□文/劉夢瑤 王 妍

（哈爾濱商業(yè)大學(xué) 黑龍江·哈爾濱）

［提要］在企業(yè)經(jīng)營過程中，采購、生產(chǎn)和銷售三個階段組成企業(yè)的主鏈，為提高企業(yè)經(jīng)營效率，使企業(yè)有更好的發(fā)展，對經(jīng)營過程中這三個階段的營運資金分別進行有效管理是企業(yè)關(guān)心的重要問題。本文通過對電器行業(yè)營運資金管理方面的研究，從采購、生產(chǎn)和銷售方面出現(xiàn)的問題進行分別討論，并給出建議。

目前，我國的家電消費很大，家電企業(yè)的發(fā)展在不斷壯大起來，而且很多國內(nèi)的家電企業(yè)拓展了海外市場，如海爾、格力等。在如此激烈的競爭中，要想有一定的成績，有效的營運資金管理很重要，營運資金流動性比較強，對于企業(yè)的運營能力影響很大，營運資金的充足與否是一個企業(yè)正常運轉(zhuǎn)的關(guān)鍵。其中包括了在采購原材料時選取供應(yīng)商方面、生產(chǎn)時對于應(yīng)付職工薪酬具體安排方面、在銷售過程中對于存貨及應(yīng)收款項的管理方面等，這些方面都會從根本上影響企業(yè)的營運資金。完善營運資金的管理模式，對營運資金風(fēng)險加以考慮以及關(guān)注營運資金使用率等。為加強電器行業(yè)的營運資金管理，使電器企業(yè)有更好的發(fā)展，那就需要準(zhǔn)確地找出各企業(yè)在經(jīng)營中面臨的營運資金管理問題的具體原因，從而采取適當(dāng)?shù)拇胧瑢ζ髽I(yè)存在問題的營運資金管理進行完善，并進一步的改進。因此，本文通過對各個環(huán)節(jié)營運資金的計算及分析，找出企業(yè)所存在的營運資金方面的問題，從而進行戰(zhàn)略管理，來提高企業(yè)的價值。

一、營運資金相關(guān)理論

（一）營運資金的概念。營運資金，從會計及的角度看，是指流動資產(chǎn)減流動負(fù)債后的余額，表明著企業(yè)管理運用資金的能力。如果流動資產(chǎn)等于流動負(fù)債，則占用在流動資產(chǎn)上的資金是由流動負(fù)債融資；如果流動資產(chǎn)大于流動負(fù)債，則與相對應(yīng)的“凈流動資產(chǎn)”要以長期負(fù)債或者所有者權(quán)益的一定份額為其資金來源。營運能力指標(biāo)是以各種周轉(zhuǎn)率為計算主體，企業(yè)營運能力的強弱直接影響著企業(yè)的償債能力和獲利能力，經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度越快，表明企業(yè)運用資金的能力越強，資金的利用效果越好，企業(yè)的償債能力和盈利能力才能得以保證。

（二）營運資金的特點。營運資金管理的過程是很繁瑣的，主要是因為它自身的特點所導(dǎo)致的：（1）周轉(zhuǎn)的時間短、速度快。企業(yè)在流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)上所用的時間比較短，而且流動資產(chǎn)對企業(yè)的影響時間比較短，所以經(jīng)常采用商業(yè)信用、銀行短期借款等流動負(fù)債來籌集日常資金。（2）變現(xiàn)的時間比較短，流動性強。流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力比較強，企業(yè)急需資金來應(yīng)付突發(fā)事件或資金周轉(zhuǎn)不靈可迅速變賣這些資產(chǎn)。（3）數(shù)量的多少不是固定的，可以隨時變換。企業(yè)理財?shù)耐獠凯h(huán)境、企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)結(jié)構(gòu)或季節(jié)性生產(chǎn)有所變動的話，流動資產(chǎn)和流動負(fù)債也并非是一成不變的。（4）實物形態(tài)有規(guī)律的變動。營運資金的實物形態(tài)一般在現(xiàn)金、原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、應(yīng)收賬款與現(xiàn)金之間順序轉(zhuǎn)換。（5）獲得的渠道多，來源比較廣，方便支配。企業(yè)對于營運資金的籌集是可以通過多個渠道、采用多種方式的，如政府財政、銀行信貸、銀行短期借款商業(yè)信用等。

二、電器行業(yè)營運資金存在的問題

（一）占用供應(yīng)商資金有所下降。一個企業(yè)經(jīng)營的好壞取決于它對資金的合理利用和資金的結(jié)構(gòu)是否合理。一個企業(yè)的資金構(gòu)成可以來源于多個方面，這也是營運資金的一個特點，獲得方式比較多，來源比較廣，企業(yè)資金占用結(jié)構(gòu)的嚴(yán)重失衡，是造成企業(yè)流動資金緊張的重要原因。

