鐘樂(lè)明

繼過(guò)去半年內(nèi)廣東、山西、浙江等五個(gè)省份發(fā)行了中小銀行專(zhuān)項(xiàng)債之后，日前四川省面值總額為114億元的同類(lèi)專(zhuān)項(xiàng)債也面向市場(chǎng)開(kāi)售，全國(guó)用于中小銀行補(bǔ)充資本金的專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模合計(jì)達(dá)到了620億元，另還有近1500億元的余量規(guī)模也正在整裝待發(fā)，全國(guó)18個(gè)省份的中小銀行將從中受益。

目前國(guó)內(nèi)中小銀行主要由城商行和農(nóng)商行兩大陣容組成，此外還有數(shù)量與規(guī)模并不占優(yōu)勢(shì)的民營(yíng)銀行。近年來(lái)，大型商業(yè)銀行持續(xù)展開(kāi)客戶(hù)下沉，其在定價(jià)方面的明顯優(yōu)勢(shì)對(duì)中小銀行整體盈利能力產(chǎn)生不小影響，同時(shí)新生的互聯(lián)網(wǎng)銀行也憑借數(shù)字化營(yíng)銷(xiāo)以及大數(shù)據(jù)風(fēng)控的特殊能力對(duì)中小銀行一度看好的線上利潤(rùn)構(gòu)成了擠壓。更為關(guān)鍵的是，作為中小銀行的重要服務(wù)對(duì)象，小微企業(yè)恰恰是受到新冠疫情沖擊最大的實(shí)體，并且中小銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)普遍比較單一，負(fù)債端主要以居民儲(chǔ)蓄存款為主，而響應(yīng)政策的需要，去年小微企業(yè)貸款利率較同比下降了0.82個(gè)百分點(diǎn)，中小銀行的息差空間受到顯著壓縮，隨之而產(chǎn)生了不良率增升、撥備率提高以及資本充足率下降等系列風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)。

據(jù)銀保監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，去年銀行業(yè)須處置的不良貸款規(guī)模為3.4萬(wàn)億元，同比多出1.1萬(wàn)億元，其中有近一半來(lái)自中小銀行。由于不良貸款的比重增加，中小銀行撥備覆蓋率超出170%上限的比比皆是，而且不少中小銀行撥備率高出200%。而伴隨著風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)一步被揭露出來(lái)，目前全國(guó)共4005家中小銀行中有605家資本充足率低于10.5%的最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，有532家風(fēng)險(xiǎn)比較高。另外，即便是截至2020年四季度末城商行和農(nóng)商行的資本充足率高出了10.5%的最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，分別達(dá)到12.99%和12.37%，但仍低于同期商業(yè)銀行14.7%的平均水平。

看得出，國(guó)內(nèi)中小銀行補(bǔ)充資本的需求依然非常強(qiáng)烈。更為重要的是，當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處在恢復(fù)過(guò)程中，一些中小企業(yè)仍面臨一定經(jīng)營(yíng)壓力，在貨幣政策依舊保持穩(wěn)健并突出靈活精準(zhǔn)原則，同時(shí)明確了推動(dòng)實(shí)際貸款利率進(jìn)一步降低和繼續(xù)引導(dǎo)金融系統(tǒng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利的基本口徑下，針對(duì)中小銀行補(bǔ)充資本金，既可以在一定程度上起到“精準(zhǔn)滴灌”的作用，也能夠確保中小銀行繼續(xù)面對(duì)特定客戶(hù)群體賦能發(fā)力。

