吳欣蕊 湘潭大學(xué)商學(xué)院

一、消費(fèi)金融公司簡(jiǎn)介

我國(guó)的消費(fèi)金融公司是通過(guò)銀保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，為境內(nèi)居民個(gè)人提供以消費(fèi)為目的貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu)，消費(fèi)金融公司不能吸收公眾存款。消費(fèi)金融公司主要是從事小額消費(fèi)金融、現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的消費(fèi)金融平臺(tái)，能為銀行不能惠及的長(zhǎng)尾客戶群體提供服務(wù)。我國(guó)從2010年開(kāi)始設(shè)立首批消費(fèi)金融公司，自此我國(guó)消費(fèi)金融公司的發(fā)展開(kāi)啟了新篇章。截至2019年底，我國(guó)共有24家消費(fèi)金融公司已經(jīng)開(kāi)業(yè)。從資產(chǎn)規(guī)模來(lái)看，我國(guó)消費(fèi)金融公司總資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到4938億元。

二、消費(fèi)金融公司存在的問(wèn)題

（一）消費(fèi)金融公司融資成本高

消費(fèi)金融公司和銀行等金融機(jī)構(gòu)相比，不能吸收社會(huì)存款，只能依靠自有資金或者經(jīng)營(yíng)活動(dòng)來(lái)獲得資金，融資成本比銀行更高。2016年3月，中國(guó)人民銀行發(fā)布《關(guān)于加大對(duì)新消費(fèi)領(lǐng)域金融支持的指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出擴(kuò)寬消費(fèi)金融公司融資的渠道，但獲得各種渠道融資也需要一定的條件。開(kāi)業(yè)三年后，具備良好的治理機(jī)制和風(fēng)控能力，可以通過(guò)資產(chǎn)證券化來(lái)進(jìn)行融資，截止2019年底，僅有9家被批準(zhǔn)開(kāi)展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，其中，6家已經(jīng)發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，包括中銀、錦程、捷信、興業(yè)、蘇寧和馬上消費(fèi)金融。消費(fèi)金融公司依靠股東投入和增資作為最初資金來(lái)源，滿足至少兩年連續(xù)盈利才能進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng)，目前獲批通過(guò)同業(yè)拆借市場(chǎng)進(jìn)行融資的有14家。最近三年連續(xù)盈利，就可以發(fā)行金融債券，目前獲批發(fā)行金融債的僅4家消費(fèi)金融公司，僅占16.67%。要獲得后續(xù)資金支持需要經(jīng)營(yíng)三年或者維持兩至三年盈利，消費(fèi)金融公司在成立后不能立即通過(guò)多元化渠道融資，獲得融資的門檻高，其獲得資金難度大，獲得資金的成本也比較高。

（二）消費(fèi)金融公司無(wú)場(chǎng)景消費(fèi)和多頭借貸引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

消費(fèi)金融的場(chǎng)景化，是指消費(fèi)金融公司將不同的貸款服務(wù)嵌入到各種消費(fèi)場(chǎng)景中，主要是指基于購(gòu)物、3C、餐飲、旅游、教育等各種需求而形成的消費(fèi)。而無(wú)場(chǎng)景消費(fèi)金融即指現(xiàn)金貸，現(xiàn)金貸具有無(wú)場(chǎng)景依托、無(wú)特定用途、無(wú)客戶群體限定等特點(diǎn)，容易引起過(guò)度貸款、貸款利率偏高、暴力催收等違法行為。如捷信消費(fèi)金融公司2017至2019年3月底，每年新增現(xiàn)金貸款呈上升趨勢(shì)，占比分別為48.5%、56.3%、57.2%。而多頭借貸是指消費(fèi)者通過(guò)向多家消費(fèi)金融公司提出申請(qǐng)借款的要求，每個(gè)消費(fèi)者的償還能力有限，未被納入征信系統(tǒng)的消費(fèi)者，極易出現(xiàn)多頭借貸現(xiàn)象。借款者通常采取“以新貸款還舊貸款”的行為來(lái)償還債務(wù)，這將導(dǎo)致消費(fèi)者無(wú)法償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)不斷的積累。

