郭 香

（中興華會計師事務所（特殊普通合伙）江蘇分所，江蘇 南京 210019）

當前，我國上市公司財務造假現(xiàn)象司空見慣，嚴重影響資本市場經(jīng)濟秩序，侵害市場投資者以及其他利益相關(guān)者利益，阻礙了資本市場資源優(yōu)化與配置。究其原因來看，上市公司財務造假受企業(yè)財務會計制度、內(nèi)部控制制度、信息披露、公司治理等方面影響。針對上市公司頻頻財務造假現(xiàn)象，證監(jiān)會、財政部等監(jiān)管部門不斷加強對上市公司財務監(jiān)管與審查，嚴厲打擊查實的財務造假及舞弊行為，從而力求規(guī)范于資本市場經(jīng)濟秩序。

一、上市公司財務造假的方式

上市公司財務造假方式逐漸多樣，造假手段越來越隱秘，結(jié)合證監(jiān)會對我國上市公司財務造假行為總結(jié)報告來看，我國上市公司財務造假手段主要包括虛增收入、虛增資產(chǎn)、濫用會計政策與會計估計、關(guān)聯(lián)交易、虛減成本費用。虛增收入是上市公司財務造假的最主要手段，特別是在經(jīng)濟下行壓力下，許多公司經(jīng)營受到巨大影響，迫于持續(xù)經(jīng)營等壓力，通過財務造假粉飾財務報表，從而向外界傳達出持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營的信號。通常來說，企業(yè)虛增收入的方法主要通過虛構(gòu)銷售憑證、偽造銷售單、虛開發(fā)票、虛構(gòu)銷售客戶、違規(guī)確認收入等。虛增資產(chǎn)主要從無形資產(chǎn)、固定資產(chǎn)以及流動資產(chǎn)三個方面進行造假或舞弊。濫用會計政策與會計估計是企業(yè)未按照會計準則、財務規(guī)范等要求，按照有利于公司的角度隨意、濫用會計政策、會計估計，從而提高企業(yè)財務業(yè)績、指標。由于會計政策選用與會計估計存在較大主觀性，這也為企業(yè)財務造假或舞弊創(chuàng)造契機。例如，企業(yè)通過更改存貨的計量方法，資產(chǎn)計量方式等操縱企業(yè)營業(yè)利潤，從而向外部投資者傳達有利信號，誤導投資者做出錯誤經(jīng)濟決策。關(guān)鍵交易舞弊是上市公司舞弊的重要風險領(lǐng)域，審計準則中將上市公司超出正常經(jīng)營活動范圍的重大關(guān)聯(lián)交易視為特別風險，由此能夠看出關(guān)聯(lián)交易是上市公司財務造假、舞弊的重要領(lǐng)域。通過關(guān)聯(lián)交易不僅能夠幫助企業(yè)完成預期業(yè)績目標，而且能夠轉(zhuǎn)移利潤，從而實現(xiàn)操縱業(yè)績目標。關(guān)聯(lián)交易具有一定隱蔽性，很難被察覺，因而關(guān)聯(lián)交易也是上市公司造假及舞弊的常用手段。虛減成本費用是通過調(diào)節(jié)成本費用支出，從而實現(xiàn)調(diào)節(jié)企業(yè)利潤的目的。上市公司常見虛減成本費用的方式主要有將虛擬資產(chǎn)、費用延時計入，或者將本期費用分攤至下一期等。

二、上市公司財務造假分析——以康美藥業(yè)為例

康美藥業(yè)成立于1997年，于2001年在上海證券交易所申請上市。公司成立以來秉承“心懷蒼生、大愛無疆”的核心價值觀與經(jīng)營理念，為振興我國醫(yī)藥事業(yè)貢獻力量。康美藥業(yè)通過多年發(fā)展打造全方位“大健康、大平臺、大數(shù)據(jù)、大服務”體系，從而建成智慧型上市醫(yī)藥企業(yè)。從康美藥業(yè)整個財務舞弊事件過程來看，會計差錯更正前后單項資金的差錯比達到87%，存貨減少金額高達195.5億元，營業(yè)成本多計76.6億元，存在嚴重的財務造假嫌疑。在上交所以及證監(jiān)會后續(xù)調(diào)查過程中發(fā)現(xiàn)，康美藥業(yè)內(nèi)部控制、信息披露以及財務管理等方面存在重大缺陷，涉嫌嚴重違反《證券法》有關(guān)規(guī)定。

