羅濤

摘 要：消費(fèi)與物流業(yè)之間關(guān)系緊密，為驗(yàn)證這一關(guān)系，首先對(duì)CPI、LPI進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)CPI、LPI為I（1）變量。隨后對(duì)2個(gè)變量進(jìn)行Johansen協(xié)整檢驗(yàn)，結(jié)果顯示存在一個(gè)協(xié)整關(guān)系。然后對(duì)CPI、LPI進(jìn)行Granger因果檢驗(yàn)，可知CPI是LPI的格蘭杰原因，且都是單向關(guān)系。最后建立VEC模型，并進(jìn)行脈沖分析和方差分解。結(jié)果顯示：CPI與LPI 之間均存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，CPI是LPI的格蘭杰原因;脈沖分析和方差分解表明，LPI在初期受到CPI變動(dòng)的影響較大，隨著時(shí)間的推移，CPI對(duì)LPI的影響逐漸減弱。因此，一方面，需要保持CPI的穩(wěn)定，來(lái)促進(jìn)物流業(yè)的發(fā)展;另一方面，需要按照《物流業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃》大力發(fā)展物流業(yè)，保持物流業(yè)的供給滿足國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，降低企業(yè)成本，保持CPI的穩(wěn)定，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展提供穩(wěn)定環(huán)境。

關(guān)鍵詞：消費(fèi)者價(jià)格指數(shù);物流業(yè)景氣指數(shù);協(xié)整分析;VEC模型

中圖分類號(hào)：F252? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號(hào)：1673-291X（2021）06-0032-03

消費(fèi)者根據(jù)價(jià)格的變化決定是否消費(fèi)，消費(fèi)與否又影響到物流業(yè)的發(fā)展和變動(dòng)。物流業(yè)景氣指數(shù)是反映物流業(yè)發(fā)展總體情況的核心指標(biāo)，與各類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)具有較高的關(guān)聯(lián)性。居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)是反映居民消費(fèi)消費(fèi)品和服務(wù)的重要指數(shù)，因此，本文選取物流業(yè)景氣指數(shù)（LPI）和居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）來(lái)研究物流業(yè)與消費(fèi)之間的關(guān)系。

一、消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)與物流業(yè)景氣指數(shù)關(guān)系研究

現(xiàn)有研究已經(jīng)表明，消費(fèi)與物流業(yè)間存在聯(lián)動(dòng)關(guān)系。李建軍、舒輝（2011）的實(shí)證研究表明，消費(fèi)對(duì)物流業(yè)具有負(fù)的影響，即消費(fèi)需求的滿足使物流供給壓力減小，消費(fèi)物流不滿足引起物流供給壓力的增大。付媛媛（2014）的研究證實(shí)，消費(fèi)對(duì)物流業(yè)增長(zhǎng)的彈性大于投資。張廣勝（2015）研究證實(shí)，物流業(yè)對(duì)消費(fèi)具有依賴性。

CPI與LPI之間存在聯(lián)動(dòng)關(guān)系，但兩者關(guān)系并不明確。從相關(guān)數(shù)據(jù)可以看出，2013年3月至2017年10月，CPI與LPI呈現(xiàn)相反走勢(shì)，CPI上升，LPI下降，CPI下降，LPI上升。綜合來(lái)看，CPI與LPI呈現(xiàn)反向變動(dòng)的關(guān)系。基于以上分析，CPI與LPI存在著相互影響。CPI對(duì)LPI的作用機(jī)制為：CPI下降，消費(fèi)價(jià)格下降，消費(fèi)旺盛，消費(fèi)物流需求上升，LPI又上升，物流業(yè)表現(xiàn)出繁榮景象;CPI上升，消費(fèi)價(jià)格上升，消費(fèi)下降，消費(fèi)物流需求下降，LPI又下降，物流業(yè)表現(xiàn)出蕭條景象。

