林木西，梁風(fēng)雁

（遼寧大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，遼寧 沈陽 110036）

黨的十九大以來，我國處于轉(zhuǎn)動(dòng)力、優(yōu)結(jié)構(gòu)、向經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)是推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措。在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，推動(dòng)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)要具備國際化視野，充分發(fā)揮國際和國內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。

在世界經(jīng)濟(jì)的舞臺(tái)上，我國同時(shí)扮演著世界主要投資國與被投資國的重要角色[1-2]。改革開放以來，我國不斷完善外資管理體制，引進(jìn)外資規(guī)模不斷擴(kuò)大，從1983 年9.16 億美元增長至2019 年的1 381.35 億美元，37 年間增長了近150 倍。2013 年我國提出“一帶一路”倡議，為我國資本“走出去”提供了戰(zhàn)略機(jī)遇。2018年，我國對(duì)外直接投資凈額為19 822.66 億美元，成為資本凈輸出國，在國際投資舞臺(tái)上的影響越來越深遠(yuǎn)。

從20 世紀(jì)60 年代開始，學(xué)界開始關(guān)注到國際投資對(duì)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響并逐步形成了一系列經(jīng)典的理論體系。如關(guān)注國際投資對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展補(bǔ)充作用的“雙缺口”理論、“三缺口”理論、“四缺口”理論，關(guān)注投資動(dòng)因的壟斷優(yōu)勢(shì)理論、內(nèi)部化理論、國際生產(chǎn)折衷理論、小規(guī)模優(yōu)勢(shì)理論等。實(shí)證研究領(lǐng)域也形成了相對(duì)成熟的研究范式，大量學(xué)者基于我國不同時(shí)期的數(shù)據(jù)，檢驗(yàn)了國際直接投資對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的影響[3-7]。然而，目前學(xué)界對(duì)于雙向FDI與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的研究仍較為匱乏，尤其是并未建立起分析IFDI 與OFDI 對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)影響的統(tǒng)一研究框架。

綜上，本文基于對(duì)IFDI 以及OFDI 內(nèi)涵的理解，從“一籃子”投資組合以及異質(zhì)性動(dòng)機(jī)視角，系統(tǒng)分析了 IFDI、OFDI 以及雙向FDI 互動(dòng)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的影響機(jī)制，并基于研究結(jié)論提出了相應(yīng)對(duì)策建議。

一、雙向FDI 與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

（一）雙向FDI

外商直接投資（Foreign Direct Investment），簡(jiǎn)稱FDI，是指以獲取經(jīng)濟(jì)利潤為主要?jiǎng)訖C(jī)，直接參與境外資產(chǎn)管理運(yùn)營的長期投資行為，屬于國際直接投資。與國際間接投資相比，F(xiàn)DI具有長期性、戰(zhàn)略性。從資本形式看，F(xiàn)DI 可以為實(shí)物資本、貨幣資金、品牌、技術(shù)等多種表現(xiàn)形式。隨著世界各國經(jīng)濟(jì)往來的深入，F(xiàn)DI 對(duì)于各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的意義不再局限于獲取經(jīng)濟(jì)利潤，而是逐步發(fā)展成為世界各國參與全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要實(shí)現(xiàn)方式。

根據(jù)資金流向的不同，F(xiàn)DI 可進(jìn)一步劃分為IFDI 和OFDI。IFDI 是相對(duì)東道國而言的資本流入，OFDI 是相對(duì)母國而言的資本流出。具體到我國，IFDI 是指外國投資者（境外組織或者個(gè)人）以及我國港澳臺(tái)地區(qū)投資者遵照我國法律法規(guī)，在我國境內(nèi)以設(shè)立獨(dú)資企業(yè)、開展中外合資、合作經(jīng)營等方式流入的資金、技術(shù)等投資行為。OFDI 是指我國除港澳臺(tái)地區(qū)的投資者以控制經(jīng)營管理為核心，對(duì)境外及港澳臺(tái)地區(qū)的投資行為。

本文的研究對(duì)象雙向FDI 是指對(duì)我國而言的IFDI 和OFDI，即我國“引進(jìn)來”的外商直接投資與從我國“走出去”的對(duì)外直接投資。

