姚淑梅

在新冠肺炎疫情沖擊下，2020年世界經(jīng)濟在慌亂中陷入深度衰退。展望2021年，恐慌不再但不確定性猶存，世界經(jīng)濟將在坎坷中疲弱復(fù)蘇，在動蕩中加速調(diào)整，其中五大趨勢值得關(guān)注。

一、世界經(jīng)濟將呈現(xiàn)疲弱非均衡增長態(tài)勢

疫情推動世界經(jīng)濟陷入二戰(zhàn)后最嚴重衰退。據(jù)IMF最新預(yù)測，2020年全球經(jīng)濟下降3.5%，主要經(jīng)濟體除中國外均為負增長。

展望2021年，世界經(jīng)濟有望在低基數(shù)基礎(chǔ)上恢復(fù)性增長，但復(fù)蘇力度和穩(wěn)定性仍將受制于疫情防控成效。目前看“二次疫情”多點暴發(fā)，新冠病毒發(fā)生多起變異，疫苗普遍接種尚面臨供給、技術(shù)、接種意愿、疫苗分配等多方面挑戰(zhàn)。世衛(wèi)組織專家組預(yù)計全球疫苗接種到2023年底才能完成，由此疫情帶來的不確定性仍將持續(xù)，全球需求和供給均將繼續(xù)承壓。此外，中美經(jīng)貿(mào)摩擦年內(nèi)出現(xiàn)重大緩和的可能性不大，預(yù)計拜登政府可能會在氣候和疫情等領(lǐng)域?qū)で蠛献??？傮w看，2021年世界經(jīng)濟復(fù)蘇動能不足，而受疫情控制能力、疫苗接種進展、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性等差異性影響，各國經(jīng)濟復(fù)蘇步伐快慢不一。

IMF在2021年1月發(fā)布預(yù)測更新中指出，2021年世界經(jīng)濟增速將回升至5.5%，2022年降至4.2%，中期逐步放緩至3.5%左右的水平。分經(jīng)濟體看，IMF預(yù)測2021、2022年發(fā)達經(jīng)濟體增速分別為4.3%和3.1%，新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體分別為6.3%和5.0%，后者比前者分別高出2.0和1.9個百分點（表1）。

世界銀行在2021年1月發(fā)布的《全球經(jīng)濟展望》中指出，在控制疫情蔓延并大規(guī)模推廣疫苗接種的假設(shè)情景下，按市場匯率測算的全球經(jīng)濟增速2021年有望達到4%，2022年為3.3%，但疫情深遠影響將使世界經(jīng)濟長期低于疫情前的趨勢。

二、全球金融穩(wěn)定短期風(fēng)險基本可控但長期風(fēng)險大幅上升

受疫情沖擊，全球金融市場在2020年3月陷入恐慌，美國股市10天內(nèi)發(fā)生4次熔斷，避險資金涌入推升美元指數(shù)升至年內(nèi)高點。隨著美國等主要經(jīng)濟體央行通過超強度非常規(guī)貨幣政策釋放天量流動性，輔之政府財政大力度紓困舉措紛紛出臺，全球資本市場快速企穩(wěn)。美國三大股指在年內(nèi)創(chuàng)下了100多個收盤紀錄，日本、中國等股市成績不俗（圖1）;與此同時，美元指數(shù)震蕩走低，全年下跌6.7%，人民幣兌美元匯率則升值6.3%，而主要新興經(jīng)濟體貨幣兌美元匯率紛紛貶值（圖2）。

展望2021年，全球金融市場仍面臨諸多利好因素支撐：一是世界經(jīng)濟修復(fù)式增長為金融市場提供了基本面支撐。二是主要經(jīng)濟體宏觀政策仍以托消費、托投資、托市場為主基調(diào)，為金融市場穩(wěn)定提供了政策和流動性支撐，包括新的紓困計劃還會陸續(xù)推出，貨幣政策持續(xù)寬松，美聯(lián)儲零利率將維持至2023年，歐央行再融資負利率操作將延至2022年6月，美歐日等主要央行繼續(xù)通過購債計劃擴表。全年看，盡管不排除個別新興經(jīng)濟體風(fēng)險暴露引發(fā)局部市場動蕩，但受上述利好因素支撐，全球金融市場有望維持基本面繁榮，發(fā)生劇烈動蕩風(fēng)險失控的概率不大;預(yù)計美元指數(shù)將在90上下低位震蕩，較2020年5月所創(chuàng)102高位相去甚遠。

