張春雷

2020年初，受“新冠肺炎”疫情突然暴發(fā)的影響，導(dǎo)致全國多地對犢牛與架子牛的補(bǔ)欄進(jìn)程嚴(yán)重受阻，出現(xiàn)了長達(dá)一個(gè)季度的全國多地補(bǔ)欄斷檔期——必將傳導(dǎo)2020年第四季度至2021年春節(jié)前出現(xiàn)國產(chǎn)育肥牛源的斷檔期。

2020年3月末全國新冠肺炎疫情得到有效控制之后，全國各地開始集中進(jìn)行犢牛與架子牛的補(bǔ)欄——導(dǎo)致犢牛與架子牛的市場價(jià)格持續(xù)上漲。2020年7月份，受育肥牛出欄價(jià)格連續(xù)上漲，再創(chuàng)歷史新高的影響，育肥飼養(yǎng)環(huán)節(jié)對犢牛與架子牛的補(bǔ)欄意愿強(qiáng)烈，傳導(dǎo)中國市場上所有類別的牛源價(jià)格均創(chuàng)造了歷史最高紀(jì)錄。中國肉牛養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈上的每一個(gè)環(huán)節(jié)都進(jìn)入了狂熱狀態(tài)，無限追漲情緒加劇，每一個(gè)環(huán)節(jié)都在瘋狂搶購牛源，甚至很多“外行投資者”是抱著“投機(jī)心理”在盲目地瘋狂搶購，而且原有的經(jīng)營者之中也開始出現(xiàn)了眾多“不斷擴(kuò)大存欄規(guī)?！钡臄U(kuò)建現(xiàn)象，全國各地都在瘋狂補(bǔ)欄，群體性的集中瘋狂搶購導(dǎo)致犢牛與架子牛以及繁育母牛的價(jià)格產(chǎn)生了泡沫。

隨著近幾年來“肉牛產(chǎn)業(yè)扶貧項(xiàng)目遍地開花，連續(xù)5年對繁育母牛的瘋狂搶購以及2019-2020年育肥牛價(jià)格的大幅度上漲傳導(dǎo)犢牛與架子牛的價(jià)格大幅度跟進(jìn)上漲，激發(fā)了繁育母牛的養(yǎng)殖熱潮，雙重因素造成“繁育母牛的價(jià)格”已經(jīng)超越它本身的價(jià)值。2020年繁育母牛出現(xiàn)了明顯的價(jià)格泡沫，待育肥牛出欄價(jià)格“應(yīng)聲回落”以及“肉牛產(chǎn)業(yè)扶貧項(xiàng)目”接近尾聲，必然會有大批量的中低等級繁育母牛重回“以肉計(jì)價(jià)”的市場狀態(tài)，大批量流向育肥屠宰環(huán)節(jié)。

近期，所有類別的牛源價(jià)格均已出現(xiàn)上漲乏力的跡象，育肥飼養(yǎng)環(huán)節(jié)對犢牛與架子牛的搶購補(bǔ)欄高峰期已經(jīng)過去，犢牛、架子牛、育肥牛以及繁育母牛的價(jià)格，均出現(xiàn)小幅回落，目前已經(jīng)進(jìn)入“峰值博弈”狀態(tài)。肉牛行情的“峰值博弈階段”是市場高位博弈傳導(dǎo)行情出現(xiàn)小幅度的震蕩波動(dòng)，“峰值博弈階段”的行情震蕩幅度一般不會超過±5%。

2020年由于國產(chǎn)育肥牛產(chǎn)能下降，以及東南亞走私活牛入境數(shù)量驟降，兩大因素合力導(dǎo)致育肥牛源嚴(yán)重短缺造成了育肥牛出欄價(jià)格的過度沖高，多重因素的“疊加作用”導(dǎo)致2020年中國肉牛行情全線上漲；由于目前育肥牛出欄價(jià)格基數(shù)過高，已經(jīng)出現(xiàn)“抑制消費(fèi)”的跡象。

雖然進(jìn)口冷凍牛肉均價(jià)僅為國產(chǎn)鮮牛肉均價(jià)的60%左右，但是進(jìn)口冷凍牛肉卻根本無法取代國產(chǎn)鮮牛肉在中國消費(fèi)市場的穩(wěn)定地位。近10年來，中國的國產(chǎn)育肥牛主要供應(yīng)途徑為國內(nèi)鮮牛肉消費(fèi)市場部分，而且還有所不足。近年來中國的鮮牛肉消費(fèi)市場實(shí)際上是建立在以國產(chǎn)育肥牛供應(yīng)為主再加上東南亞走私活牛入境補(bǔ)充為輔的基礎(chǔ)之上，才勉強(qiáng)維持供需平衡的狀態(tài)。目前在中國消費(fèi)市場上流通的凍牛肉產(chǎn)品95%以上都是外國貨源，進(jìn)口冷凍牛肉一直都存在，對國產(chǎn)育肥牛價(jià)格的沖擊力極為有限，二者之間的市場行情經(jīng)常呈現(xiàn)出“漲跌互現(xiàn)”的相反走勢。

