張露 南開(kāi)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

一、實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融之間的關(guān)聯(lián)性

實(shí)體經(jīng)濟(jì)是強(qiáng)國(guó)之本，富民之基，這是習(xí)近平總書(shū)記在廣西南寧考察時(shí)所強(qiáng)調(diào)的內(nèi)容，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開(kāi)金融支持。在金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究當(dāng)中，必須要明確兩者關(guān)聯(lián)性，這樣才能更好確定金融支持路徑。

（一）金融依賴實(shí)體經(jīng)濟(jì)而存在

首先，實(shí)體經(jīng)濟(jì)在發(fā)展過(guò)程中逐漸產(chǎn)生了金融，并推動(dòng)著金融的快速發(fā)展。同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)需求下，金融不斷進(jìn)行自我完善，從早期單一的貨幣支付逐漸具備資源配置功能，此外，又延伸出財(cái)富配置、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避等功能。此外，金融主體也從信托向證券、基金、保險(xiǎn)等領(lǐng)域延伸，構(gòu)建了完善的金融服務(wù)體系。這些均是在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求下產(chǎn)生的，也是金融適應(yīng)實(shí)體的具體體現(xiàn)。其次，金融利潤(rùn)來(lái)源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。金融資本雖然在發(fā)展中能夠獲取利潤(rùn)，但金融本身并沒(méi)有創(chuàng)造價(jià)值，其獲得的利潤(rùn)從本質(zhì)來(lái)講是從實(shí)體經(jīng)濟(jì)中產(chǎn)生的。再次，金融發(fā)展所需的物質(zhì)源泉來(lái)自實(shí)體經(jīng)濟(jì)。金融的額資源配置功能主要體現(xiàn)在對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支配方面，因此實(shí)體經(jīng)濟(jì)滿足了金融發(fā)展需求，成為金融發(fā)展壯大的根源。

（二）金融引領(lǐng)和推動(dòng)著實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展

金融在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有重要引領(lǐng)作用，金融可以讓實(shí)體經(jīng)濟(jì)朝著預(yù)期方向發(fā)展。首先，金融具有資源優(yōu)化配置的作用。這種作用能夠?qū)?shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大作用，利用資金來(lái)引導(dǎo)和推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資源優(yōu)化配置效率。一方面，金融具有吸納社會(huì)資金的作用，通過(guò)閑余資金的有效整合更好滿足實(shí)體投資、發(fā)展需求，能夠提高資本利用效率；另一方面，金融具有價(jià)值趨向作用，能夠主動(dòng)去挖掘和發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上具有潛力的行業(yè)和企業(yè)，并通過(guò)資金投入實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展，與此同時(shí)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。其次，金融具有分散實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的功能。在金融作用下，企業(yè)投資主體呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)，一旦企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)就可以有效分散到各個(gè)主體，有效降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，金融本身具有風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的特征，通過(guò)金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的購(gòu)買可以實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)保障。

二、實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中金融支持面臨的困境

（一）金融趨利性強(qiáng)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)缺乏保障

實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融需求較大，而金融本身具有趨利性特征，在市場(chǎng)化作用下，金融就會(huì)向一些利潤(rùn)高的行業(yè)流動(dòng)，而對(duì)一些成本高、利潤(rùn)低的實(shí)體行業(yè)予以規(guī)避。例如，我國(guó)中小實(shí)體企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，由于實(shí)力薄弱、風(fēng)險(xiǎn)較大，因此成為金融資本規(guī)避的主要對(duì)象，這也導(dǎo)致我國(guó)中小企業(yè)長(zhǎng)期面臨著融資難、融資貴等問(wèn)題。同時(shí)，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資當(dāng)中，金融資源的趨利性特征顯著，尤其在過(guò)去幾年，房地產(chǎn)行業(yè)快速發(fā)展，房?jī)r(jià)不斷增長(zhǎng)，金融資本大量流入房產(chǎn)市場(chǎng)，在推動(dòng)房產(chǎn)行業(yè)崛起的同時(shí)，獲取了巨額利潤(rùn)。而對(duì)于中小制造業(yè)則不予理會(huì)。

（二）金融結(jié)構(gòu)不合理，缺乏嚴(yán)格監(jiān)管

目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)新常態(tài)趨勢(shì)，結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)優(yōu)化、創(chuàng)新發(fā)展成為現(xiàn)有階段的重要內(nèi)容，經(jīng)濟(jì)將長(zhǎng)期處于穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。想要實(shí)現(xiàn)新時(shí)期實(shí)體經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型發(fā)展，必須要發(fā)揮金融導(dǎo)向作用，不過(guò)現(xiàn)有階段，這一作用并未得以發(fā)揮，結(jié)構(gòu)不合理是金融支持面臨的主要問(wèn)題。首先，融資結(jié)構(gòu)存在失衡，間接融資占據(jù)主導(dǎo)地位，在現(xiàn)有實(shí)體企業(yè)融資中占比五分之四，直接融資占比僅為五分之一，而資本主義國(guó)家直接融資利率高達(dá)70%，其中以股票、債權(quán)為主。這在一定程度說(shuō)明了我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)集中；其次，銀行業(yè)務(wù)發(fā)展不均衡，銀行表外業(yè)務(wù)處于快速發(fā)展態(tài)勢(shì)，比如信托貸款、委托貸款業(yè)務(wù)等。這種情況容易引發(fā)“資金空轉(zhuǎn)”現(xiàn)象，不利于資金監(jiān)管，更不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