中長期看，全球金融市場隱性風(fēng)險正在急劇上升。大規(guī)模財政刺激計劃和超寬松貨幣政策大幅推升政府、企業(yè)和家庭債務(wù)。據(jù)IMF統(tǒng)計，2020年發(fā)達經(jīng)濟體政府債務(wù)占GDP比重升至124%，比2019年上升20個百分點，新興市場和發(fā)展中國家政府債務(wù)較2019年上漲9個百分點至61%。國際金融協(xié)會預(yù)計全球總債務(wù)在2020年底將達到277萬億美元，為GDP的365%，較2019年322%高出43個百分點，再創(chuàng)歷史紀錄。高債務(wù)導(dǎo)致全球系統(tǒng)性金融風(fēng)險不斷累積，巨額流動性使資本市場與實體經(jīng)濟嚴重脫節(jié)，金融脆弱性與宏觀政策聯(lián)動性增強，既約束了未來宏觀政策調(diào)控空間，亦使主權(quán)債務(wù)問題、非金融企業(yè)債務(wù)問題、股市泡沫等成為可能觸發(fā)金融危機的雷區(qū)。與此同時，在經(jīng)濟實力相對下降、財政赤字高企、美元流動性泛濫等因素推動下，美元指數(shù)將繼續(xù)呈現(xiàn)長期貶值趨勢。

三、世界經(jīng)濟加快向綠色化數(shù)字化轉(zhuǎn)型

2020年，主要經(jīng)濟體普遍將綠色復(fù)蘇作為重大政策關(guān)注點。歐盟2020年5月推出7500億歐元復(fù)蘇計劃，其中將25%的資金用于建筑翻新、可再生能源和氫能源、清潔交通等，同期歐盟還出臺2021—2027年總計1.1萬億歐元的中期預(yù)算提案，計劃未來7年在環(huán)保領(lǐng)域投入5500億歐元。氣候透明度組織發(fā)布的《氣候透明度報告》預(yù)測，2020年G20國家與能源相關(guān)碳排放將比上年減少7.5%，其中疫情引發(fā)的經(jīng)濟衰退是重要原因，但各國“綠色刺激計劃”取得顯著成效也做出重要貢獻。2020年，歐盟、韓國、日本及其他110多個國家承諾到2050年實現(xiàn)碳中和，中國首次提出“2060碳中和”目標(biāo)，12月美國當(dāng)選總統(tǒng)拜登發(fā)表書面聲明，再次承諾美國重回《巴黎協(xié)定》、實現(xiàn)2050年“碳中和”目標(biāo)。聯(lián)合國預(yù)計到2021年初，占全球二氧化碳排放量65%以上、占世界經(jīng)濟70%以上的國家將對碳中和做出頗具雄心的承諾。可以說，疫情后綠色復(fù)蘇開啟了全球經(jīng)濟加快向低碳可持續(xù)發(fā)展新格局。

2020年同樣成為數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵時刻。疫情推動更多的企業(yè)運營、學(xué)校教學(xué)、日常生活娛樂、社會管理等通過互聯(lián)網(wǎng)進行，各國紛紛采用追蹤移動應(yīng)用和人工智能技術(shù)加強疫情常態(tài)化防控，部分國家互聯(lián)網(wǎng)流量增速高達60%，疫情推動了已經(jīng)進行了幾十年的數(shù)字轉(zhuǎn)型，推動全球加快步入數(shù)字經(jīng)濟時代。各國政府緊跟時代大趨勢，紛紛將人工智能、區(qū)塊鏈和5G基礎(chǔ)設(shè)施等新興數(shù)字技術(shù)納入首要政策議程?！督?jīng)合組織2020年數(shù)字經(jīng)濟展望》指出，到2020年年中，全球已有60個國家制定了國家人工智能戰(zhàn)略，美國、英國、德國、法國、澳大利亞、奧地利、西班牙、韓國和哥倫比亞等國家發(fā)布了5G戰(zhàn)略，中國、澳大利亞、德國、印度、瑞士等國家發(fā)布了區(qū)塊鏈戰(zhàn)略。目前看，未來各領(lǐng)域?qū)⒏右蕾嚁?shù)字技術(shù)，全球數(shù)字經(jīng)濟競爭與合作成為疫情復(fù)蘇新動能。不過，隨著經(jīng)濟加速向數(shù)字化轉(zhuǎn)型，數(shù)字鴻溝、隱私、數(shù)據(jù)安全、消費者保護、大型科技公司市場壟斷或違法濫用市場主導(dǎo)地位等已成為各國面臨的迫切挑戰(zhàn)，未來幾年各國政府在用戶隱私、平臺內(nèi)容和反壟斷等方面的規(guī)范都會加強。

四、全球經(jīng)濟治理出現(xiàn)新特點新趨勢

首先，多邊合作難有建樹。2021年，應(yīng)對疫情仍是各國首要任務(wù)，多邊合作很難納入其政策核心議程，預(yù)計WTO改革、國際貨幣金融體系改革等難有實質(zhì)性進展。若美國新政府兌現(xiàn)承諾重返巴黎氣候協(xié)定，全球應(yīng)對氣候變化多邊合作可能會有所斬獲。

