劉浩 四川大學(xué)

一、案例背景簡(jiǎn)介

JR公司于2010年9月在創(chuàng)業(yè)板上市，主營(yíng)消防業(yè)務(wù)。2016年4月JR公司以股份加現(xiàn)金收購(gòu)的方式收購(gòu)鋰電池企業(yè)WT公司100%股權(quán)，溢價(jià)率達(dá)469.62%，收購(gòu)后進(jìn)入新能源領(lǐng)域。被收購(gòu)方WT公司作出的業(yè)績(jī)承諾為自2016年的三年內(nèi)，將分別實(shí)現(xiàn)不低于4.03億元、9.09億元與15.18億元的扣除非經(jīng)常性損益歸母凈利潤(rùn)。若業(yè)績(jī)未達(dá)標(biāo)，將進(jìn)行上限為52億元的補(bǔ)償。JR公司此次收購(gòu)成本為62.4億元，而被收購(gòu)方WT公司凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為16.26億元，產(chǎn)生了46.14億元的合并商譽(yù)。

二、合并商譽(yù)減值合理性分析

在本案例中，被收購(gòu)方WT公司于首年完成了業(yè)績(jī)承諾，而2017年其扣非歸母凈利潤(rùn)為8.81億元，僅完成承諾業(yè)績(jī)的96.89%，WT公司對(duì)外將原因歸結(jié)為對(duì)新能源行業(yè)的新政影響存在誤判與業(yè)務(wù)的激進(jìn)擴(kuò)張所帶來(lái)的資金鏈緊張，但這一跡象在收購(gòu)當(dāng)年就已存在。根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行準(zhǔn)則，每年都應(yīng)對(duì)合并商譽(yù)開(kāi)展減值測(cè)試。如果商譽(yù)的可收回金額小于賬面價(jià)值，應(yīng)計(jì)提減值準(zhǔn)備。然而JR公司在次年才對(duì)46.14億元的合并商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備，使公司盈利一次性減少36.89億元，據(jù)此認(rèn)定JR公司的商譽(yù)減值計(jì)提欠缺合理性，存在較高風(fēng)險(xiǎn)。

三、合并商譽(yù)減值存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）資產(chǎn)組認(rèn)定不合理

資產(chǎn)組認(rèn)定是計(jì)提商譽(yù)減值的重要環(huán)節(jié)，我國(guó)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的認(rèn)定主要以產(chǎn)生的現(xiàn)金流入是否獨(dú)立于其他資產(chǎn)組為依據(jù)，而JR公司對(duì)資產(chǎn)組的確定并沒(méi)有嚴(yán)格按照準(zhǔn)則規(guī)定，存在將全部資產(chǎn)認(rèn)定為一個(gè)資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的可能性，這會(huì)導(dǎo)致不恰當(dāng)?shù)財(cái)U(kuò)大資產(chǎn)組涵蓋范圍，可能使商譽(yù)所在資產(chǎn)組的減值被其他資產(chǎn)組抵消，從而使減值測(cè)算的資產(chǎn)依據(jù)缺乏準(zhǔn)確性。

（二）可收回金額確認(rèn)難度高

可收回金額與公允價(jià)值、預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率密切聯(lián)系，其確定具有較高復(fù)雜性。以確定未來(lái)現(xiàn)金流為例，準(zhǔn)則規(guī)定該參數(shù)的確定應(yīng)基于經(jīng)管理層批準(zhǔn)的最新一期財(cái)務(wù)預(yù)算，但JR公司于收購(gòu)整合后尚未構(gòu)建統(tǒng)一有效的預(yù)算體系，導(dǎo)致對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量的估計(jì)難以得到可靠的數(shù)據(jù)支撐，從而增大了對(duì)可收回金額的確認(rèn)和測(cè)算難度。

（三）減值測(cè)試成本高

在合并商譽(yù)減值測(cè)試中，不僅需要管理人員合理確定資產(chǎn)組范圍，還需要聘請(qǐng)專(zhuān)門(mén)評(píng)估機(jī)構(gòu)測(cè)算可收回金額，繁雜的工作量需要參與人員具備較高的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)和技能，同時(shí)提高了減值測(cè)試的成本。而JR公司在并購(gòu)整合時(shí)出于降低成本的需要可能會(huì)人為簡(jiǎn)化測(cè)試流程，減少必要環(huán)節(jié)的工作量，降低減值的準(zhǔn)確度。

