錢文

【摘? 要】財務報表分析是利益相關者為了利用財務報表信息進行投資、經營獲利等活動而實施的一種行為方式，財務報表信息的正確與否直接關系到投資、經營的成敗，而使用者的信息主要來自于財報。本文就財報資料進行分析，意在讓分析者正確使用財務報告資料進行分析，得出較為準確的信息。

【關鍵詞】利益相關者;財務報表;分析資料

引言

分析資料的真假會導致分析結果的對錯，對使用者決策造成影響，甚至錯誤，使利益相關者受到損失。所以，進行財務報表分析必須獲取全面準確的資料。財務報表分析資料涉及到表內資料和表外資料。

1.財務報表分析的表內資料

表內資料反應了資產狀況、體現(xiàn)了利潤情況、揭示了貨幣流量、細化了凈資產構成，并對相關項目進行了詳細的定量說明和定性解釋。

企業(yè)的財務狀況表體現(xiàn)了公司的財產的構成情況。債權人特別關心這個報表，因為本表可以反應償債能力。在財產構成中，如果短期的資產是短期負債的2倍或以上，則貸款者認為其年限為一年或一年以上的款項借出是安全的，債務人有較強的償還本金和歸還利息的能力。簡單說，貨幣持有者借給債務人100元，債務人用擁有的200元或以上的流動資產來償還本息，債務安全是可以得到保證的，如果低于200元，則債務風險產生，收本收息的危險增加。長期償債能力也可以通過本表生成的指標進行考察，如息稅前利潤與固定費用之比等。

利潤表反應利潤的構成情況，是投資者較為關心的報表，因為從這個表可以反應盈利能力和營運能力情況。資本是逐利的，資金的投出是為了獲得利益，所以，投入產出比是潛在投資人最關心問題，當投入小于產出，資本投資方即可有利可圖，但人是有底線的，資本獲利也是有最低要求的，這個要求可以參照同期銀行存款利率，即資本的報酬率必須大于等于這個存款利率，否則，沒有必要進行投資，還不如把資金存放在銀行獲得穩(wěn)定的貨幣時間價值，降低投資風險。資本持有者一般通過本表的相關項目，通過單項金額與合計金額、營業(yè)內項目與全部項目的比較，形成一些能夠反映盈利能力和盈利質量的指標，如投資凈收益與平均對外投資總額之比、凈利潤與平均所有者權益之比、凈利潤與流通股數(shù)量之比、每股市價與每股收益之比、每股市價與每股所有者權益之比、每股股利與每股收益之比、股票市值與所有者權益之比等。

體現(xiàn)現(xiàn)金流的指標中，比如現(xiàn)金與流動負債之比、經營活動現(xiàn)金流凈額與流動負債之比、經營活動現(xiàn)金流凈額與利息費用之比、經營活動現(xiàn)金流凈額與現(xiàn)金股利之比、經營活動現(xiàn)金流凈額與發(fā)行在外普通股股數(shù)之比、經營活動現(xiàn)金流凈額與平均凈資產之比、經營活動現(xiàn)金流凈額與平均總資產之比、經營活動現(xiàn)金流凈額與凈利潤之比等指標能夠反映現(xiàn)金流償債能力和現(xiàn)金的盈利能力。

所有者權益變動表列示了所有者權益項目的組成及其變動情況，是資產負債表中所有者權益（或股東權益）項目的具體化，可以理解為資產負債表的附表，也可以理解為對償債能力、運營能力、發(fā)展能力和質量狀況等指標的補充說明。

報表附注是對“四表”項目的文字說明和明細列示，以及報表中未能反應的項目給出解釋。讓使用者全面了解報表內容，為正確的決策提供堅實的基礎。

2.財務報表分析的表內資料的局限性

“四表一注”雖然提供了較為全面的資料，但也存在著固有的局限性。主要表現(xiàn)在以下幾個方面。

2.1企業(yè)會計準則自身的局限性

財政部頒布的會計準則，存在著大量的職業(yè)判斷規(guī)定，而且這些規(guī)定大多數(shù)都是定性的，操作性較差，這就導致了不同企業(yè)的相同經濟業(yè)務的會計處理有較大差異，賬務處理結果的統(tǒng)一性較差，可比性不強。

2.2會計人員的專業(yè)素質參差不齊

企業(yè)會計準則存在大量的職業(yè)判斷，如應收賬款壞賬率的高低，需要會計人員運用專業(yè)知識、工作經驗、職業(yè)判斷進行處理，而每一個財會人員的知識、經驗、判斷是不一樣的，假設一百個財會人員去判斷同一筆銷售業(yè)務產生的應收賬款壞賬率，則應該有一百個壞賬率，這就導致了應收賬款、壞賬準備、資產減值損失賬戶的差異，從而導致財務會計報告的差異，嚴重情況下可能形成錯誤。

2.3審計準則自身的局限性

我國相關法規(guī)規(guī)定，上市公司必須進行年報審計。簡單說，上市公司年報編制完畢后交由相關會計師事務所審計，由注冊會計師給出相應的審計結論，但即使是最好的、較好的和一般的審計結果等較為真實的審計報告，會計報告仍然存在問題。這是因為相關部門制定的審計準則、注冊會計師執(zhí)業(yè)準則等審計工具，存在著大量的定性規(guī)定，操作性差，人為性強，使不同注冊會計師對同一個財務報告的審計產生不一樣的結果，財務報告的真實性存在瑕疵。

2.4審計人員的專業(yè)素質參差不齊

因審計準則、注冊會計師執(zhí)業(yè)準則等審計工具存在大量的審計職業(yè)判斷，這就要求審計人員有扎實的專業(yè)知識、豐富的工作經驗、準確的職業(yè)判斷。但實際審計工作中，每個審計人員的素質不一樣，導致他們對相同財務報告的判斷結果有差異，甚至產生錯誤。

由此可以看出，因存在上述問題，即企業(yè)會計準則漏洞、會計人員素質問題、執(zhí)業(yè)準則漏洞、審計人員素質問題，即使注冊會計師提供最好的審計意見，標準無保留意見的審計報告，財務報告的真實性也值得商榷。

3.財務報表分析的表外資料

介于財務報表分析表內資料的局限性，所以財務報表分析應該同時使用表外資料，可以從以下幾個方面考慮。

（1）對企業(yè)的生產經營情況、所處行業(yè)進行分析。行業(yè)不同，利潤率也不相同。可以用公司的實際報酬率與行業(yè)的平均報酬率相比較，只要本公司的報酬率大于行業(yè)標準，則說明公司有較強的盈利能力，有較高的經營管理水平。

（2）考察企業(yè)的股權結構，公司治理結構，防止股權過于集中，一股獨大，大股東凌駕于內部控制制度之上的財務舞弊行為。

（3）考察企業(yè)的資產結構，經營策略、盈利模式。要關注高風險的資產結構可能帶來的財務風險和經營風險。

（4）考察企業(yè)的盈利質量。要關注利潤金額和貨幣是否匹配，有現(xiàn)金流支撐的盈利才有質量。

（5）注意利用核心指標和綜合分析法進行全面評價、系統(tǒng)分析財務狀況質量。

參考文獻

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云南財經職業(yè)學院會計學院? ? 云南昆明? ? 650222