其次，區(qū)域和雙邊合作繼續(xù)高歌猛進。2020年全球最大的自由貿(mào)易區(qū)RCEP、英國—日本FTA、英國—新加坡FTA、中歐投資協(xié)定等區(qū)域和雙邊協(xié)定紛紛簽署。預(yù)計2021年將有眾多區(qū)域和雙邊協(xié)定或簽署或升級或擴容，包括美歐可能重啟跨大西洋貿(mào)易與投資伙伴關(guān)系協(xié)定（TTIP）、英國將加快簽訂更多雙邊及區(qū)域協(xié)定、CPTPP擴容等等。目前看，區(qū)域及雙邊協(xié)定簽署速度在加快，其條款均納入知識產(chǎn)權(quán)、環(huán)境、電子商務(wù)、政府采購、勞工等新規(guī)則，并向更“先進”或“高水平”方向推進。區(qū)域貿(mào)易協(xié)定已成為爭奪國際經(jīng)貿(mào)新規(guī)則主導(dǎo)權(quán)的重要平臺，擴大朋友圈的競爭將日趨激烈。

最后，全球金融治理面臨新挑戰(zhàn)。近年來，金融科技、氣候變化等非傳統(tǒng)議題對金融穩(wěn)定的影響引起廣泛關(guān)注，國際社會已著手積極應(yīng)對。2020年，疫情加快數(shù)字技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，如何加強對金融科技公司的微觀審慎監(jiān)管以及對整個金融科技活動的宏觀審慎監(jiān)管、如何管理數(shù)字貨幣對全球性金融基礎(chǔ)設(shè)施的沖擊以及如何應(yīng)對加密貨幣引發(fā)的廣泛政策問題等對各國金融監(jiān)管者帶來緊迫挑戰(zhàn)。與此同時，國際貨幣競爭開啟新模式。2021年1月，美國貨幣監(jiān)理署批準(zhǔn)美國銀行使用區(qū)塊鏈和穩(wěn)定幣新技術(shù)，力求在數(shù)字貨幣時代鞏固和增強美元霸權(quán)，隨著更多央行推出數(shù)字貨幣，國際金融格局重構(gòu)的速度和力度可能超乎想象。

五、收入差距加大埋下社會動蕩隱患并推高地緣政治風(fēng)險

疫情多維打擊加劇了社會、經(jīng)濟和性別不平等，使全球收入差距進一步加大。

首先，大規(guī)模失業(yè)重創(chuàng)全球減貧事業(yè)。據(jù)聯(lián)合國開發(fā)計劃署（UNDP）報告，2020年1—10月，拉美和加勒比地區(qū)失業(yè)率升至10.6%，參與率降至57.2%，失業(yè)人數(shù)高達3010萬人，另有約有2300萬人暫時脫離勞動力隊伍;亞太地區(qū)2020年約有8100萬個工作崗位消失，其中青年人在總就業(yè)損失中所占的份額是其在總就業(yè)中所占份額的3至18倍，大多數(shù)國家女性工作時間和就業(yè)率下降幅度大于男性。大規(guī)模失業(yè)不僅導(dǎo)致中等收入群體大幅縮減，更將低收入群體推向赤貧。IMF指出，2020年全球或有多達9000萬人加入極端貧困行列;UNDP研究顯示，如果疫情得不到有效控制，到2030年可能會讓另外2.07億人陷入極端貧困。

其次，不同經(jīng)濟體發(fā)展水平差異加大。擁有相對完善公共衛(wèi)生醫(yī)療服務(wù)體系、財政紓困能力強、經(jīng)濟與社會韌性大的國家經(jīng)濟恢復(fù)快，而經(jīng)濟發(fā)展水平較低、醫(yī)療衛(wèi)生條件相對落后的國家經(jīng)濟修復(fù)面臨重重困難，與其他國家的收入差距進一步加大。

最后，各國國內(nèi)財富鴻溝急劇擴大。疫情加大了行業(yè)鴻溝，大型科技企業(yè)、金融服務(wù)業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)平臺等疫情受益者獲取巨額收益，寬松貨幣政策推動資產(chǎn)價格大幅上漲強化了財富集聚，加大了勞動者收入K字型趨勢。目前看，無論是發(fā)達經(jīng)濟體還是發(fā)展中經(jīng)濟體，貧富差距極化現(xiàn)象加重，暗流涌動的不滿隨時都會爆發(fā)。部分國家國內(nèi)沖突日趨暴力化，造成國內(nèi)社會動蕩和階層撕裂，推升保護主義、民粹主義和民族主義，一些國家政府為轉(zhuǎn)移國內(nèi)矛盾可能挑起地緣政治沖突。未來看，全球地緣政治風(fēng)險趨升，國際政治安全環(huán)境更加復(fù)雜和脆弱。

（作者單位：國家發(fā)展改革委外經(jīng)所）