（二）產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)是指產(chǎn)業(yè)發(fā)展逐步邁向合理化和高級(jí)化的過程。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化是指不同產(chǎn)業(yè)間及產(chǎn)業(yè)內(nèi)部不同部門間發(fā)展逐步協(xié)調(diào)，實(shí)現(xiàn)相互促進(jìn)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化是指產(chǎn)業(yè)發(fā)展的技術(shù)創(chuàng)新能力不斷提升，價(jià)值鏈分工不斷高級(jí)化。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)內(nèi)含于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化中，但更強(qiáng)調(diào)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)從低附加值到高附加值的調(diào)整過程。投資、消費(fèi)、貿(mào)易變動(dòng)是影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的需求側(cè)因素，就業(yè)、資本、技術(shù)等生產(chǎn)要素調(diào)整是影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的供給側(cè)因素。

二、IFDI 對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的影響機(jī)制

與國際間接投資相比，IFDI 具有戰(zhàn)略經(jīng)營性。因此，本文在考察IFDI 對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)影響時(shí)，從IFDI 多維屬性視角出發(fā)，將IFDI視為集資本、技術(shù)、管理、品牌等于一體的“一籃子”投資組合。通常而言，跨國公司是IFDI的主要載體，通過跨國公司引發(fā)關(guān)聯(lián)效應(yīng)和競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)，改變投資、消費(fèi)、貿(mào)易等影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的需求側(cè)因素以及就業(yè)、資本、技術(shù)等影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的供給側(cè)因素，從而影響東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。

接下來，本文將遵循“IFDI—供需結(jié)構(gòu)—產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)”的邏輯路線，系統(tǒng)論述IFDI 對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的影響機(jī)制。

圖1“一籃子”投資組合的IFDI 對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的影響機(jī)制

（一）IFDI 通過需求側(cè)因素影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

1.IFDI 通過改變投資流向影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

綠地投資和并購?fù)顿Y是IFDI 的主要投資方式。綠地投資能夠直接促進(jìn)東道國特定產(chǎn)業(yè)投資增加，進(jìn)一步通過前后產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)，間接帶動(dòng)?xùn)|道國上下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展及投資需求的增加。并購?fù)顿Y雖然不能直接擴(kuò)大東道國生產(chǎn)能力，提高新增投資流量，但其引發(fā)的競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)能夠提高關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的后續(xù)投資。

IFDI 對(duì)東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的影響主要取決于IFDI 流向。如果IFDI 流向東道國新興產(chǎn)業(yè)，能夠直接彌補(bǔ)東道國新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的投資缺口，從而發(fā)揮產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)和競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)激活東道國新興產(chǎn)業(yè)投資涌入，進(jìn)而推動(dòng)?xùn)|道國新興產(chǎn)業(yè)從幼稚新興產(chǎn)業(yè)逐步發(fā)展成長為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。如果IFDI 流向東道國發(fā)展較為成熟、具備一定比較優(yōu)勢(shì)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，可能會(huì)造成產(chǎn)業(yè)內(nèi)部投資過剩。如果IFDI 獲得了引資優(yōu)惠政策，具備了競(jìng)爭(zhēng)的“天然優(yōu)勢(shì)”，IFDI 流入能夠“擠出”國內(nèi)產(chǎn)業(yè)，造成東道國企業(yè)破產(chǎn)、“品牌吞沒”等，阻斷東道國新興產(chǎn)業(yè)成長及品牌培育，不利于東道國產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)。如果IFDI 流向東道國不鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，或者不符合東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)方向的產(chǎn)業(yè)，往往會(huì)造成東道國相關(guān)配套要素資源的“低端鎖定”，不利于東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。通常而言，發(fā)展中國家法律制度不健全，發(fā)達(dá)國家為降低生產(chǎn)成本，向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移高污染產(chǎn)業(yè)，使發(fā)展中國家成為“污染避難所”。IFDI 不僅破壞了發(fā)展中國家的自然環(huán)境，也阻礙了綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

