環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨煤價(jià)跌勢(shì)或?qū)②吘?/h1>
2021-03-08 10:47:48
礦山安全信息 2021年4期
分析認(rèn)為，盡管近期貿(mào)易企業(yè)和下游消費(fèi)企業(yè)繼續(xù)對(duì)現(xiàn)貨動(dòng)力煤消極采購，促使北方港口現(xiàn)貨煤價(jià)繼續(xù)下降；但是鑒于支撐沿海地區(qū)現(xiàn)貨煤價(jià)的因素繼續(xù)存在，隨著現(xiàn)貨煤價(jià)跌幅的持續(xù)加深，銷售企業(yè)的挺價(jià)意愿正在增強(qiáng)，未來一段時(shí)期環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨煤價(jià)跌勢(shì)或?qū)②吘?。影響近期北方港口?dòng)力煤市場(chǎng)的主要因素有：
第一，針對(duì)主要產(chǎn)地的煤炭采購需求消極。近2 周來，在鐵路發(fā)運(yùn)企業(yè)的煤炭需求受到北方港口現(xiàn)貨煤價(jià)急跌沖擊、地方政府的疫情管控趨嚴(yán)之下公路煤炭外銷受阻，以及隨著春節(jié)的臨近，產(chǎn)地化工、水泥等非電煤終端用戶需求減少等多方面不利因素的影響下，針對(duì)主要產(chǎn)地的煤炭采購需求消極，鄂爾多斯和榆林等主要產(chǎn)地的煤礦庫存有所增加，煤炭供求關(guān)系向買方市場(chǎng)偏移傾向，榆林和鄂爾多斯地區(qū)煤炭出礦價(jià)格不斷下調(diào)，進(jìn)而使得發(fā)運(yùn)至北方港口的現(xiàn)貨動(dòng)力煤成本出現(xiàn)下移，對(duì)港口現(xiàn)貨煤價(jià)的支撐線回撤。
第二，下游消費(fèi)企業(yè)對(duì)動(dòng)力煤的采購需求繼續(xù)消極。一方面，有數(shù)據(jù)表明，盡管由于近期氣溫回升、取暖用電負(fù)荷減少，導(dǎo)致火電機(jī)組出力下降、電煤日耗回落，促使沿海沿江地區(qū)發(fā)電企業(yè)的電煤庫存可用天數(shù)有所提高，但是上述地區(qū)電煤庫存的絕對(duì)量仍然處于低位，面對(duì)未來社會(huì)用電需求將確定性增加的預(yù)期，理論上發(fā)電企業(yè)存在電煤補(bǔ)庫需求。
另一方面，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示（見附圖1），國內(nèi)海上煤炭運(yùn)價(jià)延續(xù)著始自2021年1月19日的大幅跳水走勢(shì)，2021年1月29日中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)收于592.7點(diǎn)，已經(jīng)比2021年1月18日1363.3點(diǎn)的近期高點(diǎn)下降了770.5點(diǎn)，累計(jì)跌幅達(dá)到了56.5%，表明下游地區(qū)消費(fèi)企業(yè)或貿(mào)易企業(yè)針對(duì)北方港口動(dòng)力煤市場(chǎng)采購需求的消極狀況未見好轉(zhuǎn)，買漲不買落傾向繼續(xù)體現(xiàn)。
第三，消費(fèi)企業(yè)和貿(mào)易企業(yè)繼續(xù)對(duì)現(xiàn)貨煤價(jià)砸盤。綜合看，近期北方港口現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格大幅下挫，既有價(jià)格漲幅超預(yù)期之后的理性回落，也有消費(fèi)企業(yè)和貿(mào)易企業(yè)對(duì)現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)砸盤的影響，例如：近期在北方港口動(dòng)力煤的購銷過程中，出現(xiàn)部分發(fā)電企業(yè)或貿(mào)易企業(yè)“報(bào)復(fù)性毀約”現(xiàn)象，單方面廢止已經(jīng)簽訂的動(dòng)力煤購銷合同（此前個(gè)別煤炭銷售或貿(mào)易企業(yè)亦曾因?yàn)楝F(xiàn)貨煤價(jià)大幅飆升而毀約），借以施壓北方港口現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格；也有部分消費(fèi)企業(yè)或貿(mào)易企業(yè)持續(xù)、大幅壓低詢盤價(jià)格，并借助價(jià)格指數(shù)停發(fā)、價(jià)格標(biāo)的缺失進(jìn)行炒作，借以施壓北方港口現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格等。
第四，全國各類港口的動(dòng)力煤庫存維持超低水平。一方面，截至目前，北方四港（秦皇島港、曹妃甸港、京唐港和黃驊港，下同）的“貨船比”指標(biāo)保持超低位運(yùn)行局面（見附圖2），說明盡管北方港口現(xiàn)貨煤價(jià)出現(xiàn)大幅下行，但是北方港口動(dòng)力煤市場(chǎng)的賣方市場(chǎng)傾向仍未改善，這將使北方港口現(xiàn)貨煤價(jià)得到一定支撐。
