史佳寧

（山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究院，遼寧 葫蘆島 125001）

一、引言

自實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略以來，我國OFDI在政策的鼓勵下積極發(fā)展，世界排名穩(wěn)步上升。2018年中國OFDI位于全球第二，投資存量居全球第三，近年來我國OFDI的動機(jī)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橐约夹g(shù)尋求和開展技術(shù)合作為主，同時，我國加強(qiáng)了對于海外高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的并購。這表明我國正在試圖通過OFDI實(shí)現(xiàn)企業(yè)及產(chǎn)業(yè)的技術(shù)水平進(jìn)步，提升國內(nèi)的自主創(chuàng)新能力。目前，在已有文獻(xiàn)中對逆向技術(shù)溢出影響因素的討論主要包括：1.我國吸收能力；2.企業(yè)特定行為；3.母國與東道國的特征差異等。

心理距離作為衡量母國與東道國心理層面異質(zhì)性特征的重要指標(biāo)，對國際商貿(mào)以及OFDI均能產(chǎn)生影響?，F(xiàn)有心理距離的研究中，其被定義為描述語言，政治制度，文化等心理層面差異的集合（Beckerman，1956），對跨國公司信息傳遞，以及企業(yè)管理者對市場環(huán)境差異的感知，都產(chǎn)生了重要的影響，因此，將心理距離引入逆向技術(shù)溢出的研究框架，有著一定的理論研究根據(jù)和意義。然而現(xiàn)有研究中，學(xué)者們對心理距離對逆向技術(shù)差異的影響缺乏關(guān)注。目前，關(guān)于心理距離的研究偏重于對OFDI區(qū)位選擇的影響（王增濤等，2018），并未探究對逆向技術(shù)溢出的影響。究其原因可能是構(gòu)成心理距離的相關(guān)數(shù)據(jù)難以衡量且難以獲得，國內(nèi)對逆向技術(shù)溢出影響因素的研究還較新，尚未關(guān)注心理距離。通過對當(dāng)前逆向技術(shù)溢出與心理距離問題的現(xiàn)實(shí)背景與理論背景的調(diào)查，本文將以Dow提出的心理距離界定和測量方法為依據(jù)，運(yùn)用2003～2017年數(shù)據(jù)實(shí)證分析心理距離與中國OFDI逆向技術(shù)溢出的關(guān)系。

二、文獻(xiàn)綜述

“心理距離”這個概念的首次提出于1956年Beckerman的論文中，并被定義為描述語言，政治制度，文化等心理層面差異的集合，后經(jīng)Trope & Liberman（2003）解釋水平理論的不斷豐富，促進(jìn)了心理距離研究。目前心理距離作為衡量心理層面因素的指標(biāo)被應(yīng)用于問題識別、決策判斷、創(chuàng)造性來源等實(shí)踐領(lǐng)域。通過對相關(guān)文獻(xiàn)的梳理，本文發(fā)現(xiàn)目前學(xué)者們對心理距離變量的應(yīng)用主要集中于OFDI區(qū)位分布，進(jìn)入方式，出口行為等方面。例如Johansen（1975）在關(guān)于企業(yè)國際化經(jīng)營的研究中將首次將心理距離與OFDI相結(jié)合，認(rèn)為心理距離越近市場越容易被選取，對于OFDI更有利；王增濤（2018）通過Dow對心理距離的定義得到了心理距離各要素與中國OFDI區(qū)位選擇具有顯著的負(fù)向關(guān)系；易江玲等（2014）利用典緣、地緣、人緣為要素，得出心理距離與OFDI區(qū)位選擇有顯著的負(fù)向關(guān)系等等。