2013年3月中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)對(duì)外正式發(fā)布LPI指數(shù)以前，相關(guān)研究的主要關(guān)注點(diǎn)是LPI的編制。吳海建、郭茜（2012）從投入和產(chǎn)出兩個(gè)方面構(gòu)建了物流業(yè)發(fā)展的指標(biāo)，并在基礎(chǔ)之上結(jié)合實(shí)際數(shù)據(jù)對(duì)我國(guó)物流景氣指標(biāo)進(jìn)行了分類，為測(cè)算物流景氣指數(shù)提供了必要支撐。樊瑩、程娟（2012）研究了物流業(yè)景氣指數(shù)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，通過(guò)回歸分析，認(rèn)為物流業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有重要作用，其采用的物流業(yè)景氣指數(shù)為自己根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)資料構(gòu)建的，其研究結(jié)果有一定的意義，但是物流業(yè)景氣指數(shù)并不是國(guó)家正式發(fā)布的指數(shù)，影響了分析的結(jié)果的準(zhǔn)確性。

2013年3月物流業(yè)景氣數(shù)據(jù)發(fā)布后，劉曉梅（2016）使用 H-P 濾波法和B-P 濾波法對(duì)LPI進(jìn)行趨勢(shì)和周期分解，發(fā)現(xiàn)兩種序列基本都滿足0均值的序列平穩(wěn)性條件，但 H-P 濾波分解的周期序列波動(dòng)性較大。舒服華、楊桂山（2017）運(yùn)用VAR模型預(yù)測(cè)中國(guó)倉(cāng)儲(chǔ)指數(shù)（CWI）和中國(guó)物流業(yè)景氣指數(shù)（LPI），并取得較好效果。孫穎（2017）利用LPI數(shù)據(jù)，建立ARMA（1，1）模型，利用該模型對(duì)2017年第一季度的物流業(yè)景氣指數(shù)進(jìn)行預(yù)測(cè)并取得良好效果。孫穎（2017）建立VAR模型研究LPI和PMI的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，探討我國(guó)制造業(yè)與物流業(yè)融合發(fā)展的效果及現(xiàn)狀，并根據(jù)實(shí)證研究結(jié)果提出我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整的措施與建議。同時(shí)對(duì)LPI與PMI、CPI之間關(guān)系進(jìn)行研究，探討其中的經(jīng)濟(jì)含義，提出相關(guān)的政策建議。

然而，上述研究并沒(méi)有關(guān)注到物流與消費(fèi)之間的關(guān)系。而根據(jù)我們對(duì)消費(fèi)與物流業(yè)的分析，兩者之間存在相互影響和相互作用的關(guān)系。因此，我們有必要通過(guò)探討LPI與CPI之間的關(guān)系來(lái)揭示消費(fèi)和物流業(yè)之間的關(guān)系，幫助政府和企業(yè)制定相關(guān)政策，促進(jìn)物流和消費(fèi)的健康穩(wěn)定發(fā)展，最終保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展。

二、消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)與物流業(yè)景氣指數(shù)關(guān)系的實(shí)證分析

（一）樣本與指標(biāo)選取

中國(guó)物流業(yè)景氣指數(shù)來(lái)源于中國(guó)物流信息中心2013年3月至2017年10月對(duì)外正式發(fā)布的月度指數(shù)。居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)來(lái)源于國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站2013年3月至2017年10月之間正式發(fā)布的月度數(shù)據(jù)。獲取數(shù)據(jù)后，建立時(shí)間序列來(lái)進(jìn)行研究。由于時(shí)間序列數(shù)據(jù)破壞了數(shù)據(jù)的隨機(jī)抽樣的假定，則必須對(duì)時(shí)間序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。因此，首先進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，以判斷序列均值或自協(xié)方差函數(shù)是否隨時(shí)間而改變，避免偽回歸現(xiàn)象。在此基礎(chǔ)上進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)和 Granger因果檢驗(yàn)。本文使用Eviews8.0進(jìn)行分析。

（二）單位根檢驗(yàn)

單位根檢驗(yàn)主要有DF和ADF兩種方法，其中DF檢驗(yàn)用于AR（1）的情形，ADF檢驗(yàn)適用于AR（P）的情形，ADF檢驗(yàn)適用范圍更廣，因此選擇ADF檢驗(yàn)來(lái)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，以判斷LPI和CPI的平穩(wěn)性。

