肖奕婷，鄭全軍，趙林度

（1.東南大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，江蘇 南京 210096；2.希杰榮慶物流供應(yīng)鏈有限公司，山東 臨沂 276000）

0 引言

傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)粗放經(jīng)營(yíng)中的小農(nóng)戶家庭農(nóng)場(chǎng)分散經(jīng)營(yíng)模式，使供應(yīng)鏈前端初級(jí)農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)分散，加工、流通環(huán)節(jié)薄弱，供應(yīng)鏈信息缺失、效率低下，難以適應(yīng)目前農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)快速發(fā)展的需要?！肮?農(nóng)戶”集約經(jīng)營(yíng)模式能夠有效改善我國(guó)“小農(nóng)戶，大市場(chǎng)”的現(xiàn)狀，提高供應(yīng)鏈效率。基于“公司+農(nóng)戶”集約經(jīng)營(yíng)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式，以龍頭企業(yè)為核心，通過(guò)供應(yīng)鏈金融為農(nóng)戶提供融資服務(wù)，幫助農(nóng)戶解決資金問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)資源向農(nóng)戶集聚、資產(chǎn)向企業(yè)集聚。

我國(guó)政府高度重視農(nóng)業(yè)農(nóng)村改革發(fā)展，先后出臺(tái)了一系列促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的政策措施[1]。作為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的重要工具和手段，供應(yīng)鏈金融能夠有效解決農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈上游農(nóng)戶、下游中小涉農(nóng)企業(yè)融資難的問(wèn)題，供應(yīng)鏈金融在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。在此背景下，本文將系統(tǒng)梳理國(guó)內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融的發(fā)展現(xiàn)狀和研究進(jìn)展，結(jié)合近年來(lái)我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化相關(guān)政策背景和農(nóng)業(yè)集約經(jīng)營(yíng)實(shí)踐，深入分析農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化下供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式與風(fēng)險(xiǎn)，研究成果對(duì)于推動(dòng)我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避有著重要的理論價(jià)值和實(shí)踐意義。

1 供應(yīng)鏈金融與農(nóng)業(yè)集約經(jīng)營(yíng)

1.1 供應(yīng)鏈金融

近年來(lái)，供應(yīng)鏈金融受到學(xué)術(shù)界和實(shí)業(yè)界的廣泛關(guān)注。供應(yīng)鏈金融是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)或技術(shù)供應(yīng)商來(lái)實(shí)施的一種優(yōu)化供應(yīng)鏈成員組織間資金流動(dòng)的解決方案[2-3]，供應(yīng)鏈成員企業(yè)在面臨資金短缺困境時(shí)，會(huì)考慮通過(guò)供應(yīng)鏈金融服務(wù)緩解資金壓力[4]，供應(yīng)鏈金融能夠有效緩解供應(yīng)鏈成員資金流短缺的問(wèn)題，促進(jìn)組織間營(yíng)運(yùn)資本的流動(dòng)優(yōu)化[5-6]。研究表明：供應(yīng)鏈金融能夠提供廣泛的融資解決方案[7]，供應(yīng)鏈成員之間、供應(yīng)鏈成員與金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系將極大地影響供應(yīng)鏈金融融資解決方案的成功應(yīng)用[8]。

