李鵬飛 首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)

一、引言

2008年金融危機(jī)之后，大數(shù)據(jù)、人工智能等新興技術(shù)為金融業(yè)匯入了新元素，金融科技(Fin Tech)逐步深入應(yīng)用于金融體系之中。在此背景下，如何使新技術(shù)應(yīng)用于金融機(jī)構(gòu)的同時(shí)，既符合監(jiān)管又達(dá)到合規(guī)要求，這樣的困境倒逼監(jiān)管科技(Reg Tech)應(yīng)運(yùn)而生。目前，學(xué)術(shù)界尚未形成統(tǒng)一的監(jiān)管科技概念，但英國(guó)金融市場(chǎng)行為監(jiān)管局(FCA)將監(jiān)管科技概括為“Fin Tech的一部分，并使用新技術(shù)去完成監(jiān)管的目的”。同時(shí)，國(guó)內(nèi)的學(xué)者對(duì)監(jiān)管科技這一領(lǐng)域的研究雖然已取得一些成果，但由于該領(lǐng)域處于新興階段，沒(méi)有完善的監(jiān)管科技研究框架。如果我們單純依靠傳統(tǒng)的梳理文獻(xiàn)方法，該領(lǐng)域的熱點(diǎn)與趨勢(shì)是難以捕捉到。有鑒于此，本文借助Cite Space軟件對(duì)2017—2021年國(guó)內(nèi)監(jiān)管科技的相關(guān)研究繪制知識(shí)圖譜并加以分析，通過(guò)發(fā)文時(shí)間、數(shù)量、研究機(jī)構(gòu)分布梳理國(guó)內(nèi)監(jiān)管科技研究的整體現(xiàn)狀，同時(shí)綜合文獻(xiàn)研究熱點(diǎn)、聚類和前沿分析，力求揭示國(guó)內(nèi)該領(lǐng)域的研究現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢(shì)，以期為監(jiān)管科技研究提供參考。

二、數(shù)據(jù)來(lái)源和研究方法

數(shù)據(jù)計(jì)量化和可視化的背景之下，Cite Space逐漸變成一款學(xué)者認(rèn)可的可視化分析軟件，因此，學(xué)術(shù)界將此軟件分析得到的圖形稱作“知識(shí)圖譜”[1]。本文通過(guò)CNKI數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行高級(jí)檢索，關(guān)鍵詞設(shè)為“監(jiān)管科技”或者“科技監(jiān)管”進(jìn)行高級(jí)精確檢索，且僅選擇權(quán)威性代表期刊——CNKI數(shù)據(jù)庫(kù)中收錄的CSSCI和北大核心期刊，檢索日和采集日均為2021年8月9日，一共得到135篇有效檢索文獻(xiàn)，并通過(guò)軟件進(jìn)行作者學(xué)術(shù)影響力等方法，可以較為直觀地繪制出當(dāng)前我國(guó)監(jiān)管科技研究的現(xiàn)狀、熱點(diǎn)與趨勢(shì)。

三、國(guó)內(nèi)監(jiān)管科技研究現(xiàn)狀概述

(一)研究文獻(xiàn)的發(fā)布時(shí)間與發(fā)文數(shù)量

一個(gè)領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)捕捉在一定程度上可以通過(guò)文獻(xiàn)的發(fā)布時(shí)間和發(fā)文數(shù)量。以下的論文以檢索時(shí)間為節(jié)點(diǎn)，筆者對(duì)CNKI中北大核心與CSSCI期刊收錄的論文進(jìn)行統(tǒng)計(jì)：2017年11篇，2018年29篇，2019年37篇，2020年46篇，2021年12篇。自2017年開(kāi)始，國(guó)內(nèi)對(duì)監(jiān)管科技的研究就逐年增長(zhǎng)，年均增長(zhǎng)率達(dá)到60%。黨的十九大報(bào)告提到“健全金融監(jiān)管體系”和“創(chuàng)新監(jiān)管方式”兩大目標(biāo)。這個(gè)報(bào)告表明，監(jiān)管科技將是未來(lái)實(shí)體與金融監(jiān)管的主基調(diào)，黨政軍民學(xué)也將著重在這一領(lǐng)域集體發(fā)力以回應(yīng)金融科技帶來(lái)的挑戰(zhàn)，相應(yīng)的研究成果數(shù)量也會(huì)隨之增長(zhǎng)。

(二)研究文獻(xiàn)的發(fā)文機(jī)構(gòu)

通過(guò)機(jī)構(gòu)分析，筆者得到了2017—2021年監(jiān)管科技研究領(lǐng)域的研究機(jī)構(gòu)合作網(wǎng)絡(luò)與節(jié)點(diǎn)知識(shí)圖，可以較為清晰地得到發(fā)文量靠前的機(jī)構(gòu)，如下頁(yè)表1所示。