LPI、CPI兩個(gè)指數(shù)原序列都存在單位根，為非平穩(wěn)序列，進(jìn)過(guò)一階差分后，生產(chǎn)的新序列DLPI、DCPI都為一階單整序列，即平穩(wěn)序列。這說(shuō)明，物流業(yè)景氣指數(shù)序列、消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)序列為I（1）變量。

（三）協(xié)整檢驗(yàn)

如果變量之間存在長(zhǎng)期的穩(wěn)定關(guān)系，即它們之間是協(xié)整的。如果兩個(gè)變量都是單整變量，只有當(dāng)它們之間的單整階數(shù)相同時(shí)才可能是協(xié)整的。根據(jù)單位根檢驗(yàn)結(jié)果，三個(gè)變量都是一階單整序列，則可以進(jìn)行LPI、CPI兩個(gè)變量的協(xié)整檢驗(yàn)。協(xié)整檢驗(yàn)主要有兩種方法，EG兩步法和Johansen檢驗(yàn)，其中EG兩步法適用于變量少于4個(gè)，樣本容量少于50的情形，且主要用于兩變量的協(xié)整檢驗(yàn);Johansen檢驗(yàn)適用于變量數(shù)大于4個(gè)，樣本容量大于50的情形，主要用于多變量的協(xié)整檢驗(yàn)。本研究變量為3個(gè)，樣本容量為56個(gè)，因此采用Johansen檢驗(yàn)來(lái)進(jìn)行三個(gè)變量的協(xié)整檢驗(yàn)。

根據(jù)前面對(duì)LPI、CPI的分析，我們已經(jīng)知道兩者之間存在著均衡關(guān)系，Johansen檢驗(yàn)結(jié)果表明，CPI與LPI之間存在協(xié)整關(guān)系，驗(yàn)證了CPI與 LPI之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系。

（四）Granger因果檢驗(yàn)

由于CPI、LPI之間存在協(xié)整關(guān)系，將CPI與LPI分別進(jìn)行Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)。Granger 因果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表1。

根據(jù)表1可知，在10%顯著性水平下，CPI是LPI的格蘭杰原因，CPI與LPI存在單向影響關(guān)系。

（五）VEC模型

VEC 模型是在協(xié)整檢驗(yàn)和Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果的基礎(chǔ)上對(duì)兩個(gè)變量波動(dòng)關(guān)系的相關(guān)性進(jìn)行研究的工具。根據(jù)Granger 表述定理，LPI 和CPI之間存在協(xié)整關(guān)系，則它們間的短期非均衡關(guān)系總能由一個(gè)誤差修正模型表述。本文在構(gòu)建 VEC 模型中采取 AIC 原則，選擇滯后1期對(duì)模型的參數(shù)進(jìn)行估計(jì)，結(jié)果如表2所示。

表2? 消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)與LPI的VEC模型

■ 通過(guò)表2 可以看出，當(dāng) D（LPI）為因變量時(shí)，誤差修正項(xiàng)的系數(shù)是負(fù)數(shù)，說(shuō)明消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)與 LPI 之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，短期內(nèi)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)對(duì)LPI 的變動(dòng)具有顯著的正向影響作用。

上述分析表明，短期內(nèi)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)與LPI 之間均存在單向引導(dǎo)關(guān)系，可以利用CPI對(duì)LPI進(jìn)行預(yù)測(cè)，同時(shí)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)都與 LPI 存在長(zhǎng)期的均衡關(guān)系，短期看來(lái)，消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)對(duì)LPI有著正向調(diào)整作用。

（六）脈沖分析與方差分解

從協(xié)整分析的結(jié)果我們知道CPI與LPI之間存在協(xié)整關(guān)系和Granger因果關(guān)系。由于兩個(gè)序列的關(guān)系是穩(wěn)定的，可以建立VAR模型，進(jìn)行脈沖分析和方差分解，來(lái)測(cè)算 VEC 模型中內(nèi)生變量的沖擊給其他變量帶來(lái)的影響。我們通過(guò)脈沖分析來(lái)描述CPI與LPI之間的影響趨勢(shì)，而方差分解則是反映CPI與LPI反應(yīng)程度的大小，且反應(yīng)了不同結(jié)果沖擊的重要性。最終通過(guò)脈沖分析和方差分解獲得CPI的每一個(gè)沖擊對(duì)LPI變化的貢獻(xiàn)度。

