黃 吉，周乃貴

（南京林業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，南京 210037）

制造業(yè)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)加速，越來(lái)越多企業(yè)開(kāi)展國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，而成本管理與企業(yè)經(jīng)營(yíng)不可分割。Albert Fink將成本分為固定成本與變動(dòng)成本，認(rèn)為成本與業(yè)務(wù)量遵循y=ax+b 的關(guān)系，成本隨著業(yè)務(wù)量的上升而增加，與業(yè)務(wù)量之間呈現(xiàn)為線性關(guān)系。然而，隨著國(guó)內(nèi)外學(xué)者的深入研究，發(fā)現(xiàn)這種傳統(tǒng)的性態(tài)理論僅僅是一種理想化的假設(shè)。Cooper和Kaplan在個(gè)別案例中發(fā)現(xiàn)企業(yè)業(yè)務(wù)量與成本變動(dòng)的不對(duì)稱現(xiàn)象,隨后Anderson 等通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)：企業(yè)業(yè)務(wù)量上升時(shí)成本增加的幅度大于業(yè)務(wù)量下降時(shí)成本減少的幅度，將這種不對(duì)稱現(xiàn)象稱為“成本粘性”[1]。從現(xiàn)有的文獻(xiàn)上看，成本粘性主要由于委托代理以及信息不對(duì)稱產(chǎn)生。因此本文主要從股權(quán)性質(zhì)以及結(jié)合外向型企業(yè)外向度兩個(gè)方面分析對(duì)成本粘性的影響。

1 理論分析與研究假設(shè)

1.1 成本粘性

國(guó)外學(xué)者Anderson等(2003)通過(guò)對(duì)美國(guó)7629家企業(yè)數(shù)據(jù)研究首次發(fā)現(xiàn)成本與業(yè)務(wù)量之間出現(xiàn)非對(duì)稱性，業(yè)務(wù)量上升成本增加的幅度大于業(yè)務(wù)量等額下降成本減少的幅度，于是提出了“成本粘性”這個(gè)概念[1]。國(guó)內(nèi)學(xué)者孫錚和劉浩（2004)收集了292家企業(yè)連續(xù)八年的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)：我國(guó)企業(yè)同樣存在成本粘性，并且粘性程度比美國(guó)更強(qiáng)[2]。孔玉生等（2007）通過(guò)對(duì)連續(xù)六年不同行業(yè)和屬性的927家企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)收集，認(rèn)為在不同行業(yè)中，企業(yè)的成本粘性有普遍性[3]。由此，提出以下假設(shè)：

表1 變量定義表

H1：制造業(yè)外向型企業(yè)存在成本粘性。

1.2 股權(quán)性質(zhì)與成本粘性

國(guó)有企業(yè)的股權(quán)屬于國(guó)家所有，代表國(guó)家履行股東權(quán)利的負(fù)責(zé)人并不持有股份，導(dǎo)致對(duì)管理者的監(jiān)管不能完全到位，而非國(guó)有企業(yè)有著明晰的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，股東往往會(huì)為了自身的利益加強(qiáng)對(duì)管理者的監(jiān)督，因此國(guó)有企業(yè)存在更嚴(yán)重的代理問(wèn)題。當(dāng)企業(yè)業(yè)務(wù)量下降時(shí)，股東會(huì)約束管理者的自利行為，適當(dāng)?shù)南鳒p資源，盡可能的降低成本粘性；而國(guó)有企業(yè)由于缺少對(duì)管理者的監(jiān)督和約束，短期的業(yè)務(wù)量下降不會(huì)對(duì)管理者產(chǎn)生威脅，他們會(huì)為了自身?yè)碛械馁Y源不對(duì)成本削減，從而成本粘性較高[4]。王明虎、席彥群（2011）通過(guò)我國(guó)企業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)股東產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與成本粘性相關(guān)，國(guó)有企業(yè)比非國(guó)有企業(yè)更容易產(chǎn)生成本粘性[5]。由此，本文提出以下假設(shè)：

H2：國(guó)有制造業(yè)外向型企業(yè)成本粘性強(qiáng)于非國(guó)有制造業(yè)外向型企業(yè)。

1.3 外向型程度與成本粘性

國(guó)際化折衷理論認(rèn)為外向型企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)需要三個(gè)要素：所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、區(qū)位優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)。其中內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)可以減少信息不對(duì)稱問(wèn)題，使國(guó)際化交易更加合理公正，買(mǎi)賣(mài)雙方對(duì)信息了解并確定，減少因價(jià)格或契約帶來(lái)的成本增加，在成本上占據(jù)優(yōu)勢(shì)，有利于提高企業(yè)的效益。因此，外向型發(fā)展有利于降低因信息不對(duì)稱導(dǎo)致的成本問(wèn)題。由已有的文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)信息不對(duì)稱是造成成本粘性的一個(gè)重要因素，外向型企業(yè)的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)能有效的減少信息不對(duì)稱問(wèn)題，因此得出以下假設(shè)：

H3：制造業(yè)外向型企業(yè)外向型程度與成本粘性呈負(fù)相關(guān)關(guān)系

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 樣本選擇及數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選取2014—2018年滬深主板A股734家制造業(yè)外向型企業(yè)的數(shù)據(jù)并進(jìn)行篩選（1）剔除ST、*ST樣本（2）剔除變量數(shù)據(jù)缺失的樣本（3）剔除股權(quán)性質(zhì)不明確的樣本。研究樣本的原始數(shù)據(jù)來(lái)自國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)。

