IS—LM模型是當(dāng)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書(shū)所倡導(dǎo)的標(biāo)準(zhǔn)宏觀經(jīng)濟(jì)模型，該模型較好地描述了成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家在實(shí)施宏觀經(jīng)濟(jì)政策后的短期效應(yīng)。以美國(guó)為首的西方發(fā)達(dá)的資本主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家在進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)政策選擇時(shí)，通常應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)的短期經(jīng)濟(jì)模型——IS—LM模型，作為對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控效果的分析工具。而作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的發(fā)展中國(guó)家，比如中國(guó)，在調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行時(shí)，如果也遵循標(biāo)準(zhǔn)的IS—LM模型，效果將不盡如人意。

眾所周知，20世紀(jì)30年代，西方發(fā)達(dá)的資本主義國(guó)家發(fā)生了一場(chǎng)空前的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，該危機(jī)給人類帶來(lái)了前所未有的災(zāi)難，為擺脫經(jīng)濟(jì)危機(jī)，把經(jīng)濟(jì)從蕭條的泥潭里解救出來(lái)，英國(guó)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯審時(shí)度勢(shì)，認(rèn)真調(diào)研，創(chuàng)立了他的經(jīng)濟(jì)學(xué)說(shuō)，從此蕭條經(jīng)濟(jì)學(xué)理論就此誕生了。凱恩斯直面當(dāng)時(shí)的危機(jī)，創(chuàng)造性地提出了有效需求不足理論，否定了幾百年來(lái)經(jīng)濟(jì)學(xué)界一貫推崇的市場(chǎng)萬(wàn)能論。該理論第一次提出了國(guó)家政府宏觀干預(yù)經(jīng)濟(jì)的必要性，提出了功能赤字財(cái)政理論。在他的理論指導(dǎo)下，當(dāng)時(shí)美國(guó)總統(tǒng)西奧多·羅斯福進(jìn)行了一系列的國(guó)家干預(yù)措施，通過(guò)修橋梁等一系列民生工程，在一定程度上成功地把當(dāng)時(shí)苦難的美國(guó)從蕭條中拉了出來(lái)，挽救了美國(guó)，挽救了資本主義。隨后的40多年，美國(guó)經(jīng)濟(jì)一路高歌直到70年代石油危機(jī)引發(fā)的滯漲發(fā)生。由于實(shí)踐上的正確性，使得后來(lái)很多經(jīng)濟(jì)學(xué)者對(duì)他的理論進(jìn)行精心研究，并得以發(fā)展為經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書(shū)的重要理論。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家漢森和希克斯認(rèn)真探索并將凱恩斯的國(guó)家干預(yù)理論進(jìn)行高度抽象與概況，最終以極其簡(jiǎn)單易懂的兩條線展現(xiàn)在我們的教科書(shū)上，那就是大家都耳熟能詳?shù)腎S—LM模型。直到現(xiàn)在，全世界的經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書(shū)都在沿襲，一度被許多經(jīng)濟(jì)學(xué)者和政府管理者奉若神明，成為國(guó)家宏觀調(diào)控的重要決策依據(jù)。

1 封閉條件下以三部門(mén)為例進(jìn)行IS—LM模型的推導(dǎo)

對(duì)于一個(gè)封閉國(guó)家來(lái)說(shuō)，發(fā)生經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主體可以歸結(jié)為家庭、企業(yè)和政府，涉及的市場(chǎng)可以歸結(jié)為產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)。

(1)IS曲線的推導(dǎo)。家庭部門(mén)的經(jīng)濟(jì)行為涉及兩個(gè)方面：一方面是消費(fèi)行為；另一方面是儲(chǔ)蓄行為。凱恩斯認(rèn)為消費(fèi)和儲(chǔ)蓄都來(lái)自于現(xiàn)期收入，是可支配國(guó)民收入的遞增函數(shù)。企業(yè)部門(mén)或者說(shuō)廠商的經(jīng)濟(jì)行為只涉及一個(gè)方面，就是投資行為，并且認(rèn)為其是利率水平的遞減函數(shù)。政府部門(mén)的經(jīng)濟(jì)行為涉及三個(gè)方面：一是政府購(gòu)買(mǎi)性支出；二是轉(zhuǎn)移支付；三是向公眾籌集稅收。為了分析方便，我們?cè)谶@里假定政府沒(méi)有轉(zhuǎn)移支付。由此，當(dāng)產(chǎn)品市場(chǎng)均衡時(shí)，我們可以得到以下三個(gè)經(jīng)濟(jì)方程：