2020年的走私活牛入境數(shù)量已經(jīng)降至歷史低位，預(yù)計(jì)僅為常規(guī)年份的15%～20%，再加之隨著中國傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的到來，中國消費(fèi)市場對鮮牛肉的剛性需求依然強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)育肥牛出欄價(jià)格在未來兩個(gè)月將迎來新一輪的上漲潮，下一輪育肥牛出欄價(jià)格的上漲幅度預(yù)計(jì)不會超過5%，而且下一輪育肥牛出欄價(jià)格上漲并不會帶動(dòng)犢牛、架子牛以及繁育母牛的市場價(jià)格跟進(jìn)上漲。根據(jù)2019年第四季度以及2020年第一季度的補(bǔ)欄狀況分析，育肥牛源斷檔期預(yù)計(jì)將出現(xiàn)在2020年12月份至2021年春節(jié)前?！坝逝Ｔ磾鄼n期”可出欄育肥牛數(shù)量相對偏低，對犢牛與架子牛的補(bǔ)欄需求不高，而且每一年的9-12月份，幾乎都是北方牧區(qū)與農(nóng)牧交錯(cuò)帶放牧牛源集中出售的季節(jié)，所以在2020年剩下的時(shí)間里，犢牛與架子牛以及繁育母牛的價(jià)格幾乎不存在上漲的可能性，在市場激烈博弈的過程中，甚至將階段性出現(xiàn)與育肥牛出欄價(jià)格相反的走勢。因?yàn)闋倥Ｅc架子牛以及繁育母牛的行情已經(jīng)過度虛高，即將進(jìn)入擠泡沫的傳導(dǎo)過渡期。預(yù)計(jì)在2021年春節(jié)過后育肥牛出欄價(jià)格將開始出現(xiàn)明顯回落，不排除在2021年春節(jié)前出現(xiàn)臨界點(diǎn)——開始出現(xiàn)育肥牛出欄價(jià)格回落的跡象，也就是市場博弈的過渡銜接期。

2020 年3 月份過后，全國各地都進(jìn)入了“瘋狂搶購牛源”模式，被高價(jià)瘋狂搶購的犢牛與架子牛在育肥飼養(yǎng)環(huán)節(jié)蓄積生長，地大物博的中國大地上，多個(gè)省份都蓄積了“走在育肥生長道路上”的牛源。2020年育肥飼養(yǎng)環(huán)節(jié)已經(jīng)為2021年儲備了充足的可屠宰牛源，必將在2021年集中涌向市場。蓄積的牛源“主流釋放季”預(yù)計(jì)在2021年的2-7月份，正式進(jìn)入育肥牛源的供應(yīng)過剩階段。每一年春節(jié)過后幾乎都是一年當(dāng)中的消費(fèi)低谷期，預(yù)計(jì)到2021年的2-4月份，本輪國產(chǎn)育肥牛源的斷檔期將徹底結(jié)束，同時(shí)又與傳統(tǒng)消費(fèi)淡季重疊，二者疊加必然出現(xiàn)價(jià)格下跌，所以2021年春節(jié)過后育肥牛出欄價(jià)格將會出現(xiàn)連續(xù)回落。

2021 年中國育肥牛產(chǎn)能將比2020 年有大幅度提高，預(yù)計(jì)是2020年的1.5倍以上。2021年全年都將處于育肥牛源供應(yīng)充足的狀態(tài)。地大物博的中國，在民間育肥飼養(yǎng)環(huán)節(jié)快速集中蓄積的“海量牛源”遠(yuǎn)比“東南亞走私活牛”的年度入境總量要高出數(shù)倍，中國民間的蓄積力量是非常驚人的，所以決定2021年中國肉牛行情走勢的主要因素已經(jīng)不再是走私與進(jìn)口，而是由內(nèi)部因素決定的。無論2021年度進(jìn)口入境數(shù)量的多與少，都不可能改變2021年度的大方向走勢。