若企業(yè)不充分利用供應(yīng)商資金，又將自己的資金提前交付，致使采購環(huán)節(jié)的營運資金周轉(zhuǎn)變慢，就會影響企業(yè)資金的運轉(zhuǎn)。對于資金的使用不夠靈活，這顯然是一個不好的現(xiàn)象，長時間下來會使該企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不開，嚴(yán)重的情況下生產(chǎn)連接不上，造成中斷會導(dǎo)致收益嚴(yán)重受損，所以要引起注意，改善企業(yè)采購環(huán)節(jié)營運資金的管理制度。

（二）存貨、應(yīng)收賬款流動性差。一個企業(yè)的流動情況能通過存貨和應(yīng)收賬款的流動性體現(xiàn)出來，而存貨、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可以很直觀地看出存貨、應(yīng)收賬款流動性的強弱，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)快的話，表示企業(yè)的償債能力也比較強。若存貨堆積，流動性較差，就會給公司帶來一定風(fēng)險。

應(yīng)收賬款的及時回收會使企業(yè)能夠在最短的時間內(nèi)彌補資金的空缺，當(dāng)過多的應(yīng)收賬款流放在外時難免會造成企業(yè)需要資金時不能及時應(yīng)用，什么時候需要什么時候就能收回的概率小之又小，會存在很大的風(fēng)險，資金的流動運轉(zhuǎn)不開，就會給企業(yè)帶來利益上的損失；而如果及時收回，不僅不必?fù)?dān)心壞賬的存在，還可以將收回的資金進行其他的用途，比如進行投資另一個企業(yè)的項目還會形成盈利，增加企業(yè)的利潤。

適量的存貨存在才會使得一個企業(yè)不間斷地運營，如果存貨終止了，那么該企業(yè)的經(jīng)營就會銜接不上。在當(dāng)前競爭激烈的市場上，一方面要保證存貨比較充足，不會在交易中突然增加訂單的情況下沒有存貨可以供應(yīng)；另一方面存貨在倉庫中還需要有一定的倉儲人員來看管，這樣的話就造成存貨的成本會增加，還可能發(fā)生各種存貨損失，因而增加了經(jīng)營風(fēng)險。由此可見，確定適當(dāng)?shù)拇尕浾撸嬎愫侠淼拇尕浟?，是企業(yè)進行優(yōu)化管理的有效方法。

對于電器產(chǎn)業(yè)來說，生產(chǎn)過程比較瑣碎，工程比較浩大，所以肯定會留有一定的存貨以防萬一，這樣就不會嚴(yán)重影響企業(yè)的正常經(jīng)營，存貨周轉(zhuǎn)率較小，就表明該企業(yè)的存貨存在一定的積壓，流轉(zhuǎn)較慢，不利于企業(yè)的經(jīng)營。同時，存貨的大量積壓會產(chǎn)生額外的倉庫保管費，存貨還會發(fā)生一定的無形損耗，都會增加成本的發(fā)生。

（三）現(xiàn)金償債能力弱。一個企業(yè)的償債能力代表著信用程度，信用對于一個企業(yè)來說是至關(guān)重要的，因為無論是在籌資方面的債務(wù)籌資還是權(quán)益籌資，投資者、潛在投資者、財務(wù)報告的使用者、銀行以及債權(quán)人都會對該企業(yè)的財務(wù)報告進行分析，了解企業(yè)的資金財務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及現(xiàn)金流量，如果該企業(yè)的財務(wù)報表顯示出來的償債能力比較弱，就會使大多數(shù)投資者放棄投資該企業(yè)，同樣債權(quán)人也會考慮是否借出資金，就會使企業(yè)的籌資相對比較困難。

現(xiàn)金流動負(fù)債比率能夠很謹(jǐn)慎的代表企業(yè)的償債能力，隨著現(xiàn)金流動負(fù)債比率的增大，企業(yè)的短期償債能力也會不斷地增強，但是比率不能太大，過大的話就說明企業(yè)的流動資金使用不充分，從而降低企業(yè)的獲利能力。而現(xiàn)金流動負(fù)債為負(fù)數(shù)的企業(yè)短期資金的風(fēng)險就比較大，債務(wù)的償還不能夠依靠經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，對企業(yè)的長期發(fā)展很不利。