關(guān)于心理距離與OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的研究尚不成熟，少數(shù)學(xué)者就心理距離中部分因素與逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的關(guān)系進(jìn)行了探討，如Medeiros和Hearn（2017）報(bào)告了制度距離與OFDI逆向技術(shù)溢出績效之間的顯著正相關(guān)；Stoian和Mohr（2016）認(rèn)為，參與OFDI可以使公司繞過本國市場和體制環(huán)境的缺陷，成為獲取資產(chǎn)和利用市場機(jī)會獲取優(yōu)勢資源和學(xué)習(xí)先進(jìn)技術(shù)的“捷徑”；部分學(xué)者從理論層面探討過心理距離對OFDI逆向技術(shù)溢出的影響途徑。如Brewer（2007）認(rèn)為心理距離越近越能促進(jìn)企業(yè)之間的相互學(xué)習(xí)使得技術(shù)轉(zhuǎn)移變得更為容易，因此，心理距離會對逆向技術(shù)溢出帶來負(fù)面影響。

通過對以上文獻(xiàn)的整理，本文發(fā)現(xiàn)心理差距對逆向技術(shù)溢出影響的研究成果較少，且此方面研究大多就心理距離的某一方面進(jìn)行探討，不足以描述心理層面因素對OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響且缺乏實(shí)證研究的支持，特別是以中國為母國作為樣本時的實(shí)證研究支持。因此本文在現(xiàn)有研究的基礎(chǔ)上探討心理距離及其組成要素對逆向技術(shù)溢出的直接影響及影響路徑，拓展了逆向技術(shù)溢出相關(guān)的研究范圍。

三、理論分析與研究假設(shè)

心理距離作為衡量母國與東道國心理層面差異的變量與企業(yè)決策者的主觀感受直接相關(guān)，心理距離會對企業(yè)決策者熟悉和理解東道國市場造成困難。一方面，由心理距離帶來的信息流動阻礙和感知難度會造成跨國企業(yè)管理者對東道國市場環(huán)境認(rèn)知不準(zhǔn)確，對市場信息來源渠道缺少正確的篩選和判斷，做出不利于獲取逆向技術(shù)溢出的投資決策。同時，由于信息傳遞渠道不明確，信息篩選和判斷難度增加會阻礙公司獲取技術(shù)溢出的難度。另一方面，當(dāng)海外子公司的合作伙伴意識到兩者間由心理距離帶來的認(rèn)知模式，商業(yè)習(xí)慣的差異時，可能導(dǎo)致在合作過程中的產(chǎn)生防備心理，雙方缺乏信任和認(rèn)同會導(dǎo)致信息交流難度增加，增大子公司獲取東道國技術(shù)溢出的難度。因此心理距離會導(dǎo)致信息獲取及流動阻礙，增大技術(shù)溢出獲取難度，同時，心理距離導(dǎo)致的信任感缺失亦會增加技術(shù)溢出獲取難度及關(guān)系維護(hù)成本。故本文認(rèn)為在此方面心理距離對逆向技術(shù)溢出具有負(fù)向作用。

由此本文提出假設(shè)1：中國與東道國心理距離越大，OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)越差。

從技術(shù)溢出的途徑上，陳昊與吳雯（2016）認(rèn)為中國OFDI流向研發(fā)資本密集的發(fā)達(dá)國家和研發(fā)資本稀疏的轉(zhuǎn)型及發(fā)展中國家時具有兩套不同的傳導(dǎo)機(jī)制，當(dāng)向發(fā)達(dá)國家對外直接投資時，我國企業(yè)可通過并購直接實(shí)現(xiàn)先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)的獲取并傳導(dǎo)回國內(nèi)，抑或是通過子公司嵌入高新技術(shù)集群網(wǎng)絡(luò)，利用跟隨模仿、資源共享、合作研發(fā)、人員流動的方式汲取東道國研發(fā)要素，并通過企業(yè)內(nèi)部化渠道將獲得的技術(shù)、信息、研發(fā)成果反饋回國，最終通過產(chǎn)業(yè)內(nèi)技術(shù)外溢和示范效應(yīng)提升母國的技術(shù)水平；而當(dāng)向發(fā)展中國家投資時技術(shù)溢出渠道更傾向于通過擴(kuò)大市場規(guī)模降低單位R&D（Research and Development科學(xué)研究與試驗(yàn)發(fā)展，即“研發(fā)”一詞）成本以及通過收獲的利潤回報(bào)支持母公司技術(shù)研發(fā)工作實(shí)現(xiàn)母公司的技術(shù)提升。鑒于以發(fā)達(dá)國家為東道國與以發(fā)展中國家為東道國逆向技術(shù)溢出途徑的差異，心理距離對逆向技術(shù)溢出的效果可能會受到東道國發(fā)展水平的影響。