2.IFDI 通過改變消費(fèi)影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

IFDI 通過能夠改變居民消費(fèi)和政府購買的規(guī)模和結(jié)構(gòu)，影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。收入是消費(fèi)的主要決定因素，IFDI 流入對(duì)當(dāng)?shù)鼐用袷杖氲挠绊戄^為復(fù)雜。如果IFDI 進(jìn)入能夠創(chuàng)造或者維持東道國就業(yè)水平，則會(huì)提高東道國居民收入，但是創(chuàng)造新的職位往往是來自于對(duì)原有工作崗位的替換，造成低技能勞動(dòng)力喪失就業(yè)機(jī)會(huì)，從而導(dǎo)致居民收入水平下降，降低居民消費(fèi)能力，產(chǎn)品市場(chǎng)需求的“低端鎖定”不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。IFDI 流入影響東道國的財(cái)政稅收，改變公共消費(fèi)力，進(jìn)而對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)的需求能力和需求結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，影響東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。

除此之外，IFDI 為東道國產(chǎn)品市場(chǎng)帶來了新品牌、新產(chǎn)品，能夠直接影響東道國產(chǎn)品需求，帶動(dòng)多樣化、多元化產(chǎn)品需求的興起，改變東道國消費(fèi)需求結(jié)構(gòu)，影響東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。

圖2 IFDI 通過改變消費(fèi)影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

3.IFDI 通過改變貿(mào)易影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

從國際市場(chǎng)需求的角度看，出口和進(jìn)口是影響國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的重要方面。IFDI流入進(jìn)一步促進(jìn)了國際間貿(mào)易往來和資本流動(dòng)，增強(qiáng)了國際市場(chǎng)與東道國經(jīng)濟(jì)發(fā)展聯(lián)系，但對(duì)東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的影響仍然較為復(fù)雜。

如果IFDI 流向東道國的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，一方面，IFDI 能夠促進(jìn)國際合作，提升新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新水平，開拓國際視野，加快促進(jìn)東道國新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需的要素資源集聚，推動(dòng)?xùn)|道國新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展；另一方面，IFDI 打通了東道國與國際市場(chǎng)聯(lián)系，擴(kuò)大了東道國市場(chǎng)空間，有助于東道國新興產(chǎn)業(yè)成長。如果IFDI 流入東道國落后產(chǎn)業(yè)，國際市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，將吸引國內(nèi)更多資源流向落后產(chǎn)業(yè)，要素的“低端鎖定”將減緩國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)調(diào)整步伐。

圖3 IFDI 通過改變貿(mào)易影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

（二）IFDI 通過供給側(cè)因素影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

1.IFDI 通過改變就業(yè)影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

IFDI 通過改變就業(yè)數(shù)量和就業(yè)質(zhì)量影響東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。從就業(yè)數(shù)量影響上看，一方面，IFDI 產(chǎn)生“就業(yè)創(chuàng)造”效應(yīng)，比如綠地投資既能夠?yàn)闁|道國直接創(chuàng)造就業(yè)崗位，又能夠進(jìn)一步通過關(guān)聯(lián)效應(yīng)和競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)，間接擴(kuò)大上下游產(chǎn)業(yè)就業(yè)規(guī)模；另一方面，IFDI 能夠發(fā)生“就業(yè)轉(zhuǎn)移”效應(yīng)，如IFDI 并購東道國瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)能夠挽救即將失業(yè)的勞動(dòng)者。除此之外，IFDI 能夠通過“就業(yè)損失”效應(yīng)和“就業(yè)擠出”效應(yīng)對(duì)東道國就業(yè)數(shù)量產(chǎn)生消極影響。IFDI 進(jìn)入，提高了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，壓縮了企業(yè)利潤空間，東道國企業(yè)不得不通過裁員的方式，減少用工成本，甚至部分東道國企業(yè)被迫倒閉，退出市場(chǎng)，由此IFDI 進(jìn)入東道國造成了“就業(yè)損失”和“就業(yè)擠出”效應(yīng)。從就業(yè)質(zhì)量來看，IFDI 能夠帶來國際化的管理理念、促進(jìn)跨國人才交流，能夠提高東道國的人力資本水平，為東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化提供人才支撐。

圖4 IFDI 通過改變就業(yè)影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

2.IFDI 通過改變資本積累影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

短期來看，IFDI 能夠直接彌補(bǔ)東道國的外匯缺口，有助于緩解東道國新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的資本不足問題。大部分發(fā)展中國家開放發(fā)展的初期，積極引入外資的目的是為了彌補(bǔ)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展資本積累不足的問題。除了物質(zhì)資本外，IFDI 流入往往伴隨著專利技術(shù)、生產(chǎn)設(shè)備等其他資本流入，這為東道國新興產(chǎn)業(yè)培育提供了必要的物質(zhì)資本、技術(shù)資本等基礎(chǔ)要素。由此，IFDI 通過影響東道國物質(zhì)資本、技術(shù)資本積累，影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。

