張繼海

（深圳大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，廣東 深圳 518060）

一、引言和文獻(xiàn)綜述

2018年12月，中共中央經(jīng)濟(jì)會議提出“新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”這個概念。在經(jīng)濟(jì)階段轉(zhuǎn)換、中美貿(mào)易戰(zhàn)和新冠肺炎疫情沖擊三重因素疊加的背景下，2020年3月4日召開的中央政治局常委會強(qiáng)調(diào)“要加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度”，2020年12月11日的中央政治局會議要求“要扭住供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，同時注重需求側(cè)改革，打通堵點(diǎn)，補(bǔ)齊短板，貫通生產(chǎn)、分配、流通、消費(fèi)各環(huán)節(jié)，形成需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求的更高水平動態(tài)均衡，提升國民經(jīng)濟(jì)體系整體效能?！痹谛掳l(fā)展格局下，面對復(fù)雜多變的國際形勢和全球性疫情，“新基建”和需求側(cè)改革已提升到發(fā)展戰(zhàn)略層面。

綜合現(xiàn)有相關(guān)文獻(xiàn)，目前將“新基建”與需求側(cè)改革結(jié)合起來進(jìn)行研究的文獻(xiàn)非常少，部分文獻(xiàn)將需求側(cè)改革界定為需求側(cè)管理，具體如下：

1.對“新基建”內(nèi)涵、概念、功能、范圍和政策建議的研究。任澤平等（2020）對“新基建”給予厚望，認(rèn)為“新基建”是百年宏觀經(jīng)濟(jì)思想的第四次革命，也是應(yīng)對經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)、化危為機(jī)最簡單有效的方法，以及是大國競爭的關(guān)鍵勝負(fù)手。他闡述了新基建的內(nèi)涵與意義，提出了新基建的五大新理念，并從5G、數(shù)據(jù)中心、人工智能、充電樁、城市群等方面進(jìn)行了更深入的闡釋。[1]尚文思（2020）對新基建的資本存量進(jìn)行測算，并在此基礎(chǔ)上估算了其產(chǎn)出彈性，認(rèn)為新型基礎(chǔ)設(shè)施對我國提升勞動生產(chǎn)率具有重要意義，應(yīng)當(dāng)加大力度布局“新基建”，并且充分發(fā)揮其與垂直行業(yè)的緊密合作，促進(jìn)相關(guān)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級。[2]郭朝先等（2020）對“新基建”的概念和功能進(jìn)行了綜述性闡述，認(rèn)為“新基建”具有“六新”特征，具備為中國經(jīng)濟(jì)“賦能”的條件，既具有短期效果，也具有長期效應(yīng)，需要正確處理好傳統(tǒng)基建與“新基建”、“建”與“用”、政府與市場、創(chuàng)新與治理等四大關(guān)系，促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)數(shù)字化轉(zhuǎn)型和高質(zhì)量發(fā)展。[3]姜衛(wèi)民等（2020）從“傳統(tǒng)基建”和“新基建”的內(nèi)涵、外延和統(tǒng)計角度，研究了投資乘數(shù)和基建投資在我國的重要性，認(rèn)為當(dāng)前適度推出“新基建”政策非常具有必要性，應(yīng)擴(kuò)大“新基建”投資占比、因城施策調(diào)整“新基建”投資區(qū)域和優(yōu)化“新基建”投資結(jié)構(gòu)。[4]

2.經(jīng)濟(jì)雙循環(huán)視域下需求側(cè)改革的研究。金碚（2021）研究了經(jīng)濟(jì)雙循環(huán)視域下的需求側(cè)改革，指出新形勢下的需求側(cè)改革，“量”的調(diào)節(jié)不是重點(diǎn)，投資和消費(fèi)的“質(zhì)”才是政策關(guān)切的要點(diǎn)。[5]賈康和劉薇（2021）研究了雙循環(huán)視域下需求側(cè)改革的內(nèi)涵、堵點(diǎn)及進(jìn)路，認(rèn)為居民可支配收入差距大構(gòu)成主要消費(fèi)堵點(diǎn)、具有投資規(guī)劃權(quán)的管理部門缺少協(xié)調(diào)成為投資的堵點(diǎn)，進(jìn)而從優(yōu)化收入分配制度與提升消費(fèi)能力；釋放需求、消除堵點(diǎn)、形成有效投融資；促進(jìn)城鄉(xiāng)間要素充分流動；積極開放外貿(mào)政策和鼓勵科技領(lǐng)域創(chuàng)新攻關(guān)等方面提出政策建議。[6]

3.新發(fā)展格局下需求側(cè)管理的研究。石建勛和楊婧（2021）研究了新發(fā)展格局下需求側(cè)管理的歷史邏輯、理論內(nèi)涵及實(shí)施路徑，認(rèn)為“需求側(cè)改革”與“需求側(cè)管理”之間的“兩字之差”表明要以穩(wěn)為主，應(yīng)不急于立即開展需求側(cè)改革，使需求下降過快，而是著眼于長遠(yuǎn)和大局，穩(wěn)步推進(jìn)需求側(cè)改革與管理。[7]羅良文和梁圣蓉（2021）研究了新發(fā)展格局下需求側(cè)管理的內(nèi)涵、特點(diǎn)、難點(diǎn)及途徑，提出我國進(jìn)行需求側(cè)管理要推動投資驅(qū)動轉(zhuǎn)向投資、消費(fèi)共同驅(qū)動并最終向消費(fèi)驅(qū)動轉(zhuǎn)型，要注重供給側(cè)的技術(shù)創(chuàng)新和需求側(cè)的消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的支撐性和基礎(chǔ)性作用。[8]

