磐石之心

古語(yǔ)云，牛馬好種田。所以，全世界的人們都期待牛年疫情結(jié)束，生活生產(chǎn)都恢復(fù)正常。古語(yǔ)云，牛馬好種田。所以，全世界的人們都期待牛年疫情結(jié)束，生活生產(chǎn)都恢復(fù)正常。

橫在牛年面前最大的經(jīng)濟(jì)問題是全球貨幣超發(fā)帶來的各類難題，比如，有色金屬、鐵礦石、石油、木材等大宗物料的漲價(jià)。以及在貨幣大放水下，股市，特別是樓市等各類貨幣資產(chǎn)價(jià)格的大幅提高。

那么，2021年的樓市泡沫何去何從？股市還有機(jī)會(huì)么？黃金還能不能買？且聽我娓娓道來。

樓市泡沫

貨幣放水，利率下行，加之建筑材料漲價(jià)，導(dǎo)致全球房?jī)r(jià)都出現(xiàn)了不同程度上漲。

數(shù)據(jù)顯示，2020年第四季度美國(guó)的獨(dú)立住戶價(jià)格上漲了14.9%，至31.5萬(wàn)美元，折合人民幣210多萬(wàn)元。美國(guó)所謂的獨(dú)立住戶，英文叫做house，我們的房子在美國(guó)人口中叫做apartment，意為公寓。

也就是說，美國(guó)房?jī)r(jià)出現(xiàn)所謂的暴漲后，其小別墅的價(jià)格仍然無(wú)法超過中國(guó)普通二線城市的一套80平的非學(xué)區(qū)鴿子籠。就是這樣的房?jī)r(jià)，美國(guó)住房協(xié)會(huì)還緊急高呼：泡沫巨大！謹(jǐn)防2008年的次貸危機(jī)再度發(fā)生。

人類，無(wú)論是什么皮膚，什么種族，都符合馬斯洛五層需求理論。其中最基礎(chǔ)的一條就是對(duì)財(cái)富安全和增值的需求。

中國(guó)人何嘗不是呢？這一波深圳、上海、杭州等城市，樓市的暴漲，很大程度上都源自投資者通過經(jīng)營(yíng)貸、消費(fèi)貸以及房產(chǎn)抵押的方式，將資金投入樓市，推動(dòng)的大漲。但是樓市不僅是貨幣推動(dòng)的，還受到需求、人口等因素的影響。

特別是中國(guó)樓市，在經(jīng)歷了2015-2018年翻倍行情后，早已透支了多年的上漲空間，加之2020年新生兒數(shù)量?jī)H有1000萬(wàn)，人口即將邁入負(fù)增長(zhǎng)。如果不是這波貨幣放水，中國(guó)的樓市會(huì)持續(xù)緩慢下行。

這和美國(guó)樓市有很大不同，美國(guó)自從2008年次貸危機(jī)后，樓市一直低迷。美元放水，刺激了樓市的復(fù)蘇，也有大量的真實(shí)購(gòu)房需求在里面。

因此，同是房?jī)r(jià)泡沫，中國(guó)的房?jī)r(jià)泡沫成色更足，風(fēng)險(xiǎn)更大，更需要謹(jǐn)慎防范。一旦央行收水，房?jī)r(jià)回調(diào)，跟著炒房客進(jìn)入樓市的剛需、改善需求就被坑慘了，因?yàn)槌捶靠陀玫氖瞧髽I(yè)貸，而他們使用自己的錢，成了真正的接盤俠。

這也是磐他自從2020年下半年開始，一直呼吁謹(jǐn)慎買房的最重要原因。

股市泡沫

2020年是中國(guó)農(nóng)歷鼠年，卻是全球股市的牛年。道瓊斯、納斯達(dá)克紛紛收復(fù)失地，甚至創(chuàng)出新高。

中國(guó)A股的上證指數(shù)也步履蹣跚地攀上了3600點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是實(shí)現(xiàn)翻倍。