表1 監(jiān)管科技研究發(fā)文量前10的機(jī)構(gòu)

我們可以發(fā)覺(jué)，國(guó)內(nèi)監(jiān)管科技研究的發(fā)文機(jī)構(gòu)主要聚集在高校法學(xué)院。其中，中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院(包括中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院法治研究院)是監(jiān)管科技這一領(lǐng)域研究的主力軍，共發(fā)表論文11篇；其次，研究機(jī)構(gòu)還有上海交通大學(xué)凱原法學(xué)院(5篇)、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所(4篇)、中國(guó)人民大學(xué)商事法律科學(xué)研究中心(3篇)、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院(3篇)。之后對(duì)文獻(xiàn)發(fā)文機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作網(wǎng)絡(luò)(co-institution)進(jìn)行分析時(shí)發(fā)現(xiàn)，各機(jī)構(gòu)的節(jié)點(diǎn)密度為0.012 6，通常在中心度<0.03的情況下，表明不同的機(jī)構(gòu)之間聯(lián)系密度較低，成果大多為獨(dú)立創(chuàng)作，尚未形成監(jiān)管科技領(lǐng)域科研凝聚力。

(三)研究作者的發(fā)文情況

目前，在監(jiān)管科技領(lǐng)域做大量研究的學(xué)者有35人。其中，中國(guó)人民大學(xué)的楊東學(xué)者是監(jiān)管科技領(lǐng)域的權(quán)威人物，論文多達(dá)10篇；香港交易所的巴曙松對(duì)該領(lǐng)域貢獻(xiàn)了7篇；鄭州科技學(xué)院的劉娜娜、浙江農(nóng)業(yè)大學(xué)的張永亮、上海大學(xué)的程雪軍對(duì)該領(lǐng)域的研究活躍性較高，論文數(shù)量均大于3篇。筆者發(fā)現(xiàn)，作者之間的節(jié)點(diǎn)密度為0.008 6，表明各學(xué)者之間的合作較低。然而學(xué)者們大多從監(jiān)管科技的內(nèi)涵及功能方面對(duì)監(jiān)管科技進(jìn)行了深刻的研究。

表2 監(jiān)管科技研究發(fā)文量3篇以上作者名單

四、國(guó)內(nèi)監(jiān)管科技研究的熱點(diǎn)與前沿

(一)研究熱點(diǎn)

在圖1中，十字架的大小表示關(guān)鍵詞頻率，線條表示關(guān)鍵詞多者之間的聯(lián)系，節(jié)點(diǎn)之間的連線越明顯，不同關(guān)鍵詞的聯(lián)系就越強(qiáng)。如圖1可見(jiàn)，監(jiān)管科技領(lǐng)域的關(guān)鍵詞包括監(jiān)管科技、金融科技、金融監(jiān)管、區(qū)塊鏈、金融創(chuàng)新、大數(shù)據(jù)、人工智能、監(jiān)管沙箱等。表四則對(duì)關(guān)鍵詞中介中心性超過(guò)0.1的詞匯進(jìn)行了羅列，觀察發(fā)現(xiàn)“金融科技”“區(qū)塊鏈”“金融監(jiān)管”“金融創(chuàng)新”“人工智能”“云計(jì)算”“金融消費(fèi)者保護(hù)”等皆是監(jiān)管科技領(lǐng)域研究的熱點(diǎn)，這一現(xiàn)象凸顯了監(jiān)管科技的落地離不開(kāi)金融科技的存在，金融科技的發(fā)展離不開(kāi)監(jiān)管科技的約束。

圖1 監(jiān)管科技研究的關(guān)鍵詞共現(xiàn)圖

表3 關(guān)鍵詞中介中心性統(tǒng)計(jì)

(二)關(guān)鍵詞聚類分析

如果聚類圖譜中的數(shù)字越小，就表明聚類中的關(guān)鍵詞越多。如圖2所示，本文選取的文獻(xiàn)共計(jì)得到5個(gè)聚類：聚類#0監(jiān)管沙盒、聚類#1金融科技、聚類2#監(jiān)管創(chuàng)新、聚類#3互聯(lián)網(wǎng)金融、聚類#4安全性風(fēng)險(xiǎn)。筆者將其歸納為監(jiān)管科技領(lǐng)域研究的監(jiān)管方式、金融科技二個(gè)聚類，具體分析如下：