本文在上述文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，在國民經(jīng)濟(jì)循環(huán)流轉(zhuǎn)分析框架下將“新基建”與需求側(cè)改革結(jié)合起來進(jìn)行研究，在分別分析“新基建”和需求側(cè)改革在體制機(jī)制方面需要解決的問題前提下，提出“新基建”與需求側(cè)改革應(yīng)構(gòu)建相互促進(jìn)、正反饋、良性動態(tài)循環(huán)的內(nèi)在經(jīng)濟(jì)關(guān)系，這對于構(gòu)建新發(fā)展格局和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有重要的理論和實(shí)踐意義。

二、新發(fā)展格局的內(nèi)涵以及“新基建”和需求側(cè)改革的戰(zhàn)略重要性

“新發(fā)展格局”內(nèi)涵豐富，至少可以從三個角度進(jìn)行理解。其一，從經(jīng)濟(jì)增長角度，可以理解為我國國民經(jīng)濟(jì)從高速增長向“高質(zhì)量發(fā)展”轉(zhuǎn)變和構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的發(fā)展格局；其二，從發(fā)展階段角度，可以理解為中國經(jīng)濟(jì)從欠發(fā)達(dá)階段轉(zhuǎn)向成熟階段的發(fā)展格局；其三，從國民收入角度，可以理解為是同中國進(jìn)入中等收入國家行列，并努力跨越“中等收入陷阱”向中高收入國家行列邁進(jìn)的發(fā)展階段相適應(yīng)的發(fā)展格局。在新發(fā)展格局下，“新基建”和需求側(cè)改革的戰(zhàn)略意義凸顯。首先，“新基建”在需求側(cè)能夠有助于穩(wěn)增長和穩(wěn)就業(yè)，服務(wù)于消費(fèi)升級，能更好地滿足人民美好生活的需要；在供給側(cè)能夠為中國創(chuàng)新發(fā)展，尤其是搶占全球科技創(chuàng)新制高點(diǎn)創(chuàng)造基礎(chǔ)條件。面對2020年的疫情和由此引發(fā)的世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)，我國旗幟鮮明地倡導(dǎo)“新基建”，把“新基建”作為應(yīng)對疫情、對沖經(jīng)濟(jì)下行和推動改革創(chuàng)新的最有效方法。

其次，需求側(cè)改革是我國在新發(fā)展格局下的重大戰(zhàn)略選擇。需求側(cè)改革既包括需求總量的增加，也包括居民消費(fèi)需求質(zhì)量的提升，與經(jīng)濟(jì)體制機(jī)制的轉(zhuǎn)型趨勢以及現(xiàn)階段構(gòu)建的新發(fā)展格局相適應(yīng)。2020年11月，黨的十九屆五中全會通過的《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》提出“堅持?jǐn)U大內(nèi)需這個戰(zhàn)略基點(diǎn)，加快培育完整內(nèi)需體系，把實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有機(jī)結(jié)合起來，以創(chuàng)新驅(qū)動、高質(zhì)量供給引領(lǐng)和創(chuàng)造需求”。

最后，“新基建”與需求側(cè)改革相結(jié)合是防范新一輪債務(wù)危機(jī)和金融危機(jī)的關(guān)鍵。應(yīng)對疫情和世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)，選擇推行貨幣政策或者財政政策都會增加債務(wù)或者增加貨幣發(fā)行，而政策選擇的關(guān)鍵因素在于債務(wù)的增加可否在未來形成收入。刺激消費(fèi)需求若純粹依賴于貨幣超發(fā)，易造成債務(wù)懸空，不會有資本形成；而有效投資則會促進(jìn)資本的積累和產(chǎn)生未來收入，隨著消費(fèi)需求的擴(kuò)大，使經(jīng)濟(jì)走向良性循環(huán)。因此，“新基建”財政政策能夠取得預(yù)期效果關(guān)鍵在于能否形成有效投資、能否形成未來收入，為避免重走老路，導(dǎo)致產(chǎn)能過剩、資源浪費(fèi)和“鬼城”現(xiàn)象，其關(guān)鍵在于能否實(shí)現(xiàn)與之相對應(yīng)的居民消費(fèi)需求在總量上的持續(xù)性擴(kuò)大和在質(zhì)量上的不斷提升。

三、“新基建”需要解決的若干問題

新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)雖然與以鐵路、公路、機(jī)場和橋梁等為主的傳統(tǒng)基建有所區(qū)別①關(guān)于“新基建”的范圍和界定，2020年4月20日國家發(fā)改委相關(guān)負(fù)責(zé)人在新聞發(fā)布會上指出主要包括三大發(fā)展方向：信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、融合基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，并進(jìn)一步指出“新基建”的內(nèi)涵、外延不是一成不變的，對于具體行業(yè)將不會固化定義，將隨著科學(xué)技術(shù)和實(shí)際民生情況的變化，做出靈活的調(diào)整。任澤平等（2020）認(rèn)為“新基建”主要應(yīng)有五“新”，即新的領(lǐng)域、新的地區(qū)、新的方式、新的主體和新的內(nèi)涵。[1]，但在屬性上仍屬于宏觀經(jīng)濟(jì)理論傳統(tǒng)范式框架中的投資需求和以貨幣作為交換媒介的供給側(cè)。在我國長期以來依靠投資拉動經(jīng)濟(jì)增長的模式中難免不具有傳統(tǒng)基建的模式烙印。因此，未來“新基建”需要正視和解決在投資效率、可持續(xù)性、市場化投資決策等方面的三個問題。