2020年，50%的股民賺錢，而在往年賺錢的比例只有20%。在此前的節(jié)目中，我提到，貨幣放水的最大受害者，就是未能參與泡沫狂歡的人們。

只要參與股市，無(wú)論是基金還是股票，財(cái)富都將出現(xiàn)增值。而沒參與的人，財(cái)富被放水稀釋，出現(xiàn)貶值。股市與樓市不同，樓市要看需求和人口，而股市就像是一條河，只要下大雨，必然水漲船高。

預(yù)計(jì)2021年上半年，股市仍然可以在震蕩中前行。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，企業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)，股市的泡沫將得到有效的化解，因此，當(dāng)前股市和基金的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于樓市。

而且磐他認(rèn)為，這一次政策管控樓市，推動(dòng)資金進(jìn)入股市的決心是巨大的。一方面，有了2015年防范股災(zāi)的經(jīng)驗(yàn)。另一方面，股市退市機(jī)制，注冊(cè)制等都在逐步完善。這都有利于股市穩(wěn)健向前。

未來A股將出現(xiàn)類似港股、美股的局面，那就是海量的企業(yè)上市，但是業(yè)績(jī)差的企業(yè)會(huì)無(wú)人問津，直至跌到1元以下，成為仙股。而好企業(yè)，則可以長(zhǎng)牛。價(jià)值投資的春風(fēng)，必然在A股吹起來。一切利好茅臺(tái)的玩笑話，也終將成為玩笑。

同時(shí)，股市不再是大媽炒樓，閉眼就能賺錢的市場(chǎng)，炒股者需要認(rèn)真學(xué)習(xí)，投資基金則成為大多數(shù)聰明人的選擇。在股市和基金投資中，應(yīng)該選擇消費(fèi)類、科技類以及疫情消退概念股，比如，航空類、酒旅類企業(yè)進(jìn)行配置，但是切忌追漲殺跌

磐他不薦股，也不會(huì)教大家炒股的具體技術(shù)，只會(huì)在宏觀上告訴大家趨勢(shì)。另外要提醒一下，絕大多數(shù)薦股的群都是詐騙，炒股和投資就像是開車，必須自己有駕照。聽信任何股神的話，都可能進(jìn)入圈套。

通脹壓力

中國(guó)的貨幣放水與美國(guó)有差異。美國(guó)是直接印美元，中國(guó)的貨幣放水采取的并不是直接印錢，而是向企業(yè)、政府放貸，這種“赤字化貨幣”政策是長(zhǎng)期的，是基本可控的，會(huì)被經(jīng)濟(jì)的發(fā)展所消化。由于真正發(fā)到社會(huì)及居民手中的資金并不是無(wú)節(jié)制的，所以貨幣放水對(duì)推高物價(jià)的作用有限。

因此，2020年中國(guó)的CPI并未出現(xiàn)大幅上揚(yáng)，物價(jià)基本保持平穩(wěn)。

但是讓人擔(dān)憂的是，隨著貨幣放水的繼續(xù)，特別是美國(guó)1.9萬(wàn)億美元大放水，導(dǎo)致美元貶值，美元國(guó)債利率上行，并推高大宗商品價(jià)格，特別是石油、銅、鐵礦石等原材料價(jià)格上漲，擔(dān)心會(huì)傳導(dǎo)到最終的商品市場(chǎng)。

比如，石油價(jià)格上漲，會(huì)導(dǎo)致物流價(jià)格上漲，導(dǎo)致運(yùn)輸成本提升，從而推高商品價(jià)格。這時(shí)候，也要考驗(yàn)政府控制輸入性通脹和物價(jià)調(diào)控的能力。很多人擔(dān)心自己的財(cái)富會(huì)縮水，前面已經(jīng)建議大家配置股票和基金。

另一方面，黃金作為美元的對(duì)沖物，會(huì)隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而進(jìn)入下行通道。現(xiàn)在的點(diǎn)位買入黃金，一定是高位站崗。中國(guó)大媽買黃金打敗華爾街，那只是愚蠢的笑話罷了。