圖2 關(guān)鍵詞聚類分析

聚類I：在監(jiān)管方式視角下，聚類#0監(jiān)管沙盒、聚類#2監(jiān)管創(chuàng)新、聚類#4安全性風(fēng)險(xiǎn)這三類依托于監(jiān)管方式而出現(xiàn)的產(chǎn)物?！氨O(jiān)管沙盒”起源于英國(guó)，之后中國(guó)香港等地區(qū)開(kāi)始陸續(xù)實(shí)行各自的監(jiān)管沙盒。李有星認(rèn)為監(jiān)管沙盒既可以為企業(yè)提供一個(gè)安全測(cè)試環(huán)境，又可以也讓監(jiān)管機(jī)構(gòu)提前發(fā)現(xiàn)未知的安全性風(fēng)險(xiǎn)[2]。廖凡對(duì)監(jiān)管沙盒的看法在于有控制的放松監(jiān)管，適合“原則監(jiān)管”的國(guó)家，并且認(rèn)同監(jiān)管沙盒是當(dāng)前監(jiān)管方式下的重大革新[3]。筆者認(rèn)為監(jiān)管沙盒屬于監(jiān)管方式的典型創(chuàng)新代表，亦符合監(jiān)管科技驅(qū)動(dòng)下監(jiān)管的發(fā)展方向。

聚類II：在金融科技背景下，聚類#3互聯(lián)網(wǎng)金融是金融科學(xué)技術(shù)驅(qū)動(dòng)下的商業(yè)模式。謝平和鄒傳偉指出，互聯(lián)網(wǎng)金融是以互聯(lián)網(wǎng)為代表的第三方金融融資模式[4]。當(dāng)前，金融科技形成的商業(yè)模式與產(chǎn)品包括互聯(lián)網(wǎng)金融、智能投顧等等。而互聯(lián)網(wǎng)金融和金融科技的本質(zhì)特征來(lái)源于互聯(lián)網(wǎng)金融重金融價(jià)值與金融服務(wù)、輕產(chǎn)品、技術(shù)單一、機(jī)構(gòu)主體大多為金融機(jī)構(gòu)；金融科技則重金融產(chǎn)品技術(shù)(區(qū)塊鏈、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等)、混合驅(qū)動(dòng)、機(jī)構(gòu)主體有金融機(jī)構(gòu)也有監(jiān)管機(jī)構(gòu)[5]。故此，筆者認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是由時(shí)代下的產(chǎn)物，并且金融科技可以賦能更多新業(yè)態(tài)。當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融與金融科技存在重合，且是技術(shù)與金融的協(xié)同演進(jìn)的現(xiàn)象。

(三)研究前沿分析

Cite Space軟件的另一功能是我們可以根據(jù)詞頻的時(shí)區(qū)圖的變化率名詞來(lái)明確學(xué)科的研究前沿。其中，突現(xiàn)度的高低代表該時(shí)間段關(guān)鍵詞是否前沿。通過(guò)分析與統(tǒng)計(jì)(如表4)，監(jiān)管科技研究領(lǐng)域的突現(xiàn)詞為監(jiān)管沙箱和合規(guī)成本。監(jiān)管沙箱和合規(guī)成本之所以成為2017—2018年的研究前沿和熱點(diǎn)，是因?yàn)榻鹑诳萍嫉木畤娛桨l(fā)展重塑了金融業(yè)的產(chǎn)業(yè)形態(tài)，可能會(huì)形成巨大的金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，國(guó)外的監(jiān)管沙箱經(jīng)驗(yàn)受到了眾多學(xué)者的重視，乃至成為當(dāng)時(shí)監(jiān)管科技研究領(lǐng)域盛極一時(shí)的前沿。這個(gè)事件詮釋了監(jiān)管沙箱是監(jiān)管科技的良好應(yīng)用，而合規(guī)成本是監(jiān)管科技和監(jiān)管沙箱所帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)。

表4 突現(xiàn)詞統(tǒng)計(jì)

五、結(jié)語(yǔ)

本文基于Cite Space軟件分析了CNKI采集到的135條文獻(xiàn)，通過(guò)發(fā)文的時(shí)間、數(shù)量、機(jī)構(gòu)和作者，得出結(jié)論：高校法學(xué)院是監(jiān)管科技領(lǐng)域研究的主力軍。其中，中國(guó)人民大學(xué)的楊東學(xué)者在該領(lǐng)域的學(xué)術(shù)研究影響力最大且被眾多學(xué)者所認(rèn)可?；谖墨I(xiàn)演繹的時(shí)區(qū)圖、關(guān)鍵詞共現(xiàn)、關(guān)鍵詞中介性分析可以得出，2017—2021年中每年監(jiān)管科技領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)；通過(guò)聚類分析，筆者發(fā)現(xiàn)并歸類為監(jiān)管方式和金融科技，這兩個(gè)聚類是監(jiān)管科技領(lǐng)域的演變；通過(guò)突現(xiàn)詞統(tǒng)計(jì)并分析，在2017—2018年監(jiān)管科技領(lǐng)域的研究前沿分別為監(jiān)管沙箱、合規(guī)成本。