三、企業(yè)營運資金優(yōu)化建議

（一）與供應(yīng)商建立良好合作關(guān)系。作為企業(yè)經(jīng)營過程中的第一步，采購是最基礎(chǔ)的一步，所以材料的好與不好對于商品的生產(chǎn)和銷售起著很大的作用，而供應(yīng)商的選擇是采購環(huán)節(jié)的關(guān)鍵，所以要建立良好的供應(yīng)商關(guān)系。對于企業(yè)來說，每年采購的商品種類比較多，和每一個供應(yīng)商都建立很完美的關(guān)系是不太現(xiàn)實的，這就要求對供應(yīng)商管理進行分類，對比較重要的供應(yīng)商要多加注意，要做到對他的需求喜好進行適當(dāng)?shù)牧私猓c他們保持比較頻繁的交流，使企業(yè)的材料不會中斷。因此，要根據(jù)自己的情況進行一定的資金管理改變，要適當(dāng)?shù)販p少預(yù)付賬款的支出，同時要與供應(yīng)商簽訂合同，哪怕是不經(jīng)常合作的也要簽訂合同，因為這樣可以增加企業(yè)的誠信度。但是，如果供應(yīng)商的數(shù)量較少又會對供應(yīng)商有所依賴，當(dāng)供應(yīng)商不遵守約定時，對企業(yè)的生產(chǎn)就會造成很大的影響，所以在選擇供應(yīng)商時要考慮周到，保證貨源不斷且能長期合作。同時，要確保是在規(guī)定的期限內(nèi)盡可能長時間占用供應(yīng)商資金，到了期限還是要定時償還。

（二）加大應(yīng)收賬款回收力度。加強應(yīng)收賬款的管理，公司要對客戶的信息進行調(diào)查并記錄，必要時還可以對相關(guān)人員進行詢問，以核實信息是否準(zhǔn)確，并且要足夠地了解客戶的往來與交易的情況，了解該客戶的做事風(fēng)格，對客戶的信用進行評價，對其償債能力、盈利能力進行分析，做好充足的了解。

應(yīng)收賬款是企業(yè)在銷售過程中重要的一個因素，應(yīng)收賬款的時間限制不應(yīng)該過長，過長的時間限制雖然會讓客戶有更高的購買欲望，增加顧客的購買，但是這樣的話出現(xiàn)壞賬的概率很大，存在的風(fēng)險就會較高，這樣會產(chǎn)生業(yè)績很好的假象，實際上可能存在著不少的壞賬。

根據(jù)原理來講，企業(yè)應(yīng)該采取的措施有：第一，采用信用的“5C”分析法，即對客戶的品行、能力、資本、擔(dān)保品和條件進行分析，而這些資料可以通過以往與客戶交易的經(jīng)驗、客戶與其他債權(quán)人的交往信息、其他企業(yè)對其評價如何、銀行的證明以及客戶的財務(wù)報表獲得；第二，到了償還期限前一段時間要及時與本公司的財務(wù)部門進行核對，及時催促還款，并對償還幾率較小的賬款進行壞賬計提。同時，要注意對超過期限不同的應(yīng)收賬款應(yīng)采取不同的應(yīng)對方式，必要時可以采用法律形式。

對于逐年下降的存貨周轉(zhuǎn)率，要采取產(chǎn)品賬面零庫存，根據(jù)提供給供應(yīng)商的采購需要進行生產(chǎn)始終保持產(chǎn)品的賬面沒有資金占用，并且要及時地進行廢舊物的處理，這樣就可以減少人力保管費，節(jié)約倉儲空間，存貨的周轉(zhuǎn)率就會有所好轉(zhuǎn)。

（三）合理安排資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。企業(yè)經(jīng)營過程中除了存在可以在最短時間內(nèi)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的應(yīng)收賬款、存貨等這些流動資產(chǎn)，還有現(xiàn)金本身的投入與運轉(zhuǎn)，對于現(xiàn)金流量的合理應(yīng)用要加以注意，而構(gòu)成全部資產(chǎn)的各個部分所占的比例形成了資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。企業(yè)的流動資產(chǎn)比較多，例如：存貨和應(yīng)收賬款，所以籌資活動要通過增加流動資產(chǎn)負(fù)債來進行，現(xiàn)金流量尤其是經(jīng)營現(xiàn)金流量也代表著企業(yè)的營運情況，所以在考慮應(yīng)收賬款、存貨等流動資產(chǎn)的同時，還要注意現(xiàn)金流量的合理應(yīng)用，企業(yè)要不定時地對償債能力進行評估，計算相應(yīng)的指標(biāo)。

四、結(jié)論

本文對企業(yè)營運資金管理進行了研究，找出了需要改進的地方，企業(yè)的營運情況由營運資金所體現(xiàn)出來的，健全的營運資金管理以及有效的實施是一個企業(yè)成功與否的關(guān)鍵。營運資金管理的正確實施，不僅可以使公司的資金周轉(zhuǎn)比較靈活，經(jīng)營成本也會因營運資金管理的有效實施而有所降低，通過對營運資金的計算，可以發(fā)現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)、償債能力方面存在的問題，針對問題加以解決才會使企業(yè)發(fā)展有所進步，達到企業(yè)價值的最大化。本文通過對企業(yè)與供應(yīng)商關(guān)系、存貨堆積、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流量進行研究，對其資本占比、應(yīng)收賬款回收能力、償債能力等進行合理分析并提出建議，從而幫助企業(yè)構(gòu)建合理的營運資金體系，帶動經(jīng)濟的發(fā)展。