程德智 王滿倉

摘要在我國(guó)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型過程中，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融助力區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展的重要性得以凸顯。文章基于2005—2018年黃河流域9省份100個(gè)城市的面板數(shù)據(jù)，采用空間計(jì)量模型分析黃河流域金融集聚對(duì)區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展的空間外溢效應(yīng)。研究結(jié)果表明：①基準(zhǔn)回歸及空間外溢效應(yīng)分解結(jié)果顯示，金融集聚對(duì)區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展具有顯著的正向促進(jìn)作用和空間溢出效應(yīng)；②影響機(jī)制檢驗(yàn)表明，金融集聚對(duì)黃河流域創(chuàng)新發(fā)展、綠色發(fā)展、開放發(fā)展、共享發(fā)展均具有顯著的正向空間溢出效應(yīng)，除開放發(fā)展外金融集聚會(huì)通過鄰近區(qū)域和跨區(qū)域的空間溢出促進(jìn)區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展；③金融集聚帶來了金融資源的分布不均，金融集聚對(duì)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展產(chǎn)生顯著的影響，加大了城鄉(xiāng)間差距，不利于區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。根據(jù)研究結(jié)論提出以下政策建議：通過體制機(jī)制創(chuàng)新擴(kuò)大金融規(guī)模、提升金融效率；將金融資源導(dǎo)入到技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新創(chuàng)造相關(guān)領(lǐng)域，落實(shí)國(guó)家“十四五”規(guī)劃中綠色金融發(fā)展要求，加大傳統(tǒng)企業(yè)技改支持力度，提升區(qū)域產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力；通過完善金融環(huán)境有效發(fā)揮金融集聚對(duì)收入和增長(zhǎng)的溢出及網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，推動(dòng)區(qū)域共享型發(fā)展方式的形成；進(jìn)一步引導(dǎo)金融要素在各區(qū)域內(nèi)自由流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)信貸資源跨區(qū)域配置，通過區(qū)域間金融市場(chǎng)的互通有無帶來黃河流域協(xié)調(diào)發(fā)展。

關(guān)鍵詞 金融集聚；綠色轉(zhuǎn)型；空間溢出效應(yīng)；區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展

中圖分類號(hào)F062. 6文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼A文章編號(hào)1002-2104（2021）08-0137-11DOI：10. 12062/cpre. 20210628

黨的第十九屆五中全會(huì)進(jìn)一步明確和強(qiáng)調(diào)了以推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展為主題邁入新發(fā)展階段、貫徹新發(fā)展理念、構(gòu)建新發(fā)展格局以及實(shí)現(xiàn)新發(fā)展目標(biāo)的重要性和關(guān)鍵性，同時(shí)也為“十四五”發(fā)展規(guī)劃提供了方向指導(dǎo)和具體遵循。從國(guó)內(nèi)需求和目標(biāo)來看，“十四五”時(shí)期是深入落實(shí)和推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵階段。從國(guó)際約束與協(xié)調(diào)來看，各國(guó)需要著重為2030年碳達(dá)峰、2060年碳中和提供自身解決方案和路徑。隨著黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展上升為重大國(guó)家戰(zhàn)略，所涉及的區(qū)域如何搶抓機(jī)遇、探索路徑、創(chuàng)新方式，有效落實(shí)新發(fā)展理念，成為理論和實(shí)踐研究關(guān)注的重點(diǎn)熱點(diǎn)問題。黃河流域高質(zhì)量發(fā)展則包含了生態(tài)保護(hù)在內(nèi)的多維發(fā)展內(nèi)容，體現(xiàn)出與創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放和共享五大發(fā)展理念的貫徹與對(duì)接。黃河流域各相關(guān)區(qū)域和城市需要在統(tǒng)一的發(fā)展理念、主題和目標(biāo)下，緊扣高質(zhì)量發(fā)展主題，凝聚各類發(fā)展資源和能動(dòng)要素，增強(qiáng)擴(kuò)散融合、協(xié)同互促發(fā)展效應(yīng)。金融作為重要的資源要素在區(qū)域發(fā)展中所起到的基礎(chǔ)性、支持性和驅(qū)動(dòng)性作用已為理論研究和實(shí)踐所關(guān)注。相關(guān)研究表明，金融與經(jīng)濟(jì)之間存在著多層次、多維度的內(nèi)在關(guān)系，這些關(guān)系很多可以納入高質(zhì)量發(fā)展主題范疇，可以引起廣泛而深入的研究探索。黃河流域重大國(guó)家戰(zhàn)略的推進(jìn)實(shí)施需要以金融集聚為先導(dǎo)和動(dòng)力，堅(jiān)持區(qū)域內(nèi)外的有效結(jié)合，充分發(fā)揮互動(dòng)互促、正向溢出效應(yīng)，不斷增強(qiáng)金融服務(wù)區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展的能力。鑒于此，本研究聚焦黃河流域金融集聚和高質(zhì)量發(fā)展之間的關(guān)系、機(jī)制與效應(yīng)分析，以實(shí)證檢驗(yàn)和結(jié)果分析為依據(jù)，以為相關(guān)區(qū)域主體的行為趨向和政策選擇提供有益參考和支持。

1文獻(xiàn)綜述與影響機(jī)制

1. 1文獻(xiàn)綜述

金融集聚作為金融發(fā)展的重要特征，其產(chǎn)生的外部經(jīng)濟(jì)效應(yīng)受到學(xué)者們的廣泛關(guān)注。在對(duì)金融集聚問題進(jìn)行多角度解釋的基礎(chǔ)上，大量研究逐漸將金融聚集問題向外延伸和拓展，深入探討金融集聚與技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等之間的關(guān)聯(lián)效應(yīng)[1-3]。綜合來講，金融集聚既是一種自洽式發(fā)展演化的地理空間現(xiàn)象，也是金融業(yè)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)互動(dòng)共生發(fā)展的具象表現(xiàn)形式[4-5]。但是，由發(fā)展不平衡與不充分問題所致，我國(guó)金融集聚對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的具體影響是復(fù)雜的[6]，與發(fā)展階段、水平和空間等因素密切相關(guān)[7]，也受到制度與政策環(huán)境等因素的制約[8]，從而金融集聚的經(jīng)濟(jì)績(jī)效通常表現(xiàn)為一定的區(qū)域異質(zhì)性[9]，這得到實(shí)證研究的印證。諸多相關(guān)文獻(xiàn)皆從不同方面內(nèi)含了金融集聚對(duì)創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放和共享發(fā)展的影響及效應(yīng)關(guān)系。

