張乃欣

近期，美國(guó)仍未放松對(duì)中國(guó)企業(yè)的“長(zhǎng)臂管轄”，甚至打壓中國(guó)企業(yè)的行動(dòng)有所升級(jí)。這些行動(dòng)主要包括將中國(guó)企業(yè)列入所謂的各種清單、限制美國(guó)投資者交易中國(guó)企業(yè)的證券等。美國(guó)對(duì)中國(guó)企業(yè)實(shí)施的制裁措施已經(jīng)嚴(yán)重破壞了正常的市場(chǎng)規(guī)則和秩序。綜合分析這些施壓行動(dòng)，可以發(fā)現(xiàn)美國(guó)對(duì)中國(guó)企業(yè)的遏制和打壓態(tài)勢(shì)呈現(xiàn)出了新特點(diǎn)和新趨勢(shì)，深入梳理、總結(jié)這些新特點(diǎn)和新趨勢(shì)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

美國(guó)打壓中國(guó)企業(yè)的行動(dòng)有所升級(jí)

繼2020年6—8月美國(guó)先后將華為、?？低暤?1家中國(guó)企業(yè)列入所謂“黑名單”之后，2020年12月3日，美國(guó)又宣布將中芯國(guó)際、中國(guó)建設(shè)科技集團(tuán)、中國(guó)國(guó)際工程咨詢公司和中海油列入該名單。至此，美國(guó)“黑名單”上的中國(guó)企業(yè)達(dá)到35家。

2020年12月9日，標(biāo)普和道瓊斯指數(shù)公司發(fā)布公告，將中國(guó)中車、中國(guó)交建、中國(guó)化學(xué)、中國(guó)核建、中國(guó)鐵建、中國(guó)衛(wèi)星等10家公司剔除出標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)和道瓊斯工業(yè)指數(shù)，原因是這些中國(guó)企業(yè)的股票或債券不再符合其權(quán)益和固定收益指數(shù)的要求。

進(jìn)入2021年，1月6日，紐約證券交易所決定于1月11日摘牌中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通3家中國(guó)電信公司的美國(guó)存托憑證（ADR），之后又經(jīng)歷了“中止摘牌”和“重新考慮中止摘牌決定”的兩次反轉(zhuǎn);1月7日，富時(shí)羅素公司宣布，將把中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通的股票從其全球股票系列指數(shù)和全球中國(guó)A股指數(shù)中剔除，自1月11日起生效;1月8日，明晟公司（MSCI）宣布在當(dāng)天交易結(jié)束后，把中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信和中國(guó)聯(lián)通的股票從該公司的許多指數(shù)中刪除。

類似以上美國(guó)單邊宣布“摘牌”“強(qiáng)令退市”的操作不勝枚舉。美國(guó)頻繁打壓中國(guó)高科技公司，主要目的是阻止中國(guó)相關(guān)企業(yè)向全球行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者邁進(jìn)的步伐，阻撓中國(guó)企業(yè)在世界高新技術(shù)領(lǐng)域的攀升進(jìn)程，并欲迫使中國(guó)企業(yè)成為其高科技產(chǎn)業(yè)的依附者。

雖然美國(guó)將部分中國(guó)企業(yè)列入清單的做法并不能從根本上阻止國(guó)際投資者配置中國(guó)企業(yè)股票等投資行為，但在事實(shí)上構(gòu)成了對(duì)中國(guó)進(jìn)一步擴(kuò)大開放的阻撓。中國(guó)企業(yè)是中國(guó)進(jìn)一步實(shí)施開放政策的微觀主體，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)深入世界經(jīng)濟(jì)各個(gè)角落的“毛細(xì)血管”。美國(guó)的打壓行為妄圖從微觀經(jīng)濟(jì)主體的末端下手，對(duì)中美間以企業(yè)為微觀主體的正常經(jīng)貿(mào)運(yùn)行秩序進(jìn)行“騷擾”和“攪局”，妄圖以直接減少國(guó)際資本可投資標(biāo)的為突破口，阻止中國(guó)經(jīng)濟(jì)向上攀升，其實(shí)質(zhì)是濫用國(guó)家力量、泛化國(guó)家安全概念并將經(jīng)貿(mào)問題政治化的典型做法。

縱觀當(dāng)前美國(guó)的經(jīng)濟(jì)管制政策措施，已出現(xiàn)畸形化發(fā)展趨勢(shì)。美國(guó)動(dòng)輒以國(guó)家安全為由，借故打壓中國(guó)企業(yè)，其實(shí)質(zhì)是通過泛化國(guó)家安全概念，以域內(nèi)法為工具實(shí)施“長(zhǎng)臂管轄”，隨意、任性濫用管制權(quán)利的體現(xiàn)。美國(guó)這一做法已嚴(yán)重干擾到中美兩國(guó)間經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的正常開展，在事實(shí)上對(duì)以規(guī)則為基礎(chǔ)的多邊貿(mào)易體制構(gòu)成了挑戰(zhàn)，也使以市場(chǎng)為邏輯起點(diǎn)、以自由貿(mào)易為基礎(chǔ)、以市場(chǎng)規(guī)則和秩序?yàn)樽裱膬r(jià)值理念顯得蒼白無力。