（一）康美藥業(yè)財務造假方式

1.虛增營業(yè)收入

康美藥業(yè)通過偽造銷售稅票、憑證、回款證明等手段虛構(gòu)交易從而虛增企業(yè)營業(yè)收入。根據(jù)證監(jiān)會調(diào)查報告來看，2016年康美藥業(yè)虛增營業(yè)收入金額高達89.99億元，占當期并表金額的16.44%；2017年虛增營業(yè)收入高達100.32億元，占當期并表金額的25.91%；2018年虛增營業(yè)收入16.13億元，虛增營業(yè)利潤高達1.65億元，其中虛增營業(yè)利潤占當期并表金額12.11%?？得浪帢I(yè)主要通過中藥材銷售業(yè)務虛構(gòu)交易憑證，從而虛增營業(yè)收入。

2.虛增貨幣資金

康美藥業(yè)虛增企業(yè)貨幣資金，主要通過財務不記賬、虛假記賬、偽造與編造銀行存款單、對賬單、銷售回款證明等方式，虛增企業(yè)貨幣資金。2016年康美藥業(yè)虛增企業(yè)貨幣資金高達225.49億元，占公司當年期末凈資產(chǎn)比例76.74%，2017年虛增貨幣資金高達299.44億元，占當年凈資產(chǎn)比例93.18%，2018虛增貨幣資金高達471.89億元，占當年公司凈資產(chǎn)比例118.91%。

3.虛增固定資產(chǎn)

康美藥業(yè)在披露的2018年年度報告中，將未達到固定資產(chǎn)確認狀態(tài)的資產(chǎn)確認為固定資產(chǎn)，其中包括多個在建工程項目，從而使得企業(yè)期末固定資產(chǎn)調(diào)增金額達到11.89億元，部分投資性房地產(chǎn)金額調(diào)增20.15億元。

4.隱瞞關(guān)聯(lián)方信息

證監(jiān)會對上市公司信息披露提出很高要求，通過信息披露從而讓資本市場投資者了解企業(yè)相關(guān)信息，幫助投資者做出正確投資決策與判斷。針對企業(yè)重要交易事項，企業(yè)有義務進行信息披露?？得浪帢I(yè)并未按照相關(guān)規(guī)范要求披露關(guān)聯(lián)交易，違反《公司法》規(guī)定，向控股股東進行利益輸送，涉及非經(jīng)營性資金高達116.19億元，其中包括向控股股東清償債務、墊付款項等。

（二）康美藥業(yè)財務造假動因

1.壓力因素

我國資本市場對上市企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力提出嚴格要求，企業(yè)要保持良好的經(jīng)營業(yè)績，從而避免被強制退市。一旦企業(yè)經(jīng)營業(yè)績不佳，受到退市風險警示或者被強制退市，企業(yè)融資將會受到較大程度影響。從康美藥業(yè)近三年財務業(yè)績指標來看，2016年至2018年企業(yè)凈利潤水平持續(xù)下降，企業(yè)股價波動明顯，一旦盈利能力水平持續(xù)下跌，將會面臨風險警示或者退市警告。面臨退市風險壓力，康美藥業(yè)管理層通過財務造假，虛增企業(yè)利潤水平，從而向外界傳達出企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定以及盈利水平較好的訊息。

2.機會因素

企業(yè)財務造假行為與企業(yè)內(nèi)部控制、治理結(jié)構(gòu)等因素具有密切聯(lián)系。根據(jù)證監(jiān)會調(diào)查報告得出，康美藥業(yè)財務舞弊的機會因素主要有企業(yè)缺乏完善的股權(quán)結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制薄弱等。首先，從康美藥業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，企業(yè)實際控制人持有公司股權(quán)比例高達51.79%，其他股東持股比例較為分散，企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)存在“一股獨大”的局面，高度集權(quán)影響企業(yè)治理機制有效運行。其次，康美藥業(yè)內(nèi)部控制薄弱，由于權(quán)力過于集中，不相容崗位未設置職責分離，導致高層管理人員勾結(jié)舞弊，侵犯小股東利益。而且，從康美藥業(yè)內(nèi)部控制評價報告能夠看出，企業(yè)內(nèi)部控制存在重大缺陷，內(nèi)控審計認定企業(yè)存在財務報告、非財務報告內(nèi)部控制重大缺陷，為管理層財務造假創(chuàng)造契機。