但長期來看，IFDI 返還投資國會(huì)對(duì)東道國的資本積累造成負(fù)面影響。一方面，IFDI 撤資能夠直接減少國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資本積累；另一方面，投資收益匯回對(duì)東道國資本賬戶產(chǎn)生直接的負(fù)面影響。由此來看，IFDI 返回對(duì)東道國以外資為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響較大。

圖5 IFDI 通過改變資本積累影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

3.IFDI 通過改變技術(shù)效率影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

IFDI 通過技術(shù)溢出效應(yīng)改變東道國產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)效率，從而成為推動(dòng)?xùn)|道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的重要力量。東道國企業(yè)有兩種方式利用IFDI 的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，其一是對(duì)IFDI 技術(shù)的直接復(fù)制，雖然有助于東道國快速提升技術(shù)水平，但不利于東道國企業(yè)培育自主技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力；其二是對(duì)IFDI 的技術(shù)進(jìn)行“消化—吸收—改進(jìn)”，雖然需要較長的周期和大量的人才、資本以及研發(fā)投入，但是有助于東道國形成技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。產(chǎn)業(yè)間和企業(yè)間的關(guān)聯(lián)效應(yīng)和競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)使得IFDI 技術(shù)溢出能夠影響東道國產(chǎn)業(yè)發(fā)展。IFDI 中的新技術(shù)改變了東道國各類生產(chǎn)要素資源的使用效率，從而改變資源的配置比例，引起產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動(dòng)。另外，IFDI 的技術(shù)溢出能夠降低生產(chǎn)成本，帶動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格下降，與此同時(shí)，技術(shù)水平提升促使產(chǎn)品在質(zhì)量、性能等方面得到有效提高與改善，這必將會(huì)推進(jìn)產(chǎn)品需求量增加，推動(dòng)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。

雖然IFDI 具有技術(shù)溢出效應(yīng)，但有學(xué)者認(rèn)為IFDI 的技術(shù)轉(zhuǎn)移對(duì)于提高東道國技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力作用并不明顯，甚至在某種程度上對(duì)東道國的自主創(chuàng)新能力產(chǎn)生擠出效應(yīng)。其一，IFDI進(jìn)入能夠吸納東道國優(yōu)質(zhì)人才就業(yè)，對(duì)本地企業(yè)而言相當(dāng)于人力資本流失，不利于本地企業(yè)技術(shù)進(jìn)步；其二，IFDI 在技術(shù)上具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，能夠通過注冊(cè)專利等方式形成技術(shù)壁壘，阻礙技術(shù)擴(kuò)散；其三，IFDI 對(duì)東道國的技術(shù)輸出，會(huì)造成本地企業(yè)的技術(shù)依賴，不利于東道國自主創(chuàng)新能力培育。除此之外，IFDI 的技術(shù)溢出受制于跨國公司有意識(shí)的技術(shù)保護(hù)，具有戰(zhàn)略選擇性。為了實(shí)現(xiàn)“技術(shù)封鎖”和“技術(shù)壟斷”，涉及核心技術(shù)的IFDI 往往采取獨(dú)資方式。

圖6 IFDI 通過改變技術(shù)效率影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

三、OFDI對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的影響機(jī)制

分析OFDI 對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的影響機(jī)制，不能簡(jiǎn)單地將OFDI 看作為母國的資本流出，而應(yīng)該將OFDI 視為以跨國公司為主要載體的具有戰(zhàn)略導(dǎo)向性的國際化經(jīng)營行為。因此，按照跨國公司開展OFDI 不同的動(dòng)機(jī)和目的，本文將OFDI 劃分為市場(chǎng)拓展型、技術(shù)尋求型、管理經(jīng)驗(yàn)提升型、資源獲取型與品牌戰(zhàn)略合作型。由此，異質(zhì)性動(dòng)機(jī)OFDI 能夠改變母國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的需求側(cè)因素和供給側(cè)因素，進(jìn)而影響母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。

接下來，本文遵循“OFDI—供需結(jié)構(gòu)—產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)”的邏輯思路，系統(tǒng)分析不同動(dòng)機(jī)導(dǎo)向下的OFDI 對(duì)母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的影響。

