嚴(yán) 晶

一、數(shù)字普惠金融概述

1.普惠金融

在2013年的中共十八屆三中全會上，“普惠金融”作為我國的一項國策被正式提出。發(fā)展普惠金融旨在讓所有對金融有需求的人都能享受到與需求相匹配、可承擔(dān)的金融服務(wù)，讓金融體系能夠普及和惠及所有人，尤其是想讓中低收入群體、中小微企業(yè)等金融弱勢群體獲得足夠的、適當(dāng)?shù)慕鹑诋a(chǎn)品和服務(wù)，以改善生活、得到更好的發(fā)展。

2.數(shù)字普惠金融

（1）數(shù)字普惠金融的內(nèi)涵

隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的發(fā)展，在萬物互聯(lián)趨勢下，數(shù)字普惠金融應(yīng)運而生，發(fā)展數(shù)字普惠金融旨在利用數(shù)字技術(shù)促進(jìn)金融普惠性，讓金融弱勢群體也能獲得合適的金融產(chǎn)品和服務(wù)。

（2）運用數(shù)字技術(shù)提高普惠金融水平的途徑

①創(chuàng)新金融產(chǎn)品和商業(yè)模式，拓寬金融服務(wù)渠道，提高金融服務(wù)效率。

電子銀行、第三方支付、網(wǎng)絡(luò)借貸和小額信貸的問世拓寬了金融服務(wù)渠道，簡化了金融服務(wù)供給的中間環(huán)節(jié)，資金的供給方和需求方可以通過平臺直接接洽，信用良好的中小微企業(yè)可以直接與有盈余資金無處投資的私人投資者取得聯(lián)系以獲取投資，處在偏遠(yuǎn)地區(qū)的人們通過移動設(shè)備上的電子銀行就能實現(xiàn)轉(zhuǎn)賬和支付，人們能更便捷地享受到金融服務(wù)。

②擴(kuò)大服務(wù)范圍，降低服務(wù)成本，使得金融服務(wù)供給增多，提高金融服務(wù)的可得性。

依托互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，金融服務(wù)可以擺脫物理網(wǎng)點和人工服務(wù)在時間和空間上的限制，在擴(kuò)大服務(wù)范圍和服務(wù)時間的同時，節(jié)省了增設(shè)線下網(wǎng)點的人員、場地等運營費用，對偏遠(yuǎn)地區(qū)來說，影響尤為明顯，既極大降低了提供金融服務(wù)的成本，又使得金融供給增多，客戶能以更低成本享受到更多適應(yīng)需求的金融服務(wù)。

二、中小企業(yè)融資約束的表現(xiàn)和原因

1.中小企業(yè)融資約束的表現(xiàn)

諸如融資難、周期長、成本高、渠道單一等問題一直桎梏著中小企業(yè)的發(fā)展，也束縛了大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的熱情。中小企業(yè)難以從金融機(jī)構(gòu)如銀行獲得貸款，即便可以，也需要提交繁雜的申請資料，經(jīng)歷很長的審核周期，才能以較高的利息獲取較少的貸款額度。因此，大部分中小企業(yè)主要還是通過內(nèi)部集資、民間借貸和社會融資的方式來籌集生產(chǎn)經(jīng)營資本，民間借貸和社會融資雖然門檻低、易獲取，但其風(fēng)險高、穩(wěn)定性不足，而且通過這些有限的渠道籌集的資金也不能滿足企業(yè)發(fā)展的需要。

2.中小企業(yè)融資約束的原因

（1）還款能力弱

中小企業(yè)本身的資產(chǎn)規(guī)模就小，再加上部分中小企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)不合理，抗風(fēng)險能力弱，經(jīng)營者運用高杠桿經(jīng)營企業(yè)，一旦企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)問題，資金鏈斷裂，就可能會面臨破產(chǎn)。因為中小企業(yè)利潤不穩(wěn)定以及缺少抵押擔(dān)保物，從而增大了無法償還貸款的可能性，金融機(jī)構(gòu)因此不愿將資金貸給中小企業(yè)。

（2）信息不對稱性高

部分中小企業(yè)的財務(wù)會計工作不嚴(yán)謹(jǐn)，財務(wù)報表不規(guī)范，內(nèi)部審計缺乏有效監(jiān)督，財務(wù)報告上的信息不準(zhǔn)確、不完整、不透明，造成企業(yè)債權(quán)人與企業(yè)之間存在信息不對稱，容易產(chǎn)生道德風(fēng)險，導(dǎo)致企業(yè)債權(quán)人的利益不能得到很好的保障。

（3）收益與風(fēng)險不對稱

與國有企業(yè)、大型企業(yè)相比，中小企業(yè)貸款呈現(xiàn)出高頻率、小數(shù)額和高不良貸款率的特點，金融機(jī)構(gòu)給中小企業(yè)提供貸款所獲的收益較低，又因為多次審查、后續(xù)跟蹤管理困難和擔(dān)保不足導(dǎo)致成本高、風(fēng)險高，預(yù)期收益與風(fēng)險不對稱，使得金融機(jī)構(gòu)不愿意放貸給中小企業(yè)。

以上幾點導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)在放貸前需要對中小企業(yè)加大審核，較高的審核成本最終還是通過利率的形式轉(zhuǎn)嫁給中小企業(yè)自身，導(dǎo)致中小企業(yè)融資難、融資貴，融資存在極大的約束。