Y=C+I+G…國(guó)民收入均衡方程；

C=a+by…居民消費(fèi)行為方程；

I=e-dr…企業(yè)投資行為方程。

其中，a＞0，0＜b＜1，d＞0。

經(jīng)過(guò)整理可以得到一個(gè)新的方程：Y= (a+e+G)/(1-b)-dr/(1-b)。此方程就是著名的IS曲線。它表明當(dāng)產(chǎn)品市場(chǎng)均衡時(shí)，均衡的國(guó)民收入和市場(chǎng)利率呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。

(2)LM曲線的推導(dǎo)。在貨幣市場(chǎng)上，人們持有貨幣的動(dòng)機(jī)有三個(gè)：一是為了滿足日常生活而持有的貨幣，被稱為交易動(dòng)機(jī)，通常是國(guó)民收入的遞增函數(shù)；二是為了預(yù)防不測(cè)而持有的貨幣，比如預(yù)料不到的失業(yè)或者突然有意外事故發(fā)生等，通常也認(rèn)為與國(guó)民收入有關(guān)，并且也是收入的遞增函數(shù)，通常被稱為謹(jǐn)慎性動(dòng)機(jī)；三是為了等待有利時(shí)機(jī)購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券而持有的貨幣，被稱為投機(jī)動(dòng)機(jī)，通常與利率有關(guān)，并且是利率水平的遞減函數(shù)。假定中央銀行可以控制貨幣的供給，是一個(gè)嚴(yán)格外生的宏觀經(jīng)濟(jì)變量。這樣當(dāng)貨幣市場(chǎng)均衡時(shí)，我們可以得到方程：m=kY-hr。其中，m為貨幣供給量，k＞0，h＞0。對(duì)此方程進(jìn)行變換可以得到：Y=hr/k+m/k。此方程就是著名的LM曲線。它表明當(dāng)貨幣市場(chǎng)均衡時(shí)，均衡的國(guó)民收入和市場(chǎng)利率呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。

(3)IS曲線和LM曲線結(jié)合在一起。因?yàn)镮S曲線是向右下方傾斜，而LM曲線是向右上方傾斜。因此當(dāng)把它們放在同一個(gè)坐標(biāo)系時(shí)，根據(jù)簡(jiǎn)單的數(shù)學(xué)知識(shí)，便知道一定存在一個(gè)公共解，也就是均衡點(diǎn)。此解表明當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)均衡，即產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)均衡時(shí)，這兩條曲線就一定有共同的解。

