2020年藍(lán)色巨人緣何逆風(fēng)增長

想要了解一家企業(yè)就要學(xué)會(huì)看懂它的財(cái)報(bào)。2020年對整個(gè)科技行業(yè)的影響都很大，疫情改了人們的生活、工作的模式，我們習(xí)慣了很長時(shí)間地在家辦公、娛樂和學(xué)習(xí)，也更多更快地利用線上的資源來實(shí)現(xiàn)出行、購物，盡管它們已經(jīng)在過去數(shù)年里已經(jīng)深入到我們生活的方方面面，但疫情讓它們差一點(diǎn)就成為了生活的“惟一”一面。

在英特爾2020年的財(cái)報(bào)里，我們會(huì)驚異地發(fā)現(xiàn)，這個(gè)藍(lán)色巨人受疫情的影響很小，反而成為了創(chuàng)紀(jì)錄的一年，其全年業(yè)績同比增長8%，達(dá)到779億美元。而在這個(gè)數(shù)字中，真人令人佩服的是同樣創(chuàng)紀(jì)錄的運(yùn)營現(xiàn)金流——354億美元，扣除股利和股份回購之外，還擁有211億美元的自由現(xiàn)金流。一方面，這說明了英特爾整體運(yùn)營建立在一個(gè)非常健康的“肌體”之上，而超過200億美元的現(xiàn)金能夠在科技界帶來哪些想象空間，這一點(diǎn)我們留在下面再具體分析。

其實(shí)，英特爾的財(cái)報(bào)里有一句非常重要的話——連續(xù)5年創(chuàng)新高，這意味著英特爾的業(yè)務(wù)連續(xù)5年都在保持著正增長，要知道，回溯2年前，PC行業(yè)正處連續(xù)6年下滑的低谷之中，而這一片凄風(fēng)苦雨的局面為何沒有影響到英特爾？其實(shí)得出這樣的結(jié)論只是說明樣本不夠大，前述提及的PC更多是指消費(fèi)電子領(lǐng)域的終端設(shè)備，而英特爾所布局的PC是一局很大的棋，其中的一部分棋局還是他人難以染指的，甚至是他人看不懂的。

這樣的說法并非夸張，英特爾2020年四季度財(cái)度中同比增長最大的是MBLY（Mobileye）業(yè)務(wù)，增長率達(dá)到39%，雖然這它的業(yè)務(wù)占比很小，但高成長性無疑是英特爾未來極其看重的，2017年斥資153億美元收購的這項(xiàng)業(yè)務(wù)，將為藍(lán)色巨人將算力架設(shè)到汽車領(lǐng)域。從整個(gè)盤口來看，CCG（客戶端計(jì)算事業(yè)部）依舊是占比最重的一塊，但它9%的增長率還是沒追趕上DCG（數(shù)據(jù)中心事業(yè)部）、IOTG（物聯(lián)網(wǎng)事業(yè)部）和PSG（可編程解決方案事業(yè)部）的16%，正是英特爾將計(jì)算能力布局在從云到端的各個(gè)領(lǐng)域上，PC的低谷對英特爾的影響并不大，而在2020年的全年里，人們回歸家庭，云端、邊緣算力進(jìn)駐更多的行業(yè)，則全方位激活了英特爾的整體業(yè)務(wù)鏈。

巨大現(xiàn)金流促進(jìn)英特爾吐故納新

在2020財(cái)報(bào)之外，正為可貴的是英特爾近幾年一直在試圖“轉(zhuǎn)型”，構(gòu)建一個(gè)在未來數(shù)據(jù)洪量中保持創(chuàng)新節(jié)奏的算力世界，英特爾良好的贏利能力、出色的現(xiàn)金流正保證著這一切按步就班的前進(jìn)。在英特爾巨大的現(xiàn)金流中，最大的作用莫過于新業(yè)務(wù)版塊的搭建和拼接，比如在收購Mobileye前后，英特爾便買下了Yogitech、Arynga、Itseez、NervanaSystems、Movidius等一堆和視覺計(jì)算、無人駕駛相關(guān)的企業(yè)，很快便搭建起智能汽車及AI的業(yè)務(wù)模塊。在CES2021上，英特爾的發(fā)布分為Do和Go，前者代表計(jì)算力量的革新，后者則聚焦在自動(dòng)駕駛技術(shù)的突破。除了與眾多汽車廠商的深度合作，更是明確了Mobileye眾包高精地圖技術(shù)的發(fā)展思路。據(jù)悉，Mobileye可以以每天近800萬公里的速度自動(dòng)進(jìn)行高精地圖繪制，而且已經(jīng)完了了近10億公里的高精地圖繪制。這些更注重語義細(xì)節(jié)，幫助汽車針對具體環(huán)境進(jìn)行理解的地圖技術(shù)，已經(jīng)配置在了近100萬輛配置了Mobileye高級駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）的汽車之上，相對英偉達(dá)的Tegra、高通的Snapdragon，英特爾正以自己的技術(shù)路線解讀著自動(dòng)駕駛和人工智能技術(shù)，很有后發(fā)而先至的氣勢。