一般而言，銀行補(bǔ)充資本主要有外源性方式和內(nèi)源性方式，前者包括增資、IPO、可轉(zhuǎn)債、定增、永續(xù)債、優(yōu)先股以及二級(jí)資本債和專(zhuān)項(xiàng)債等，后者是指通過(guò)自身盈利構(gòu)成資本補(bǔ)充來(lái)源。就目前看，可轉(zhuǎn)債、定增、IPO等融資方式只能對(duì)極少數(shù)上市中小銀行有效，數(shù)千家非上市中小銀行只能望梅止渴;雖然發(fā)行永續(xù)債可為所有中小銀行補(bǔ)充資本助一臂之力，但永續(xù)債的利率成本比較高，本來(lái)資金捉襟見(jiàn)肘的中小銀行因此可能添加機(jī)會(huì)成本增升的新傷，而且永續(xù)債只可作為補(bǔ)充其他一級(jí)資本，不能用來(lái)補(bǔ)充核心一級(jí)資本，因此衍生出的財(cái)務(wù)效益也并不十分顯著。另外，中小銀行也可以通過(guò)發(fā)行二級(jí)資本債來(lái)補(bǔ)充二級(jí)資本，只是四千多家中小銀行目前八成以上評(píng)級(jí)結(jié)果都在BBB以下，如此之低的信用級(jí)別既意味著中小銀行須承擔(dān)不低的融資成本，也很難讓市場(chǎng)對(duì)二級(jí)資本債做出買(mǎi)入選擇。同時(shí)，總量約2000億元的地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券看上去不小，但如果平攤給4000多家中小銀行，也只能說(shuō)是杯水車(chē)薪。

顯然，在外源性補(bǔ)充方面，需要進(jìn)一步豐富中小銀行的融資渠道和創(chuàng)新更多的融資安排，包括地方政府可以鼓勵(lì)本地非金融國(guó)有企業(yè)充當(dāng)“白衣騎士”角色，通過(guò)地方投融資公司向中小銀行注資，同時(shí)監(jiān)管層面也應(yīng)為中小銀行拓展更寬松的融資環(huán)境，如考慮適度降低中小銀行的存款基準(zhǔn)利率，進(jìn)一步通過(guò)再貸款、再貼現(xiàn)等方式向中小銀行提供低成本資金，尤其是加大向疫情期間執(zhí)行延期還本付息和向小微企業(yè)發(fā)放信用貸款的中小銀行提供貼息等靈活性資金支持，而在鼓勵(lì)大型銀行發(fā)展普惠金融的同時(shí)，應(yīng)鼓勵(lì)其將重點(diǎn)放在現(xiàn)有銀行體系以外的客戶(hù)，而不僅限于對(duì)現(xiàn)有其他銀行客戶(hù)的競(jìng)爭(zhēng)。

獲取更多的外部“輸血”對(duì)中小銀行來(lái)說(shuō)也只是過(guò)度之舉，培植出自身強(qiáng)大的“造血”功能方為持續(xù)生存與擴(kuò)身壯體之道。目前，金融科技正在顛覆銀行傳統(tǒng)業(yè)態(tài)，線上化、數(shù)字化、智能化的便捷服務(wù)成為了銀行盈利的全新場(chǎng)景與模式，中小銀行自然不可錯(cuò)過(guò)這趟科技賦能的高速列車(chē)。但不得不正視的是，中小銀行均是囿于區(qū)域性成長(zhǎng)的金融機(jī)構(gòu)，不僅家底薄弱，而且技術(shù)人才短缺，數(shù)據(jù)資源以及轉(zhuǎn)換能力更是乏善可陳，僅靠自身功夫獲取金融科技新優(yōu)勢(shì)難上加難，有效的途徑就是積極尋求與外部的多元聯(lián)姻和合作。

國(guó)有大行以及股份制商業(yè)銀行無(wú)疑是中小銀行謀求牽手的主要對(duì)象，利用后者在信貸、零售以及金融IC卡等方面的數(shù)據(jù)集成與管控能力，借力拓展財(cái)富與資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)半徑，并通過(guò)大型銀行之手實(shí)現(xiàn)與債券、基金的協(xié)同對(duì)接，涉足代銷(xiāo)、撮合、托管等輕資本業(yè)務(wù)領(lǐng)域。另一方面，在運(yùn)營(yíng)中大量嵌入大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈和人工智能等技術(shù)的互聯(lián)網(wǎng)銀行也可以為中小銀行納入“朋友圈”，同時(shí)第三方科技公司也是中小銀行數(shù)字化變革的重要協(xié)同力量，借此快速生成ABCDMIX（A是人工智能，B是區(qū)塊鏈，C是云計(jì)算，D是大數(shù)據(jù)，M是移動(dòng)互聯(lián)，I是物聯(lián)網(wǎng)，X是量子計(jì)算技術(shù)）問(wèn)題解決方案，實(shí)現(xiàn)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型的中的“彎道超車(chē)”。