2 IS曲線和LM曲線經(jīng)濟(jì)參數(shù)在我國(guó)的敏感性分析

IS曲線和LM曲線的傾斜程度取決于IS曲線和LM曲線的斜率絕對(duì)值。絕對(duì)值越大，所代表的曲線就越傾斜。

2.1 IS曲線經(jīng)濟(jì)參數(shù)的敏感性分析

由于我國(guó)還處在由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型期，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制與西方發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家尤其是美國(guó)相比市場(chǎng)體制還不健全，市場(chǎng)化程度還不夠深入，人們的市場(chǎng)意識(shí)和對(duì)市場(chǎng)的反映缺乏彈性。盡管我國(guó)已經(jīng)改革開(kāi)放40多年，產(chǎn)品市場(chǎng)方面有了較好的發(fā)展，而對(duì)于高端的要素市場(chǎng)比如資本市場(chǎng)、土地市場(chǎng)、職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)等市場(chǎng)化程度不高。很多經(jīng)濟(jì)變量并不是完全由市場(chǎng)來(lái)決定的，經(jīng)濟(jì)變量之間的傳導(dǎo)時(shí)滯較長(zhǎng)，還沒(méi)有形成一個(gè)較為流暢和完整的通道，它們之間的聯(lián)系還很弱。除此之外，即便經(jīng)濟(jì)變量有一定的聯(lián)系，但市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體對(duì)市場(chǎng)缺乏足夠的認(rèn)識(shí)和了解，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)變量的變動(dòng)不是很敏感。在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，由于國(guó)有企業(yè)在我們國(guó)家的地位舉足輕重，所以政府在與國(guó)有企業(yè)相關(guān)的很多領(lǐng)域還起著一定的作用。所有這些都足以說(shuō)明我們國(guó)家的經(jīng)濟(jì)主體對(duì)經(jīng)濟(jì)變量的反映沒(méi)有西方發(fā)達(dá)國(guó)家尤其是美國(guó)這樣的一般市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家敏感。比如企業(yè)投資對(duì)利率的反映就沒(méi)有發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家那樣敏感，反映在企業(yè)投資方程上就是d很小幾乎與零接近，從而導(dǎo)致我國(guó)的IS曲線比發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的IS曲線陡峭。我國(guó)歷來(lái)就是一個(gè)勤儉節(jié)約的民族，一代一代的人們?cè)谶@種傳統(tǒng)民族文化的熏陶下，天生就有儲(chǔ)蓄的偏好。在當(dāng)前的中國(guó)，40多年的改革以及城市化的不斷擴(kuò)張使人們的生活水平日益提高的同時(shí)，也積累了很多的矛盾和對(duì)未來(lái)的不確定。為了應(yīng)對(duì)這些矛盾和不確定性，我國(guó)的家庭居民通過(guò)持續(xù)增加儲(chǔ)蓄來(lái)消解，使得我國(guó)儲(chǔ)蓄年年居高不下。在這種環(huán)境下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重?fù)?dān)無(wú)疑就落在了各種大中小型企業(yè)和政府的身上。帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車之一——消費(fèi)的力量就很弱小，尤其是農(nóng)村居民的消費(fèi)。國(guó)民收入與消費(fèi)之間已出現(xiàn)了嚴(yán)重的不匹配，反映在消費(fèi)函數(shù)上的邊際消費(fèi)傾向b很小，對(duì)比美國(guó)，由于美國(guó)社會(huì)保障健全，社會(huì)福利較好，金融和資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)，人們?cè)谙M(fèi)方面沒(méi)有什么后顧之憂，所以發(fā)達(dá)國(guó)家的邊際消費(fèi)傾向反而比我們國(guó)家要高。反映在IS曲線上，我們國(guó)家的IS曲線要比發(fā)達(dá)國(guó)家的更加陡峭。

2.2 LM曲線經(jīng)濟(jì)參數(shù)的敏感性分析

影響LM曲線的陡峭程度主要有兩個(gè)因素：其一為居民持有貨幣的交易需求和預(yù)防性需求對(duì)收入的敏感程度k；其二為貨幣的投機(jī)需求對(duì)利率的敏感程度h。首先，從居民持有貨幣的交易需求和預(yù)防性需求對(duì)收入的敏感程度k上來(lái)看，40多年來(lái)的改革開(kāi)放，黨和人民在取得偉大成績(jī)的同時(shí)也積累了較多的矛盾，比如城鄉(xiāng)收入差距不斷拉大、社會(huì)生活的不確定性增強(qiáng)、物價(jià)的不斷上升、失業(yè)問(wèn)題、環(huán)境污染問(wèn)題等。因此，我國(guó)居民對(duì)貨幣的預(yù)防性需求不斷膨脹，并且有不斷加強(qiáng)的趨勢(shì)。反映在LM曲線上，就是k不斷增大，從而導(dǎo)致LM曲線不斷趨向平坦；其次，從貨幣投機(jī)需求對(duì)利率的敏感程度h上來(lái)看，在目前的中國(guó)，由于資本要素市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間較短且市場(chǎng)化程度較低，廣大居民在缺乏投資意識(shí)的同時(shí)，也缺乏更多的投資渠道，利率的變化對(duì)人們的投機(jī)性貨幣需求影響并不大，反映在LM曲線上，就是參數(shù)h不大，導(dǎo)致LM曲線比較陡峭。