（三）個(gè)人征信體系尚不完善

消費(fèi)金融公司的貸款具有申請(qǐng)快速審批的特點(diǎn)，對(duì)個(gè)人征信體系也有了更高的要求。但我國(guó)能用于參考的個(gè)人信用信息系統(tǒng)僅有央行征信、公積金和社保，給消費(fèi)金融公司短時(shí)間內(nèi)識(shí)別個(gè)人信用帶來(lái)困難。根據(jù)央行征信中心的數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)征信系統(tǒng)雖已覆蓋了9.9億自然人，收錄有個(gè)人信貸記錄的人僅為5.3億人，仍有4.6億人沒(méi)有征信記錄，超過(guò) 46%的個(gè)人沒(méi)有征信記錄。由于消費(fèi)金融公司客戶人群下沉，具有缺乏征信記錄，借款無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保等特點(diǎn)，消費(fèi)金融公司在貸款審核等方面難以判斷借款人的風(fēng)險(xiǎn)水平，對(duì)于未來(lái)借款是否能收回也具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。從不良貸款率來(lái)看，捷信消費(fèi)金融近三年（2017-2019年）不良貸款率分別為3.82%、3.98%、3.6%，而在同時(shí)期我國(guó)商業(yè)銀行的不良貸款率僅為1.73%、1.83%、1.86%，捷信消費(fèi)金融作為我國(guó)消費(fèi)金融公司的頭部公司，其不良貸款率遠(yuǎn)高于商業(yè)銀行，可以見(jiàn)得我國(guó)消費(fèi)金融公司的不良貸款情況嚴(yán)重，消費(fèi)金融公司風(fēng)控能力無(wú)法匹配業(yè)務(wù)迅速發(fā)展的問(wèn)題逐漸暴露。

三、消費(fèi)金融公司發(fā)展的建議

（一）鼓勵(lì)消費(fèi)金融公司的融資模式創(chuàng)新

消費(fèi)金融公司融資成本高是限制其發(fā)展的因素之一，聯(lián)合放貸就是消費(fèi)金融公司的一種創(chuàng)新模式，類似于銀團(tuán)貸款。聯(lián)合放貸通常由兩家及以上的資金供給方，一般由銀行、持牌消費(fèi)金融公司合作，按照出資比例承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)、貸前審查、貸后管理的貸款方式。聯(lián)合貸款可以緩解消費(fèi)金融公司資金問(wèn)題，降低貸款成本，也滿足了其在獲客、消費(fèi)場(chǎng)景和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的需求。

（二）加強(qiáng)消費(fèi)金融公司風(fēng)險(xiǎn)控制

目前我國(guó)消費(fèi)金融公司想要加強(qiáng)對(duì)借款人風(fēng)險(xiǎn)的控制，僅借助央行的征信系統(tǒng)，但由于消費(fèi)金融公司客戶下沉，很多客戶都未曾有過(guò)信貸記錄，會(huì)給消費(fèi)金融公司帶來(lái)信用風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)征信參與主體單一，要鼓勵(lì)各參與主體建立數(shù)據(jù)共享平臺(tái)，通過(guò)各類消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)共享， 快速查詢客戶的信貸情況和是否有違約記錄，設(shè)立數(shù)據(jù)使用和貢獻(xiàn)獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，推動(dòng)我國(guó)征信體系的快速發(fā)展。我國(guó)可以適當(dāng)建立相應(yīng)的評(píng)分模型，對(duì)個(gè)人信用進(jìn)行評(píng)分來(lái)避免信用風(fēng)險(xiǎn)。

（三）完善消費(fèi)金融市場(chǎng)監(jiān)管政策、法律

從國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，明確的法律法規(guī)是整個(gè)消費(fèi)金融市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)，但目前在我國(guó)僅出臺(tái)了《管理辦法》和《指導(dǎo)意見(jiàn)》等政策措施，仍未頒布關(guān)于消費(fèi)金融方面的法律法規(guī)。我國(guó)應(yīng)盡快出臺(tái)關(guān)于消費(fèi)金融市場(chǎng)的相關(guān)法律法規(guī)，明確的規(guī)定消費(fèi)金融的供給主體、借款方以及擔(dān)保機(jī)構(gòu)的權(quán)利和義務(wù)、消費(fèi)金融市場(chǎng)的基本交易規(guī)則。同時(shí)，對(duì)已有的政策條例進(jìn)行及時(shí)的修訂，對(duì)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新進(jìn)行修訂，從法律環(huán)境方面設(shè)定一個(gè)市場(chǎng)運(yùn)行的框架。引導(dǎo)消費(fèi)金融公司以消費(fèi)場(chǎng)景為依托來(lái)開(kāi)展信貸業(yè)務(wù)，建立各種線上、線下的消費(fèi)場(chǎng)景，讓資金的最終流向?yàn)橄M(fèi)金融領(lǐng)域。