（1）金融集聚與創(chuàng)新發(fā)展。區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展最核心的動(dòng)力來源于創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)機(jī)制，而創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)機(jī)制的形成需要依靠創(chuàng)新資源的有效流動(dòng)與配置，其中金融發(fā)展與集聚會(huì)起到關(guān)鍵性作用。金融集聚在創(chuàng)新資源流動(dòng)與區(qū)域創(chuàng)新績(jī)效提升中發(fā)揮著重要的調(diào)節(jié)作用[10-11]，對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演進(jìn)升級(jí)產(chǎn)生強(qiáng)大推動(dòng)力[12-13]，這些皆構(gòu)成區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展的主體內(nèi)容。金融集聚可以促進(jìn)各類資源要素的流動(dòng)性，為企業(yè)創(chuàng)新、技術(shù)進(jìn)步與創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)產(chǎn)生明顯作用[14-15]。

（2）金融集聚與協(xié)調(diào)發(fā)展。金融集聚作為資源性和要素性支持能夠?qū)^(qū)域發(fā)展結(jié)構(gòu)與格局產(chǎn)生廣泛影響，促進(jìn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)、城鄉(xiāng)、人口等方面的調(diào)整變革，引致人才、技術(shù)、信息等先進(jìn)要素的有效流動(dòng)[16]，通過調(diào)節(jié)和配置效應(yīng)促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。李寶禮等[17]認(rèn)為金融集聚有助于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，能夠促進(jìn)就業(yè)供需協(xié)調(diào)，并帶來區(qū)域發(fā)展環(huán)境優(yōu)化和質(zhì)量提升。張子宸等[18]認(rèn)為金融發(fā)展具有較強(qiáng)的資源優(yōu)化配置作用，為區(qū)域城鎮(zhèn)化提供有力支持，從而推動(dòng)了城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展。趙崢[19]探討了金融支持對(duì)人口與產(chǎn)業(yè)的影響，通過內(nèi)在機(jī)理分析，認(rèn)為金融支持對(duì)城鎮(zhèn)化發(fā)展產(chǎn)生重要作用。

（3）金融集聚與綠色發(fā)展。轉(zhuǎn)型發(fā)展過程中綠色發(fā)展成為重要的發(fā)展主題，與質(zhì)量變革、效率變革、動(dòng)力變革滲透融合、相輔相成，在區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展體系中處于顯要地位。綠色發(fā)展能夠廣泛容納和融合創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、技術(shù)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與革新、生態(tài)環(huán)保等高質(zhì)量發(fā)展要求。學(xué)者們廣泛探討了金融集聚與綠色轉(zhuǎn)型之間的關(guān)聯(lián)效應(yīng)[20-21]，學(xué)者們認(rèn)為金融發(fā)展與環(huán)境污染控制存在關(guān)系，金融市場(chǎng)的發(fā)展可以通過推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新、促進(jìn)碳交易、支持節(jié)能環(huán)保主體等方面減少碳排放[22]。但是，金融發(fā)展也可能由于信貸易得而更多支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，使得經(jīng)濟(jì)簡(jiǎn)單擴(kuò)大規(guī)模從而增加污染排放[23]。

（4）金融集聚與開放發(fā)展。內(nèi)外金融資源的空間集聚一方面體現(xiàn)了區(qū)域開放發(fā)展的良好環(huán)境和條件，另一方面也對(duì)區(qū)域外向式發(fā)展產(chǎn)生進(jìn)一步影響。劉海飛等[24]在實(shí)證檢驗(yàn)中發(fā)現(xiàn)，金融集聚對(duì)出口企業(yè)的創(chuàng)新支持作用強(qiáng)于非出口企業(yè)，內(nèi)含了金融集聚、創(chuàng)新支持與出口發(fā)展之間的內(nèi)在關(guān)系。傅建源[25]分析了金融集聚與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化二者交互對(duì)區(qū)域出口技術(shù)復(fù)雜度的影響，表明金融集聚有利于區(qū)域出口技術(shù)復(fù)雜度的提升。金融集聚對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的綜合效應(yīng)帶動(dòng)了區(qū)域?qū)ν忾_放發(fā)展，也就是說金融集聚、創(chuàng)新發(fā)展、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、競(jìng)爭(zhēng)力提升、開放水平上升之間具有互動(dòng)關(guān)系[26-27]。

（5）金融集聚與共享發(fā)展。由于增長(zhǎng)與收入、溢出與網(wǎng)絡(luò)等效應(yīng)的存在，金融集聚能夠推動(dòng)區(qū)域共享型發(fā)展方式的形成，以增量調(diào)整促進(jìn)區(qū)域建設(shè)均衡化發(fā)展。學(xué)者們關(guān)注到了金融集聚對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有輻射或溢出作用[8，28-29]，把溢出作用區(qū)分為本地效應(yīng)和溢出效應(yīng)進(jìn)行比較分析。王弓等[30]認(rèn)為金融集聚通過知識(shí)溢出、產(chǎn)業(yè)升級(jí)、資本深化等路徑，推動(dòng)所輻射區(qū)域整體發(fā)展水平的提升。張秀娟[31]認(rèn)為金融集聚有利于減小城鄉(xiāng)差距。對(duì)于區(qū)域以及跨區(qū)域共享發(fā)展而言，金融集聚的溢出效應(yīng)意義更為重大，有利于形成區(qū)域間良性循環(huán)、可持續(xù)發(fā)展機(jī)制[32]。