同樣，過去數(shù)年英特爾對 Altera、Vertex.A、Habana Labs的收購?fù)瑯右仓纹鸩煌臉I(yè)務(wù)鏈條，比如 Altera主攻FPGA（現(xiàn)場可編程門陣列）便是英特爾準(zhǔn)備在后PC時(shí)代轉(zhuǎn)攻云計(jì)算市場的重要戰(zhàn)略投資，Vertex.A和Habana Labs的收購更是英特爾在深度學(xué)習(xí)和硬件上涉入到Ai領(lǐng)域的重要投資，從目前來看，英特爾在AI產(chǎn)品上的組合布局了邊緣計(jì)算、數(shù)據(jù)中心等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，植入了CPU、ASIC等產(chǎn)業(yè)線，有理由相信，英特爾未來在人工智能上的步伐會(huì)邁得更大。

以上新業(yè)務(wù)的投資，正是基于英特爾巨大現(xiàn)金流的驅(qū)動(dòng)力。2020年財(cái)報(bào)的超過200億的現(xiàn)金更給我們帶來更多想象空間。而且據(jù)悉英特爾近期還有資產(chǎn)換現(xiàn)金的打算，比如以100億美元的價(jià)值出售NAND芯片業(yè)務(wù)，將業(yè)務(wù)重心投入到先進(jìn)的存儲(chǔ)技術(shù)部門XPoint之上。四季度財(cái)報(bào)上NSG（非易失性存儲(chǔ)解決方案事業(yè)部）1%的增長率很難說不是因?yàn)镹AND拖的后腿。如果出售NAND業(yè)務(wù)成功，英特爾的現(xiàn)金流將增加到一個(gè)新的高度，這很難讓藍(lán)色巨人忍住不向創(chuàng)新領(lǐng)域布局，從目前披露出的信息來看，英特爾很有可能把錢花在物聯(lián)、醫(yī)療等具體行業(yè)布局上。

從CES2021看英特爾的產(chǎn)品路線

其實(shí)聊了這么多，你可能會(huì)發(fā)現(xiàn)這些都是你不太熟悉的英特爾。畢竟英特爾還是一家PC起家的企業(yè)，為何會(huì)發(fā)展出這么多分支業(yè)務(wù)。其實(shí)英特爾一直都在通過技術(shù)創(chuàng)新和市場細(xì)分橫向拓展PC生態(tài)，傳統(tǒng)的臺式電腦、筆記本電腦、平板電腦等智能終端產(chǎn)品其實(shí)都在不同行業(yè)上有著更加深入的應(yīng)用。

在CES 2021上，我們發(fā)現(xiàn)英特爾正在加快自己的步伐，不僅一口氣發(fā)布了50多款處理器產(chǎn)品，涵蓋商用、教育、移動(dòng)和游戲計(jì)算平臺，并在2021年打算推出500款臺式電腦和筆記本電腦。從產(chǎn)品數(shù)量和終端數(shù)量上來看都意味著英特爾將在產(chǎn)業(yè)鏈頂端發(fā)力，其實(shí)過去的雅典娜計(jì)劃便是旨在與OEM廠商合作共同提高筆記本外觀設(shè)計(jì)和性能門檻，并在短時(shí)間內(nèi)促成了Evo平臺的落地。所以，英特爾此次推出第11代英特爾博銳平臺和基于英特爾Evo認(rèn)證的英特爾博銳平臺也進(jìn)一步鞏固了英特爾在Evo平臺上的成果，超過60款全新商用平臺產(chǎn)品上市的同時(shí)也意味著消費(fèi)者能夠使用上Wi-Fi 6E、Thunderbolt4接口、英特爾傲騰H20混合式固態(tài)盤等領(lǐng)先技術(shù)的產(chǎn)品。