三、防范上市公司財務造假的對策建議

（一）降低財務舞弊發(fā)生機會

機會因素是企業(yè)財務造假行為發(fā)生的重要外部影響因素，機會因素通常與企業(yè)內(nèi)控制度有效性、內(nèi)部控制環(huán)境、崗位職責設置、治理結(jié)構(gòu)等因素密切相關(guān)。以企業(yè)內(nèi)部控制為例，企業(yè)需要完善內(nèi)部控制制度，規(guī)范企業(yè)經(jīng)營管理活動，在企業(yè)內(nèi)部形成有效約束機制，從而降低財務舞弊發(fā)生機會。特別重要的是，企業(yè)需要完善財務會計相關(guān)制度，不相容崗位應當分離，避免管理層權(quán)力過于集中，為財務造假、舞弊提供有利契機。并且，企業(yè)需要優(yōu)化內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，完善的治理機制能夠有效防范財務造假。上市企業(yè)應當充分發(fā)揮出獨立董事的監(jiān)管職責，拓寬獨立董事與企業(yè)管理層的溝通交流渠道，加強對企業(yè)經(jīng)營管理等工作監(jiān)管。

（二）健全監(jiān)管懲處機制

健全監(jiān)管懲處機制主要從兩個方面進行完善。首先，要積極發(fā)揮出外部監(jiān)管效果，企業(yè)外部監(jiān)管主要有媒體監(jiān)管與政府監(jiān)管。媒體監(jiān)管能夠形成巨大的民間監(jiān)督力量。從近些年財務造假曝光案例能夠看出，媒體力量對揭露違法違規(guī)行為具有重要關(guān)系。利用好大眾媒體能夠?qū)ι鲜泄拘纬捎行Ъs束。其次，要加強對違法違規(guī)行為的懲處力度。我國證券法對相關(guān)違法違規(guī)行為明確了懲處規(guī)定，但是整體懲處力度較低，導致企業(yè)、相關(guān)人員違法成本較低，難以形成有效約束。以康美藥業(yè)為例，對直接責任人處以30萬罰款，但對比企業(yè)通過財務造假行為獲利來看，違法成本過低，難以對企業(yè)形成約束。

（三）加強職業(yè)素養(yǎng)建設

加強從業(yè)人員的職業(yè)素養(yǎng)建設對防范企業(yè)財務造假行為具有重要意義。上市公司財務造假行為往往由管理層指示財務人員來進行，提升管理層人員職業(yè)素養(yǎng)以及財務人員素質(zhì)對防范財務造假具有重要作用。公司應當加強公司文化、思想道德、法律法規(guī)等方面建設，幫助管理層、財務人員塑造正確的人生觀、價值觀與職業(yè)觀。加強對管理層人員、財務人員崗前培訓，在崗教育，建立從業(yè)人員誠信檔案，并將從業(yè)人員從業(yè)誠信情況進行披露，設置獎懲模式，對違法職業(yè)道德的人員加大處罰，表彰模范人員，在企業(yè)內(nèi)部營造良好的職業(yè)道德價值觀念。

四、結(jié)束語

資本市場能夠為企業(yè)提供廣闊的融資渠道，優(yōu)化市場資源配置。有序的市場經(jīng)濟秩序離不開披露的高質(zhì)量信息數(shù)據(jù)。企業(yè)作為資本市場重要活躍主體，應當積極履行義務與職責，提高披露信息真實性，保障資本市場健康有序運行。本文首先對企業(yè)財務造假的主要方式進行分析，然后對康美藥業(yè)財務造假行為以及背后動因進行剖析，并在此基礎(chǔ)上提出了通過降低財務造假發(fā)生機會、健全監(jiān)督獎懲機制以及加強職業(yè)素質(zhì)建設等對策建議，希望能最大限度地減少上市公司財務造假案例的發(fā)生。