2.2 變量定義

制造業(yè)外向型企業(yè)成本的變量及定義見(jiàn)表1。

2.3 模型構(gòu)建

借鑒Anderson對(duì)數(shù)模型，本文構(gòu)建以下模型：

模型（2）是在模型（1）的基礎(chǔ)上引入外向型程度這一解釋變量和兩個(gè)控制變量來(lái)檢驗(yàn)外向性程度對(duì)成本粘性的影響，主要觀察的是β3的大小與顯著性，如果β3＞0,說(shuō)明外向型程度對(duì)成本粘性起抑制作用，即外向型程度與成本粘性負(fù)相關(guān)；反之則外向型程度與成本粘性正相關(guān)。

3 實(shí)證分析

3.1 描述性統(tǒng)計(jì)

表2 變量描述性統(tǒng)計(jì)表

由表2 可知：營(yíng)業(yè)收入變化率的平均值是1.203 7，中位數(shù)是1.120 3，兩者都大于1，說(shuō)明大部分外向型企業(yè)營(yíng)業(yè)收入呈上升趨勢(shì)?？偝杀咀兓实钠骄岛椭形粩?shù)也都大于1，說(shuō)明成本也是隨著收入的上升而增加的。成本的平均上升幅度是19.84%，營(yíng)業(yè)收入的平均上升幅度是20.37%，營(yíng)業(yè)收入上升的幅度大于成本增加的幅度。外向型程度最大值與最小值相差較大，說(shuō)明制造業(yè)外向型企業(yè)外向型程度差異很大。外向型程度的平均值是0.243 8，大于中位數(shù)0.173 1，說(shuō)明大多數(shù)外向型企業(yè)外向型程度并不是很高。

3.2 回歸分析

3.2.1 成本粘性的存在性

表3 成本粘性存在性

由表3 可知：調(diào)整后的R 方為0.936，說(shuō)明模型有很好的擬合度。另外，通過(guò)共線性診斷，VIF值為1.993，遠(yuǎn)小于10，表明變量間不存在明顯的多重共線性。β1=0.984，β2=-0.023，都在1%水平上顯著。表明制造業(yè)外向型企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入增加1%時(shí)，總成本的上升幅度是0.984%，而當(dāng)營(yíng)業(yè)收入減少1%時(shí)，總成本的下降幅度為0.961%（β1+β2），總成本的下降幅度小于上升幅度,β2＜0,成本出現(xiàn)了不對(duì)稱的現(xiàn)象，即成本存在粘性特征。因此假設(shè)通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)，原假設(shè)H1成立，證明我國(guó)制造業(yè)外向型企業(yè)存在成本粘性。

3.2.2 股權(quán)性質(zhì)與成本粘性

表4 股權(quán)性質(zhì)對(duì)成本粘性的影響回歸結(jié)果

由表4可知：兩類(lèi)企業(yè)的β2均為負(fù)數(shù)且都存在顯著性，表明不管是國(guó)有企業(yè)還是非國(guó)有企業(yè)都存在成本粘性。國(guó)有企業(yè)回歸結(jié)果中β2=-0.025 小于非國(guó)有企業(yè)的-0.019，說(shuō)明國(guó)有制造業(yè)外向型企業(yè)成本粘性強(qiáng)于非國(guó)有制造業(yè)外向型企業(yè)。原假設(shè)H2成立。

3.2.3 外向型程度與成本粘性

表5 外向型程度對(duì)成本粘性的影響回歸結(jié)果

由表5 可知：模型調(diào)整后的R2是0.946，整體擬合度很好。β3為0.109 并在1%的水平上顯著，說(shuō)明外向型程度越高，成本粘性越低，即外向型程度與成本粘性呈負(fù)相關(guān)。可能是隨著企業(yè)外向型程度的提高，企業(yè)面對(duì)未知的海外市場(chǎng)，對(duì)于成本的控制力度加強(qiáng)，同時(shí)，對(duì)成本調(diào)整的敏感程度加深。因此，假設(shè)通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)，原假設(shè)H3成立。

4 結(jié)論與建議

本文通過(guò)實(shí)證研究得出以下結(jié)論：在制造業(yè)外向型企業(yè)中，①企業(yè)普遍存在成本粘性；②國(guó)有企業(yè)成本粘性的強(qiáng)度高于非國(guó)有企業(yè)；③企業(yè)外向型程度與成本粘性呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。因此，制造業(yè)外向型企業(yè)應(yīng)該加快企業(yè)國(guó)際化發(fā)展步伐，注重內(nèi)部控制[7]，加強(qiáng)對(duì)成本的敏感程度。對(duì)內(nèi)加強(qiáng)董事會(huì)內(nèi)部治理、強(qiáng)化管理層內(nèi)部的股權(quán)激勵(lì)[8-9]，重視成本控制，同時(shí)緩解代理問(wèn)題，減少管理者自利行為和動(dòng)機(jī)[10]；對(duì)外利用國(guó)際化市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)降低因信息不對(duì)稱產(chǎn)生的各種產(chǎn)品的成本，結(jié)合各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、人文特征、政治背景、法律法規(guī)等不同因素，提高成本管理效率。目前我國(guó)國(guó)有外向型企業(yè)普遍存在代理現(xiàn)象，導(dǎo)致成本粘性較高。因此，相關(guān)政府部門(mén)應(yīng)該加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)管理力度，完善考評(píng)制度，切實(shí)加強(qiáng)督促股東履行職責(zé)。同時(shí)加大國(guó)有企業(yè)混改制度，可以適當(dāng)?shù)剞D(zhuǎn)讓部分國(guó)有股份，引入非公有制企業(yè)等社會(huì)資本，有效緩解代理問(wèn)題。