另一方面，當(dāng)前全國各類港口的動(dòng)力煤庫存運(yùn)行在2019 年以來的低位水平（見附圖3），分別比2019年8月份的最高水平和2020年7月底的近期高點(diǎn)減少了4300萬t和2600萬t左右，也比2020年同期新冠疫情對(duì)動(dòng)力煤消費(fèi)沖擊高峰時(shí)段的庫存減少了1800萬t左右，使其應(yīng)對(duì)和調(diào)節(jié)未來動(dòng)力煤需求可能增加的能力較低，對(duì)沿海地區(qū)現(xiàn)貨煤價(jià)難言下降壓力。
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第一，針對(duì)主要產(chǎn)地的煤炭采購需求消極。近2 周來，在鐵路發(fā)運(yùn)企業(yè)的煤炭需求受到北方港口現(xiàn)貨煤價(jià)急跌沖擊、地方政府的疫情管控趨嚴(yán)之下公路煤炭外銷受阻，以及隨著春節(jié)的臨近，產(chǎn)地化工、水泥等非電煤終端用戶需求減少等多方面不利因素的影響下，針對(duì)主要產(chǎn)地的煤炭采購需求消極，鄂爾多斯和榆林等主要產(chǎn)地的煤礦庫存有所增加，煤炭供求關(guān)系向買方市場(chǎng)偏移傾向，榆林和鄂爾多斯地區(qū)煤炭出礦價(jià)格不斷下調(diào)，進(jìn)而使得發(fā)運(yùn)至北方港口的現(xiàn)貨動(dòng)力煤成本出現(xiàn)下移，對(duì)港口現(xiàn)貨煤價(jià)的支撐線回撤。
第二，下游消費(fèi)企業(yè)對(duì)動(dòng)力煤的采購需求繼續(xù)消極。一方面，有數(shù)據(jù)表明，盡管由于近期氣溫回升、取暖用電負(fù)荷減少，導(dǎo)致火電機(jī)組出力下降、電煤日耗回落，促使沿海沿江地區(qū)發(fā)電企業(yè)的電煤庫存可用天數(shù)有所提高，但是上述地區(qū)電煤庫存的絕對(duì)量仍然處于低位，面對(duì)未來社會(huì)用電需求將確定性增加的預(yù)期，理論上發(fā)電企業(yè)存在電煤補(bǔ)庫需求。
另一方面，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示（見附圖1），國內(nèi)海上煤炭運(yùn)價(jià)延續(xù)著始自2021年1月19日的大幅跳水走勢(shì)，2021年1月29日中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)收于592.7點(diǎn)，已經(jīng)比2021年1月18日1363.3點(diǎn)的近期高點(diǎn)下降了770.5點(diǎn)，累計(jì)跌幅達(dá)到了56.5%，表明下游地區(qū)消費(fèi)企業(yè)或貿(mào)易企業(yè)針對(duì)北方港口動(dòng)力煤市場(chǎng)采購需求的消極狀況未見好轉(zhuǎn)，買漲不買落傾向繼續(xù)體現(xiàn)。
第三，消費(fèi)企業(yè)和貿(mào)易企業(yè)繼續(xù)對(duì)現(xiàn)貨煤價(jià)砸盤。綜合看，近期北方港口現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格大幅下挫，既有價(jià)格漲幅超預(yù)期之后的理性回落，也有消費(fèi)企業(yè)和貿(mào)易企業(yè)對(duì)現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)砸盤的影響，例如：近期在北方港口動(dòng)力煤的購銷過程中，出現(xiàn)部分發(fā)電企業(yè)或貿(mào)易企業(yè)“報(bào)復(fù)性毀約”現(xiàn)象，單方面廢止已經(jīng)簽訂的動(dòng)力煤購銷合同（此前個(gè)別煤炭銷售或貿(mào)易企業(yè)亦曾因?yàn)楝F(xiàn)貨煤價(jià)大幅飆升而毀約），借以施壓北方港口現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格；也有部分消費(fèi)企業(yè)或貿(mào)易企業(yè)持續(xù)、大幅壓低詢盤價(jià)格，并借助價(jià)格指數(shù)停發(fā)、價(jià)格標(biāo)的缺失進(jìn)行炒作，借以施壓北方港口現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格等。
第四，全國各類港口的動(dòng)力煤庫存維持超低水平。一方面，截至目前，北方四港（秦皇島港、曹妃甸港、京唐港和黃驊港，下同）的“貨船比”指標(biāo)保持超低位運(yùn)行局面（見附圖2），說明盡管北方港口現(xiàn)貨煤價(jià)出現(xiàn)大幅下行，但是北方港口動(dòng)力煤市場(chǎng)的賣方市場(chǎng)傾向仍未改善，這將使北方港口現(xiàn)貨煤價(jià)得到一定支撐。
另一方面，當(dāng)前全國各類港口的動(dòng)力煤庫存運(yùn)行在2019 年以來的低位水平（見附圖3），分別比2019年8月份的最高水平和2020年7月底的近期高點(diǎn)減少了4300萬t和2600萬t左右，也比2020年同期新冠疫情對(duì)動(dòng)力煤消費(fèi)沖擊高峰時(shí)段的庫存減少了1800萬t左右，使其應(yīng)對(duì)和調(diào)節(jié)未來動(dòng)力煤需求可能增加的能力較低，對(duì)沿海地區(qū)現(xiàn)貨煤價(jià)難言下降壓力。
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