2020年是多重“特殊因素”疊加到一起的特殊年份，這樣的“過度高行情”是不正常的，無論是育肥牛出欄價(jià)格還是國產(chǎn)鮮牛肉的銷售價(jià)格都不可能是無限上漲的。隨著2021年春節(jié)過后育肥牛出欄價(jià)格開始出現(xiàn)連續(xù)回落，必將誘發(fā)大面積的恐慌性拋售潮。育肥牛出欄價(jià)格極有可能會在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)下跌幅度達(dá)10%～15%的狀況，瞬間砸出一個(gè)價(jià)格低谷期。由于2021年國產(chǎn)育肥牛供應(yīng)能力較強(qiáng)，中國消費(fèi)市場全年都不會缺育肥牛，當(dāng)育肥牛出欄價(jià)格在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)連續(xù)回落，就會形成“看似斷崖式下跌”的景象，進(jìn)而導(dǎo)致群體性的“恐慌性拋售潮”出現(xiàn)，而且2021年的群體性“恐慌性拋售潮”預(yù)計(jì)至少將出現(xiàn)2～3輪，當(dāng)育肥牛出欄價(jià)格出現(xiàn)連續(xù)下跌一定會誘發(fā)連鎖反應(yīng)，傳導(dǎo)所有類別的牛源價(jià)格跟隨全線下跌。預(yù)計(jì)2021年的育肥牛年度平均出欄價(jià)格將整體下跌10%～15%，同時(shí)將傳導(dǎo)犢牛與架子牛以及繁育母牛的年度平均價(jià)格整體下跌20%以上，預(yù)計(jì)2021 年度的中國肉牛行情整體將與2019 年不相上下。

當(dāng)行情出現(xiàn)連續(xù)回落，買方對牛源品質(zhì)的要求就會不斷提高，低品質(zhì)牛源的降價(jià)幅度一定會比高品質(zhì)牛源更大，育肥飼養(yǎng)環(huán)節(jié)的經(jīng)營者們在經(jīng)歷了2020年的占據(jù)主動(dòng)權(quán)地位之后，到2021年將會出現(xiàn)主動(dòng)權(quán)的反轉(zhuǎn)，屠宰環(huán)節(jié)將占據(jù)絕對主動(dòng)權(quán)，也必將連續(xù)報(bào)復(fù)性壓價(jià)，2021年中國肉牛屠宰行業(yè)將迎來短暫的春天，買牛難問題將暫時(shí)得到緩解，但是屠宰環(huán)節(jié)如此“安逸的日子”也僅僅能夠維持1年左右的時(shí)間。

2021年育肥牛出欄后的補(bǔ)欄率一定會大幅度下降，育肥飼養(yǎng)環(huán)節(jié)對犢牛與架子牛的搶購熱潮開始消退，無限追漲情緒消失，不再瘋狂搶購，犢牛與架子牛的市場價(jià)格開始逐步回落。繁育母牛的價(jià)格也必將跟隨下跌，恢復(fù)到理性的交易狀態(tài)，本輪博弈的平衡點(diǎn)就此產(chǎn)生。

由于在2019年12月份出現(xiàn)的“全國性過度拋售潮”造成了國產(chǎn)育肥牛源的提前過度透支，導(dǎo)致2020年上半年可出欄育肥牛數(shù)量不多；同時(shí)在育肥牛出欄價(jià)格處于持續(xù)下降狀態(tài)的2019年12月份，眾多育肥經(jīng)營者持觀望態(tài)度，對犢牛與架子牛的補(bǔ)欄意愿不強(qiáng)，以及2020年1月份新冠肺炎疫情的突然暴發(fā)，造成2020年第一季度全國多地補(bǔ)欄進(jìn)程嚴(yán)重受阻，傳導(dǎo)2020年第四季度進(jìn)入國產(chǎn)育肥牛源的斷檔期，全國可出欄育肥牛數(shù)量銳減。上述因素共同造成2020 年成為進(jìn)入21 世紀(jì)以來中國育肥牛出欄量最低的一年。

如果不是新冠肺炎疫情的突然暴發(fā)打亂了正常的生產(chǎn)秩序，2020年的中國育肥牛行情就不會過度沖高。2020年中國肉牛行情的“異?；鸨本哂袣v史特殊性，是由“多重因素”的“疊加作用”共同形成的。新冠肺炎疫情暴發(fā)期間，畜禽養(yǎng)殖業(yè)的“恐慌性清欄”與“飼料短缺性清欄”造成中國畜牧業(yè)產(chǎn)能恢復(fù)進(jìn)程嚴(yán)重受阻、國內(nèi)育肥牛產(chǎn)能下降、東南亞走私活牛入境數(shù)量驟降，2020年的中國畜牧業(yè)是“肉源趨緊”與“育肥牛源趨緊”共同存在的狀態(tài)。事實(shí)證明，隨著我國對新冠肺炎疫情的有效防控，2021年中國畜牧業(yè)產(chǎn)能整體會得到有效的恢復(fù)，“肉源趨緊”的局面也將得到有效緩解。

