周琪 中信建設(shè)有限責任公司

貨幣波動會帶來匯率風險，既有損失也有收益，因此我們要采取一定的措施來避免負面影響。由于匯率波動的方向極不確定，因此實際上存在匯率風險，所以，盡管不確定因素可能給外匯風險帶來一些收益，但也必須對風險管理。

一、國際工程承包中的匯率風險種類

在國際貿(mào)易中，國際工程行業(yè)通常把本幣作為主要的交易，所以我們經(jīng)常遇到本幣和外幣的兌換問題。匯價波動會損害承包商的經(jīng)濟利益，這種潛在的經(jīng)濟損失就是匯率風險。在國際工程承包中，匯率風險的一般表現(xiàn)為：

（一）合同價格風險

當我們創(chuàng)建外部項目報價時，因為一般的工程項目建設(shè)周期較長，并且由于貨幣變化的趨勢不明確，所以從可供投標的貨幣中選擇下降貨幣，未來一旦中標，價格將面臨貶值。

（二）施工過程中的物資采購風險

材料采購的費用占總成本的大部分，建設(shè)中的材料按施工程序分階段分批投入，資金投入一般為分批投入，導致了建設(shè)過程中匯率的巨大差異。另外，多付的貨物常常換成外幣，從而增加了付款的風險。

（三）工程價款結(jié)算風險

一般情況下，國際合同工程項目的價格和付款取決于每月完成的工程量，也取決于已完成的分部、子項目或項目的特定階段，并按分期付款方式進行。若在這段時期內(nèi)，根據(jù)合同規(guī)定，在連續(xù)的結(jié)算和付款過程中，貨幣貶值，則承包商將因兌換其他外幣而蒙受經(jīng)濟損失。

二、國際工程承包項目匯率風險防范措施

雖然匯率風險是客觀存在的，但是可以通過有效的措施轉(zhuǎn)移和消除國際合同中約定的工程項目中的匯率風險，甚至受益于風險預防。很長時間以來，有兩種方式可以避免匯率波動的風險：無須使用金融工具進行自然對沖，另一種是使用這些工具進行對沖。

（一）適當選擇計價貨幣

因為它可在任何時候兌換為其他貨幣，所以它不僅適用于上繳資金，也適用于匯率變動時的貨幣兌換。對工程投標進行實際分析，靈活選擇定價和計費貨幣，在可能的情況下，可應(yīng)要求使用當?shù)刎泿艁黹_發(fā)票和付款，避免匯率風險。如果外幣短缺，所有者總是希望增加本幣的支付比例，而承包商則希望增加外幣的支付比例，一般來說，如果免費的外幣支付比例為60%-80%，而本幣為20%-40%，則更適合承包商，也更有利。

（二）在合同中加列保值條款

如因各種原因有必要以本幣結(jié)算或支付的，則應(yīng)在簽訂合同時制定適當?shù)谋Ａ魲l款，以減少匯率風險，這需要雙方進行磋商。

（三）在施工材料、物資采購中選好支付貨幣

在國外建立節(jié)水項目時更為頻繁，在付款前謹慎選擇付款貨幣也是避免貨幣兌換風險的重要措施。“硬通貨收入，軟貨幣支付”，也就是說：選擇一個匯率穩(wěn)定且不斷上升的貨幣，用來產(chǎn)生收入或債務(wù)，并選擇一個趨勢下降的貨幣。

三、建立和完善匯率風險防范機制

要正確防范貨幣風險，關(guān)鍵在于正確預測貨幣走勢。承包方非常重視匯率風險，收集國際金融市場的綜合信息，對匯率變動因素進行分析研究，從而對匯率變動趨勢做出準確的預測。

（一）建立匯率風險防范的長效機制

目前中國的匯率改革已經(jīng)進入了實質(zhì)性的階段，匯率改革已經(jīng)成為未來國際條約體系中最重要的內(nèi)容之一。派遣國際金融、國際貿(mào)易和匯率風險控制專家實施匯率風險管理總部、分支機構(gòu)和項目部的垂直管理系統(tǒng)和三級聯(lián)合監(jiān)督機制，實現(xiàn)資源共享、信息交換和金融工具的相互交流，并盡量減少匯率風險損失。

（二）建立匯率風險預警管理機制

外匯風險預警機制需要對國際項目合同進行分級預警。由總部、下屬銀行、分支機構(gòu)及各地的國際工程承包項目組成的宏觀預警系統(tǒng)，全球范圍內(nèi)的宏觀預警系統(tǒng)包括各種國際工程承包項目，這個垂直系統(tǒng)與中國的匯率管理系統(tǒng)相對應(yīng)，使用更加方便。具體來說，主要負責對中、微預警系統(tǒng)的管理和指導，并適時從中獲取各種微監(jiān)測信息，中級預警系統(tǒng)專門負責職責范圍內(nèi)的監(jiān)控和預警，對宏觀預警系統(tǒng)進行管理和監(jiān)測，對微型預警系統(tǒng)進行監(jiān)控、控制和咨詢服務(wù)，并傳遞各種宏觀決策和措施；微型預警系統(tǒng)的作用是提供及時的科學預警，三級預警系統(tǒng)組成一個網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，采取協(xié)調(diào)措施，實施垂直風險監(jiān)測預警。除此之外，還需要建立和發(fā)展有效的匯率風險評估模型。

四、結(jié)論

外匯風險的存在不利于我國經(jīng)濟發(fā)展和國際貿(mào)易。從長期來看，如果中國的資本賬戶能夠自由兌換，那么它將會采用浮動匯率制度，由此來降低匯率風險。對國際工程承包企業(yè)來說，除了要有效運用上述防范和規(guī)避匯率風險的措施，還應(yīng)樹立積極的防范意識，這樣才能更好的規(guī)避外匯風險。