（四）減值信息披露不完善

根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)于分?jǐn)偙戎剌^高的商譽(yù)，應(yīng)在附注中披露適用的關(guān)鍵假設(shè)與依據(jù)，以及在確定相關(guān)價(jià)值時(shí)是否與企業(yè)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)外部現(xiàn)狀保持一致。而JR公司在年報(bào)附注中僅簡(jiǎn)要披露了合并商譽(yù)減值測(cè)試的結(jié)果，而并未披露資產(chǎn)組前后期間的變化情況及利用關(guān)鍵假設(shè)確定可收回金額的過(guò)程，這使其計(jì)提商譽(yù)減值具有一定的隨意性，可能存在盈余管理的動(dòng)機(jī)。

四、合并商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)的防范措施與建議

（一）提高資產(chǎn)組認(rèn)定的可行性

由于現(xiàn)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并未對(duì)資產(chǎn)組的認(rèn)定予以詳細(xì)解釋?zhuān)虼藨?yīng)進(jìn)一步提高資產(chǎn)組認(rèn)定的可操作性，需要根據(jù)不同的企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)特征制定符合實(shí)際情況的具體資產(chǎn)組認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，并配以能解釋認(rèn)定的實(shí)施流程的操作細(xì)則，為合理確定資產(chǎn)組賦予可執(zhí)行的明確標(biāo)準(zhǔn)，降低管理層在準(zhǔn)則盲區(qū)主觀操縱的可能性。

（二）嘗試引入攤銷(xiāo)法

嘗試將攤銷(xiāo)法引入，將其與減值法結(jié)合，有利于提高會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。這樣可使上市公司在高溢價(jià)收購(gòu)時(shí)，一方面可以借助逐年分?jǐn)偡乐购喜⑸套u(yù)的不恰當(dāng)累積，另一方面使收購(gòu)方合并商譽(yù)的減值確認(rèn)較少受其業(yè)績(jī)波動(dòng)的影響，有利于避免企業(yè)盈利的大幅變動(dòng)，從而較為科學(xué)地進(jìn)行商譽(yù)的后續(xù)計(jì)量。

（三）強(qiáng)化商譽(yù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的效力

相關(guān)財(cái)政部門(mén)應(yīng)針對(duì)商譽(yù)減值測(cè)試中的現(xiàn)有不足，及時(shí)補(bǔ)充更符合規(guī)范的準(zhǔn)則解釋?zhuān)苿?dòng)商譽(yù)減值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的完善。同時(shí)證監(jiān)會(huì)要重點(diǎn)關(guān)注并購(gòu)溢價(jià)過(guò)高，商譽(yù)規(guī)模較大，減值風(fēng)險(xiǎn)較高的企業(yè)，通過(guò)問(wèn)詢(xún)函等方式加強(qiáng)對(duì)其商譽(yù)減值規(guī)范性的監(jiān)管。此外，企業(yè)自身也應(yīng)強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)督，建立高效的內(nèi)控和預(yù)算體系。

（四）加強(qiáng)與合并商譽(yù)減值相關(guān)的信息披露

由于商譽(yù)減值測(cè)試中的非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)在歷年年報(bào)中較少披露，對(duì)此，準(zhǔn)則應(yīng)明確界定上市公司開(kāi)展減值測(cè)試需要披露的具體參數(shù)及確認(rèn)依據(jù)，如分?jǐn)偵套u(yù)，確定資產(chǎn)公允價(jià)值和稅前折現(xiàn)率依據(jù)的信息來(lái)源等，從而通過(guò)健全商譽(yù)減值信息的披露，強(qiáng)化外部投資者的監(jiān)督，弱化商譽(yù)減值的盈余管理動(dòng)機(jī)，使合并商譽(yù)減值客觀地反映企業(yè)實(shí)際。