有關(guān)供應(yīng)鏈金融在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用研究，國(guó)內(nèi)外學(xué)者都有深入的探討。農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融能夠幫助供應(yīng)鏈成員提高金融服務(wù)的可及性[9-10]，促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融融資服務(wù)深入發(fā)展，通過(guò)農(nóng)業(yè)價(jià)值鏈提供創(chuàng)新服務(wù)和技術(shù)支持，降低交易成本和風(fēng)險(xiǎn)[10]。現(xiàn)有研究顯示，在農(nóng)村居民可支配收入與農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)效率關(guān)系方面，高收入水平群體的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)效率遠(yuǎn)高于其他收入水平群體。目前，我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)整體效率較低，仍有很大的提升空間，農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)缺乏效率的主要原因在于管理水平和技術(shù)水平[11]。國(guó)家高度重視農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融發(fā)展，國(guó)務(wù)院辦公廳《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見(jiàn)》（國(guó)辦發(fā)〔2017〕84號(hào)）中明確指出，要推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈信息平臺(tái)建設(shè)，開(kāi)拓農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融服務(wù)，具體包括創(chuàng)新農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)組織體系、提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)科學(xué)化水平、提高農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈質(zhì)量安全追溯能力等，鼓勵(lì)家庭農(nóng)場(chǎng)、農(nóng)民專業(yè)合作社、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)、農(nóng)業(yè)社會(huì)化服務(wù)組織等合作建立集農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、加工、流通和服務(wù)于一體的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈體系[12]。

基于上述文獻(xiàn)分析可知，關(guān)于供應(yīng)鏈金融在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的應(yīng)用研究，主要集中在供應(yīng)鏈金融對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈融資服務(wù)以及系統(tǒng)效率的促進(jìn)作用方面，本文在現(xiàn)有文獻(xiàn)研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展政策背景及我國(guó)農(nóng)業(yè)集約經(jīng)營(yíng)實(shí)踐，探討了基于“公司+農(nóng)戶”集約經(jīng)營(yíng)的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式及風(fēng)險(xiǎn)。

1.2 農(nóng)業(yè)集約經(jīng)營(yíng)

農(nóng)業(yè)集約經(jīng)營(yíng)是在單位面積上投入較多的技術(shù)、資金和勞動(dòng)，以獲取相對(duì)較高的單位面積產(chǎn)量，同時(shí)又能減少每單位內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品勞動(dòng)消耗的一種現(xiàn)代農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)方式，是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)[13]。農(nóng)業(yè)集約經(jīng)營(yíng)主要包括資金集約和技術(shù)集約，龍頭企業(yè)在農(nóng)業(yè)集約經(jīng)營(yíng)中起到了資源整合、技術(shù)支撐的主導(dǎo)作用。以龍頭企業(yè)為核心，在一定區(qū)域范圍內(nèi)，將個(gè)別的、零碎的、分散的小農(nóng)戶生產(chǎn)組織形式集中成具有一定規(guī)模的、便于現(xiàn)代化操作的大農(nóng)場(chǎng)生產(chǎn)組織形式，協(xié)調(diào)社會(huì)整體資源，避免資源浪費(fèi)，充分利用信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和現(xiàn)代化組織管理方式，延伸農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈管理領(lǐng)域的服務(wù)范圍，將農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈前端的農(nóng)產(chǎn)品種植、倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸、分銷等環(huán)節(jié)進(jìn)行有效資源整合，優(yōu)化運(yùn)作成本，實(shí)施一體化協(xié)作經(jīng)營(yíng)。農(nóng)業(yè)集約經(jīng)營(yíng)是農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈前端集約發(fā)展的重要內(nèi)容，農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈集約發(fā)展對(duì)農(nóng)業(yè)集約經(jīng)營(yíng)起著引導(dǎo)和推動(dòng)作用。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年底，我國(guó)總?cè)丝诩s為14億，從城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)看，城鎮(zhèn)常住人口84 843 萬(wàn)人，比 2018 年末增加了 1 706 萬(wàn)人；鄉(xiāng)村常住人口55 126 萬(wàn)人，比2018 年末減少了1 275 萬(wàn)人；城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诒戎兀ǔ擎?zhèn)化率）為60.60%，比2018 年末提高了1.02 個(gè)百分點(diǎn)[14]。根據(jù)我國(guó)第三次全國(guó)農(nóng)業(yè)普查主要數(shù)據(jù)公報(bào)顯示，2016 年全國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)人員31 422 萬(wàn)人，其中規(guī)模農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)戶農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)人員1 289萬(wàn)人，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)單位農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)人員1 092萬(wàn)人，分別占農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)人員總數(shù)的4.1%和3.5%[15]。推動(dòng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，是改善我國(guó)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域“小農(nóng)戶，大市場(chǎng)”現(xiàn)狀的重要解決方案。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化是我國(guó)在農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域所進(jìn)行的一次重要改革，是我國(guó)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)體制機(jī)制的創(chuàng)新，也是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的方向。在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程中實(shí)行農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈管理，可以準(zhǔn)確把握消費(fèi)者的真實(shí)需求，培養(yǎng)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈快速反應(yīng)能力，從而實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈全局優(yōu)化，同時(shí)不斷改善服務(wù)水平。