必須明確的是，中小銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型不能追求“大而全”，而是要深耕特定地緣市場(chǎng)，構(gòu)造差異化經(jīng)營(yíng)方陣，瞄準(zhǔn)垂直性客戶(hù)需求和專(zhuān)注價(jià)值鏈某一環(huán)節(jié)，打造出“小而美”的的業(yè)務(wù)閉環(huán)。一方面，中小銀行可以繼續(xù)下沉渠道，憑借對(duì)區(qū)域內(nèi)企業(yè)更加熟悉的近距離優(yōu)勢(shì)，開(kāi)拓在鄉(xiāng)鎮(zhèn)、街道等大型銀行涉及較少的空白區(qū)域，通過(guò)“整村授信”與“批量營(yíng)銷(xiāo)”方式深入挖掘潛在優(yōu)質(zhì)客戶(hù)群;另一方面，中小銀行可以針對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)制定專(zhuān)門(mén)性與特色化信貸產(chǎn)品，在此基礎(chǔ)上，還可以建立客戶(hù)分級(jí)，通過(guò)對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶(hù)提供優(yōu)惠貸款利率以及上門(mén)服務(wù)等方式，留住優(yōu)質(zhì)客戶(hù)。

規(guī)避物理體量瘦小且地理分布割裂分散從而規(guī)模效益差的行業(yè)軟肋，同時(shí)出于突破本地化經(jīng)營(yíng)的政策約束并達(dá)到資源共享與優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的目的，中小銀行有必要進(jìn)行資本整合。資料顯示，在去年至今，全國(guó)已有47家中小銀行獲批籌建，其中許多都是合并重組而成，如徐州農(nóng)村商業(yè)銀行由徐州淮海農(nóng)村商業(yè)銀行、徐州銅山農(nóng)村商業(yè)銀行和徐州彭城農(nóng)村商業(yè)銀行三家新設(shè)合并而成，山西銀行由晉城銀行、晉中銀行、長(zhǎng)治銀行、陽(yáng)泉市商業(yè)銀行以及大同銀行合并設(shè)立，四川銀行則以攀枝花市商業(yè)銀行和涼山州商業(yè)銀行為基礎(chǔ)設(shè)立等，未來(lái)不排除會(huì)有更多的中小銀行加入到資本重組與整合的陣容中來(lái)。

最后特別要強(qiáng)調(diào)的是，由于中小銀行前身的城市信用社和農(nóng)村信用社起點(diǎn)低、規(guī)模小與底子薄，當(dāng)初出于化解風(fēng)險(xiǎn)的需要，在引入社會(huì)資本過(guò)程中缺乏對(duì)股本的穿透式監(jiān)管，導(dǎo)致中小銀行股東良莠不齊，并將不少新的風(fēng)險(xiǎn)尤其債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶了進(jìn)來(lái)，導(dǎo)致出現(xiàn)像大興安嶺農(nóng)商行、無(wú)錫錫商銀行等大股東因昔日債務(wù)糾紛引起其銀行股權(quán)被法院凍結(jié)從而快速惡化銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的狀況;另一方面，有些中小銀行股東持股較為分散且股權(quán)關(guān)系混亂，導(dǎo)致出現(xiàn)所有者缺位以及“內(nèi)部人控制”問(wèn)題，同時(shí)有一些中小銀行存在股權(quán)過(guò)度集中問(wèn)題，控股股東將銀行視為“提款機(jī)”，違規(guī)占用、關(guān)聯(lián)交易和內(nèi)部利益輸送等系列道德風(fēng)險(xiǎn)清晰可見(jiàn)。顯然，如果通過(guò)完善治理制度和健全內(nèi)控機(jī)制封閉中小銀行“跑”“漏”“冒”的暗道，無(wú)疑是提升中小銀行財(cái)務(wù)穩(wěn)健性與安全度的治本之道。