綜合已有研究，金融集聚對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展綜合績(jī)效以及創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型和升級(jí)發(fā)展等重大發(fā)展產(chǎn)生廣泛深入的影響，同時(shí)，受區(qū)域環(huán)境條件差異所致，其影響效應(yīng)具有復(fù)雜性和不確定性，需要針對(duì)具體實(shí)際進(jìn)行細(xì)化和深化研究，尤其值得對(duì)金融集聚與高質(zhì)量發(fā)展內(nèi)涵之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系和關(guān)聯(lián)效應(yīng)進(jìn)行探索和發(fā)現(xiàn)?；诖?，文章研究的可能貢獻(xiàn)在于：一是，針對(duì)黃河流域區(qū)域特點(diǎn)和特有發(fā)展需求，以高質(zhì)量發(fā)展為目標(biāo)，構(gòu)建高質(zhì)量發(fā)展評(píng)價(jià)綜合指標(biāo)，以金融集聚為核心解釋變量進(jìn)行實(shí)證分析，以期從金融集聚和金融驅(qū)動(dòng)視角為黃河流域高質(zhì)量發(fā)展提供有效路徑指引。二是，高度契合以黃河流域發(fā)展為主題的重大國(guó)家戰(zhàn)略要求，根據(jù)新發(fā)展理念和高質(zhì)量發(fā)展要求，通過細(xì)化分解，實(shí)證分析金融聚集與高質(zhì)量發(fā)展之間的效應(yīng)關(guān)系，并提供政策選擇與指導(dǎo)建議。

1. 2影響機(jī)制分析

金融集聚對(duì)高質(zhì)量發(fā)展的影響直接體現(xiàn)在自身增長(zhǎng)效應(yīng)、資源優(yōu)化配置、創(chuàng)新支持和效率提升等方面。金融集聚首先帶來金融服務(wù)功能、金融市場(chǎng)以及金融供給體系的完善，從而實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)和升級(jí)。由于交易成本、信息成本等“集聚”優(yōu)勢(shì)的存在，區(qū)域金融產(chǎn)品供給更加豐富，提供渠道和方式更加多樣，金融服務(wù)能力和品質(zhì)實(shí)現(xiàn)提升，帶來區(qū)域內(nèi)市場(chǎng)主體交易機(jī)會(huì)及其收益的增加，體現(xiàn)出良好的規(guī)模經(jīng)濟(jì)與網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。金融資源的集聚流動(dòng)與微觀經(jīng)濟(jì)要素產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，以效率和效益為導(dǎo)向不斷促進(jìn)資源配置結(jié)構(gòu)優(yōu)化。同時(shí)，金融集聚能夠產(chǎn)生較強(qiáng)的外部經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，較大程度改善區(qū)域生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境，與各類產(chǎn)業(yè)集聚產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)、協(xié)同效應(yīng)，推動(dòng)實(shí)體產(chǎn)業(yè)與金融產(chǎn)業(yè)在特定地理空間協(xié)同集聚（co？agglom？ eration），降低金融交易的成本和風(fēng)險(xiǎn)，獲取協(xié)同集聚優(yōu)勢(shì)[24]。同時(shí)，金融集聚還可以發(fā)揮有效的政策調(diào)控職能，結(jié)合自身特有的功能屬性、強(qiáng)大的配置溢出效應(yīng)，強(qiáng)有力的融合創(chuàng)新戰(zhàn)略、綠色轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)等發(fā)展，不斷優(yōu)化生產(chǎn)、投資、交易與競(jìng)爭(zhēng)的激勵(lì)環(huán)境，推動(dòng)區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展機(jī)制的有效形成。

基于已有研究文獻(xiàn)和以上分析可以概括，金融集聚可以通過配置效應(yīng)、規(guī)模效應(yīng)、外部效應(yīng)、網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)以及政策效應(yīng)等方面的作用，通過多維化機(jī)制路徑，有效對(duì)接區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展的創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放和共享發(fā)展內(nèi)容。作用機(jī)制如圖1所示。首先，金融集聚能夠帶動(dòng)創(chuàng)新資源流動(dòng)配置，為研發(fā)投入和創(chuàng)新行為提供有力支持，促進(jìn)區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)機(jī)制的形成。相關(guān)文獻(xiàn)皆指出了金融集聚的發(fā)展對(duì)資源配置以及研發(fā)創(chuàng)新支持的基礎(chǔ)性作用。金融集聚水平的提高能夠更有質(zhì)效地優(yōu)化包括創(chuàng)新資源在內(nèi)的資源配置，體現(xiàn)出金融資源與高績(jī)效、高創(chuàng)新力主體的有效結(jié)合。第二，金融集聚能夠增進(jìn)區(qū)域內(nèi)外資源流動(dòng)，引致資本、技術(shù)、人口、產(chǎn)業(yè)、就業(yè)等要素轉(zhuǎn)移，通過結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化，為區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展提供支持。金融資源的富集帶來了各類資源的流動(dòng)匯聚，促進(jìn)了區(qū)域協(xié)調(diào)化、平衡化發(fā)展。相關(guān)文獻(xiàn)從不同關(guān)注點(diǎn)出發(fā)分別探討了金融集聚對(duì)人口流動(dòng)、產(chǎn)業(yè)調(diào)整、就業(yè)結(jié)構(gòu)以及城鎮(zhèn)化等方面的影響作用。第三，金融集聚可以通過引入更多基礎(chǔ)型、融合型和創(chuàng)新型資源要素，激發(fā)激勵(lì)各類發(fā)展主體貫徹綠色化發(fā)展、面向高質(zhì)量發(fā)展協(xié)同提升。金融集聚的發(fā)展能夠使得金融政策與綠色政策產(chǎn)生組合效應(yīng)，為進(jìn)一步探討二者結(jié)合的政策效應(yīng)提供研究空間。就黃河流域綠色轉(zhuǎn)型來講，金融集聚可以通過綠色金融供給與綠色融合激勵(lì)，圍繞綠色發(fā)展渠道和主題，緊密對(duì)接生態(tài)保護(hù)與區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展重大國(guó)家戰(zhàn)略。第四，金融集聚在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)以及環(huán)境優(yōu)化等方面的作用，將推動(dòng)發(fā)展主體的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與對(duì)外競(jìng)爭(zhēng)力的提升，從而增強(qiáng)區(qū)域開放化發(fā)展程度，促進(jìn)區(qū)域內(nèi)外發(fā)展主體的互動(dòng)與合作。已有文獻(xiàn)更多從微觀層面探討了金融集聚對(duì)產(chǎn)品出口及其質(zhì)量的影響，而從整體效應(yīng)層面對(duì)金融集聚與開放競(jìng)爭(zhēng)之間關(guān)系研究較少。第五，金融集聚作為一種空間經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)形式，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、生產(chǎn)效率產(chǎn)生重要影響，進(jìn)而通過增量調(diào)配和溢出擴(kuò)散，體現(xiàn)出溢出效應(yīng)，增進(jìn)區(qū)域發(fā)展成果共享，從而促進(jìn)形成協(xié)同化、共享式發(fā)展機(jī)制。金融集聚所具有的綜合發(fā)展效應(yīng)有利于深化再分配、再配置效應(yīng)，通過均衡化調(diào)節(jié)促進(jìn)共享發(fā)展。