（一）“新基建”的投資效率

正如金碚（2021）所述，我國對“新基建”投資總量的調(diào)控（增加）不難把握，但對于“新基建”投資的“質(zhì)”仍存在許多需要提升和改革的空間。[5]長期以來，在宏觀經(jīng)濟(jì)的傳統(tǒng)范式框架中分析宏觀調(diào)控政策，受凱恩斯主義思想和發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)“大推進(jìn)”理論影響，對于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主要關(guān)注的是投資所形成的需求量和由此產(chǎn)生的乘數(shù)效應(yīng)，至于投資哪些產(chǎn)業(yè)，投資效率如何，并不是關(guān)注的重點(diǎn)，政策著力點(diǎn)在于投資增加總需求進(jìn)而拉動經(jīng)濟(jì)增長，即投資量增加可以發(fā)揮短期效果。

以往每輪為應(yīng)對危機(jī)所采取的強(qiáng)刺激經(jīng)濟(jì)政策都帶來產(chǎn)能過剩和庫存過多問題，當(dāng)然這些只是我國經(jīng)濟(jì)問題的表面現(xiàn)象，其實(shí)質(zhì)是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡，自主創(chuàng)新能力不強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)增長方式難以轉(zhuǎn)換，深層次原因仍是我國市場化經(jīng)濟(jì)體制機(jī)制改革沒有到位。因此，未來“新基建”務(wù)必要重視“質(zhì)量”，即投資效率。

（二）“新基建”的可持續(xù)性與債務(wù)危機(jī)

“新基建”投資自身應(yīng)具有“造血”功能，具有可持續(xù)性，能夠形成與之對應(yīng)的未來收入，而不是造成債務(wù)懸空。我國以往傳統(tǒng)基建投資在實(shí)施過程中主要是財政兜底，以國有企業(yè)為主力。在以往的體制機(jī)制下，產(chǎn)業(yè)的過度擴(kuò)張無法避免，地方政府在預(yù)算外無序、大規(guī)模舉債造成了產(chǎn)能過剩和債務(wù)風(fēng)險。這種債務(wù)無序擴(kuò)張不僅會發(fā)生在政府部門和國有企業(yè)，也會向整個社會蔓延，導(dǎo)致私人過度舉債、金融部門杠桿率提高、企業(yè)過度投資和貨幣政策過于寬松。正如劉鶴（2013）所述，過度舉債刺激投資需求是在維持“虛假繁榮”，只是推遲了危機(jī)的發(fā)生。[9]通過短期中用債務(wù)擴(kuò)張和債務(wù)轉(zhuǎn)移的方式來刺激投資需求，以試圖解決技術(shù)驅(qū)動力弱化、產(chǎn)業(yè)利潤下降和生產(chǎn)能力過剩等長期問題，其實(shí)只會使消費(fèi)和投資需求超越了實(shí)際支付能力和現(xiàn)實(shí)需要，制造出難以持續(xù)的虛假繁榮，并不能根本解決由技術(shù)長周期末端導(dǎo)致的產(chǎn)能過剩，最終只會以危機(jī)方式被迫收縮。因此，如何平衡債務(wù)和發(fā)展的關(guān)系以及如何保持可持續(xù)性是未來“新基建”需要面對的問題。

（三）“新基建”與市場化投資決策

以往我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資市場化決策機(jī)制不完善，不能很好地體現(xiàn)“市場在資源配置中發(fā)揮決定性作用”的改革要求，在政府投資及補(bǔ)貼規(guī)則、國有企業(yè)投資決策和民間投資激勵等方面存在明顯的體制機(jī)制缺陷。例如，光伏產(chǎn)業(yè)在相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)下形成嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩問題就是上一輪經(jīng)濟(jì)刺激計劃中遺留下來的；新能源產(chǎn)業(yè)也出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩的苗頭，并有“騙補(bǔ)”等丑聞曝光。

并不是所有“新基建”項目都適合財政投入或國有企業(yè)投資。城際高速鐵路和城際軌道交通在性質(zhì)上仍屬于傳統(tǒng)基建范疇，教育、醫(yī)療等數(shù)字化改造和升級屬于重大民生領(lǐng)域，對于這些基建項目仍需以政府投入為主，但可以通過降低，甚至取消準(zhǔn)入門檻等方式最大限度調(diào)動社會資源和民間資本參與其中。對于“新基建”中具有“硬核科技”特征的5G建設(shè)、大數(shù)據(jù)中心和人工智能等領(lǐng)域并不需要財政資金大量投資，應(yīng)主要通過市場化投資決策完成。政府需要逐步放松管制，適度引入市場競爭，制定競爭中性的經(jīng)濟(jì)發(fā)展政策，對于國企和非國企要平等對待，鼓勵社會資本盡可能深度參與，并不斷提高政府補(bǔ)貼和投資政策的透明度。

