文／丁少恒

9月以來(lái)，國(guó)內(nèi)柴油市場(chǎng)久違上漲：柴油市場(chǎng)批發(fā)價(jià)累計(jì)上漲近1500元/噸，各地區(qū)普遍出現(xiàn)批發(fā)客戶無(wú)油可買(mǎi)；柴油零售價(jià)上推到規(guī)定的到位價(jià)，部分地區(qū)加油站出現(xiàn)限購(gòu)。

面對(duì)柴油價(jià)格持續(xù)上漲及資源斷供現(xiàn)象，從業(yè)者和主流媒體不約而同地喊出“柴油荒來(lái)了！”2006年至今，筆者印象中最近一次稱得上“柴油荒”的狀況發(fā)生在2010年9-11月。本輪柴油資源緊張?jiān)蚺c2010年有相似與不同，預(yù)計(jì)持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間，對(duì)于行業(yè)經(jīng)營(yíng)主體準(zhǔn)確把握趨勢(shì)、科學(xué)制定策略至關(guān)重要。具體體現(xiàn)在五方面。

一是9月開(kāi)始，國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格暴漲及能耗“雙控”升級(jí)，部分地區(qū)出現(xiàn)拉閘限電。進(jìn)一步考慮到此次限電是在“雙碳”約束背景下，其力度和規(guī)模大于往年調(diào)控，一方面使地方煉廠開(kāi)工率降幅較大，另一方面促使工業(yè)企業(yè)柴油發(fā)電現(xiàn)象增加，甚至部分加油站為了正常經(jīng)營(yíng)開(kāi)始使用柴油發(fā)電。因此，拉閘限電因素在一定程度上減少了柴油供給，企業(yè)停工減少柴油消費(fèi)和企業(yè)柴油發(fā)電現(xiàn)象增加大體相抵，對(duì)于柴油需求影響相對(duì)有限。

二是9月以來(lái)，國(guó)際油價(jià)同樣出現(xiàn)一輪大幅上漲。從9月上旬約72美元/桶漲到10月下旬85美元/桶左右，與2010年同期上漲幅度相當(dāng)，在一定程度上增加了煉廠成本，降低了生產(chǎn)積極性。不同在于，定價(jià)機(jī)制較2010年有較大不同，體現(xiàn)在調(diào)價(jià)周期從22個(gè)工作日縮短為10個(gè)工作日，以及取消上下4%調(diào)價(jià)幅度限制。因此，國(guó)際油價(jià)上漲造成煉廠生產(chǎn)柴油減少情況，在本輪柴油供需緊張中的影響程度小于2010年。

三是6月12日，國(guó)家開(kāi)始針對(duì)進(jìn)口輕循環(huán)油征收消費(fèi)稅，經(jīng)過(guò)近兩個(gè)月庫(kù)存消化，9月開(kāi)始以輕循環(huán)油作為調(diào)和原料的柴油規(guī)模同比減少約150萬(wàn)噸/月，占到正常月度柴油消費(fèi)規(guī)模10%左右，這部分隱性資源減少變相減少了柴油供應(yīng)。

四是二季度以來(lái)，國(guó)家規(guī)范配額原油使用和消費(fèi)稅監(jiān)管趨嚴(yán)，影響地方煉廠原油加工量降低，三季度同比降幅在10%以上，其中9月柴油產(chǎn)量同比減少近120萬(wàn)噸。

五是長(zhǎng)期以來(lái)，煉油企業(yè)持續(xù)調(diào)低煉廠柴汽比，從2008年最高峰的2.12降到2021年上半年的1.0，以適應(yīng)汽強(qiáng)柴弱變化，無(wú)形中減少了柴油供應(yīng)。

因此，影響本輪柴油供需緊張的因素更多集中在供應(yīng)端，對(duì)于其持續(xù)時(shí)間判斷也應(yīng)更多關(guān)注由于供應(yīng)端變化引起的供需平衡趨勢(shì)。

從季節(jié)性規(guī)律來(lái)看，過(guò)去十年每年的11-12月柴油消費(fèi)量占全年比例均值為16.8%，應(yīng)該說(shuō)11-12月還屬于柴油需求相對(duì)旺季，預(yù)示年底前不會(huì)出現(xiàn)柴油需求自然降低而減緩供需緊張的可能。

從影響柴油供應(yīng)情況看，國(guó)家加快釋放煤炭先進(jìn)產(chǎn)能的措施將逐步解決拉閘限電現(xiàn)象，其對(duì)柴油供需影響將逐步消失；國(guó)際油價(jià)受美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期、伊朗核談判推進(jìn)及OPEC+供應(yīng)逐步增加影響，年底前保持高位波動(dòng)概率較大，不會(huì)持續(xù)增加煉廠成本；但輕循環(huán)油退出市場(chǎng)、地?zé)捲瓦M(jìn)口配額降低等因素對(duì)于柴油供給減少影響將持續(xù)。

根據(jù)輕循環(huán)油進(jìn)口規(guī)模、地?zé)捈庸さ惹闆r，在不考慮主營(yíng)單位增產(chǎn)情況下，柴油供需缺口近240萬(wàn)噸，主營(yíng)石油公司已做出部署，努力加大柴油生產(chǎn)、確保供應(yīng)穩(wěn)定，對(duì)于緩解柴油供需緊張將發(fā)揮重要作用。總體來(lái)看，本輪柴油供需緊張主要源于部分供應(yīng)渠道規(guī)模剛性降低，預(yù)計(jì)短期內(nèi)不會(huì)快速解決，按照各生產(chǎn)主體增產(chǎn)計(jì)劃及全國(guó)供需月度平衡預(yù)計(jì)來(lái)看，供需緊張局面至少持續(xù)到11月下旬。