2模型構(gòu)建與數(shù)據(jù)來源

2. 1空間權(quán)重矩陣的設(shè)定

文章結(jié)合相關(guān)文獻(xiàn)研究，綜合考慮設(shè)定了距離權(quán)重矩陣以及嵌套矩陣。空間效應(yīng)大小一定程度上取決兩地之間的距離，文章利用黃河流域各城市之間距離平方的倒數(shù)設(shè)定距離權(quán)重矩陣W1，通過提取國(guó)家基礎(chǔ)地理系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫的經(jīng)緯度數(shù)據(jù)測(cè)算。考慮到黃河流域各城市實(shí)際情況，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同的城市之間的相互影響是非對(duì)稱的，為了更加明確地描述空間關(guān)聯(lián)機(jī)制，提高空間效應(yīng)估計(jì)的準(zhǔn)確性，文章將國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值經(jīng)濟(jì)特征因素納入考慮，同時(shí)結(jié)合前文提到的權(quán)重矩陣W1以構(gòu)建嵌套權(quán)重矩陣W2，各空間單元國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)源于《中國(guó)城市統(tǒng)計(jì)年鑒》。

2. 2空間相關(guān)性分析

經(jīng)濟(jì)指標(biāo)存在空間相關(guān)性是空間計(jì)量的前提，目前學(xué)術(shù)界常用的空間自相關(guān)指標(biāo)是莫蘭指數(shù)，取值范圍是[-1，1]。具體而言，莫蘭指數(shù)大于0說明空間正相關(guān)，相似的屬性值存在聚集某一區(qū)域的趨勢(shì)，反之則反是。

2. 2. 1全局空間自相關(guān)

表1給出了2005—2018年距離權(quán)重矩陣、嵌套矩陣下黃河流域高質(zhì)量發(fā)展的莫蘭指數(shù)。通過結(jié)果看出，黃河流域高質(zhì)量發(fā)展的莫蘭指數(shù)值大部分均大于0，并且不存在等于0的情況，說明黃河流域高質(zhì)量發(fā)展在不同的空間節(jié)點(diǎn)上不是各自獨(dú)立的，而是存在顯著的空間相關(guān)性，且以空間正相關(guān)性居多，文章通過空間計(jì)量方法來研究金融集聚對(duì)黃河流域高質(zhì)量發(fā)展影響問題具有合理性。

2. 2. 2局域空間自相關(guān)

為進(jìn)一步分析黃河流域各城市高質(zhì)量發(fā)展在空間上的異質(zhì)性，文章采用局域空間自相關(guān)檢驗(yàn)方法對(duì)2005—2018年高質(zhì)量發(fā)展的局域莫蘭散點(diǎn)圖進(jìn)行了研究。研究發(fā)現(xiàn)，每一年度除少數(shù)城市外，黃河流域各個(gè)城市高質(zhì)量發(fā)展都呈現(xiàn)較強(qiáng)的空間相關(guān)性。具體來看，山東半島城市群的青島、煙臺(tái)、東營(yíng)、威海等處于第一象限，表明該區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展呈現(xiàn)“高—高”聚集，而河南焦作、四川眉山等地區(qū)處于第三象限，說明該區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展呈現(xiàn)“低—低”聚集。區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展“高-高”和“低-低”這兩種分化，基本符合黃河流域高質(zhì)量發(fā)展水平的空間分布布局，反映出沿黃流域各城市高質(zhì)量發(fā)展在地理空間分布上存在比較明顯的依賴性。

2. 3空間計(jì)量模型構(gòu)建

2. 3. 1空間模型選擇

在對(duì)空間面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析前，文章分別進(jìn)行了LM檢驗(yàn)、LR檢驗(yàn)以及Hausman檢驗(yàn)，以更好地確定文章采用的空間回歸模型?；诒?的LM檢驗(yàn)結(jié)果，在距離權(quán)重矩陣、嵌套矩陣下，均拒絕原假設(shè)，但同時(shí)接受空間滯后模型和空間誤差模型，應(yīng)當(dāng)考慮采用空間杜賓模型。

出于嚴(yán)謹(jǐn)性考慮，文章再次進(jìn)行LR檢驗(yàn)，進(jìn)一步判別空間杜賓模型是否可以簡(jiǎn)化為空間滯后模型與空間誤差模型，檢驗(yàn)結(jié)果如表3所示。在距離權(quán)重矩陣、嵌套矩陣下，均拒絕原假設(shè)，表明空間杜賓模型最為適合，不可退化為空間滯后模型或空間誤差模型，這也再次驗(yàn)證文章使用空間杜賓模型的合理性。

此外，文章進(jìn)行了Hausman檢驗(yàn)，以通過采用空間個(gè)體固定效應(yīng)還是空間個(gè)體隨機(jī)效應(yīng)模型，檢驗(yàn)結(jié)果如表4所示。在距離權(quán)重矩陣、嵌套矩陣下，均拒絕原假設(shè)，應(yīng)當(dāng)采用固定效應(yīng)模型。因此，文章最終選用空間杜賓個(gè)體固定效應(yīng)模型，并且采用最大似然估計(jì)法擬合模型。