1.2.1 農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化相關(guān)政策。近年來(lái)，我國(guó)城鎮(zhèn)化率不斷提高，農(nóng)業(yè)從業(yè)人口逐年下降。我國(guó)實(shí)行家庭承包經(jīng)營(yíng)制，農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體以家庭經(jīng)營(yíng)為主。農(nóng)村分田到戶導(dǎo)致土地以小塊分散經(jīng)營(yíng)為主，農(nóng)業(yè)分散經(jīng)營(yíng)、土地規(guī)模較小，嚴(yán)重影響了我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率和效益。我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)流通體系不健全，基礎(chǔ)設(shè)施總體薄弱、信息不對(duì)稱、產(chǎn)銷組織化偏低的問(wèn)題突出。

農(nóng)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，我國(guó)政府高度重視農(nóng)業(yè)發(fā)展，有關(guān)部門發(fā)布了一系列促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的相關(guān)政策文件（見(jiàn)表1）。

1.2.2 農(nóng)業(yè)集約經(jīng)營(yíng)探索與實(shí)踐。我國(guó)農(nóng)業(yè)集約經(jīng)營(yíng)的主要途徑是“公司+農(nóng)戶”經(jīng)營(yíng)模式以及建立農(nóng)民專業(yè)合作社等組織形式。通過(guò)建立新型農(nóng)業(yè)合作社，為合作社成員的現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)產(chǎn)供銷提供全過(guò)程服務(wù)。在“公司+農(nóng)戶”模式探索與實(shí)踐中，主要有兩條路徑（如圖1所示）：一是從上游向下游延伸形成的“公司+農(nóng)戶”模式，糧油貿(mào)易公司、飼料生產(chǎn)公司等進(jìn)入養(yǎng)殖行業(yè)；二是從下游向上游延伸形成的“公司+農(nóng)戶”模式，例如，食品加工公司、物流公司等進(jìn)入養(yǎng)殖行業(yè)。

圖1 “公司+農(nóng)戶”模式

（1）自上而下的“公司+農(nóng)戶”模式。在農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈自上而下的“公司+農(nóng)戶”集約經(jīng)營(yíng)模式中，上游公司主要包括糧油貿(mào)易公司、飼料公司、農(nóng)牧設(shè)備公司等，為農(nóng)戶提供“種肥藥”等農(nóng)業(yè)活動(dòng)的基本生產(chǎn)要素、農(nóng)業(yè)機(jī)械化設(shè)備、農(nóng)牧場(chǎng)地設(shè)施等。公司通過(guò)向農(nóng)戶提供優(yōu)質(zhì)的種苗、飼料、化肥、農(nóng)藥等生產(chǎn)要素，幫助農(nóng)戶解決了“前端良種無(wú)渠道”的問(wèn)題。自上而下的“公司+農(nóng)戶”模式，一方面有助于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)加工的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；蛯I(yè)化；另一方面有助于徹底改變“小農(nóng)戶，大市場(chǎng)”的現(xiàn)狀。