3 我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策選擇中的適用性分析

通過(guò)以上的分析，不難得到以下結(jié)論：其一，政策制定者在進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)政策選擇時(shí)，首先要考量宏觀經(jīng)濟(jì)政策的有效性和確定性。如果IS曲線相對(duì)比較陡峭，而LM曲線則相對(duì)比較平坦，那么政府在實(shí)行財(cái)政政策時(shí)，利率水平變化很小，從而對(duì)私人部門(mén)的“擠出效應(yīng)”很小，政策效果就十分有效，而執(zhí)行貨幣政策時(shí)效果就很有限。2008年金融危機(jī)以來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行的存貸款利率連續(xù)下調(diào)，但對(duì)家庭的消費(fèi)和中小企業(yè)投資的刺激作用卻非常有限。擴(kuò)張性的貨幣政策在我國(guó)政府解決危機(jī)時(shí)顯得無(wú)能為力，足以說(shuō)明，貨幣政策充分發(fā)揮作用的內(nèi)部和外部條件在目前的中國(guó)并不具備，或者說(shuō)并不健全，單單靠下調(diào)銀行利率很難取得預(yù)期的效果。因此，政府在實(shí)行擴(kuò)張性經(jīng)濟(jì)政策以刺激有效需求時(shí)，應(yīng)把側(cè)重點(diǎn)放在擴(kuò)張性的財(cái)政政策上。由于在危機(jī)時(shí)期，未來(lái)的不確定性增加，公眾產(chǎn)生了悲觀預(yù)期，家庭的預(yù)防性貨幣需求異常增大，各大企業(yè)面對(duì)疲軟的市場(chǎng)，對(duì)未來(lái)也產(chǎn)生了悲觀預(yù)期，失去了投資的積極性。在這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，如果政府試圖通過(guò)增加家庭收入以此來(lái)拉動(dòng)消費(fèi)市場(chǎng)的需求，通過(guò)降低銀行利率以擴(kuò)大企業(yè)投資需求的愿望在政策實(shí)踐中具有很大的不確定性，極有可能由于公眾的不配合使這些擴(kuò)張性政策的作用大打折扣。相比之下，政府購(gòu)買(mǎi)支出或者說(shuō)政府投資的效果就是十分確定的，直接增加需求，對(duì)國(guó)民收入的增加起到直接拉動(dòng)的作用?；诖?，當(dāng)國(guó)家處在經(jīng)濟(jì)下滑甚至蕭條時(shí)，政府通過(guò)大興水利基礎(chǔ)設(shè)施、大修城市建設(shè)、農(nóng)村公共物品建設(shè)等公共工程以刺激需求拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的政策是明智的，而選擇通過(guò)增加居民收入以刺激消費(fèi)時(shí)，應(yīng)該把重點(diǎn)放在收入較低的階層身上，處于這個(gè)階層群體的邊際消費(fèi)傾向較高，他們屬于社會(huì)的弱勢(shì)群體，增加收入時(shí)，其中大部分用來(lái)滿足自己的生活，這樣不確定性程度就可以大大降低。其二，在進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)政策選擇時(shí)，政府也應(yīng)考慮經(jīng)濟(jì)政策的效力受制于市場(chǎng)體系的完善程度。宏觀經(jīng)濟(jì)政策作用的發(fā)揮，要借助于一系列的變量傳導(dǎo)機(jī)制才能完成，尤其是貨幣政策的傳導(dǎo)大概需要12～18個(gè)月的時(shí)間。在我國(guó)市場(chǎng)體制機(jī)制還不健全的條件下，人們對(duì)經(jīng)濟(jì)變量的變化反映遲緩、傳導(dǎo)機(jī)制受阻，貨幣政策發(fā)揮的作用效力就受到很大的限制；而財(cái)政政策相對(duì)貨幣政策就能立竿見(jiàn)影，財(cái)政政策是通過(guò)改變稅收和政府支出來(lái)直接影響宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，政策發(fā)揮作用的內(nèi)部時(shí)滯與貨幣政策相比較短。財(cái)政政策帶有比較強(qiáng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)色彩，帶有較強(qiáng)的主觀性，在一定程度上能夠引起貧富分化。財(cái)政政策的實(shí)施對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)具有一定的不確定性，但財(cái)政政策的實(shí)施對(duì)市場(chǎng)制度的要求遠(yuǎn)沒(méi)有貨幣政策那么高。實(shí)踐證明，目前對(duì)于我國(guó)來(lái)說(shuō)，由于市場(chǎng)體制、機(jī)制不完善，市場(chǎng)發(fā)展程度不高，當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退或者蕭條時(shí)，政府應(yīng)該主要依靠擴(kuò)張性的財(cái)政政策來(lái)減緩經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下滑，當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過(guò)熱或者通貨膨脹時(shí)，中國(guó)人民銀行應(yīng)該主要采取緊縮性的貨幣政策來(lái)給過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)“降溫”。