2. 3. 2數(shù)據(jù)來源與變量選取

文章所有研究變量數(shù)據(jù)時(shí)間選取為2005—2018年，黃河流域涵蓋9個(gè)省份101個(gè)城市，考慮青海省海東市部分控制變量缺失值較多，實(shí)證樣本不包括青海省海東市，樣本數(shù)量共涵蓋100個(gè)城市。相關(guān)數(shù)據(jù)來源于《中國(guó)城市統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)環(huán)境統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國(guó)科技統(tǒng)計(jì)年鑒》、中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫、wind金融數(shù)據(jù)庫和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站?？紤]數(shù)據(jù)之間的可比性需要，文章選擇以2000年為基期對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行可比價(jià)調(diào)整。

（1）被解釋變量。區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展（High_dep）：在綜合“五大新發(fā)展理念”以及本研究對(duì)黃河流域高質(zhì)量發(fā)展內(nèi)涵界定的基礎(chǔ)上，兼顧指標(biāo)選取的代表性、時(shí)代性、可操作性等原則，從五個(gè)維度構(gòu)建黃河流域高質(zhì)量發(fā)展評(píng)價(jià)指標(biāo)體系（表5），并使用熵值法對(duì)指標(biāo)進(jìn)行核算。其中人均可支配收入和人均消費(fèi)支出數(shù)據(jù)根據(jù)各地區(qū)城鎮(zhèn)和農(nóng)村人口所占比例與城鎮(zhèn)、農(nóng)村可支配收入加權(quán)測(cè)算得出。2018年黃河流域城市高質(zhì)量發(fā)展情況見圖2。

（2）解釋變量。金融集聚度（FIA）：金融集聚是反映區(qū)域間金融發(fā)展差異極化的重要指標(biāo)，一個(gè)地區(qū)的金融綜合發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力與金融集聚水平密切相關(guān)。為準(zhǔn)確測(cè)算黃河流域七大城市群100個(gè)城市的金融集聚水平，文章梳理了目前學(xué)術(shù)界關(guān)于衡量金融集聚的幾種指標(biāo)，考慮數(shù)據(jù)的可得性和指標(biāo)的科學(xué)性，最終選取“區(qū)位熵指數(shù)”測(cè)算黃河流域七大城市群100個(gè)城市的金融集聚水平。參考文獻(xiàn)[33]的研究，金融集聚區(qū)位熵指數(shù)的計(jì)算公式為：金融集聚度=（城市金融業(yè)就業(yè)人數(shù)/城市總就業(yè)人數(shù)）/（黃河流域金融業(yè)總就業(yè)人數(shù)/黃河流域總就業(yè)人數(shù)）。2018年黃河流域城市金融集聚度情況見圖3。

（3）控制變量。環(huán)境規(guī)制變量（env_regul）參考綜合指數(shù)方法，用改進(jìn)的熵值法計(jì)算。考慮到數(shù)據(jù)的可獲得性，此處單項(xiàng)指標(biāo)包括工業(yè)廢水排放量、工業(yè)二氧化硫排放量和工業(yè)煙塵排放量與市地區(qū)年生產(chǎn)總值之比。科技支出（sic）采用地方財(cái)政一般預(yù)算內(nèi)科學(xué)技術(shù)支出表示，考慮到科技投資累積效應(yīng)比較明顯，采用存量數(shù)據(jù)分析。工業(yè)化水平（second_str）反映經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中工業(yè)發(fā)展變化情況，用第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP比重表示。高等學(xué)校在校學(xué)生數(shù)（edu）用沿黃各城市的高等學(xué)校在校人數(shù)表示，個(gè)別城市缺失數(shù)據(jù)用近3年平均增長(zhǎng)率進(jìn)行補(bǔ)值處理。

3實(shí)證結(jié)果與分析

3. 1基準(zhǔn)回歸結(jié)果

空間計(jì)量模型的基準(zhǔn)回歸結(jié)果如表6，第一列為距離權(quán)重矩陣（W1）下的估計(jì)結(jié)果，第二列為嵌套矩陣下（W2）的計(jì)量估計(jì)結(jié)果。從估計(jì)結(jié)果可以看出，第一列和第二列的空間自相關(guān)系數(shù)分別為0. 541、0. 637，且均通過了顯著性檢驗(yàn)，初步說明區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展具有明顯的空間溢出效應(yīng)。由第一列回歸結(jié)果看出，金融集聚對(duì)區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展的影響具有顯著的正向空間溢出效應(yīng)，由于金融服務(wù)較少受到距離因素影響的特征，有助于金融集聚通過規(guī)模效應(yīng)、資源配置效應(yīng)等作用于相鄰乃至更遠(yuǎn)地區(qū)的高質(zhì)量發(fā)展。其中，本區(qū)域金融集聚估計(jì)系數(shù)為0. 019，并通過了5%的顯著性檢驗(yàn)，表明本區(qū)域金融集聚程度每提高1個(gè)單位，將會(huì)對(duì)本區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展水平帶來0. 019個(gè)單位的提升。鄰近區(qū)域回歸結(jié)果顯示，金融集聚將會(huì)通過鄰近區(qū)域甚至跨區(qū)域的空間溢出促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，影響系數(shù)為0. 114。在控制變量方面，科技支出（sci）和代表工業(yè)發(fā)展水平的第二產(chǎn)業(yè)占GDP比重（se？ cend_str）對(duì)于區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展同樣存在顯著的正向促進(jìn)作用。一方面，科技支出的增加將有助于創(chuàng)新活動(dòng)的增加，進(jìn)而推動(dòng)區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展，另一方面，工業(yè)發(fā)展水平作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵部分必然在區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展中起到重要作用。相比鄰近區(qū)域人力資本水平（edu），本區(qū)域人力資本水平（edu）對(duì)區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展的影響更為明顯。在校大學(xué)生開展的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可能更多地體現(xiàn)在本區(qū)域內(nèi)，較少會(huì)對(duì)周邊區(qū)域產(chǎn)生直接影響。同時(shí)看到，環(huán)境規(guī)制變量對(duì)于區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展的影響并不顯著，可能原因在于，環(huán)境規(guī)制的“遵循成本說”認(rèn)為環(huán)境規(guī)制可能會(huì)增加企業(yè)成本，影響企業(yè)合理決策，因此，環(huán)境規(guī)制在初期階段不能獲得有效的經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益。第二列使用嵌套矩陣下的計(jì)量估計(jì)結(jié)果與第一列的回歸結(jié)果基本相似，說明分析結(jié)果可靠。