四、需求側(cè)改革需要解決的若干問題

我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展向著以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)的新發(fā)展格局邁進(jìn)是中央對大國經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢的一個經(jīng)驗性事實(shí)判斷。需求側(cè)改革面臨的困難和壓力要遠(yuǎn)超過供給側(cè)改革。供給側(cè)改革涉及行業(yè)更少，行政上更好調(diào)控；而需求側(cè)改革涉及更深層次的市場化改革，特別是終端需求市場化程度更高，行政上調(diào)控的難度更大。此前在經(jīng)濟(jì)下行期，我國曾多次出臺促進(jìn)消費(fèi)政策，過去的政策往往以簡單刺激部分領(lǐng)域消費(fèi)為主（例如汽車、家電），一直缺乏整體性、深層次的改革政策配合。若干輪刺激政策下來，形成了對未來消費(fèi)的透支，造成了一定的負(fù)面效果，并沒有形成居民消費(fèi)需求的持續(xù)性擴(kuò)大。在我國疫情得到控制后，供給端率先復(fù)蘇，需求端的投資和出口緊隨其后，但居民消費(fèi)需求修復(fù)卻遲遲低于預(yù)期。

（一）需求側(cè)改革的“數(shù)量”與“質(zhì)量”

我國的需求側(cè)改革包括“數(shù)量”和“質(zhì)量”兩方面內(nèi)容，前者主要指為了維持一定程度的經(jīng)濟(jì)增長要保持消費(fèi)需求在數(shù)量上的增長，后者主要指居民消費(fèi)需求可持續(xù)性擴(kuò)大和需求質(zhì)量的不斷提升。關(guān)于二者之間的關(guān)系，金碚（2021）從經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段角度，認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平從低收入向中高收入提升過程中，消費(fèi)需求質(zhì)量的提升比單純的數(shù)量增長更為關(guān)鍵和重要。[5]“邊際效用遞減”會阻礙單純數(shù)量的增加，只有依靠質(zhì)的提升才能實(shí)現(xiàn)突破，即消費(fèi)形態(tài)和內(nèi)容的豐富以及消費(fèi)行為選擇空間的擴(kuò)大。

需求側(cè)改革在“質(zhì)量”方面固然重要，但鑒于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡和城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)尚未彌合的特征以及全面徹底消除貧困要求，本文認(rèn)為在現(xiàn)階段需求側(cè)改革在“數(shù)量”和“質(zhì)量”兩個方面同等重要。方福前（2020）認(rèn)為即使在數(shù)據(jù)采集和統(tǒng)計口徑上存在不完善可能會導(dǎo)致現(xiàn)有大量文獻(xiàn)對我國居民消費(fèi)率在一定程度上低估，但無論同期比較還是從縱向上看，我國居民消費(fèi)率都是偏低的，既大幅度低于發(fā)達(dá)國家也明顯低于相同收入水平的發(fā)展中國家，與大多數(shù)鄰國比有9～27個百分點(diǎn)提升空間，與代表性相同人均收入國家比有13～29個百分點(diǎn)提升空間。[10]此外，2013年以后居民消費(fèi)需求對我國經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用逐漸超過資本形成的貢獻(xiàn)，因此，從提高居民消費(fèi)率和拉動經(jīng)濟(jì)增長兩個方面來看，需求側(cè)改革在“數(shù)量”方面都是非常重要的。

（二）需求側(cè)改革中的效率與公平

公平與否是一個價值判斷問題，屬于規(guī)范經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的范疇。如何定義、量化和判斷公平，無論經(jīng)濟(jì)學(xué)家還是政治學(xué)家均存在很大分歧。雖然，根據(jù)福利經(jīng)濟(jì)學(xué)第二定理，任何一種被認(rèn)為是公平的均衡都可以通過資源在個體之間的適當(dāng)配置來實(shí)現(xiàn)，即再分配并不必然與經(jīng)濟(jì)效率相沖突，但是，由于福利經(jīng)濟(jì)學(xué)第二定理的假設(shè)條件過于嚴(yán)格，實(shí)際上，公平和效率之間的目標(biāo)存在非此即彼的矛盾，因此，現(xiàn)實(shí)中問題就轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣诙啻蟪潭壬献龅健肮健钡氖杖敕峙湟孕薁奚钚闂l件。

如果以往我國針對總量失衡進(jìn)行逆周期調(diào)節(jié)以燙平周期性波動的政策具有短期性和應(yīng)急性特征，可以稱之為需求側(cè)管理，那么，需求側(cè)改革應(yīng)是長期性的、系統(tǒng)性的和整體性的，要涉及體制機(jī)制的轉(zhuǎn)變，將不可避免地需要面對效率與公平的問題。我國在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的低收入階段，首要目標(biāo)是要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長，因此，需求側(cè)體制機(jī)制設(shè)計主要關(guān)切的是效率問題。隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不斷提高，主流觀點(diǎn)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樾蕛?yōu)先、兼顧公平。目前，我國已接近中等收入階段，對公平目標(biāo)的關(guān)切度應(yīng)進(jìn)一步提升，在實(shí)操層面，需求側(cè)改革要做到兼顧效率與公平。

（三）需求側(cè)改革與貨幣“脫實(shí)向虛”

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)以貨幣作為媒介，供給和需求相分離。傳統(tǒng)凱恩斯主義理論主張在需求側(cè)通過財政政策和貨幣政策進(jìn)行相機(jī)抉擇的逆周期調(diào)節(jié)，并且認(rèn)為在“流動性陷阱”導(dǎo)致貨幣政策無效的情況下更應(yīng)該注重財政政策，但以“理性預(yù)期革命”為主要內(nèi)容的新古典主義宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)主要從“李嘉圖等價”和“盧卡斯供給曲線”等兩個方面全面否定凱恩斯主義財政政策和貨幣政策的有效性。即使拋開凱恩斯主義和新古典主義關(guān)于貨幣政策有效性的爭論，2008年由美國次貸危機(jī)引發(fā)的全球性金融危機(jī)以來寬松貨幣政策產(chǎn)生的新問題和新現(xiàn)象也非常值得關(guān)注，就是由貨幣資金“脫實(shí)向虛”導(dǎo)致的資產(chǎn)價格泡沫越來越嚴(yán)重。