表1 2016-2020年我國(guó)促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化政策文件

（2）自下而上的“公司+農(nóng)戶”模式。在農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈自下而上的“公司+農(nóng)戶”集約經(jīng)營(yíng)模式中，下游公司主要包括農(nóng)產(chǎn)品加工公司、農(nóng)產(chǎn)品銷售公司、農(nóng)產(chǎn)品配送公司等，為農(nóng)戶提供農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工服務(wù)、流通配送服務(wù)以及金融服務(wù)等，幫助農(nóng)戶解決了“后端銷售無(wú)渠道”的問(wèn)題。自下而上的“公司+農(nóng)戶”模式，一方面有助于農(nóng)業(yè)分級(jí)銷售的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；蛯I(yè)化；另一方面有助于培育農(nóng)產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)的市場(chǎng)環(huán)境。

2 基于“公司+農(nóng)戶”的供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式與風(fēng)險(xiǎn)

截至2018 年底，全國(guó)經(jīng)縣級(jí)以上農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化主管部門認(rèn)定的龍頭企業(yè)近9 萬(wàn)家[16]，截至2019 年底，全國(guó)家庭農(nóng)場(chǎng)超過(guò)70 萬(wàn)家，依法注冊(cè)的農(nóng)民專業(yè)合作社220.1萬(wàn)家，從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)托管的社會(huì)化服務(wù)組織42萬(wàn)個(gè)[17]。龐大的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體需要強(qiáng)有力的資金供給以滿足其可持續(xù)性、集約型發(fā)展。有學(xué)者對(duì)全國(guó)各地新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體進(jìn)行抽樣調(diào)查發(fā)現(xiàn)，80%以上的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體獲取貸款規(guī)模占銷售收入的比例低于30%，說(shuō)明新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的融資需求遠(yuǎn)未得到滿足，政府、社會(huì)、金融機(jī)構(gòu)和新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體一致認(rèn)為農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融模式能夠有效緩解新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的融資困境[18]。

2.1 基于“公司+農(nóng)戶”的供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式

農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融的參與主體主要包括金融機(jī)構(gòu)、龍頭企業(yè)、農(nóng)戶、中小涉農(nóng)企業(yè)。農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈上游農(nóng)戶、下游中小涉農(nóng)企業(yè)依托龍頭企業(yè)信用擔(dān)保，形成農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融服務(wù)，其特點(diǎn)在于以龍頭企業(yè)為核心，一方面將資金有效注入處于相對(duì)弱勢(shì)的上下游中小涉農(nóng)企業(yè)，解決中小涉農(nóng)企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш鈫?wèn)題；另一方面將銀行信用融入上下游企業(yè)的購(gòu)銷行為，增強(qiáng)其商業(yè)信用，促進(jìn)中小涉農(nóng)企業(yè)與龍頭企業(yè)建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提升供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)力。農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融發(fā)揮作用的關(guān)鍵在于龍頭企業(yè)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈上下游農(nóng)戶及中小涉農(nóng)企業(yè)具有絕對(duì)的控制能力[19]。

在供應(yīng)鏈金融融資模式下，農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈任何一個(gè)環(huán)節(jié)獲得資金支持，都能夠激活整個(gè)供應(yīng)鏈正常運(yùn)營(yíng)?！褒堫^企業(yè)+農(nóng)戶+中小涉農(nóng)企業(yè)”是一種常見(jiàn)的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)[19]。從農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈成員角度來(lái)說(shuō)，它們?cè)诠?yīng)鏈金融服務(wù)中分別擔(dān)任不同的角色。龍頭企業(yè)是農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融的核心，它承擔(dān)著連接商業(yè)銀行與農(nóng)戶、中小涉農(nóng)企業(yè)的“橋梁”作用；商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)是資金提供者；農(nóng)戶及中小涉農(nóng)企業(yè)等是資金需求者，農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融服務(wù)體系如圖2所示。

圖2 農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融服務(wù)體系

供應(yīng)鏈金融服務(wù)主要有3種模式：基于應(yīng)收賬款的供應(yīng)鏈金融融資、基于預(yù)付賬款的供應(yīng)鏈金融融資、基于存貨的供應(yīng)鏈金融融資。其中，由于農(nóng)產(chǎn)品具有種類較多、價(jià)值較低、保質(zhì)期短、存儲(chǔ)條件高、易腐壞等特點(diǎn)，不適用于基于存貨的供應(yīng)鏈金融融資模式。