養(yǎng)殖業(yè)的行情并不是由生產(chǎn)成本單純決定的，而是由市場供需狀況決定的，在自由的市場經(jīng)濟(jì)模式下，產(chǎn)品的行情走勢完全由市場供需狀況決定，取決于市場自由博弈的結(jié)果。只要出現(xiàn)供應(yīng)趨緊，價(jià)格就會上漲；相反，只要出現(xiàn)供應(yīng)過剩，價(jià)格就一定會下跌。在供應(yīng)過剩的狀態(tài)下，市場行情與生產(chǎn)成本毫無關(guān)系，2021年中國肉牛行情“全線下跌”已經(jīng)不可避免。

2021年中國肉牛行情的全線下跌是由于2020年育肥飼養(yǎng)環(huán)節(jié)的過度集中補(bǔ)欄造成牛源過度集中蓄積進(jìn)而導(dǎo)致2021年出現(xiàn)臨時(shí)性供應(yīng)過剩造成的；實(shí)際牛源趨緊的本質(zhì)并沒有發(fā)生改變；2021年也必將成為中國肉牛產(chǎn)業(yè)歷史上“牛源過度透支”比較嚴(yán)重的一年，育肥飼養(yǎng)環(huán)節(jié)在犢牛與架子牛的補(bǔ)欄方面，呈現(xiàn)出“過度拔苗助長”式的瘋狂搶購狀態(tài)，再加上“東南亞走私活?！比刖硵?shù)量驟降，導(dǎo)致對國產(chǎn)育肥牛源的依賴程度過高，過度消耗國內(nèi)牛源，包括育肥牛價(jià)格居高不下造成繁育母牛高比例流向育肥屠宰環(huán)節(jié)，導(dǎo)致后續(xù)產(chǎn)能加劇下降。

雖然2021年中國的育肥牛出欄量會相對上升，但是這個(gè)局面是通過國產(chǎn)牛源的“過度透支”才實(shí)現(xiàn)的，由于育肥牛出欄價(jià)格連年上漲，育肥飼養(yǎng)環(huán)節(jié)的利潤連續(xù)處于較高水平，育肥飼養(yǎng)環(huán)節(jié)的“過度瘋狂搶購”導(dǎo)致入欄牛的體質(zhì)量與月齡越來越小，中國肉牛產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了以犢牛育肥為主流的時(shí)代。入欄牛源的年齡階段不斷前移，造成了國產(chǎn)牛源的過度透支。中國肉牛產(chǎn)業(yè)鏈上原有的“架子牛緩沖區(qū)”漸漸消失，從以前的“犢?！茏优！逝！蹦Ｊ?，演變?yōu)楝F(xiàn)在的“犢?！逝！蹦Ｊ?。傳統(tǒng)架子牛在育肥飼養(yǎng)環(huán)節(jié)牛源采購中的占比由15年前的60%以上，下降到了現(xiàn)在的20%以下，這一格局在中國肉牛產(chǎn)業(yè)歷史上將成為永不可逆的回憶。

2020年生豬價(jià)格持續(xù)居高不下對肉牛價(jià)格形成了一定的支撐作用，但是當(dāng)生豬價(jià)格暴跌的時(shí)候，肉牛價(jià)格卻不會出現(xiàn)暴跌，只是會相對減緩肉牛價(jià)格上漲的動(dòng)力。生豬緊缺對肉牛價(jià)格的助推作用是相對的而不是絕對的。由于物種間過于懸殊的生產(chǎn)繁育系數(shù)差異，決定了中國肉牛行情不可能出現(xiàn)生豬與肉雞行情那樣的顛覆性暴跌。

豬肉與牛肉之間是存在“消費(fèi)層次”差異的，當(dāng)豬肉價(jià)格出現(xiàn)大幅度下跌，牛肉替代效應(yīng)消失，回歸到常規(guī)的牛肉消費(fèi)狀態(tài)，傳統(tǒng)的牛肉消費(fèi)群體并不會因?yàn)樨i肉價(jià)格的暴跌而放棄牛肉消費(fèi)；二者之間的價(jià)格差距不可能成為顛覆消費(fèi)結(jié)構(gòu)的決定性因素，即使有一天生豬出欄價(jià)格回歸至個(gè)位數(shù)也不具備給肉牛出欄價(jià)格造成毀滅性打擊的能力。