圖7 基于異質(zhì)性動(dòng)機(jī)視角的OFDI對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的影響機(jī)制

（一）OFDI 通過需求側(cè)因素影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

1.OFDI 通過改變投資影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

市場(chǎng)拓展型OFDI 通過轉(zhuǎn)移國內(nèi)產(chǎn)業(yè)向海外尋求市場(chǎng)空間，改變國內(nèi)產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)，影響母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。OFDI 能否有利于母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)取決于OFDI 是否為母國的邊際產(chǎn)業(yè)或者是比較劣勢(shì)產(chǎn)業(yè)。如果本國將產(chǎn)能過剩行業(yè)逐步轉(zhuǎn)向海外市場(chǎng)，既能夠消化國內(nèi)過剩的產(chǎn)能壓力，又能夠釋放相關(guān)聯(lián)的人力資本、技術(shù)、資本等生產(chǎn)要素，使其轉(zhuǎn)移至國內(nèi)的朝陽產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)，從而為母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)釋放必備的生產(chǎn)要素資源。與此同時(shí)，必須關(guān)注到OFDI 導(dǎo)致母國產(chǎn)業(yè)資本流出，造成母國產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資短缺，可能造成“產(chǎn)業(yè)空心化”問題，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)衰落，阻礙母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。

2.OFDI 通過改變消費(fèi)影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

品牌戰(zhàn)略合作型OFDI 帶來的產(chǎn)品更新?lián)Q代，通過產(chǎn)業(yè)間的關(guān)聯(lián)和競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)帶動(dòng)母國產(chǎn)業(yè)升級(jí)。效率尋求型OFDI 通過向海外投資、學(xué)習(xí)，提高母國企業(yè)生產(chǎn)效率、管理效率，進(jìn)而帶來母國人均收入增加。人均收入水平提高帶來的最直接的影響是消費(fèi)需求結(jié)構(gòu)的變化，進(jìn)而影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。資源尋求型OFDI 通過在海外設(shè)廠等方式直接獲取投資國的生產(chǎn)要素等資源，改變對(duì)母國上下游產(chǎn)品的需求，從而改變生產(chǎn)需求結(jié)構(gòu)，影響母國產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

3.OFDI 通過改變貿(mào)易結(jié)構(gòu)影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

OFDI 發(fā)展能夠有效規(guī)避關(guān)稅、配額等貿(mào)易壁壘，有利于獲取投資國消費(fèi)市場(chǎng)信息，加強(qiáng)與投資國間的貿(mào)易往來，進(jìn)一步通過產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)效應(yīng)和競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)，改變母國產(chǎn)業(yè)貿(mào)易結(jié)構(gòu)。OFDI 通過擴(kuò)大進(jìn)出口貿(mào)易，優(yōu)化進(jìn)出口結(jié)構(gòu)，促進(jìn)母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。但OFDI 在國外直接設(shè)廠，在投資國直接生產(chǎn)、銷售，減少了國內(nèi)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需求，可能不利于母國貿(mào)易結(jié)構(gòu)改善和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

（二）OFDI 通過供給側(cè)因素影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

1.OFDI 通過改變就業(yè)影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

OFDI 對(duì)母國就業(yè)的影響可概括為“刺激效應(yīng)”和“替代效應(yīng)”兩個(gè)方向?！按碳ば?yīng)”主要是指市場(chǎng)尋求型OFDI 有助于擴(kuò)大國內(nèi)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)需求空間，通過橫向和縱向的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)，擴(kuò)大母國關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)模，從而進(jìn)一步擴(kuò)大了母國就業(yè)。除此之外，OFDI 帶來的國際化人才管理理念，能夠?yàn)榫蜆I(yè)者提供更廣闊的學(xué)習(xí)和交流平臺(tái)，有助于提升母國的人力資本水平。

“替代效應(yīng)”主要是指OFDI 進(jìn)入東道國后，為了更快速地融入東道國市場(chǎng)，往往采用當(dāng)?shù)毓蛡虻姆绞剑晦D(zhuǎn)移至海外的產(chǎn)業(yè)部門減少了對(duì)國內(nèi)勞動(dòng)者的就業(yè)需求。除此之外，OFDI會(huì)帶來母國產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整，有可能促進(jìn)部分新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，倒逼勞動(dòng)者技能提升，但也可能造成勞動(dòng)者難以轉(zhuǎn)換工作技能導(dǎo)致的摩擦性失業(yè)。