由此本文提出假設(shè)2：以發(fā)達(dá)國家為東道國時心理距離對OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響不同于以發(fā)展中國家為東道國時心理距離對OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響。

四、數(shù)據(jù)來源及變量測量

（一）樣本選擇

通過分析中國近年來對外直接投資的流量及存量情況，本文選取了2003～2017年中國對外直接投資的30個主要國家的國家面板數(shù)據(jù)作為樣本，中國對以上國家直接投資額占總額的70%以上，樣本選擇具有代表性。

（二）模型設(shè)定

本文借鑒韓玉軍（2015）在衡量逆向技術(shù)溢出影響因素的模型并加以改進(jìn)，同時將模型中所有變量均變換為對數(shù)形式，以減少異方差問題對實(shí)證結(jié)果的影響，改進(jìn)后模型形式如下：

（三）變量測算

1.因變量

（1）文化距離

對于國家文化距離，Hofsted（1980）提出衡量文化差異的6項(xiàng)指標(biāo)（權(quán)力距離，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，個人/集體主義，男性/女性主義，長期/短期傾向，放縱/限制），在變量擬合上借鑒歐式指數(shù)文化距離公式，計(jì)算文化距離。

（2）教育水平距離

本文根據(jù)Dow的測量標(biāo)準(zhǔn)對數(shù)據(jù)進(jìn)行了更新。教育水平距離共包含三個指標(biāo)：成人識字率，初等教育入學(xué)率，中等教育入學(xué)率。本文利用熵權(quán)法得到貢獻(xiàn)率加權(quán)矩陣分別為22.4%、48%以及29.6%。

（3）工業(yè)發(fā)展水平距離

本文參考Dow的方法，重新計(jì)算了工業(yè)發(fā)展水平距離。由于Dow方法中每千人收音機(jī)持有率，報(bào)紙消費(fèi)量，電視機(jī)持有量的數(shù)據(jù)具有一定時代局限性。因此，本文借鑒王增濤（2018）做法，工業(yè)發(fā)展水平距離包含指標(biāo)：人均GDP、能源消耗、城鎮(zhèn)人口比例、非農(nóng)就業(yè)率、移動手機(jī)訂閱量和互聯(lián)網(wǎng)的使用率。利用多因子貢獻(xiàn)率矩陣計(jì)算各個指標(biāo)的權(quán)重分別為：17.3%、13.1%、9.8%、32.9%、16.2%以及10.6%。

（4）政治距離、宗教距離、語言距離

本文決定采用Dow在2012年于個人網(wǎng)頁上更新的心理距離數(shù)據(jù)庫中的數(shù)據(jù)，將三者分別命名為。

數(shù)據(jù)來源于：https：//sites.google.com/site/ddowresearch/

（5）地理距離

由于七個影響維度在計(jì)算過程中其數(shù)值的量級不同，我們將KS指數(shù)方法進(jìn)行改造構(gòu)建心理距離測量公式。

2.被解釋變量

本文通過B-K模型衡量逆向技術(shù)溢出程度這也是目前國內(nèi)學(xué)者使用較多的方法（韓玉軍，2015），計(jì)算公式如下：

其中，表示t年中國向j國OFDI獲得的國外研發(fā)資本存量，一國OFDI所收獲的國外研發(fā)資本存量越大，則逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的水平越高；表示t年中國對j國的OFDI存量；代表t年j國的研發(fā)資本存量；表示t年j國固定資本形成額。其中采用永續(xù)盤存法計(jì)算，計(jì)算公式為；其中為折舊率，取值5%；為t年j國的研發(fā)資本支出量。為了消除物價變動的影響，本文利用以2000年為基期的消費(fèi)者物價指數(shù)對進(jìn)行折算，同時利用各國固定資產(chǎn)形成額指數(shù)對進(jìn)行折算。

