韋順

集成灶是近年來家電中難得的，滲透率能持續(xù)提升的細分行業(yè)，同時也是第三個過百億的廚電單品。集成灶在國內(nèi)還處于起步階段，隨著行業(yè)兩大痛點逐步解決集成灶滲透率未來還有持續(xù)提升的空間。

目前行業(yè)格局清晰，龍頭企業(yè)近兩年陸續(xù)上市，正借助資本力量擴大市場份額。家電板塊經(jīng)常會出一些大單品，如當年的豆?jié){機，最近兩年的洗碗機、酸奶機、蒸汽鍋等，這些明星爆款產(chǎn)品陸續(xù)成就了九陽股份和小熊電器等長牛股?；蛟S在不久將來集成灶這個板塊也能誕生長牛標的。

集多優(yōu)點于身

集成灶是指將油煙機、燃氣灶合二為一，并搭配消毒柜、儲物柜、蒸箱、烤箱等可選模塊，集成具多功能的新型廚電產(chǎn)品，這種產(chǎn)品在國外已經(jīng)相當普遍，像在英國廚房中，電爐和烤箱、消毒柜都是集成在一個臺面中。

集成灶的推出雖然最早可追溯到2003年，但由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計缺陷明顯，真正開始量產(chǎn)的時點應(yīng)該是在2008年之后，標志性產(chǎn)品是側(cè)吸式集成灶的推出，直至今日側(cè)吸式集成灶還是主力軍。

相比傳統(tǒng)油煙機，集成灶的優(yōu)點很明顯：首先，功能性強，集吸油煙機、燃氣灶等多種功能于一體，吸煙指標與傳統(tǒng)油煙機接近，吸煙噪音更低;其次，傳統(tǒng)油煙機控煙能力相對較差，油煙容易擴散，污染室內(nèi)空氣（家里做飯的時候是不是經(jīng)常在客廳都能聞到炒菜味道），而集成灶采用下排式、側(cè)吸式技術(shù)，通過縮短距離實現(xiàn)高吸凈率，可避免油煙過臉，更符合新消費群體追求健康經(jīng)濟的趨勢。再者，房價高企背景下，很多消費者住房面積并不大，萬科常年售賣的房子中，144平米以下的占比最近五年在90%以上，據(jù)奧維云網(wǎng)的數(shù)據(jù)，國內(nèi)消費者家庭廚房面積占比在8平米以下的，占比超過75%，集成灶能大幅節(jié)省廚房空間，更便于清潔維護。

滲透率還能持續(xù)提升

從大行業(yè)看，我國家電市場賽道面臨切換，逐步從產(chǎn)品企劃轉(zhuǎn)向場景企劃、客廳經(jīng)濟轉(zhuǎn)向廚房經(jīng)濟，奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2020年廚房場景市場容量為2907億元，超過客廳場景容量成為2020年中國家電市場場景容量之首，而集成灶也成為廚電行業(yè)第三個規(guī)模過百億的廚電產(chǎn)品。

具體到集成灶未來能不能持續(xù)增長？首先要看到，目前國內(nèi)的抽油煙機市場并未飽和，與洗衣機、電冰箱比2019年我國城鎮(zhèn)、農(nóng)村油煙機每百戶保有量僅有82臺和29臺，并沒有與其他兩個行業(yè)形成1：1的比例。

其次，行業(yè)尚處于起步階段，加速住宅和廚房小型化為集成灶的發(fā)展提供培養(yǎng)基，國內(nèi)集成灶行業(yè)發(fā)展迅速。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2015年國內(nèi)集成灶的銷量大約為69萬臺，滲透率約4%，到了2019年達到了210萬臺，滲透率提升至11%左右，國內(nèi)油煙機的內(nèi)銷量在2017年之后是逐年下滑的，而這一過程中集成灶逆勢增長。

2020年我國集成灶市場整體零售額為182.2億元，同比上漲13.9%，券商預(yù)期2021年集成灶市場整體零售額為221.2億元，零售量或?qū)⑦_到294.7萬臺。

兩個痛點將逐步解決

留給集成灶的發(fā)展空間是足夠的，產(chǎn)品的發(fā)展勢頭也很好，那么，集成灶為什么還沒有像豆?jié){機那樣風靡一時，或者說被廣大消費者熟知。主要有兩個原因：第一是渠道。類似油煙機、冰洗等大件家電，線下渠道是主要的方式，集成灶也是，2018-2020年線下零售渠道占比分別為82.9%、79.3%、74.9%。但要知道，傳統(tǒng)油煙機是已經(jīng)深入人心的產(chǎn)品，而集成灶是新產(chǎn)品，定制的屬性更強，更需消費者教育的深入。近幾年各大品牌商通過直播等方式加強網(wǎng)上銷售，可以看到，線上渠道最近三年已經(jīng)是逐年遞增之勢，但渠道的變革仍需磨時間。

第二是安裝條件。以前新建住宅基本上標配煙灶，毛坯房也多把煙灶通道預(yù)留在廚房上部，預(yù)埋電源插座也在上方，這就導致集成灶安裝需要重新增設(shè)煙道和線路，安裝過程中安裝師傅也要頻繁上門，成本也在上升?？上驳氖?，一些省份開始出臺政策為集成灶預(yù)留煙口，比如說浙江省。此外，精裝修費占比的提升，一定程度上對集成灶的推廣起到效果，品牌商直接與地產(chǎn)開發(fā)商結(jié)合，在毛坯房的階段就將安裝所需配套全部做完。

行業(yè)格局清晰

從行業(yè)格局看，目前集成灶行業(yè)已經(jīng)形成了完整產(chǎn)業(yè)體系，業(yè)內(nèi)企業(yè)眾多，市場化程度較高，整體市場競爭較為激烈，格局相對分散。根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2020年我國集成灶線上品牌193個，機型1537個，線下品牌73個，機型574個;線上集成灶市場TOP3、TOP5、TOP10集中度分別為34.9%、47.0%、65.7%，線下集成灶市場TOP3、TOP5、TOP10集中度分別為49.4%、71.5%、84.5%。2020年迎來集成灶企業(yè)上市小高潮，2012-2019年，浙江美大是集成灶行業(yè)唯一的上市公司，隨著行業(yè)規(guī)模的不斷擴大，2020 年帥豐電器、億田智能、火星人先后上市，集成灶競爭格局進入新階段。

目前，行業(yè)主導品牌格局逐漸清晰，專業(yè)品牌競爭格局梯隊分化。美大、火星人在產(chǎn)量、線下零售額份額上位列第一、第二，位居集成灶行業(yè)第一梯隊;帥豐、億田等企業(yè)緊隨其后，穩(wěn)居第二梯隊。

最新年報和一季報數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)業(yè)績普遍較好，其中浙江美大年報業(yè)績同比增長18%，一季報同比增長370%-400%;億田智能年報業(yè)績同比增長37%-68%;火星人年報預(yù)計業(yè)績同比增長15%-30%。