chǎng)需求，達(dá)到縮小功能模塊面積、提高電路系統(tǒng)效率及屏蔽電磁干擾等效果，更加復(fù)雜的硬件和更小的主板面積使得相關(guān)功能模組微小化、系統(tǒng)化成為趨勢(shì)。隨著消費(fèi)電子產(chǎn)品趨于微小化、個(gè)性化、功能多元化，所應(yīng)用的模組也將朝著微型化、多功能集成化的方向快速發(fā)展，成為同類模組產(chǎn)品的主流。

借由與日月光集團(tuán)的整合力量，“微小化”產(chǎn)品的設(shè)計(jì)制造能力已經(jīng)是環(huán)旭電子與競(jìng)爭(zhēng)者拉開(kāi)差距的利器。SiP領(lǐng)域所需投入的資本、技術(shù)、產(chǎn)品等相當(dāng)復(fù)雜，公司未來(lái)將持續(xù)在多功能、更復(fù)雜、更精密的模組方面增加投入，保持業(yè)界領(lǐng)先。

（本文所涉?zhèn)€股僅做舉例，不做買賣推薦）