李興然

國內(nèi)最大觸控面板廠歐菲光（002456）于3月16日晚間公告稱，公司近日收到境外特定客戶通知，計劃終止與公司及其子公司的采購關(guān)系，后續(xù)公司將不再從特定客戶取得現(xiàn)有業(yè)務(wù)訂單。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，歐菲光公告中的境外特定客戶即美國蘋果公司。

3月17日上午，歐菲光股價以跌停開盤，截至收盤，股價一直處于跌停狀態(tài)。至此，自去年7月中旬以來，歐菲光股價跌幅已超過60%。

被大客戶拋棄

3月16日的公告顯示，歐菲光2019年經(jīng)審計特定客戶相關(guān)業(yè)務(wù)營業(yè)收入為116.98億元，占2019年公司經(jīng)審計營業(yè)總收入的22.51%。對比歐菲光2019年年報，此次采購關(guān)系終止的特定客戶位列該公司第二大客戶。

對于此次事件的影響，歐菲光稱，本次特定客戶訂單變化對公司經(jīng)營和業(yè)績的影響尚在評估中，存在較大不確定性。根據(jù)上述突發(fā)情況，公司將盡快與審計和評估機構(gòu)溝通，對相關(guān)設(shè)備等資產(chǎn)進行減值測試，測試結(jié)果和計提金額尚未確定。經(jīng)公司初步估計，截至2020年12月31日，相關(guān)設(shè)備資產(chǎn)賬面價值約為32.82億元（未經(jīng)審計），約占公司2020年12月31日歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)（未經(jīng)審計）的31.78%。

晚間，深交所火速下發(fā)關(guān)注函，要求公司補充披露境外特定客戶計劃終止采購關(guān)系的時間、目前與該特定客戶相關(guān)的訂單情況，并要求公司自查核實關(guān)于訂單變化情況的信息披露是否及時。

“謠言就是遙遙領(lǐng)先的預(yù)言”

其實，在2020年9月就傳出歐菲光將被踢出蘋果供應(yīng)鏈的消息，當(dāng)時，iPad觸控訂單全數(shù)由臺廠業(yè)成GIS與宸鴻TPK供貨的消息被業(yè)內(nèi)廣為流傳，但當(dāng)時歐菲光否認(rèn)了，并表示公司與美國大客戶的合作良好，訂單穩(wěn)定，未有被剔除供應(yīng)鏈名單的情況。

2月7日，歐菲光與聞泰科技簽署《收購意向協(xié)議》，公司擬將所擁有的與向境外特定客戶供應(yīng)攝像頭的相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給聞泰科技。民生證券分析師對該項收購事項進行了點評，認(rèn)為“本次主要剝離向境外大客戶供應(yīng)的鏡頭模組業(yè)務(wù)，剝離之后公司攝像頭業(yè)務(wù)將聚焦鏡頭業(yè)務(wù)以及安卓系攝像頭模組業(yè)務(wù)，公司更加聚焦消費電子、車載等多領(lǐng)域的光學(xué)及微電子等核心業(yè)務(wù)”。

深交所關(guān)注函中也詢問到了公司擬將所擁有的與向境外特定客戶供應(yīng)攝像頭的相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給聞泰科技的交易進展及此次事項對交易的影響?！霸撌马椚栽谶M行中，因訂單終止帶來的影響，雙方正在評估中，仍存在較大不確定性?！睔W菲光表示。

前段時間，再次有消息傳出歐菲光被蘋果剔除出供應(yīng)鏈。而歐菲光當(dāng)時在《關(guān)于公司股價異動的公告》中表示：“截至目前公司經(jīng)營情況正常，內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化。”

雖然此前歐菲光不斷否認(rèn)澄清傳聞，但股價顯然受到了不小的影響，自去年9月1日以來，歐菲光股價已整體下跌超50%，市值蒸發(fā)超200億元。此次事件，再次在資本市場印證了“謠言就是遙遙領(lǐng)先的預(yù)言”這句戲謔一般的話的威力。截至3月10日，歐菲光的股東戶數(shù)雖有下降，但仍然有35.89萬戶。股價腰斬，加上被蘋果踢出群的傳聞坐實，對于這35.89萬的股東來說，無疑是雪上加霜。

小散遭殃，機構(gòu)或許也難以全身而退，一些持股的私募大佬或許也將遭受不小的損失。根據(jù)歐菲光2020年三季報顯示，大佬馮柳管理的高毅鄰山1號遠望私募基金位列前十大股東，截至2020年三季報，其持有歐菲光1780萬股，占總股本比例的0.66%。馮柳是在2020年二季度新進入歐菲光的，2020年二季度，歐菲光最低價為13.24元，而最新收盤價為9.14元，這也就意味著馮柳如果目前仍持有歐菲光股票，面臨著30%左右的虧損。當(dāng)然，這樣計算并不太準(zhǔn)確，因為數(shù)據(jù)滯后且假設(shè)了馮柳期間未有任何操作等前提條件，但筆者所要以此表達的意思是清晰的，即這次歐菲光坑了全市場一把。

兩度坑慘市場

也不是沒有利好。在2月27日的時候，歐菲光就發(fā)布了2020年度業(yè)績快報。

報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入484.04億元，同比下降6.87%，主要原因為2019年底安卓觸控業(yè)務(wù)獨立發(fā)展;營業(yè)利潤11.03億元，較上年同期增長67.90%;利潤總額10.65億元，較上年同期增長62.06%;歸屬于上市公司股東的凈利潤8.81億元，較上年同期增長72.70%。

業(yè)績增長的主要因素有：

（1）公司積極把握行業(yè)發(fā)展機會，加大高端產(chǎn)品研發(fā)和量產(chǎn)出貨，光學(xué)影像業(yè)務(wù)保持快速增長，光學(xué)鏡頭產(chǎn)能和出貨持續(xù)提升;

（2）受益于部分大客戶訂單增加和平板電腦銷量增長及安卓觸控業(yè)務(wù)獨立發(fā)展，觸控業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，盈利能力顯著改善;

（3）公司繼續(xù)加強成本控制和存貨管理，整體運營情況高效穩(wěn)定。

報告期內(nèi)，公司營業(yè)利潤、利潤總額、歸屬上市公司股東的凈利潤和基本每股收益增長幅度較大，主要原因是公司光學(xué)影像業(yè)務(wù)保持快速增長，光學(xué)鏡頭出貨量增加，帶動公司整體利潤實現(xiàn)增長。

報告期末，公司資產(chǎn)負(fù)債率約為68.32%，較年初減少4.61個百分點，債務(wù)結(jié)構(gòu)改善，償債能力進一步提升。

公司不斷加強存貨管理，運營成效凸顯。報告期末存貨余額為49.85億，同比下降31.43%;存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為51天，存貨運營效率進一步提高。

數(shù)據(jù)倒是挺好看，一度讓人誤以為公司要走出困境了。只不過，在失去大客戶訂單以及后續(xù)公司確定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提之后，這份業(yè)績恐怕也得縮水。這一切不禁讓人想起2019年4月，差不多時間、類似的套路，讓持有的投資者短時間內(nèi)吞下了腰斬的苦果。