（三）金融創(chuàng)新不足，實(shí)體多元化發(fā)展乏力

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，我國(guó)面臨著轉(zhuǎn)型升級(jí)的壓力，綠色、低碳成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)方向，經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開(kāi)金融支持，尤其是新型產(chǎn)業(yè)、人工智能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展更需要金融扶持，在此過(guò)程中就需要通過(guò)金融創(chuàng)新來(lái)為新型產(chǎn)業(yè)提供資本保障，并降低新型產(chǎn)業(yè)發(fā)展奉獻(xiàn)。但是從現(xiàn)有階段來(lái)看，我國(guó)金融創(chuàng)新乏力，金融產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，難以為實(shí)體經(jīng)濟(jì)多元化發(fā)展提供保障。尤其是傳統(tǒng)金融主體發(fā)展滯后，處于被動(dòng)發(fā)展地位。而非正規(guī)金融主體卻呈現(xiàn)快速發(fā)展趨勢(shì)，比如“影子銀行、P2P”等，但是這些金融主體缺乏監(jiān)管，存在較大風(fēng)險(xiǎn)。此外，金融機(jī)構(gòu)服務(wù)人員知識(shí)結(jié)構(gòu)相對(duì)單一，對(duì)多元化實(shí)體經(jīng)濟(jì)主體并不了解，而且由于我國(guó)并未形成完善的征信共享體系，信息不對(duì)稱問(wèn)題突出，這也造成金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間缺乏有效溝通，無(wú)法為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供有力保障。

三、實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中金融支持路徑

（一）堅(jiān)持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融支持理念

金融發(fā)展離不開(kāi)實(shí)體的有效支撐，作為金融主體必須要明確實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要意義，樹(shù)立支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心理念，實(shí)現(xiàn)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的有效銜接。首先，明確金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)聯(lián)性，確立實(shí)體經(jīng)濟(jì)核心地位，只有實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展才能保證金融的健康發(fā)展。其次，強(qiáng)化金融調(diào)控，把握實(shí)體發(fā)展需求。在新經(jīng)濟(jì)發(fā)展背景下，必須要加強(qiáng)金融調(diào)控，通過(guò)政策導(dǎo)向等途徑引導(dǎo)金融資源向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)發(fā)展。尤其在“十四五規(guī)劃”背景下，要讓金融資本超值數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，真正為國(guó)家經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)保障。再次，健全制度體系。金融發(fā)展當(dāng)中，要發(fā)揮市場(chǎng)導(dǎo)向作用，提高金融服務(wù)靈活性，通過(guò)完善的金融機(jī)制讓金融行業(yè)與實(shí)體之間有效銜接，更好滿足實(shí)體發(fā)展需求。

（二）利用金融資源配置降低實(shí)體融資成本

首先，以國(guó)家政策為導(dǎo)向，遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，構(gòu)建多元化信貸政策，利用金融引導(dǎo)作用，推動(dòng)國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目，重要行業(yè)的發(fā)展，同時(shí)，將金融資金逐漸向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、綠色低碳產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，更好引領(lǐng)實(shí)體企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。其次，把控金融風(fēng)險(xiǎn)，完善信用機(jī)制。信用是金融活動(dòng)運(yùn)行的根本，想要實(shí)現(xiàn)金融資源的優(yōu)化配置，就必須要強(qiáng)化信用管理，構(gòu)架完善的信用體系，有效把控實(shí)體經(jīng)濟(jì)主體的信用狀況，并為其提供與之對(duì)應(yīng)的資金，更好滿足實(shí)體企業(yè)發(fā)展需求。再次，強(qiáng)化金融監(jiān)管，利用現(xiàn)代化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，提升金融風(fēng)險(xiǎn)防范水平，確保金融行業(yè)的穩(wěn)定運(yùn)行。金融作為實(shí)體行業(yè)發(fā)展的支柱，只有保障自身的穩(wěn)定運(yùn)行，才能切實(shí)推進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

（三）通過(guò)創(chuàng)新增強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)水平

首先，以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為核心進(jìn)行金融創(chuàng)新。金融創(chuàng)新對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展尤為重要，在創(chuàng)新當(dāng)中需要以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為核心，不斷推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展。金融創(chuàng)新當(dāng)中，要從實(shí)體經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀入手，考慮風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力，盡量為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供安全的金融產(chǎn)品，更好滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求。其次，推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展。多層次資本市場(chǎng)可以滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)多元化發(fā)展需求，作為金融主體，加大直接融資投入力度可以降低企業(yè)融資成本，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。再次，發(fā)展綠色金融，引領(lǐng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)向綠色、低碳模式轉(zhuǎn)變。綠色發(fā)展是新時(shí)期社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要目標(biāo)，綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開(kāi)綠色金融的引領(lǐng)和推進(jìn)。對(duì)此，必須要努力推動(dòng)綠色金融發(fā)展，鼓勵(lì)金融資本流向綠色產(chǎn)業(yè)，通過(guò)綠色信貸推動(dòng)我國(guó)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。最后，提升服務(wù)水平，完善服務(wù)機(jī)制。在金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，必須構(gòu)建優(yōu)越的外部環(huán)境。例如，打造區(qū)域金融服務(wù)體系，通過(guò)區(qū)域金融服務(wù)平臺(tái)，有效實(shí)現(xiàn)區(qū)域金融資金的匯集，并強(qiáng)化金融與實(shí)體融合，簡(jiǎn)化實(shí)體融資流程，節(jié)約融資成本。同時(shí)，創(chuàng)新融資方式，構(gòu)建信息共享平臺(tái)，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融的同步發(fā)展。

總之，實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融之間關(guān)系密切，兩者相互依賴相互促進(jìn)，金融必須要把控自身風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)新服務(wù)模式，更好為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資本保障，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)則要依托金融實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新發(fā)展，為金融提供更加堅(jiān)實(shí)的發(fā)展根基。