2.1.1 基于應(yīng)收賬款的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融。在農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中，當(dāng)上游供應(yīng)商即農(nóng)戶獲得龍頭企業(yè)的采購(gòu)訂單后，為使農(nóng)產(chǎn)品訂單按期交付，農(nóng)戶可憑訂單向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款。這種融資模式主要基于農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈上游農(nóng)戶對(duì)龍頭企業(yè)享有的應(yīng)收賬款權(quán)利，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)為上游農(nóng)戶提供融資服務(wù)，其業(yè)務(wù)流程如圖3所示。

（1）農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中的農(nóng)戶與龍頭企業(yè)之間簽訂《采購(gòu)協(xié)議》，約定由農(nóng)戶向龍頭企業(yè)提供農(nóng)產(chǎn)品，龍頭企業(yè)在收到農(nóng)產(chǎn)品后的一定時(shí)間（賬期）內(nèi)付款，因此形成一筆農(nóng)戶對(duì)龍頭企業(yè)的應(yīng)收賬款；（2）農(nóng)戶作為融資方（借款方）向商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)融資，并將其對(duì)龍頭企業(yè)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓或者質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)，作為其還款保障與擔(dān)保；（3）龍頭企業(yè)將應(yīng)收賬款相關(guān)的單據(jù)等證明材料交付金融機(jī)構(gòu)，并做出還款/回購(gòu)承諾；（4）商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)基于其對(duì)農(nóng)戶和龍頭企業(yè)之間交易背景真實(shí)性的判斷，向農(nóng)戶發(fā)放融資款。

圖3 基于應(yīng)收賬款的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融融資

2.1.2 基于預(yù)付賬款的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融。在農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中，當(dāng)下游中小涉農(nóng)企業(yè)即農(nóng)產(chǎn)品分銷商與龍頭企業(yè)簽訂購(gòu)銷合同后，可憑借相關(guān)業(yè)務(wù)單據(jù)向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)預(yù)付款融資。這種融資模式基于農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中的下游中小涉農(nóng)企業(yè)與龍頭企業(yè)交易形成的預(yù)付賬款權(quán)利，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)為下游中小涉農(nóng)企業(yè)提供融資服務(wù)，其業(yè)務(wù)流程如圖4所示。

圖4 基于預(yù)付賬款的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融融資

（1）龍頭企業(yè)與下游中小涉農(nóng)企業(yè)簽訂《購(gòu)銷協(xié)議》，約定由龍頭企業(yè)向下游中小涉農(nóng)企業(yè)出售農(nóng)產(chǎn)品，并約定由下游中小涉農(nóng)企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款用于預(yù)先支付貨款；（2）下游中小涉農(nóng)企業(yè)根據(jù)其與龍頭企業(yè)簽訂的《購(gòu)銷協(xié)議》向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款；（3）金融機(jī)構(gòu)經(jīng)過(guò)審核同意下游中小涉農(nóng)企業(yè)的貸款申請(qǐng)后，向龍頭企業(yè)開(kāi)具貨款對(duì)應(yīng)金額的承兌匯票；（4）金融機(jī)構(gòu)與倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)構(gòu)（通常為第三方物流企業(yè)）簽訂《倉(cāng)儲(chǔ)監(jiān)管協(xié)議》，龍頭企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)指定的倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)構(gòu)發(fā)貨，并將倉(cāng)單等單據(jù)交給金融機(jī)構(gòu)；（5）下游中小涉農(nóng)企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)繳納一定金額的保證后，向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)?zhí)崛∠鄳?yīng)價(jià)值的農(nóng)產(chǎn)品，金融機(jī)構(gòu)收到保證金后向下游中小涉農(nóng)企業(yè)簽發(fā)提貨單，提示倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)構(gòu)釋放相應(yīng)農(nóng)產(chǎn)品給下游企業(yè)，下游企業(yè)向倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)構(gòu)提貨。該流程不斷循環(huán)，直至下游中小涉農(nóng)企業(yè)繳納完畢相當(dāng)于承兌匯票金額的保證金并提取完畢全部農(nóng)產(chǎn)品為止；（6）龍頭企業(yè)對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量向金融機(jī)構(gòu)做出保證，并承諾在下游中小涉農(nóng)企業(yè)不按約定支付保證金提取農(nóng)產(chǎn)品時(shí)，按金融機(jī)構(gòu)要求對(duì)貨物進(jìn)行回購(gòu)。