三、數(shù)字普惠金融支持中小企業(yè)融資存在的問題

數(shù)字普惠金融通過降低融資成本，拓寬融資渠道和減少信息不對稱性，在很大程度上緩解了中小企業(yè)融資難、融資貴的狀況，也有很多學(xué)者從理論角度和實證角度論證過數(shù)字普惠金融的發(fā)展對中小企業(yè)的融資約束有顯著的緩解效應(yīng)，但我們應(yīng)該認(rèn)識到數(shù)字普惠金融支持中小企業(yè)融資還存在著一系列現(xiàn)實的問題。

1.監(jiān)管缺失，風(fēng)險防控機(jī)制跟不上創(chuàng)新步伐

在大力推行數(shù)字普惠金融的過程中，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于一些新興的金融產(chǎn)品和金融平臺的運行模式了解不足，介入不足，任由其規(guī)模逐漸擴(kuò)大，沒能前瞻性地分析出其中蘊(yùn)含的金融風(fēng)險，監(jiān)管主體也不明確，缺乏有針對性的法規(guī)和監(jiān)管措施，不能及時地引導(dǎo)新經(jīng)濟(jì)業(yè)態(tài)的健康持續(xù)發(fā)展。在發(fā)現(xiàn)問題后發(fā)布的政策缺乏實踐性，落實也不到位，出現(xiàn)重大風(fēng)險事件后就采取嚴(yán)苛的清退政策，抑制了新經(jīng)濟(jì)業(yè)態(tài)發(fā)展。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的興起與衰退就是一個很好的例證。

2.征信體系不健全，信用信息比較分散

數(shù)字普惠金融依靠構(gòu)建以大數(shù)據(jù)分析技術(shù)為基礎(chǔ)的數(shù)字信用體系來減少信息不對稱性，簡化審核流程，降低人工審查成本，使得金融機(jī)構(gòu)敢貸、愿意貸給信用較好的中小企業(yè)，從供給端入手來解決中小企業(yè)融資約束問題，但目前國內(nèi)的征信體系并不健全。中國人民銀行金融信用信息數(shù)據(jù)庫是信用信息的主要來源，市場征信機(jī)構(gòu)的信用信息庫是補(bǔ)充來源，稅務(wù)局、法院、公安機(jī)關(guān)等行政部門的信息不是完全公開的，因此未被有效整合，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)征信市場上的信息比較分散且不全面，一些信用信息被大科技公司壟斷，這些都導(dǎo)致信息公開查詢平臺的可依賴程度不高，最后還需要人工進(jìn)行額外的信用考察與整合評級，才能得到一個精確的用戶信用畫像。

四、數(shù)字普惠金融支持中小企業(yè)融資的對策及建議

1.鼓勵數(shù)字金融創(chuàng)新，完善監(jiān)管體系

政府要推動數(shù)字金融創(chuàng)新，以科技賦能金融行業(yè)，進(jìn)一步發(fā)展數(shù)字普惠金融。通過推動金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化升級來簡化融資手續(xù)，降低金融機(jī)構(gòu)提供金融服務(wù)的成本，增加小額信貸供給；通過推動數(shù)字金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新來為中小微企業(yè)融資提供更多更加便捷的金融渠道。與此同時，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要注意加強(qiáng)對數(shù)字普惠金融風(fēng)險的監(jiān)控和防范，健全相關(guān)的法律法規(guī)，明確監(jiān)管責(zé)任主體，建立完備的風(fēng)險提示和披露機(jī)制，提升對新興業(yè)態(tài)的風(fēng)險識別和管控能力，以加強(qiáng)人們對數(shù)字普惠金融的信心，保障中小企業(yè)的融資行為。

2.健全征信系統(tǒng)

政府要激勵和引導(dǎo)市場相關(guān)主體加大對云計算、大數(shù)據(jù)等互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的資金投入和技術(shù)研發(fā)，提高大數(shù)據(jù)信息整合能力，同時也要破除某些公司和部門在信用信息方面的壟斷和不透明，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融信息、政府行政部門信息與征信系統(tǒng)內(nèi)信息的互通與融合，以便加快構(gòu)建一個更加全面的開放共享的信用信息平臺，健全征信體系，減少金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間的信息不對稱。

3.加快數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，優(yōu)化地區(qū)制度環(huán)境

政府要加快各地的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，改善地區(qū)制度環(huán)境，完善金融市場化程度，進(jìn)而最大化地發(fā)揮出數(shù)字普惠金融對中小企業(yè)發(fā)展的促進(jìn)作用。

五、結(jié)語

本文首先介紹了普惠金融和數(shù)字普惠金融的內(nèi)涵，以及利用數(shù)字技術(shù)促進(jìn)金融普惠性的三個途徑；其次梳理了中小企業(yè)融資約束的表現(xiàn)，指出了中小企業(yè)融資難、渠道單一、周期長、成本高等一系列的問題；再次探究了中小企業(yè)融資約束背后的原因，指出了數(shù)字普惠金融支持中小企業(yè)融資存在的三個問題；最后提出五點對策和建議。本文不足之處在于缺乏相關(guān)數(shù)據(jù)支持，沒有結(jié)合相關(guān)數(shù)據(jù)描述中小企業(yè)融資約束，后續(xù)研究還可結(jié)合數(shù)字普惠金融指數(shù)，分析數(shù)字普惠金融發(fā)展的現(xiàn)狀和地區(qū)特點，以便更好地為中小企業(yè)融資提供指導(dǎo)。