為應(yīng)對危機(jī)刺激總需求和拉動經(jīng)濟(jì)增長，向經(jīng)濟(jì)體系注入流動性本是各國的常規(guī)操作，但自2008年以來寬松的貨幣越來越具有“脫實(shí)向虛”特征。人們持有貨幣除了交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)和投機(jī)動機(jī)外還具有名義貨幣的自我增值動機(jī)，即大量貨幣資金沒有進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)而形成現(xiàn)實(shí)需求，而是在金融體系內(nèi)不斷自我循環(huán)生利，資產(chǎn)價格泡沫不斷增大，金融業(yè)的繁榮程度超過實(shí)體經(jīng)濟(jì)。一方面實(shí)質(zhì)性需求不足，而另一方面工具性、金融性需求泛濫。由于我國金融市場欠發(fā)達(dá)，可供投資的金融資產(chǎn)缺乏，實(shí)體經(jīng)濟(jì)因累積性超常投資形成大面積產(chǎn)能過剩。因此，我國經(jīng)濟(jì)本身具有易出現(xiàn)資產(chǎn)泡沫的特征，注入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金很容易流向規(guī)模較小的金融市場和房地產(chǎn)市場，造成各種后續(xù)又不得不整治的亂象，例如，一線城市房地產(chǎn)價格上漲過快和畸高、影子銀行野蠻生長、資管產(chǎn)品層層嵌套風(fēng)險聚集、資金池業(yè)務(wù)掩蓋風(fēng)險和剛性兌付大行其道等。

（四）需求側(cè)與供給側(cè)的不匹配：結(jié)構(gòu)性失衡

我國社會主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾，在需求側(cè)和供給側(cè)方面就具體表現(xiàn)為二者之間的不匹配。一方面，我國已擁有全球規(guī)模最大的中等收入群體，個性化消費(fèi)、服務(wù)型消費(fèi)以及高端化消費(fèi)特征在居民消費(fèi)需求中逐漸呈現(xiàn)，對中高端消費(fèi)品的需求大幅度增加，已成為全球奢侈品的主要消費(fèi)國；另一方面，供給側(cè)的低端產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，產(chǎn)品附加值不高，品牌效應(yīng)不強(qiáng)，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范滯后，難以滿足不斷升級的居民消費(fèi)需求，使得大量高端消費(fèi)需求不斷外流，國內(nèi)需求被迫轉(zhuǎn)向低端消費(fèi)，需求側(cè)與供給側(cè)之間的結(jié)構(gòu)性失衡日益凸顯。

（五）需求側(cè)改革的主要堵點(diǎn)：收入分配和預(yù)防性儲蓄

居民消費(fèi)需求在總量上的持續(xù)性擴(kuò)大和在結(jié)構(gòu)上的不斷升級終歸要落實(shí)到以居民可支配收入為支撐的消費(fèi)能力上，既需要居民可支配收入在總量上持續(xù)性增長，更需要縮小居民收入差距，將居民收入分配更加趨向于合理化。收入分配差距過大將嚴(yán)重制約我國居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級和與之相對應(yīng)的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，只能使需求側(cè)和供給側(cè)長期在貧困和低附加值中形成循環(huán)關(guān)系。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)可知，雖然從2008年以來我國居民收入基尼系數(shù)有下降趨勢，但始終在0.46以上，仍然屬于比較高的狀態(tài)。

根據(jù)預(yù)防性儲蓄理論，居民消費(fèi)行為會隨著不確定性增大變得更加謹(jǐn)慎。在我國社會保障不盡完善和公共福利地區(qū)不平衡的情況下，居民為了預(yù)防失業(yè)、醫(yī)療、教育、養(yǎng)老等會增加預(yù)防性儲蓄，新冠肺炎疫情對整個社會經(jīng)濟(jì)的影響會在短期內(nèi)進(jìn)一步強(qiáng)化居民預(yù)防性儲蓄傾向。此外，由于我國金融市場不完善，缺乏針對居民重大不確定性事件的有效金融產(chǎn)品，居民會增強(qiáng)未來發(fā)生流動性約束的預(yù)期。流動性約束預(yù)期實(shí)際上創(chuàng)造了在居民最優(yōu)規(guī)劃中的一個影子價格，與預(yù)防性儲蓄共同作用，會進(jìn)一步降低當(dāng)期消費(fèi)需求而增加儲蓄。

五、“新基建”與需求側(cè)改革之間的內(nèi)在經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)

作為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的“新基建”與需求側(cè)改革構(gòu)成了國民經(jīng)濟(jì)的循環(huán)流轉(zhuǎn)，互為條件和前提?！靶禄ā迸c需求側(cè)改革的內(nèi)在經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)是二者之間相互影響、相互促進(jìn)、正反饋的動態(tài)良性循環(huán)關(guān)系?！靶禄ā焙托枨髠?cè)改革之間的內(nèi)在經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)不僅涉及市場交易層面，而且深入到體制機(jī)制方面。

（一）“新基建”的價值創(chuàng)造與需求側(cè)改革的價值實(shí)現(xiàn)