本文采用廣義脈沖響應(yīng)方法，得到CPI對(duì)LPI 的脈沖響應(yīng)函數(shù)，該函數(shù)描述了CPI與 LPI 之間的相互關(guān)系?？梢钥闯?，短期內(nèi)CPI波動(dòng)對(duì)LPI 的沖擊影響在初期引起LPI的快速下降，在第5期接近0，隨后在0附近徘徊，作用力也是在逐漸減弱。在此基礎(chǔ)上進(jìn)行方差分解，結(jié)果如表 3所示。

根據(jù)脈沖分析和方差分解的結(jié)果可以看出，CPI與LPI 之間均存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系。CPI的波動(dòng)也會(huì)對(duì)LPI 造成影響，表現(xiàn)為CPI對(duì)LPI 指數(shù)的沖擊在早期影響顯著，隨著時(shí)間推移逐漸減弱，這一現(xiàn)象與近年我國(guó)消費(fèi)物流增長(zhǎng)一致。出現(xiàn)上述現(xiàn)象的原因在于CPI是通貨膨脹的指標(biāo)，CPI上升太快，政府會(huì)采取措施抑制通貨膨脹，隨著治理通貨膨脹政策的實(shí)施，通貨膨脹出現(xiàn)下降，對(duì)LPI的影響也下降了。

三、結(jié)論與政策建議

本文首先對(duì)LPI、CPI進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，然后對(duì)兩個(gè)變量進(jìn)行Johansen協(xié)整檢驗(yàn)，隨后對(duì)CPI、LPI進(jìn)行了Granger因果檢驗(yàn)，在此基礎(chǔ)上建立VEC模型，最后通過(guò)脈沖分析和方差分解，了解CPI、LPI的變化貢獻(xiàn)度。主要結(jié)論為：一是CPI與LPI 之間均存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系;CPI與LPI之間在10%的顯著性水平下存在單向格蘭杰因果關(guān)系，表現(xiàn)為CPI是LPI的格蘭杰原因。二是脈沖分析和方差分解表明，LPI在初期受到CPI變動(dòng)的影響較大，隨著時(shí)間的推移，CPI對(duì)LPI的影響逐漸減弱。基于上述分析，我們提出以下政策建議。

第一，保持CPI的穩(wěn)定，對(duì)促進(jìn)物流業(yè)的發(fā)展有重要意義。CPI穩(wěn)定，表明消費(fèi)保持旺盛趨勢(shì)，物流業(yè)能保持較好發(fā)展勢(shì)態(tài)，促進(jìn)消費(fèi);反之，CPI如果出現(xiàn)波動(dòng)，很快會(huì)對(duì)物流業(yè)產(chǎn)生較大影響，且引起物流業(yè)在低水平徘徊，進(jìn)而影響行業(yè)的健康發(fā)展，最終影響的國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。同時(shí)，物流業(yè)的發(fā)展有會(huì)帶來(lái)企業(yè)成本的下降，有利于消費(fèi)。因此，保持CPI的穩(wěn)定，促進(jìn)物流業(yè)的健康發(fā)展對(duì)居民消費(fèi)是有利的。

第二，保持物流業(yè)的快速穩(wěn)定增長(zhǎng)，保證物流業(yè)的供給以滿足國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要。物流業(yè)的健康發(fā)展有利于保持CPI的穩(wěn)定。LPI上升，表明物流業(yè)的需求旺盛，消費(fèi)旺盛，而短期物流業(yè)的供給不變，物流供給不能滿足物流需求，引起企業(yè)成本上升，帶來(lái)CPI的上升，最終引起通貨膨脹，給國(guó)民經(jīng)濟(jì)帶來(lái)危害。因此，物流業(yè)的發(fā)展對(duì)CPI的穩(wěn)定是有利的，我們需要按照《物流業(yè)發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃》大力發(fā)展物流業(yè)，保持物流業(yè)的供給滿足國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，最終為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供穩(wěn)定的環(huán)境。

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