3.控制變量

本文通過閱讀文獻(xiàn)整理了五個控制變量，分別是用勞動力中受過高等教育人口比例衡量的東道國人力資本水平（hr），用東道國R&D支出占GDP比例衡量的東道國R&D水平（rd），用母國R&D支出占GDP比例衡量的母國R&D水平（rdd），東道國GDP（GDP）以及東道國人口總數(shù)（pop）

五、實(shí)證分析與結(jié)果

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

在整合數(shù)據(jù)并清理缺失值后，樣本觀測值共計(jì)465個，表1為各變量的描述性統(tǒng)計(jì)，為避免多重共線性及序列相關(guān)性，本文將采用廣義最小二乘法對各維度變量進(jìn)行逐一分析。

表1 描述性統(tǒng)計(jì)

（二）回歸分析

本文在對各變量取對數(shù)規(guī)避異方差問題及進(jìn)行了多重共線性檢驗(yàn)后，為避免序列相關(guān)性，本文將采用廣義最小二乘法對各維度變量進(jìn)行逐一分析。模型1檢驗(yàn)了控制變量對OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響，回歸結(jié)果符合本文對于控制變量與OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)關(guān)系的假設(shè)。

模型2—8是心理距離各維度與OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的逐一回歸結(jié)果，其中文化、教育水平、宗教、語言、政治距離均與OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)存在顯著的負(fù)向影響。即在當(dāng)母國與東道國的文化、教育水平、宗教、語言、政治距離相近時，OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)更加明顯。模型3結(jié)果顯示地理距離與OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)關(guān)系不顯著，即地理距離對OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響不明顯。

模型4中回歸結(jié)果顯示母國與東道國的工業(yè)發(fā)展水平距離與OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)存在1%

顯著性下的正向關(guān)系。本文認(rèn)為此原因與近年來中國企業(yè)對外直接投資的區(qū)位選擇相關(guān)，以追求逆向技術(shù)溢出為目的的對外直接投資為了推動企業(yè)轉(zhuǎn)型投資額較大。同時，與我國工業(yè)發(fā)展水平距離較大的國家大部分為技術(shù)水平差異大的發(fā)達(dá)國家，此方面的積極影響掩蓋了消極影響。模型9是心理距離對逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的回歸結(jié)果，心理距離在10%的置信水平上與被解釋變量顯著負(fù)相關(guān)，假設(shè)成立。

為了對比心理距離對OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響在以發(fā)達(dá)國家為東道國時與以發(fā)展中國為東道國時是否存在差異，本文將樣本按照全球發(fā)展中心（CGD）公布的發(fā)達(dá)國家名單將樣本分為兩組，其中發(fā)達(dá)國家組包含19個國家：丹麥、挪威、瑞典、新西蘭、比利時、加拿大、捷克、德國、西班牙、芬蘭、法國、英國、愛爾蘭、意大利、日本、韓國、荷蘭、美國、斯洛文尼亞；發(fā)展中國家組包含11個國家：智利、阿根廷、愛沙尼亞、匈牙利、立陶宛、拉脫維亞、墨西哥、波蘭、巴西、秘魯、哈薩克斯坦。在發(fā)達(dá)國家樣本中，心理距離每上升1%，OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)降低0.029%，發(fā)展中國家樣本中心理距離每上升1%，OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)降低2.454%，由此看出當(dāng)以發(fā)展中國家為東道國時，心理距離對OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的負(fù)向影響更大，且更加顯著。計(jì)算兩組心理距離前系數(shù)的90%置信區(qū)間不重合，因此，兩系數(shù)具有明顯差異。心理距離對OFDI逆向技術(shù)溢出的影響具有國別差異，其中以發(fā)展中國家為東道國時心理距離的影響大于以發(fā)達(dá)國家為東道國時的影響，故假設(shè)2成立。