美國(guó)對(duì)中國(guó)企業(yè)施壓的新特點(diǎn)和新趨勢(shì)

打擊措施呈現(xiàn)出“由點(diǎn)到線、由線到面”的新特點(diǎn)

如果說美國(guó)對(duì)華為的指控及強(qiáng)令抖音（TikTok）出售其股份是個(gè)案的話，那么，最近美國(guó)以“成批量”的方式將中國(guó)企業(yè)列入所謂的各種清單的舉動(dòng)則凸顯了美國(guó)“鏈條式”“成片式”打壓中國(guó)企業(yè)的目的。

從固定收益指數(shù)涉及的企業(yè)名單可以看出，美國(guó)對(duì)中國(guó)企業(yè)的打壓凸顯了從某個(gè)企業(yè)的“單點(diǎn)”入手，將關(guān)聯(lián)度高的企業(yè)連接成“線”，進(jìn)而形成成“片”打壓的新態(tài)勢(shì)。例如，中國(guó)航天工業(yè)集團(tuán)、中國(guó)航天科工集團(tuán)和中國(guó)航天科技集團(tuán)三大集團(tuán)公司都是中國(guó)航空、航天產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)，中國(guó)鐵建、中國(guó)中車、中船重工、中國(guó)船舶和中國(guó)兵裝集團(tuán)都是中國(guó)高端先進(jìn)制造業(yè)的重量級(jí)領(lǐng)軍企業(yè)。受打壓的企業(yè)所代表的是中國(guó)部分重要產(chǎn)業(yè)或技術(shù)關(guān)聯(lián)度較高的產(chǎn)業(yè)鏈和技術(shù)鏈上的關(guān)鍵龍頭企業(yè)。

梳理近期美國(guó)針對(duì)中國(guó)企業(yè)的制裁措施可以發(fā)現(xiàn)，美國(guó)對(duì)中國(guó)企業(yè)的打壓和遏制正在進(jìn)一步升級(jí)，從“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)式”打壓轉(zhuǎn)變成對(duì)中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈和技術(shù)鏈的攻擊，開辟了一條新的遏制中國(guó)企業(yè)的“戰(zhàn)線”。

美國(guó)各職能部門和機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)出“聯(lián)合動(dòng)手”“組合出拳”的特點(diǎn)

事實(shí)上，2020年早些時(shí)候，美國(guó)商務(wù)部工業(yè)和安全局已將2家中國(guó)企業(yè)列入“實(shí)體清單”，再結(jié)合后續(xù)美國(guó)國(guó)防部以所謂的國(guó)家安全為由、財(cái)政部以審計(jì)監(jiān)管為由、美國(guó)指數(shù)公司以不符合股票和固定收益指數(shù)相關(guān)要求為由等一系列操作可以看出，美國(guó)本輪對(duì)中國(guó)企業(yè)的打擊已形成多部門“聯(lián)合動(dòng)手”“組合出拳”的特點(diǎn)。據(jù)此可以判斷，美國(guó)多部門“協(xié)同”打壓中國(guó)企業(yè)走向“常態(tài)化”的可能性進(jìn)一步增強(qiáng)。

美國(guó)對(duì)中國(guó)企業(yè)的打壓已出現(xiàn)個(gè)別國(guó)家“跟進(jìn)”“配合”的苗頭

繼美國(guó)公布剔除中方企業(yè)名單后，英國(guó)富時(shí)羅素公司“跟風(fēng)”表態(tài)，將從包括全球股票指數(shù)系列在內(nèi)的相關(guān)產(chǎn)品中刪除8家中國(guó)企業(yè)，并表示后續(xù)可能會(huì)根據(jù)美國(guó)調(diào)查結(jié)果再刪除更多中國(guó)企業(yè)的股票。需警惕美國(guó)打壓中國(guó)企業(yè)的行為引發(fā)其他國(guó)家“組團(tuán)”“跟風(fēng)”，形成聯(lián)合制裁之勢(shì)。

美國(guó)新總統(tǒng)執(zhí)政后，不排除美國(guó)繼續(xù)以上述種種理由施壓中國(guó)企業(yè)。在某些情況下，這些措施甚至可能迫使一些中國(guó)企業(yè)撤出美國(guó)市場(chǎng)（其中包括資本市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)），導(dǎo)致中美雙方企業(yè)層面的部分合作陷入停滯。