2.2 基于“公司+農(nóng)戶”的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)

隨著我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展形勢(shì)的不斷演變，農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈面臨著新的挑戰(zhàn)。由于農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈存在許多不確定性因素，影響其效率、響應(yīng)能力、業(yè)務(wù)整合能力，所以農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈管理決策十分重要[20]。農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)包括產(chǎn)品/服務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)、需求管理風(fēng)險(xiǎn)、信息管理風(fēng)險(xiǎn)和供應(yīng)管理風(fēng)險(xiǎn)等[21]，其中基于“公司+農(nóng)戶”的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)以特有的屬性備受矚目。

2.2.1 農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)。在農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融中，農(nóng)戶作為供應(yīng)商，在龍頭企業(yè)的信譽(yù)擔(dān)保下向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)資金支持，進(jìn)行融資活動(dòng)。農(nóng)戶通過(guò)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)產(chǎn)出農(nóng)產(chǎn)品后，龍頭企業(yè)按照之前約定的契約價(jià)格進(jìn)行收購(gòu)，這時(shí)產(chǎn)生的龍頭企業(yè)對(duì)農(nóng)戶的應(yīng)付賬款可作為農(nóng)戶向金融機(jī)構(gòu)償還貸款的保障。然而，從農(nóng)戶這一供應(yīng)鏈金融參與主體來(lái)看，該環(huán)節(jié)仍然存在一定風(fēng)險(xiǎn)，因此要充分考慮到各種可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)因素，加強(qiáng)對(duì)農(nóng)戶的風(fēng)險(xiǎn)管理，保證農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式的良性運(yùn)營(yíng)。其中，農(nóng)戶角度的風(fēng)險(xiǎn)管理主要包括內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)和外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面。

（1）內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于農(nóng)戶方的人為因素導(dǎo)致的供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)，即凡是可能導(dǎo)致農(nóng)戶或相關(guān)農(nóng)業(yè)合作社組織違約的事項(xiàng)都是信用風(fēng)險(xiǎn)。包括農(nóng)戶方機(jī)會(huì)主義行為導(dǎo)致的人為違約風(fēng)險(xiǎn)、農(nóng)戶方農(nóng)業(yè)水平欠缺導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)等。

從信息不對(duì)稱角度來(lái)說(shuō)，“公司+農(nóng)戶”模式中公司與農(nóng)戶的關(guān)系是互為委托人、代理人的雙重委托代理關(guān)系，公司與農(nóng)戶簽約過(guò)程中或簽約之后，當(dāng)農(nóng)戶利用擁有的信息優(yōu)勢(shì)違反契約安排做出損害公司利益的行為時(shí)，農(nóng)戶是代理人，公司是委托人；而當(dāng)公司利用擁有的信息優(yōu)勢(shì)違反契約安排做出損害農(nóng)戶利益的行為時(shí)，公司是代理人，農(nóng)戶是委托人[22]。在“公司+農(nóng)戶”組織模式下，公司以契約形式將農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)計(jì)劃分解到農(nóng)戶，面對(duì)的是大量分散的農(nóng)戶，公司無(wú)法確切掌握每個(gè)農(nóng)戶特征，在這種情況下，農(nóng)戶自主組織農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)的全部過(guò)程，對(duì)整個(gè)生產(chǎn)過(guò)程的信息，公司無(wú)法完全甄別。這時(shí)，從農(nóng)戶角度來(lái)說(shuō)，存在農(nóng)戶機(jī)會(huì)主義行為導(dǎo)致的人為違約風(fēng)險(xiǎn)。例如，當(dāng)農(nóng)戶存在更高的收益機(jī)會(huì)時(shí)，即當(dāng)前農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格高于事先約定的公司對(duì)農(nóng)產(chǎn)品收購(gòu)的契約價(jià)格時(shí)，農(nóng)戶可能采取機(jī)會(huì)主義行為，將農(nóng)產(chǎn)品以更高的價(jià)格轉(zhuǎn)售市場(chǎng)，農(nóng)戶的人為違約行為將影響公司的利益，同時(shí)對(duì)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融造成不良的影響。此為內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)中的農(nóng)戶機(jī)會(huì)主義行為導(dǎo)致的人為違約風(fēng)險(xiǎn)。