為了驗(yàn)證心理距離及各構(gòu)成維度對逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響是否隨時間變化而變化，本文將樣本按時間重新歸類回歸。共分為2003～2009及2010～2017共兩個時間段，所得結(jié)果相同，故本文的樣本范圍內(nèi)，結(jié)論是不隨樣本時間變化而變化的。

表2 回歸分析

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為確保本文結(jié)果具有穩(wěn)健性，本文將采用陳江虹（2015）在測量心理距離時使用的四因素模型對結(jié)論進(jìn)行檢驗(yàn)。陳江虹認(rèn)為心理距離由文化距離、社會發(fā)展水平距離、政治制度距離及地理距離四因素共同決定。其中文化距離使用KS文化距離指數(shù)算法測量，計(jì)算方法如下；社會發(fā)展水平為綜合衡量東道國教育水平和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的變量，使用聯(lián)合國發(fā)布的人類發(fā)展指數(shù)進(jìn)行測量；政治距離衡量政府對經(jīng)濟(jì)的干預(yù)程度，利用世界銀行數(shù)據(jù)庫中經(jīng)濟(jì)自由度進(jìn)行衡量；地理距離測量方法與本文一致。

本文將新維度及新測量方法更改完成后，回歸結(jié)果說明，KS指數(shù)方法測得的文化距離、人類發(fā)展指數(shù)代表的社會發(fā)展水平距離、經(jīng)濟(jì)自由度代表的政治制度距離都對中國OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)產(chǎn)生顯著的消極作用；地理距離對OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響不顯著。心理距離對中國OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)具有顯著的消極影響與本文所得結(jié)果一致，因此，本文的結(jié)果具有穩(wěn)健性。

六、結(jié)論與啟示

本文以文化距離、宗教距離、語言距離、工業(yè)發(fā)展水平距離、政治制度距離、地理距離、教育水平距離等為維度，構(gòu)建了心理距離測量指標(biāo)體系，之后選用自2003至2017年中國對外直接投資存量較高的30個國家的面板數(shù)據(jù)，通過多元線性回歸模型驗(yàn)證了心理距離及各組成因素對OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響，經(jīng)過實(shí)證分析，得到以下結(jié)論：第一，文化距離、宗教距離、語言距離、政治制度距離、教育水平距離均與OFDI逆向技術(shù)溢出存在顯著的負(fù)向相關(guān)關(guān)系；第二，工業(yè)發(fā)展水平距離對OFDI逆向技術(shù)溢出具有顯著的正向影響；第三，地理距離對OFDI逆向技術(shù)溢出無顯著的影響；第四，心理距離對OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)具有顯著的負(fù)向影響；第五，心理距離對OFDI逆向技術(shù)溢出的影響具有國別差異，其中以發(fā)展中國家為東道國時心理距離的影響大于以發(fā)達(dá)國家為東道國時的影響。

本文的結(jié)論對于尋求OFDI逆向技術(shù)溢出具有重要的啟示。第一，在實(shí)施“一帶一路”倡議的過程中，由于沿線國家在語言、宗教信仰、文化、教育水平、工業(yè)發(fā)展水平都存在較大的差異；同時，由于沿線發(fā)展中國家眾多，心理距離的影響更加明顯，因此我國應(yīng)該通過加強(qiáng)與沿線國家的交流與了解縮短心理距離。一方面，營造更好的經(jīng)商環(huán)境；另一方面，更好地激發(fā)OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)；第二，在以發(fā)達(dá)國家為東道國進(jìn)行OFDI時，也需要注重對境外工作人員的培訓(xùn)，盡可能地通過縮小心理距離使其對于東道國的信息刺激更加敏感，提高吸收OFDI逆向技術(shù)溢出的效率。