從“大處著手”做好自己的事

繼歐盟、加拿大和墨西哥等國(guó)家和地區(qū)出臺(tái)類似“阻斷法”后，近期，針對(duì)外國(guó)法律與措施不當(dāng)域外適用時(shí)有發(fā)生的情況，我國(guó)商務(wù)部發(fā)布了《阻斷外國(guó)法律與措施不當(dāng)域外適用辦法》（2021年第1號(hào)令）。這是對(duì)近年來美國(guó)利用“長(zhǎng)臂管轄”打壓中國(guó)企業(yè)的明確反制，意味著今后對(duì)于外國(guó)基于其國(guó)內(nèi)法而實(shí)施的“長(zhǎng)臂管轄”措施，商務(wù)部有權(quán)要求“不得承認(rèn)”“不得執(zhí)行”“不得遵守”。該辦法還明確了在應(yīng)對(duì)有關(guān)外國(guó)法律與措施不當(dāng)域外適用上，我國(guó)相關(guān)部門將給企業(yè)提供指導(dǎo)和服務(wù)。

《阻斷外國(guó)法律與措施不當(dāng)域外適用辦法》的頒布，為我國(guó)應(yīng)對(duì)“長(zhǎng)臂管轄”提供了制度保障。結(jié)合以上美國(guó)打壓中國(guó)企業(yè)的新特點(diǎn)和新趨勢(shì)可以看出，雖然美國(guó)對(duì)中國(guó)企業(yè)的打壓是從“細(xì)處著眼”，但我國(guó)仍需從“大處著手”，統(tǒng)籌做好以下4個(gè)方面的工作。

進(jìn)一步優(yōu)化中國(guó)企業(yè)的海外投資“版圖”

中國(guó)企業(yè)不能單純將海外市場(chǎng)開拓重心“只系在美國(guó)這一棵大樹上”，必須擴(kuò)大“朋友圈”，進(jìn)一步優(yōu)化海外投資“版圖”，以應(yīng)對(duì)海外市場(chǎng)隨時(shí)可能出現(xiàn)的突發(fā)事件。商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013—2019年，中國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家非金融類直接投資累計(jì)超過1 000億美元，年均增長(zhǎng)4.4%;新加坡、越南、老撾、印度尼西亞等國(guó)成為我國(guó)對(duì)外投資的重點(diǎn)新興市場(chǎng)。深耕“一帶一路”沿線市場(chǎng)，培養(yǎng)和維護(hù)黏合度高的核心客戶，發(fā)展互惠互利、合作共贏的雙邊、多邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系，仍然是中國(guó)企業(yè)開拓國(guó)際市場(chǎng)的主流方向。

建立為企業(yè)海外投資提供智囊服務(wù)的體制機(jī)制

在企業(yè)“走出去”的過程中，國(guó)家應(yīng)建立為企業(yè)海外投資提供必要的智囊服務(wù)的體制機(jī)制，如加大高端智庫和專業(yè)科研機(jī)構(gòu)的研究力度，為企業(yè)提供對(duì)象國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)、文化等全方位的分析研究和戰(zhàn)略規(guī)劃支持，對(duì)企業(yè)的海外投資進(jìn)行充分論證，引導(dǎo)企業(yè)對(duì)外投資活動(dòng)更加成熟、理性;發(fā)展壯大一批“專、精、特、新”的生產(chǎn)性服務(wù)機(jī)構(gòu)，如專精于國(guó)際商法的律師事務(wù)所、精通國(guó)際金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)規(guī)則的會(huì)計(jì)師事務(wù)所及擅長(zhǎng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等，充分發(fā)揮這些專業(yè)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)特長(zhǎng)和優(yōu)勢(shì)，在企業(yè)海外獨(dú)資設(shè)廠、并購、成立合資企業(yè)等商事活動(dòng)中提供事前、事中、事后的全流程服務(wù)，配合企業(yè)做實(shí)做細(xì)盡職調(diào)查、夯實(shí)合同條款、確保項(xiàng)目平穩(wěn)落地等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的開展，從而盡可能在源頭上規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

抓住機(jī)遇，推動(dòng)對(duì)外投資高質(zhì)量發(fā)展

受疫情影響，全球跨境直接投資呈大幅波動(dòng)態(tài)勢(shì)，國(guó)際投資不確定和不穩(wěn)定因素增加。我國(guó)應(yīng)抓住機(jī)會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化對(duì)外投資行業(yè)分布，推動(dòng)制造業(yè)及生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?qū)ν馔顿Y穩(wěn)步增長(zhǎng)，在不斷推進(jìn)對(duì)外投資行業(yè)向產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈高端攀升的同時(shí)，也不能忽視傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的重要性，充分重視“口罩經(jīng)濟(jì)”為我國(guó)帶來的經(jīng)濟(jì)效益。

加快構(gòu)建指數(shù)體系，發(fā)展壯大指數(shù)編制公司

英國(guó)富時(shí)羅素公司的“跟風(fēng)”行徑，反向映襯出我國(guó)在指數(shù)編制相關(guān)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的落后和不足。如果我國(guó)也有在全球名列前茅的指數(shù)編制公司，那么我們就不需要“看別人的臉色”。從中長(zhǎng)期來看，我國(guó)應(yīng)加快發(fā)展壯大自己的指數(shù)編制公司，加快構(gòu)建我國(guó)的系列指數(shù)，并使我國(guó)編制的指數(shù)成為客觀反映全球資本市場(chǎng)走勢(shì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的“晴雨表”。

（本文作者系中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心副研究員）