2.OFDI 通過改變資本積累影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

OFDI 對(duì)母國資本積累的影響存在兩個(gè)方向。首先，OFDI 作為資本品投至海外，直接減少了國內(nèi)的資本積累，但相比于母國投資回報(bào)率，OFDI 通常能夠獲取更高的資本回報(bào)，跨國公司海外投資獲取的利潤匯回能夠有助于母國的資本積累。大部分發(fā)達(dá)國家積極開拓海外市場(chǎng)，獲得資本回報(bào)率，有助于母國積累新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需要的資本，將更多的資本投入于研發(fā)等技術(shù)改進(jìn)，從而促進(jìn)母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。與此同時(shí)，跨國公司在海外設(shè)廠，能夠拓寬資本來源渠道，增加外部資金的籌資能力，有助于母國資本積累。

3.OFDI 通過改變技術(shù)效率影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

技術(shù)尋求型OFDI 通過向技術(shù)領(lǐng)先型國家投資，組織合作研發(fā)、資源共享等方式，促進(jìn)技術(shù)交流互動(dòng)，改進(jìn)母國產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平，實(shí)現(xiàn)OFDI 逆向技術(shù)溢出。戰(zhàn)略性技術(shù)聯(lián)盟是充分利用OFDI 逆向技術(shù)溢出優(yōu)勢(shì)的重要投資形式。通過組織技術(shù)學(xué)習(xí)，跨國公司人員流動(dòng)等方式，實(shí)現(xiàn)母國企業(yè)員工人力資本提升以及關(guān)鍵技術(shù)突破，從而有利于母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。

四、雙向FDI 互動(dòng)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的影響機(jī)制

IFDI 與OFDI 雖然投資流向相反，但是均屬于國際市場(chǎng)中重要的直接投資方式，兩者能夠相互促進(jìn)影響本國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。

（一）IFDI 促進(jìn)OFDI 對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的影響

IFDI 的發(fā)展為OFDI 的海外投資奠定了基礎(chǔ)。其一，IFDI 進(jìn)入不僅帶來了國際資本，也帶來了國際化的經(jīng)營管理理念、國際投資經(jīng)驗(yàn)，有助于OFDI 熟悉海外投資環(huán)境，掌握國際市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)則。其二，IFDI 進(jìn)入帶來了先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，提高了OFDI 走向海外的投資能力。其三，IFDI 進(jìn)入使得國內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力增加，國內(nèi)市場(chǎng)中企業(yè)的利潤空間減少，倒逼本國企業(yè)積極開展OFDI，尋求海外市場(chǎng)空間。由此來看，IFDI 發(fā)展能夠促進(jìn)OFDI 發(fā)展，進(jìn)而通過改變本國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的消費(fèi)、投資、進(jìn)出口、就業(yè)、資本、技術(shù)影響本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。

圖8 IFDI 通過改變技術(shù)效率影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)

（二）OFDI 促進(jìn)IFDI 對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的影響

OFDI 增加又會(huì)吸引更多的IFDI 投入。OFDI 發(fā)展有助于在國際市場(chǎng)建立信譽(yù)，向國際市場(chǎng)投資者釋放良好的市場(chǎng)環(huán)境信息，有助于增強(qiáng)政治聯(lián)系和互動(dòng)，降低跨國經(jīng)貿(mào)活動(dòng)的制度成本，改善IFDI 的投資環(huán)境，擴(kuò)大IFDI 投資規(guī)模并優(yōu)化IFDI 結(jié)構(gòu)，從而進(jìn)一步影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的需求側(cè)和供給側(cè)因素。

圖9 OFDI 促進(jìn)IFDI 對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的影響

五、結(jié)論與建議

本文首先界定了雙向FDI 和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的內(nèi)涵，從“一籃子”投資組合與異質(zhì)性動(dòng)機(jī)視角，分別分析了IFDI、OFDI 及雙向FDI 對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的需求側(cè)和供給側(cè)影響機(jī)制。綜合以上分析，本文提出在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，要充分利用國際和國內(nèi)市場(chǎng)聯(lián)系，發(fā)揮我國“引進(jìn)來”資本與“走出去”資本優(yōu)勢(shì)，立足于國際化產(chǎn)業(yè)分工布局，推動(dòng)我國新興產(chǎn)業(yè)、朝陽產(chǎn)業(yè)發(fā)展，轉(zhuǎn)移國內(nèi)過剩產(chǎn)能，釋放要素資源。