由于空間杜賓模型中同時(shí)涵蓋因變量和因變量的空間滯后項(xiàng)，變量間均存在空間相關(guān)性，地區(qū)內(nèi)溢出效應(yīng)和地區(qū)間溢出效應(yīng)不能簡(jiǎn)單的用點(diǎn)估計(jì)結(jié)果進(jìn)行解釋。為了更全面地分析金融集聚對(duì)區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生的溢出效應(yīng)，應(yīng)用“求偏微分法”將空間溢出效應(yīng)分解為本區(qū)域經(jīng)濟(jì)因素變動(dòng)對(duì)本區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展的影響，其中包含了空間反饋效應(yīng)（直接效應(yīng)）和鄰近區(qū)域經(jīng)濟(jì)因素變動(dòng)對(duì)本區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展的影響（溢出效應(yīng)），分解結(jié)果見表7?？傮w而言，應(yīng)用距離權(quán)重矩陣（W1）和嵌套矩陣（W2）分析情況下，各經(jīng)濟(jì)因素對(duì)區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展的影響方向比較一致。就金融集聚因素而言，本區(qū)域和鄰近區(qū)域金融集聚對(duì)本區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展的影響均顯著為正，進(jìn)一步說明金融集聚可以突破地域界限，提升區(qū)域金融資源流動(dòng)性與配置效率，進(jìn)而推動(dòng)區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展?？萍贾С觯╯ci）和人力資本水平（edu）的直接效應(yīng)和溢出效應(yīng)均顯著為正，表明本區(qū)域和鄰近區(qū)域科技支出和人力資本水平的提升，都有助于本區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展，空間反饋和溢出效應(yīng)明顯。

3. 2影響機(jī)制檢驗(yàn)

影響機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果如表8所示，W1、W2分別代表距離權(quán)重矩陣和嵌套矩陣下的計(jì)量估計(jì)結(jié)果。關(guān)于金融集聚對(duì)區(qū)域創(chuàng)新發(fā)展的影響，空間自相關(guān)系數(shù)分別為0. 101、0. 282，且均通過了顯著性檢驗(yàn)，說明黃河流域創(chuàng)新發(fā)展具有明顯的空間溢出效應(yīng)。由第一列回歸結(jié)果看出，金融集聚對(duì)黃河流域創(chuàng)新發(fā)展具有顯著的正向空間溢出效應(yīng)，其中，本區(qū)域金融集聚估計(jì)系數(shù)為0. 009，并通過了10%的顯著性檢驗(yàn)，表明本區(qū)域金融集聚程度每提高1個(gè)單位，將會(huì)對(duì)本區(qū)域創(chuàng)新發(fā)展水平帶來0. 009個(gè)單位的提升。鄰近區(qū)域回歸結(jié)果顯示，金融集聚將會(huì)通過鄰近區(qū)域甚至跨區(qū)域的空間溢出促進(jìn)區(qū)域創(chuàng)新發(fā)展。在控制變量方面，科技支出（sci）和代表工業(yè)發(fā)展水平的第二產(chǎn)業(yè)占GDP比重（se？ cend_str）對(duì)于區(qū)域創(chuàng)新發(fā)展同樣存在顯著的正向促進(jìn)作用。一方面，科技支出的增加將有助于創(chuàng)新活動(dòng)的增加，進(jìn)而提升區(qū)域整體創(chuàng)新發(fā)展水平，另一方面，工業(yè)發(fā)展水平作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵部分，與創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)相互融合，第二產(chǎn)業(yè)GDP占比提升也將有助于區(qū)域創(chuàng)新發(fā)展。相比鄰近區(qū)域人力資本水平（edu），本區(qū)域人力資本水平（edu）對(duì)區(qū)域創(chuàng)新發(fā)展的影響更為明顯。

從金融集聚對(duì)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的影響來看，影響系數(shù)為正，但協(xié)調(diào)指標(biāo)為逆向指標(biāo)，因此，金融集聚對(duì)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展有顯著的負(fù)向空間溢出效應(yīng)，原因在于金融集聚帶來了區(qū)域金融資源分布的“馬太效應(yīng)”，使得資本要素加速向城市轉(zhuǎn)移，進(jìn)一步拉大城鄉(xiāng)之間差距，不利于區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。鄰近區(qū)域回歸結(jié)果顯示，影響系數(shù)為0. 321，并通過了1%的顯著性檢驗(yàn)，說明金融集聚也會(huì)通過鄰近區(qū)域甚至跨區(qū)域的空間溢出拉大區(qū)域之間的發(fā)展水平?？萍贾С觯╯ci）和第二產(chǎn)業(yè)占GDP比重（secend_str）對(duì)于區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展也同樣存在顯著的負(fù)向影響。一方面，科技支出的增加會(huì)提高低成本資源和要素投入形成的驅(qū)動(dòng)力，使得更多低成本要素向城市靠攏；另一方面，城鄉(xiāng)工業(yè)結(jié)構(gòu)之間的不平衡也會(huì)帶來區(qū)域發(fā)展的不協(xié)調(diào)。環(huán)境規(guī)制變量對(duì)于區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展也存在負(fù)面影響，可能在于環(huán)境規(guī)制改變了區(qū)域資源環(huán)境承載條件，帶來生產(chǎn)力布局的分化，加劇了區(qū)域不均衡發(fā)展。