與傳統(tǒng)以“鐵公基”為主的舊基建相比，“新基建”中除了鐵路、公路、機(jī)場等各類作為公共產(chǎn)品或準(zhǔn)公共產(chǎn)品的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以外，5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心、人工智能、區(qū)塊鏈技術(shù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等與數(shù)字經(jīng)濟(jì)和互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)密切相關(guān)的領(lǐng)域并不具有公共物品屬性，在以貨幣為媒介的市場經(jīng)濟(jì)中，既屬于具有價值創(chuàng)造功能的供給側(cè)，又屬于根據(jù)凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論需求側(cè)中的投資需求?！靶禄ā痹诠┙o側(cè)和需求側(cè)之間變換角色，作為供給側(cè)價值創(chuàng)造的“新基建”最終需要從需求側(cè)居民消費(fèi)需求來實(shí)現(xiàn)價值，作為需求側(cè)投資需求的“新基建”至少可以在短期通過增加總需求帶動經(jīng)濟(jì)增長。

在需求側(cè)，“新基建”中除具有公共物品屬性的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)外，作為投資需求只應(yīng)是工具性需求。使用消耗意義上的消費(fèi)需求是經(jīng)濟(jì)活動的最終目的，以人的實(shí)際需求和生理、心理需求滿足為準(zhǔn)則，有物質(zhì)的、精神性的和社會性的。包括“新基建”所涉領(lǐng)域在內(nèi)，我國已經(jīng)具備強(qiáng)大的生產(chǎn)供給能力，越來越具有成熟市場經(jīng)濟(jì)的需求約束特征。作為工具性需求的“新基建”要滿足消費(fèi)需求的最終目的性，只有能夠體現(xiàn)高質(zhì)量的最終居民消費(fèi)需求的增長才是積極健康的經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的體現(xiàn)。

（二）“新基建”與需求總量的持續(xù)性擴(kuò)大

“新基建”與2008年金融危機(jī)后的“四萬億投資”相比不算是強(qiáng)刺激，其中，很多領(lǐng)域和項目其實(shí)早已開展，只不過為應(yīng)對新冠肺炎疫情引發(fā)的經(jīng)濟(jì)下行壓力而按下了快進(jìn)鍵。“新基建”涵蓋的范圍廣，對于促進(jìn)需求總量擴(kuò)大的作用應(yīng)區(qū)別分析?！靶禄ā敝谐请H高速鐵路和城際軌道交通以及其他具有補(bǔ)短板作用的醫(yī)療、養(yǎng)老、文體等項目與傳統(tǒng)基建相似，對中上游的建筑、運(yùn)輸、鋼鐵、煤炭和原材料等產(chǎn)業(yè)拉動較大，這些產(chǎn)業(yè)總體上對人員進(jìn)入門檻要求不高，都可以吸納大量的產(chǎn)業(yè)工人。“新基建”中以5G、大數(shù)據(jù)、人工智能和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為主要內(nèi)容的數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化和智能化產(chǎn)業(yè)雖然會使電子信息設(shè)備制造、信息傳輸服務(wù)、軟件信息技術(shù)等行業(yè)受益，但一方面這些行業(yè)因具有半自然壟斷行業(yè)屬性，產(chǎn)業(yè)內(nèi)可容納的廠商數(shù)量將很有限；另一方面這些產(chǎn)業(yè)對員工素質(zhì)要求較高，員工要具有相關(guān)教育背景和技術(shù)技能，吸納就業(yè)人數(shù)與傳統(tǒng)基建相比將非常有限。

“新基建”中無論是補(bǔ)齊短板的傳統(tǒng)基建還是數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化和智能化產(chǎn)業(yè)都應(yīng)該在遵循人口遷移規(guī)律基礎(chǔ)上適當(dāng)“超前”。我國改革開放四十余年重要成功經(jīng)驗之一就是“適度超前”基建，我國在能源、交通等基礎(chǔ)設(shè)施比同期其他發(fā)展中國家適度超前使我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展具備非常明顯的競爭優(yōu)勢，為我國在改革開放后取得舉世矚目的成就提供了非常重要的基礎(chǔ)。但在新發(fā)展格局、新形勢下，“新基建”的“適度超前”要遵循人口遷移規(guī)律，避免造成新的問題。

（三）“新基建”與居民消費(fèi)需求質(zhì)量的不斷提升

雖然從短期來看“新基建”相比于傳統(tǒng)基建對宏觀經(jīng)濟(jì)的拉動作用有限，對不同上下游行業(yè)的帶動作用程度不同；但長期來看，“新基建”能夠產(chǎn)生非常明顯的正外部效應(yīng)，各行各業(yè)都將受益于數(shù)字化經(jīng)濟(jì)的提前到來。以信息技術(shù)為中心的數(shù)字化升級，將外溢于其他科技行業(yè)的發(fā)展，將加速倒逼我國上游軟硬件開發(fā)的技術(shù)突破和加快下游的規(guī)?；瘧?yīng)用，將催生出以數(shù)字經(jīng)濟(jì)和萬物互聯(lián)為載體的居民消費(fèi)需求新業(yè)態(tài)和新模式，引導(dǎo)、支撐和服務(wù)于居民消費(fèi)需求升級。