目前，在我國(guó)種植業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)中，從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的主體依然是農(nóng)戶，這些分散的農(nóng)戶人員受教育程度較低、專業(yè)素質(zhì)及農(nóng)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平參差不齊、缺乏科學(xué)合理的農(nóng)業(yè)相關(guān)知識(shí)，作為“公司+農(nóng)戶”集約經(jīng)營(yíng)體系主導(dǎo)的龍頭企業(yè)，應(yīng)對(duì)這些合作農(nóng)戶進(jìn)行相應(yīng)的科技指導(dǎo)，提高農(nóng)戶的農(nóng)業(yè)作業(yè)水平，降低農(nóng)戶方因農(nóng)業(yè)水平欠缺導(dǎo)致的操作風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)抵御農(nóng)業(yè)生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的能力，避免供應(yīng)鏈上的其它主體的利益損失。

（2）外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)主要是指由于外界環(huán)境變化導(dǎo)致的不可抗風(fēng)險(xiǎn)，例如自然災(zāi)害導(dǎo)致的農(nóng)作物欠收、病蟲(chóng)害瘟疫等導(dǎo)致的畜禽大量死亡以及從國(guó)家政策層面考慮的農(nóng)業(yè)政策法律制度變化等。這些因素都會(huì)對(duì)基于“公司+農(nóng)戶”的農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融帶來(lái)不利的影響。

對(duì)于出現(xiàn)重大疫情，政府對(duì)疫區(qū)進(jìn)行封鎖或者重大自然災(zāi)害、戰(zhàn)爭(zhēng)、國(guó)家政策改變等不可抗因素引起市場(chǎng)嚴(yán)重萎縮，銷售無(wú)法進(jìn)行時(shí)，可以在基于雙方共同認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上，協(xié)商終止合同，同時(shí)互不追究對(duì)方的經(jīng)濟(jì)責(zé)任和損失。

對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式中可能出現(xiàn)的外部環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，可以考慮通過(guò)協(xié)助農(nóng)戶參與農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)服務(wù)降低外部風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的不利影響，例如畜禽保險(xiǎn)、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)保險(xiǎn)和從業(yè)人員健康保險(xiǎn)等。

2.2.2 公司風(fēng)險(xiǎn)?！肮?農(nóng)戶”集約經(jīng)營(yíng)實(shí)際上是一種契約農(nóng)業(yè)，公司與農(nóng)戶雙方存在著對(duì)立統(tǒng)一的利益關(guān)系，在不損害整個(gè)體系運(yùn)轉(zhuǎn)的前提下，雙方都試圖獲取更多的利益。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來(lái)說(shuō)，每個(gè)經(jīng)濟(jì)人的目標(biāo)都是追求利益最大化，所以公司與農(nóng)戶之間存在著契約不穩(wěn)定的現(xiàn)象，雙方容易出現(xiàn)違約行為。根據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在各地違約事件中，公司的違約率要高于農(nóng)戶的違約率，公司與農(nóng)戶的違約率分別為 70%、30%[23]。