從金融集聚影響區(qū)域綠色發(fā)展影響的估計(jì)結(jié)果看出，金融集聚對(duì)區(qū)域綠色發(fā)展的影響具有顯著的正向空間溢出效應(yīng)，由于金融服務(wù)較少受到距離因素影響的特征，有助于金融集聚通過資源配置效應(yīng)等降低單位產(chǎn)出消耗，影響相鄰乃至更遠(yuǎn)地區(qū)的綠色發(fā)展。鄰近區(qū)域回歸結(jié)果顯示，金融集聚將會(huì)通過鄰近區(qū)域甚至跨區(qū)域的空間溢出促進(jìn)綠色發(fā)展。環(huán)境規(guī)制變量（env_regul）對(duì)于區(qū)域綠色發(fā)展同樣存在顯著的正向促進(jìn)作用，可能原因在于環(huán)境規(guī)制的“創(chuàng)新補(bǔ)償說”認(rèn)為環(huán)境規(guī)制政策的實(shí)施，會(huì)倒逼企業(yè)為降低利潤(rùn)損失，積極開展創(chuàng)新活動(dòng)推動(dòng)綠色發(fā)展水平。相比鄰近區(qū)域人力資本水平（edu），本區(qū)域人力資本水平（edu）對(duì)區(qū)域綠色發(fā)展的影響更為明顯。在校大學(xué)生開展的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可能更多地體現(xiàn)在本區(qū)域內(nèi)，較少會(huì)對(duì)周邊區(qū)域產(chǎn)生直接影響。

從金融集聚影響區(qū)域開放發(fā)展的估計(jì)結(jié)果看出，本區(qū)域金融集聚對(duì)區(qū)域開放發(fā)展的影響具有顯著的正向空間溢出效應(yīng)，影響系數(shù)為0. 009，相比而言，鄰近區(qū)域的影響系數(shù)并不顯著。說明，金融集聚可以通過溢出效應(yīng)為區(qū)域貿(mào)易投資發(fā)展與轉(zhuǎn)型提供有效的資金支持，進(jìn)而提高對(duì)外開放整體水平。人力資本水平（edu）對(duì)于區(qū)域開放發(fā)展存在顯著的正向促進(jìn)作用。因?yàn)槿肆Y本水平直接關(guān)系產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的提升，并對(duì)區(qū)域開放發(fā)展產(chǎn)生積極影響。本區(qū)域環(huán)境規(guī)制變量對(duì)于區(qū)域開放發(fā)展的影響為負(fù)，環(huán)境規(guī)制的“遵循成本說”可能會(huì)增加企業(yè)成本，影響企業(yè)合理決策，因此環(huán)境規(guī)制在初期階段不能對(duì)開放發(fā)展產(chǎn)生有效的經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益。嵌套矩陣W2情形下，本區(qū)域金融集聚同樣對(duì)區(qū)域開放發(fā)展的影響具有顯著的正向空間溢出效應(yīng)。從金融集聚影響區(qū)域共享發(fā)展的估計(jì)結(jié)果看出，距離權(quán)重矩陣W1和嵌套矩陣W2下的計(jì)量估計(jì)結(jié)果基本一致。本區(qū)域金融集聚估計(jì)系數(shù)和鄰近區(qū)域金融集聚估計(jì)系數(shù)均通過顯著性檢驗(yàn)，表明金融集聚有助于區(qū)域間金融資源的優(yōu)化配置，進(jìn)而對(duì)區(qū)域共享發(fā)展產(chǎn)生正向影響?？萍贾С觯╯ci）對(duì)于區(qū)域共享發(fā)展同樣存在顯著的正向促進(jìn)作用。科技支出的增加將有助于創(chuàng)新活動(dòng)的增加，進(jìn)而推動(dòng)區(qū)域技術(shù)水平，實(shí)現(xiàn)區(qū)域共享發(fā)展。

3. 3穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為進(jìn)一步檢驗(yàn)研究結(jié)論的穩(wěn)健性，借鑒戚湧等[34]、沈小波等[35]的方法，通過變換權(quán)重矩陣，檢驗(yàn)分析結(jié)論是否穩(wěn)健。鄰接權(quán)重矩陣是文獻(xiàn)中最為廣泛應(yīng)用的一種權(quán)重矩陣，鄰接權(quán)重矩陣（W3）構(gòu)建的經(jīng)緯度數(shù)據(jù)來自CEPII數(shù)據(jù)庫。檢驗(yàn)結(jié)果如表9所示，空間效應(yīng)系數(shù)均通過顯著性檢驗(yàn)，區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展存在空間依賴性，跟前述分析結(jié)論一致。從金融集聚影響高質(zhì)量發(fā)展的創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享五個(gè)方面的檢驗(yàn)結(jié)果看，在鄰接權(quán)重矩陣下金融集聚仍產(chǎn)生顯著的影響，只是系數(shù)值大小有所變化，檢驗(yàn)結(jié)果表明文章研究結(jié)論具有穩(wěn)健性，研究結(jié)論可靠。

考慮到潛在的內(nèi)生性問題可能帶來的估計(jì)偏誤，借鑒鄧慧慧等[36-37]學(xué)者的做法，利用動(dòng)態(tài)空間面板模型再次進(jìn)行估計(jì)。結(jié)果如表10所示，對(duì)內(nèi)生解釋變量FIA使用一個(gè)更高階滯后值作為工具變量，重新對(duì)模型進(jìn)行估計(jì)和檢驗(yàn)，sargan檢驗(yàn)AR檢驗(yàn)表明空間系統(tǒng)GMM模型通過了工具變量有效性和擾動(dòng)項(xiàng)自相關(guān)檢驗(yàn)。實(shí)證結(jié)果與前文的結(jié)果基本一致，表明前文的結(jié)論依然穩(wěn)健。