現(xiàn)階段，我國面臨的社會主要矛盾為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾。人們對更好、更高生活水平的向往和追求是我國居民消費(fèi)升級和需求質(zhì)量提升的內(nèi)在動因和永不枯竭的動力。居民收入不斷穩(wěn)步提高構(gòu)成了我國居民消費(fèi)需求升級的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。居民消費(fèi)理念也逐漸轉(zhuǎn)向品牌符號價值，也更加容易受到社會信息傳媒的影響，便利化、環(huán)?；徒】祷M(fèi)需求更受青睞。以信息化、數(shù)字化和智能化為主要特征的“新基建”既能夠進(jìn)一步降低廠商與消費(fèi)者之間的信息不對稱，也使得產(chǎn)品的更新?lián)Q代速度大大提高，加快科技進(jìn)步成果的產(chǎn)業(yè)化和商品化進(jìn)程，能夠提供更加豐富的產(chǎn)品和服務(wù)，為居民消費(fèi)需求升級和需求質(zhì)量提升提供技術(shù)、平臺和物質(zhì)基礎(chǔ)。

（四）“新基建”和需求側(cè)改革中的要素資源市場化配置

資源的配置離不開市場機(jī)制。市場在資源配置中起決定性作用，在各生產(chǎn)領(lǐng)域的資源配置中處于主體地位，市場決定資源配置的機(jī)制主要包括價格機(jī)制、供求機(jī)制、競爭機(jī)制以及激勵和約束機(jī)制，其中價格機(jī)制是核心。在資源稀缺性的前提下，市場能夠在瞬息萬變的經(jīng)濟(jì)生活中通過價格及時、準(zhǔn)確、靈敏地反映供求關(guān)系變化，傳遞供求信息，實(shí)現(xiàn)資源的有效配置和利用?！靶禄ā焙托枨髠?cè)改革中的要素資源市場化配置關(guān)鍵在于要實(shí)現(xiàn)市場機(jī)制在資源配置中的決定性作用，推動稀缺要素配置依據(jù)市場規(guī)則、市場價格和充分競爭實(shí)現(xiàn)效率最優(yōu)化和效益最大化。當(dāng)然，由于“新基建”所涵蓋的領(lǐng)域和行業(yè)范圍非常廣泛，并且不會一成不變，會隨著社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出靈活調(diào)整，因此，也應(yīng)根據(jù)“新基建”領(lǐng)域和行業(yè)的特點(diǎn)、性質(zhì)等不同而區(qū)別對待。

從資本和技術(shù)要素市場來看，“新基建”投資應(yīng)主要包括政府投資、民間投資和政府帶動民間投資這三種模式。在三種模式之間，應(yīng)允許和鼓勵資本和技術(shù)等要素流動，實(shí)現(xiàn)資源的高效配置。三種模式的結(jié)合，在充?！靶禄ā辟Y本的同時也能促進(jìn)技術(shù)的進(jìn)一步革新，在“新基建”進(jìn)程中帶動各方主體的積極性，提升運(yùn)營效率，激發(fā)其發(fā)展活力。首先，“新基建”中的基礎(chǔ)科學(xué)研究、衛(wèi)星通信、特高壓、城際高鐵及軌道交通應(yīng)主要由政府投資。一方面，這些領(lǐng)域和行業(yè)具有明顯的公共物品屬性，排他性和競爭性弱，正外部性強(qiáng)，對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有基礎(chǔ)保障性作用；另一方面，從資本投入量、資金成本、回報周期及回報率、科研人員數(shù)量、國家安全等方面因素考量，這些領(lǐng)域和行業(yè)也具有較強(qiáng)的進(jìn)入壁壘。其次，對于商業(yè)化前景明朗、解決實(shí)際問題針對性強(qiáng)、主要以場景應(yīng)用為出發(fā)點(diǎn)的領(lǐng)域和行業(yè)，例如軟件的應(yīng)用開發(fā)、人工智能、無人駕駛、虛擬現(xiàn)實(shí)等，民間資本投資具有成熟的商業(yè)經(jīng)驗和模式，只要通過充分的商業(yè)競爭，市場機(jī)制就能夠?qū)崿F(xiàn)要素資源的有效配置。最后，對于介于二者之間的“新基建”，應(yīng)由政府投資帶動民間投資。這些領(lǐng)域和行業(yè)，一方面具有廣泛的通用性和基礎(chǔ)性；另一方面具有較好的商業(yè)化應(yīng)用前期，只不過在初期投入要求會比較大，在大范圍商業(yè)化應(yīng)用前回報會比較低，如5G通信、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈技術(shù)、大數(shù)據(jù)中心和產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)等。

從勞動力要素市場來看，在“新基建”推進(jìn)和需求側(cè)改革過程中，完善勞動力要素市場既是經(jīng)濟(jì)問題也是社會問題?，F(xiàn)階段，我國勞動力要素在初次國民收入分配中比重普遍偏低，且勞動力合理暢通流動依然存在制度性障礙。我國城鎮(zhèn)化進(jìn)程已進(jìn)入到中心城市帶動城市群進(jìn)而帶動區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段，都市圈和城市群的加速發(fā)展在未來一段時期內(nèi)將是中國經(jīng)濟(jì)增長的最大結(jié)構(gòu)性潛能。生產(chǎn)要素的自由流動是重要因素，隨著城鎮(zhèn)化的不斷推進(jìn)，都市圈與城市群逐漸成為承載發(fā)展要素的主要空間載體，包括人力資源在內(nèi)的社會資源要素正在加速積聚。然而現(xiàn)階段施行的戶籍管理制度對勞動力要素合理暢通有序流動形成了制約，戶籍人口城鎮(zhèn)化率始終大幅低于常住人口城鎮(zhèn)化率就是其突出表現(xiàn)之一。戶籍制度改革的推行關(guān)鍵不是在于取得一紙證明，如何實(shí)現(xiàn)背后的公共服務(wù)均等化才是制度改革核心，優(yōu)化收入分配機(jī)制與政策仍是關(guān)鍵。