為更好地發(fā)揮IFDI 和OFDI 對(duì)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的推動(dòng)作用，本文提出以下對(duì)策建議。

（一）堅(jiān)持“引進(jìn)來”，推進(jìn)“高質(zhì)量”引資轉(zhuǎn)型

其一，要注重對(duì)IFDI 的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)，通過制定產(chǎn)業(yè)發(fā)展目錄，鼓勵(lì)和支持對(duì)我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有引領(lǐng)和補(bǔ)充作用的IFDI 進(jìn)入。其二，注重對(duì)IFDI 區(qū)位選擇的引導(dǎo)，生產(chǎn)要素產(chǎn)出效率的區(qū)域平衡是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的基礎(chǔ)。目前，我國中西部地區(qū)急需補(bǔ)充先進(jìn)的技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)質(zhì)資本推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。因此，以鼓勵(lì)、限制等方式制定IFDI 區(qū)位引導(dǎo)政策，從而更好地利用IFDI 促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展。其三，為更充分地發(fā)揮IFDI 技術(shù)溢出的正外部性優(yōu)勢(shì)，要鼓勵(lì)I(lǐng)FDI 進(jìn)入方式更加包容，鼓勵(lì)本土企業(yè)積極融入IFDI 在華發(fā)展，減少IFDI 以獨(dú)資方式進(jìn)入。

（二）鼓勵(lì)“走出去”，優(yōu)化對(duì)外直接投資

其一，順應(yīng)國際產(chǎn)業(yè)梯度，轉(zhuǎn)移本國過剩產(chǎn)能，在國際市場(chǎng)中尋求延長產(chǎn)業(yè)生命周期的市場(chǎng)機(jī)遇。其二，從國際生產(chǎn)要素資源配置的角度，積極開拓國際市場(chǎng)，深度挖掘國際市場(chǎng)中生產(chǎn)要素資源、人才資源和技術(shù)資源優(yōu)勢(shì)，為本國新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供優(yōu)質(zhì)的要素資源，與此同時(shí)，將我國過剩的要素資源向具有比較優(yōu)勢(shì)的地區(qū)轉(zhuǎn)移，提高要素的產(chǎn)出收益，促進(jìn)我國要素資源配置優(yōu)化。其三，注重風(fēng)險(xiǎn)控制和區(qū)位選擇。當(dāng)前，我國對(duì)外投資仍處于開拓發(fā)展階段，國際投資環(huán)境復(fù)雜多變，對(duì)投資國的文化、政治和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的了解仍在摸索。因此，要以國家為主導(dǎo)搭建政治互信、和平穩(wěn)定的國際投資環(huán)境，減少政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)，充分發(fā)揮海外投資行業(yè)協(xié)會(huì)優(yōu)勢(shì)，提供投資交流平臺(tái)，減緩制度環(huán)境差距帶來的投資成本。

（三）堅(jiān)持“引進(jìn)來”與“走出去”結(jié)合，發(fā)揮協(xié)同發(fā)展合力

其一，要努力實(shí)現(xiàn)IFDI 與OFDI 在流量和存量的數(shù)量均衡，使得國際投資賬戶進(jìn)出平衡，減緩我國外匯儲(chǔ)備過量或不足的壓力。其二，要注重IFDI、OFDI 在產(chǎn)業(yè)、區(qū)位選擇上的協(xié)調(diào)配合，在轉(zhuǎn)移我國邊際產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，要引導(dǎo)進(jìn)入資本的投資流向，避免OFDI 釋放的市場(chǎng)空間被引進(jìn)的IFDI 擠占。對(duì)于我國新興產(chǎn)業(yè)而言，要積極引進(jìn)外資，彌補(bǔ)產(chǎn)業(yè)發(fā)展資本、技術(shù)及經(jīng)驗(yàn)的不足，以此形成國內(nèi)企業(yè)發(fā)展優(yōu)勢(shì)，從而提升我國OFDI 發(fā)展優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)我國OFDI 規(guī)模擴(kuò)大及在國際產(chǎn)業(yè)分工調(diào)整中的影響力。