以龍頭企業(yè)為例，當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)、銷售渠道變化、出現(xiàn)替代品競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，龍頭企業(yè)會(huì)面臨著較大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。例如，當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)較大下降趨勢(shì)時(shí)，龍頭企業(yè)可能產(chǎn)生虧損無(wú)法按照協(xié)議支付全額貨款，進(jìn)而供應(yīng)鏈金融中的商業(yè)銀行收入無(wú)法得到保障，對(duì)于農(nóng)戶而言，基于應(yīng)收賬款的供應(yīng)鏈金融融資余款收入也無(wú)法得到保障。

在公司管理過(guò)程中，當(dāng)公司處于信息強(qiáng)勢(shì)方時(shí)，可能會(huì)存在機(jī)會(huì)主義下?lián)p害信息弱勢(shì)方利益的道德風(fēng)險(xiǎn)行為，這與農(nóng)戶在市場(chǎng)價(jià)格高于契約價(jià)格時(shí)可能出現(xiàn)將農(nóng)產(chǎn)品轉(zhuǎn)售市場(chǎng)的人為違約行為一致，當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格低于契約價(jià)格時(shí)，公司為了創(chuàng)造利潤(rùn)空間、獲取市場(chǎng)份額，公司管理者若存在道德問(wèn)題，可能出現(xiàn)為了追求短期利益而損害供應(yīng)鏈整體利益的行為，損害農(nóng)戶利益，導(dǎo)致供應(yīng)鏈資金出現(xiàn)缺口，進(jìn)而阻礙供應(yīng)鏈金融中貸款本息的順利回流。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，道德風(fēng)險(xiǎn)會(huì)嚴(yán)重?fù)p害公司信譽(yù)度，進(jìn)而影響農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，為農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融服務(wù)帶來(lái)巨大的利益損失，不利于農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)管理、公司風(fēng)險(xiǎn)管理的核心主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是建立長(zhǎng)期合作契約關(guān)系，制定合理、規(guī)范的契約，確保其被遵守和實(shí)施，是“公司+農(nóng)戶”集約經(jīng)營(yíng)模式成功的基本保證。完善契約關(guān)系，可以從依法簽訂契約、規(guī)范契約形式、完善契約內(nèi)容、強(qiáng)化權(quán)利義務(wù)等方面入手[23]。二是公司與農(nóng)戶之間“可置信的威脅”博弈，在一些解決供應(yīng)鏈產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題的典型機(jī)制設(shè)計(jì)中,如基于產(chǎn)品質(zhì)量的跨期支付機(jī)制、質(zhì)量違約觸發(fā)懲罰機(jī)制、基于質(zhì)量的收入共享機(jī)制等都是基于長(zhǎng)期合作契約的，這一方法為農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避提供了新的思路。

3 結(jié)語(yǔ)

本文探討了農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化背景下供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式和風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，通過(guò)相關(guān)文獻(xiàn)綜述了解了國(guó)內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融的發(fā)展現(xiàn)狀和研究進(jìn)展，結(jié)合近年來(lái)我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的相關(guān)政策背景，進(jìn)行了我國(guó)“公司+農(nóng)戶”模式的農(nóng)業(yè)集約經(jīng)營(yíng)探索實(shí)踐，深入分析了基于應(yīng)收賬款的供應(yīng)鏈金融融資和基于預(yù)付賬款的供應(yīng)鏈金融融資服務(wù)模式，最后對(duì)農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈金融中的農(nóng)戶風(fēng)險(xiǎn)和公司風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了討論，并提出了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理的思路。我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化要解決的核心問(wèn)題在于包產(chǎn)到戶多年不變、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)不變的前提下，將大量的分散農(nóng)戶和農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)相銜接。在基于“公司+農(nóng)戶”農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈集約經(jīng)營(yíng)背景下，供應(yīng)鏈金融將在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程中發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。