與生豬和肉雞行情動(dòng)輒30%～50%的暴跌幅度相比，肉牛行情出現(xiàn)10%～15%的適度回調(diào)根本就算不上是暴跌，即使中國肉牛行情全線下跌10%～15%也依然是高位。中國肉牛行情的長期價(jià)格曲線依然是居高不下的，沒有必要因?yàn)槭袌鲂星榈淖园l(fā)性回調(diào)而過度恐慌，本輪變革過后牛源依然趨緊，而且牛源趨緊的局面必將逐漸趨于全球化。

2020年與2021年是中國肉牛產(chǎn)業(yè)歷史上兩個(gè)不同方向的極端年份——從“極度短缺”到“過度集中蓄積導(dǎo)致爆發(fā)式供應(yīng)”的巨大反差；2021年的“中國育肥牛產(chǎn)能”預(yù)計(jì)將成為過去5年與未來5年的最高水平。

在行業(yè)的變革大潮中投資者要理性面對，沒有變革就不會有新的機(jī)遇，中國肉牛產(chǎn)業(yè)不斷的變革與升級，對于經(jīng)營者的“專業(yè)性”與“綜合能力”要求不斷提高，中國肉牛產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入高精細(xì)度的“生產(chǎn)管理技術(shù)體系”競賽時(shí)代。

經(jīng)營角度的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析

2019年出欄的育肥牛絕大多數(shù)都是2018年入欄的犢牛與架子牛，而2020 年入欄的犢牛與架子?；径家?021年度出欄，2020年瘋狂搶購式補(bǔ)欄的犢牛與架子牛都是超高倒掛價(jià)差的。近兩年來犢牛與架子牛的累計(jì)漲幅高達(dá)55.95%，而育肥牛出欄價(jià)格的累計(jì)漲幅為24.65%；按照目前的“牛源經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)系”計(jì)算犢牛與架子牛入欄的平均倒掛價(jià)差已經(jīng)高達(dá)5 000～6 000元/頭，處于歷史最高倒掛狀態(tài)。

犢牛與小體質(zhì)量架子牛的入欄價(jià)格與同期育肥牛出欄價(jià)格相比，已經(jīng)進(jìn)入了2.0時(shí)代——也就是犢牛與小體質(zhì)量架子牛按照重量單價(jià)計(jì)算約為同期育肥牛出欄價(jià)格的2倍。

如果2021 年的育肥牛出欄價(jià)格回歸至2019 年的水平，而2021 年出欄的育肥牛要比2019 年出欄的育肥牛入欄價(jià)格高出近5 000元/頭，按照目前的草料成本計(jì)算，平均飼養(yǎng)成本也將上漲1 000～1 500元/頭，綜合生產(chǎn)成本合計(jì)上漲幅度高達(dá)6 000～6 500元/頭，2021年度的中國育肥牛平均“斤牛生產(chǎn)成本”預(yù)計(jì)將比2019 年度高出約10 元/千克，在這樣的“牛源經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)系”狀況下，2021年度出欄的育肥牛盈利形勢不容樂觀，2021年的中國育肥牛平均養(yǎng)殖利潤預(yù)計(jì)將下降至2019 年與2020 年平均利潤的50%以下，并且虧損的群體預(yù)計(jì)將高達(dá)30%左右。

后記：

該文為作者張春雷在“第十五屆（2020）中國牛業(yè)發(fā)展大會”的演講報(bào)告內(nèi)容，作者擁有17年的中國肉牛行業(yè)實(shí)踐經(jīng)歷，見證了中國肉牛產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與變革過程，2017～2020年連續(xù)4年提前準(zhǔn)確分析預(yù)判了“中國肉牛行情”的整體走勢。2020年歷經(jīng)近半年的時(shí)間，對全國多個(gè)省份及養(yǎng)牛集中區(qū)進(jìn)行實(shí)踐調(diào)研，根據(jù)實(shí)踐調(diào)研信息并結(jié)合“東南亞走私活牛入境狀況”進(jìn)行綜合匯總分析，形成了《2021年中國肉牛行情走勢分析》報(bào)告（其中包含2020年后市分析）；根據(jù)當(dāng)前“中國肉牛行情走勢”以及“行業(yè)的現(xiàn)實(shí)局面”進(jìn)行匯總分析，提前對2021年度可能發(fā)生的大概率走向進(jìn)行分析預(yù)測，僅供參考借鑒，以利于經(jīng)營者提前適度調(diào)整經(jīng)營思維，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。）