從數(shù)據(jù)要素市場來看，“新基建”在很大程度上是數(shù)字化經(jīng)濟(jì)。數(shù)字化經(jīng)濟(jì)離不開數(shù)據(jù)，在傳統(tǒng)的土地、資本、勞動和技術(shù)要素以外，數(shù)據(jù)作為一種新型要素在十九屆四中全會的《中共中央關(guān)于堅持和完善中國特色社會主義制度、推進(jìn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化若干重大問題的決定》中首次被納入生產(chǎn)要素范疇，中央在2020年4月和5月發(fā)布的兩個文件中都強(qiáng)調(diào)要加快培育數(shù)據(jù)要素市場。聯(lián)合國貿(mào)易與發(fā)展會議發(fā)布的《2019年數(shù)字經(jīng)濟(jì)報告》指出，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的規(guī)模在全世界范圍國內(nèi)生產(chǎn)總值中所占的比重估計在4.5%～15.5%?，F(xiàn)階段我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模發(fā)展迅猛，但由于數(shù)據(jù)激活與流通存在諸多制度性障礙且交易成本過高，因此數(shù)據(jù)作為一種新型生產(chǎn)要素，在我國還未獲得充分利用。我國目前數(shù)據(jù)要素來源主要包括政府?dāng)?shù)據(jù)和社會數(shù)據(jù)，政府?dāng)?shù)據(jù)是我國的重要數(shù)據(jù)要素來源，但各機(jī)構(gòu)部門在搭建數(shù)據(jù)平臺初期，缺乏統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，并未充分考慮數(shù)據(jù)的流通與連接，數(shù)據(jù)源被分割開呈現(xiàn)相互孤立狀態(tài)，數(shù)據(jù)環(huán)閉合，難以實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)資源的高效整合，與當(dāng)前社會公共管理的需求嚴(yán)重不匹配；社會數(shù)據(jù)則較為分散，主要由企業(yè)內(nèi)部擁有并控制，然而基于現(xiàn)階段數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)競爭亂象頻出，數(shù)據(jù)開放、數(shù)據(jù)安全、數(shù)據(jù)確權(quán)等各方面立法尚未完善，企業(yè)為保護(hù)其自身經(jīng)濟(jì)利益，更偏重于構(gòu)建封閉式數(shù)據(jù)鏈條，難以實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的開放共享以及激發(fā)其數(shù)據(jù)要素交易的積極性。

六、結(jié)語

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，供給與需求循環(huán)流轉(zhuǎn)，不僅互為條件和前提，而且在國民經(jīng)濟(jì)循環(huán)流轉(zhuǎn)過程中也會不斷變換角色。“新基建”能夠為未來新經(jīng)濟(jì)、新技術(shù)和新產(chǎn)業(yè)提供基礎(chǔ)設(shè)施支撐，既具有短期效應(yīng)也具有長期效應(yīng)。一方面，其作為固定資產(chǎn)投資，具有投資乘數(shù)效應(yīng)，在短期能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長；另一方面，其作為現(xiàn)代基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)字化平臺，在長期是我國迎接第四次工業(yè)革命的依靠和支撐，是賦能我國高質(zhì)量發(fā)展的途徑。在新發(fā)展格局下，推進(jìn)需求側(cè)改革的目的在于消除國民經(jīng)濟(jì)循環(huán)流轉(zhuǎn)過程中的各種“堵點(diǎn)”，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)循環(huán)過程的暢通性，保障供給側(cè)的正常運(yùn)行。只有將“新基建”與需求側(cè)改革相結(jié)合，形成相互促進(jìn)、正反饋的經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)和良性動態(tài)循環(huán)，才能夠充分實(shí)現(xiàn)新發(fā)展格局的戰(zhàn)略目標(biāo)和豐富內(nèi)涵。

鑒于以上分析，本文提出如下政策建議：

第一，要正確處理新型基建與傳統(tǒng)基建之間的關(guān)系，要齊頭并進(jìn)，在加大力度建設(shè)新型基礎(chǔ)設(shè)施的同時，依然要重視交通、能源、水利等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，尤其是城鄉(xiāng)和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。第二，在我國大城市區(qū)都市圈適度超前發(fā)展“新基建”，投資潛力更大，經(jīng)濟(jì)社會效益更顯著，能夠與需求總量的持續(xù)性擴(kuò)大相結(jié)合，可避免“遍地開花”式“新基建”可能導(dǎo)致的債務(wù)懸空和地方政府債務(wù)危機(jī)問題。第三，大力發(fā)展“新基建”，加快科技進(jìn)步成果的產(chǎn)業(yè)化和商品化進(jìn)程，提供更加豐富的產(chǎn)品和服務(wù)，滿足居民消費(fèi)升級和消費(fèi)質(zhì)量提升的需求。第四，要消除民間資本進(jìn)入的顯性或隱性障礙，制定公開、透明、競爭中性的補(bǔ)貼和投資政策，同時，要防止一擁而上、過度投資，導(dǎo)致社會資源浪費(fèi)。第五，加快深化財稅體制改革，增加勞動報酬初次分配的比重，改變“重勞動、輕資本”的稅制結(jié)構(gòu)，推動公共服務(wù)真正實(shí)現(xiàn)均等化，努力實(shí)現(xiàn)勞動力的合理配置有序流動。第六，保障數(shù)據(jù)的安全性和隱私性，建立數(shù)據(jù)要素市場和充分發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用。