張晨 蘭州交通大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院

一、關(guān)于真實盈余管理及費用粘性概念研究

（一）真實盈余管理概念

隨著市場監(jiān)管的趨嚴，管理者開始利用真實存在的業(yè)務(wù)活動來修飾企業(yè)利潤。首次提出真實盈余管理的是Schipper，他指出真實盈余管理是管理者通過操控企業(yè)不同投資時間點的業(yè)務(wù)活動，最終能夠?qū)ω攧?wù)報告的盈余進行修改。Roychowdhuy研究發(fā)現(xiàn)真實盈余管理是通過實施不同于正常業(yè)務(wù)活動的盈余管理方式，使得部分管理者誤以為財務(wù)目標已經(jīng)完成。在國內(nèi)，吳聯(lián)生提出盈余管理主要包括披露管理和真實盈余管理,披露管理是通過使用會計行為、手段等方式影響企業(yè)利潤，而真實盈余管理是通過故意構(gòu)造真實存在的經(jīng)營活動對企業(yè)的利潤進行修飾。

（二）費用粘性概念

Banker and Johnston研究美國航空企業(yè)時，發(fā)現(xiàn)成本費用的增減與收入有著緊密聯(lián)系，但并不是隨著費用的增減，收入也進行相同比例的變化。Anderson,Bankerand.Jannakiraman通過研究美國上市的7629家公司的財務(wù)數(shù)據(jù)，深入討論了費用增減與業(yè)務(wù)收入變動之間存在的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)費用與收入的關(guān)系并不能夠由最初發(fā)現(xiàn)的成本習(xí)性進行解釋。隨后ABJ將這種關(guān)系現(xiàn)象正式稱為“費用粘性”。相較于國外研究，我國對于費用粘性的研究開始較晚。2004年，孫錚、劉浩對我國292家上市公司的數(shù)據(jù)進行研究，證實銷售費用和管理費用存在粘性問題，發(fā)現(xiàn)我國企業(yè)銷售和管理費用和業(yè)務(wù)收入也存在不對稱關(guān)系。之后，我國學(xué)者發(fā)現(xiàn)行業(yè)和地區(qū)的不同對于費用粘性也存在影響。

二、關(guān)于真實盈余管理和費用粘性影響因素研究

（一）真實盈余管理影響因素

（1）法律監(jiān)管。由于法律監(jiān)管愈發(fā)嚴格，企業(yè)利用應(yīng)計盈余管理的成本增加、程度降低，為了實現(xiàn)短期盈利等目的，管理層改為使用真實盈余管理方式。Cohen等發(fā)現(xiàn)，從1987年開始直到SOX法案通過，應(yīng)計盈余管理數(shù)量逐步上升，在法案通過后，數(shù)量則顯著下降；真實盈余管理則相反。（2）會計準則要求。劉峰與劉駿發(fā)現(xiàn)會計準則要求對會計信息質(zhì)量的影響主要在限制應(yīng)計盈余管理上，隨著會計準則要求的嚴格化，未來企業(yè)大概率會采用真實盈余管理的方式避開監(jiān)管。

（二）費用粘性影響因素

（1）主觀因素。孫錚、韓飛發(fā)現(xiàn)管理者的能力會有較大差異，當管理者能力不足時，管理者會缺乏能力調(diào)整企業(yè)資源，主要表現(xiàn)為成本粘性會隨著任期期限的變長而減少。（2）客觀因素。劉彥文發(fā)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟因素能夠影響不同行業(yè)的費用粘性，家電行業(yè)的費用粘性增強，但會減少石油化工行業(yè)的費用粘性。陳燦平研究發(fā)現(xiàn)我國不同地區(qū)的費用粘性水平有較大差異，東部地區(qū)粘性較弱，西部地區(qū)粘性最強。因此得出結(jié)論，地區(qū)市場經(jīng)濟發(fā)達水平越強，費用粘性反而越弱。

三、關(guān)于真實盈余管理和費用粘性關(guān)系研究

（1）Dierynck和Renders研究發(fā)現(xiàn)管理層為了避免虧損或保持盈利，在企業(yè)銷量增加時，管理層會小幅度增加員工數(shù)量或增加員工的工時，在企業(yè)銷量減少時，則會大幅減少雇員數(shù)量或縮短雇員的工時，即管理層的真實盈余管理行為會使費用粘性減少。

（2）姚清研究發(fā)現(xiàn)管理層出于不同的盈余管理動機會采取不同的費用操縱行為，在“洗大澡”動機下，管理層會采取增加費用支出的方式進行盈余管理，對費用粘性產(chǎn)生正向作用，在扭虧動機下，管理層會采取降低費用支出的方式進行盈余管理，對費用粘性有負向影響。

（3）江偉等以會計準則變更為節(jié)點，發(fā)現(xiàn)新會計準則的頒布使得管理層的應(yīng)計盈余管理實施空間變小，因此企業(yè)的費用粘性程度也隨之減弱。然而，隨著監(jiān)管機構(gòu)的不斷強化，管理層更傾向于采取不易被發(fā)現(xiàn)的真實盈余管理方式操縱盈余。

（4）另外，李彬和張俊瑞、馬廣奇和韓洋分別從銷售操控、費用操控和生產(chǎn)操控進行研究，實證結(jié)果表明真實盈余管理的三種手段均會對企業(yè)的長遠績效帶來損害。李增福等研究發(fā)現(xiàn)在企業(yè)處于股票定向增發(fā)這一特殊環(huán)境下時，管理層也存在真實盈余管理行為，且會對企業(yè)的長期績效帶來不利影響。

四、文獻綜評

通過梳理文獻我們發(fā)現(xiàn)，費用粘性近些年一直是熱點話題，大量學(xué)者對其形成原因和影響因素進行研究。但目前國內(nèi)外學(xué)者主要從盈余管理動機入手，研究應(yīng)計盈余管理和費用粘性的關(guān)系。而真實盈余管理作為更為隱蔽、管理者更加青睞的盈余操縱手段，卻少有人從這一角度去研究費用粘性。在國內(nèi)，只有極少數(shù)學(xué)者初步研究真實盈余管理對費用粘性的影響作用，但并未從手段及動機層面進行深入研究。因此我們可以通過進一步研究真實盈余管理中不同盈余操縱手段對企業(yè)費用粘性的影響效應(yīng)，從而約束管理者的真實盈余管理行為，使得費用粘性反映出企業(yè)的真實經(jīng)營狀況。