4結(jié)論與對(duì)策建議

基于2005—2018年黃河流域9省份100個(gè)城市面板數(shù)據(jù)，采用空間計(jì)量模型分析黃河流域金融集聚對(duì)區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展的空間外溢效應(yīng)以及影響機(jī)制進(jìn)行檢驗(yàn)。應(yīng)用距離權(quán)重矩陣和嵌套矩陣的回歸結(jié)果均表明，金融集聚對(duì)區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展具有顯著的正向促進(jìn)作用和空間溢出效應(yīng)，通過空間外溢效應(yīng)分解發(fā)現(xiàn)，本區(qū)域和鄰近區(qū)域金融集聚對(duì)本區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展的影響均顯著為正；影響機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果表明，金融集聚對(duì)黃河流域創(chuàng)新發(fā)展、綠色發(fā)展、開放發(fā)展、共享發(fā)展均具有顯著的正向空間溢出效應(yīng)，除開放發(fā)展外金融集聚會(huì)通過鄰近區(qū)域甚至跨區(qū)域的空間溢出促進(jìn)區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展。但同時(shí)金融集聚也帶來了金融資源的分布不均，檢驗(yàn)結(jié)果表明其對(duì)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展產(chǎn)生顯著的影響，加大了城鄉(xiāng)間差距。將權(quán)重矩陣變更為鄰接矩陣后，金融集聚對(duì)區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生正向影響，鄰近區(qū)域?qū)Ρ緟^(qū)域高質(zhì)量發(fā)展的影響也通過顯著性檢驗(yàn)，影響機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果變化不大，研究結(jié)論具有穩(wěn)健性。

根據(jù)研究結(jié)論提出以下政策建議：①要積極發(fā)展和優(yōu)化布局金融業(yè)，通過體制機(jī)制創(chuàng)新擴(kuò)大金融規(guī)模、提升金融效率，充分發(fā)揮金融集聚對(duì)區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展的輻射帶動(dòng)作用，考慮以地理位置為主要依據(jù)打造金融集群，借助金融集聚的外部性作用，推動(dòng)黃河流域整體發(fā)展水平提升。②各地區(qū)要加大金融業(yè)改革創(chuàng)新，促進(jìn)其集聚高質(zhì)量發(fā)展，有效發(fā)揮資源配置作用，在創(chuàng)新發(fā)展、綠色發(fā)展、開放發(fā)展、共享發(fā)展等方面發(fā)揮積極的效應(yīng)。首先，將金融資源導(dǎo)入到技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新創(chuàng)造相關(guān)領(lǐng)域，促進(jìn)區(qū)域創(chuàng)新能力提升；其次，落實(shí)國(guó)家“十四五規(guī)劃”中綠色金融發(fā)展要求，呼應(yīng)國(guó)家“碳達(dá)峰”和“碳中和”目標(biāo)要求，更多發(fā)放綠色發(fā)展專項(xiàng)貸款，加大傳統(tǒng)企業(yè)、高污染高能耗企業(yè)技改支持力度，支持企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新和高技術(shù)低碳工業(yè)體系建設(shè)；再次，借助金融集聚對(duì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的資金吸引作用，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，進(jìn)而提升區(qū)域產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。最后，通過完善金融環(huán)境有效發(fā)揮金融集聚對(duì)收入和增長(zhǎng)的溢出及網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，以增量調(diào)整促進(jìn)區(qū)域收入提升發(fā)展，推動(dòng)區(qū)域共享型發(fā)展方式的形成。③要促進(jìn)更高水平的區(qū)域協(xié)調(diào)，進(jìn)一步引導(dǎo)金融要素在各區(qū)域內(nèi)自由流動(dòng)，逐步改變金融資源過度集中的情況，重點(diǎn)加大對(duì)經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持力度。要積極推進(jìn)同城化金融服務(wù)，鼓勵(lì)黃河流域部分金融機(jī)構(gòu)，打破區(qū)域界限，探索試點(diǎn)跨區(qū)域聯(lián)合授信，實(shí)現(xiàn)信貸資源跨區(qū)域配置。要加快金融基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，為金融機(jī)構(gòu)跨域展業(yè)提供支持，逐漸打破金融資源無法有效跨域流動(dòng)的僵局，以區(qū)域間金融市場(chǎng)的互通有無帶來流域協(xié)調(diào)發(fā)展。

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Influence of financial agglomeration on regional high？quality development in the Yellow River Basin

CHENG Dezhi，WANG Mancang

（School of Economics and Management， Northwest University， Xi？an Shaanxi 710127， China）

AbstractIn the process of China？s transition to high-quality development， the importance of financial services to the real economy and that of green finance to the promotion of high-quality regional development have been highlighted. Based on the panel data of 100 cities in 9 provinces of the Yellow River Basin from 2005 to 2018， this paper used a spatial econometric model to analyze the spatial spillover effect of financial agglomeration in the Yellow River Basin on regional high-quality development. The results showed that：①The decomposition results of baseline regression and spatial spillover effect demonstrated that financial agglomeration had a significant？ ly positive promoting effect and spatial spillover effect on regional high-quality development.②The results of influence mechanism test showed that financial agglomeration had significantly positive spatial spillover effects on innovative development， green development， open development and shared development of the Yellow River Basin. Except for open development， financial agglomeration could pro？ mote regional high-quality development through adjacent and even cross-regional spatial spillover.③Financial agglomeration led to un？ even distribution of financial resources. It had a significant impact on regional coordinated development， enlarging the gap between ur？ ban and rural areas without being conducive to regional coordinated development. According to the research conclusions， the following policy recommendations are put forward： Financial scale should be expanded and financial efficiency improved through institutional in？ novation. We should channel financial resources into fields related to technology research， development and innovation， implement the development requirements of green finance in the？14th Five-Year Plan？， increase technical upgrading support for traditional enterpris？ es， and enhance international competitiveness of regional products. By improving the financial environment， the spillover and network effect of financial agglomeration on income and growth can be effectively exerted to promote the formation of regional sharing develop？ ment mode. We should further guide the free flow of financial elements within each region， realize the cross-regional allocation of credit resources， and bring about the coordinated development of the Yellow River Basin through financial market exchanges among regions.

Key wordsfinancial agglomeration； green transformation； spatial spillover effect； regional high-quality development

（責(zé)任編輯：于杰）