當(dāng)然大家更關(guān)注的是10nm制程的布局，可以說英特爾牙膏廠的名號很大得益于遲遲沒有落實(shí)的工藝。一開始試水的是的N系列10納米英特爾奔騰銀牌和英特爾賽揚(yáng)處理器，它們主要面對學(xué)生電腦和Chromebook，雖然在中國市場上市的可能性能小，但這意味著英特爾的10nm產(chǎn)品線正式登上舞臺。另外，英特爾還透露了晚一些時(shí)候上市的第11代智能英特爾酷睿 S 系列臺式機(jī)處理器（代號 “Rocket Lake-S”）及其下一代處理器（代號“Alder Lake”）的產(chǎn)品線路。

Rocket Lake-S是一款一款八核處理器，支持包括5GHz睿頻頻率、超快速存儲(chǔ)、PCIe 4.0 x20通道和Wi-Fi 6E等技術(shù)。Alder Lake可以說是十多年來Intel x86桌面處理器最具看點(diǎn)的一代了，它采用了10nm SuperFin增強(qiáng)版工藝，并首次采用單芯片集成高性能和高效率核心的混合架構(gòu)，甚至還包含了對DDR5內(nèi)存甚至PCIe 5.0的原生支持。不僅如此，英特爾面向服務(wù)器的10nm工藝產(chǎn)品——IceLake-SP處理器近期也開始向客戶出樣，這意味著這款產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入到量產(chǎn)前的最后階段。Ice Lake-SP的量產(chǎn)意味著英特爾的10nm生產(chǎn)線在處于關(guān)鍵的“產(chǎn)能爬坡”階段，如果針對10nm產(chǎn)線的三個(gè)工廠籌建順利，Alder Lake應(yīng)該不再跳票了。

而在英特爾新任首席執(zhí)行官Pat Gelsinger的口中，7nm工藝制程也獲得了重大突破。按新的產(chǎn)品線路圖來看，這個(gè)工藝制程的節(jié)點(diǎn)很可能是在2023年。按英特爾的產(chǎn)品節(jié)奏的技術(shù)路線，制程一直不被視為最重要的技術(shù)節(jié)點(diǎn)，但嚴(yán)格遵循自家工藝規(guī)范的英特爾7nm制程，很可能依舊會(huì)成為超越競爭對手5nm工藝的行業(yè)標(biāo)桿。

異構(gòu)計(jì)算的深遠(yuǎn)布局

如今英特爾產(chǎn)品路線，遠(yuǎn)不止x86構(gòu)架的CPU一條，英特爾用奧德賽計(jì)劃，重啟了時(shí)隔二十多年來對獨(dú)立顯卡的野望。對英特爾來，Xe架構(gòu)GPU并非要在競爭白熱化的獨(dú)顯領(lǐng)域進(jìn)行市場博弈，而是通過補(bǔ)齊異構(gòu)計(jì)算中最后一塊重要拼圖，從而實(shí)現(xiàn)通過oneAPI的軟件入口將標(biāo)量（CPU）、矢量（GPU）、矩陣（ASIC）、空間（FPGA）四大計(jì)算類型統(tǒng)一在同一平臺之下。2021年，英特爾也將推出新的Xe架構(gòu)GPU，它對整個(gè)PC領(lǐng)域的影響有多大還有待觀察，不過我們認(rèn)為它首先還是以異構(gòu)平臺的超算構(gòu)架去解決具體行業(yè)用戶的需求。除了異構(gòu)計(jì)算框架外，英特爾神經(jīng)擬態(tài)計(jì)算、量子計(jì)算上也走在了領(lǐng)先的地位，而這些都是未來可以變現(xiàn)的財(cái)富。

結(jié)語

從英特爾近期公布的產(chǎn)品發(fā)布節(jié)奏來看，藍(lán)色巨人還是有些焦慮的。競爭對手不僅在游戲本上撕開了突破口，還覬覦著移動(dòng)和商用兩個(gè)維度的市場。特別在2020年四季度同比增長26.1%的PC全球出貨量上，英特爾并未獲得增長的最大化。所以英特爾急著要在2021的開年拿出了14nm到10nm再到7nm的線路圖，也希望在今年內(nèi)完成10nm產(chǎn)線的籌建。

面對競爭，英特爾仍然在PC市場全領(lǐng)域擁有著無可撼動(dòng)的全領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)力，無論是數(shù)據(jù)中心、行業(yè)領(lǐng)域，還是個(gè)人終端，乃至在異構(gòu)計(jì)算框架下的云、邊緣、端上的布局，都擁有無可爭議的領(lǐng)先地位。其實(shí)在英特爾的技術(shù)路線上，工藝制程只是很小的一部分，如今藍(lán)色巨人在這方面感到威脅了，補(bǔ)上短板其實(shí)也就順理成章了。