王春華

（淄博市張店區(qū)財(cái)政局，山東 淄博 255000）

依據(jù)投融資形式的多樣性，相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)也表現(xiàn)出全新的形態(tài)，重點(diǎn)而言，結(jié)合政府及社會(huì)行為，波動(dòng)性更為突出，且不易被發(fā)現(xiàn)。最終致使我國(guó)地方政府在開(kāi)展資金融通環(huán)節(jié)需要考量的風(fēng)險(xiǎn)因素角度，容易出現(xiàn)較為嚴(yán)峻的突發(fā)狀況，最終對(duì)政府的各類工作開(kāi)展產(chǎn)生消極影響。為更好地預(yù)防、控制并優(yōu)化投融資形式，遵循高標(biāo)準(zhǔn)的管理原則，予以合理化的風(fēng)險(xiǎn)控制，應(yīng)用科學(xué)且積極的評(píng)估機(jī)制，構(gòu)建數(shù)據(jù)信息披露管理體系，保障投融資風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)預(yù)警，逐步建立健全平臺(tái)法人機(jī)制，改造升級(jí)平臺(tái)債務(wù)管理機(jī)制。

一、地方投融資平臺(tái)公司進(jìn)行轉(zhuǎn)型發(fā)展的必然性

1.迫于政策影響進(jìn)行轉(zhuǎn)型

在當(dāng)下，我國(guó)國(guó)家財(cái)政政策持續(xù)收緊的狀態(tài)中，地方投融資平臺(tái)經(jīng)受更加嚴(yán)重的考驗(yàn)，發(fā)展過(guò)程處于停滯不前的階段，所以，在政府政策的制約下，投融資平臺(tái)需要正確地認(rèn)知自我，積極尋求轉(zhuǎn)型的道路，以謀求獲得更加長(zhǎng)遠(yuǎn)且穩(wěn)定的發(fā)展。2014年，我國(guó)重點(diǎn)關(guān)注地方政府債務(wù)管理工作，強(qiáng)化了相關(guān)管理控制措施，并于同年頒布了全新的預(yù)算法，進(jìn)一步對(duì)政府債務(wù)借貸方式進(jìn)行明確，規(guī)范了地方政府的資金融通業(yè)務(wù)。并且在接下來(lái)的兩年中，分批次地完成了地方債務(wù)融資的結(jié)構(gòu)升級(jí)，參照杠桿化的改革要求，約束了地方融資行為。隨著國(guó)家對(duì)地方投融資行為的重視程度不斷加深，在黨和中央的重大會(huì)議中，都全面且重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了地方投融資平臺(tái)需要進(jìn)行改革升級(jí)，由此更好地抵御可能出現(xiàn)的資金融通風(fēng)險(xiǎn)。

2.地方政府需要平臺(tái)加快轉(zhuǎn)型

隨著城市化發(fā)展進(jìn)入新的歷史時(shí)期，公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)種類及規(guī)模也顯著加大。在當(dāng)前形勢(shì)下，依靠政府力量加強(qiáng)財(cái)政的效果十分微小，應(yīng)當(dāng)是在與時(shí)俱進(jìn)的發(fā)展中轉(zhuǎn)變政府的投資趨勢(shì)，并且結(jié)合投融資平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)多種項(xiàng)目的資金獲取，以便作為應(yīng)急的資金準(zhǔn)備。在短期時(shí)間內(nèi)投融資平臺(tái)退出，不能帶來(lái)一定的效益，也不滿足社會(huì)的發(fā)展需要，同時(shí)，投融資也具有一定的經(jīng)濟(jì)作用。隨著中央政府逐漸地提高對(duì)地方政府工作的重視，使得投資管理也應(yīng)當(dāng)具備嚴(yán)格的要求，落實(shí)政府的相關(guān)工作，并將債務(wù)融資做好具體的規(guī)劃。需要通過(guò)眾多工作實(shí)踐，選擇合理的方式降低地方政府債務(wù)堆積，并參照現(xiàn)有的政策管理內(nèi)容，制約隱性債務(wù)金額增加。2015年7月，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議中也明確指出，確保屬地責(zé)任制度的落實(shí)，杜絕非法融資，嚴(yán)厲禁止非法借貸業(yè)務(wù)，糾正政府合作之間的各類錯(cuò)誤行為，處罰國(guó)家基金和政府采購(gòu)服務(wù)中的違規(guī)操作。

二、地方投融資平臺(tái)面臨的風(fēng)險(xiǎn)及其存在的問(wèn)題

1.盈利性差，防風(fēng)險(xiǎn)能力不足

由于各種原因的影響下，部分投融資平臺(tái)的盈利性不高，也存在著很多的差異，地方投融資平臺(tái)其實(shí)就是地方政府的一個(gè)融資方式，其中的資產(chǎn)都是由政府所提供的，是非經(jīng)營(yíng)式的土地資金，據(jù)有關(guān)調(diào)查研究分析顯示，我國(guó)很多的建設(shè)項(xiàng)目都是以公益服務(wù)來(lái)展開(kāi)的，例如，公路的修建、水利工程的修建、鐵路的修建，它們都是以服務(wù)為目標(biāo)的，都具有公益性的性質(zhì)，換言之，它們的盈利是非常低的，當(dāng)項(xiàng)目投資收益不能覆蓋成本，在無(wú)形之中增加了地方政府的財(cái)政壓力，投入的資金與收入利益不能成正比，進(jìn)而投資的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)大大地增加，有時(shí)候都是無(wú)可避免地發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，雖然說(shuō)某些的地方政府開(kāi)展了有關(guān)融資的項(xiàng)目活動(dòng)，但是有時(shí)候地方政府大多都不能合理運(yùn)用，方法都不是很恰當(dāng)，嚴(yán)重地缺乏有關(guān)融資管理方面的人才，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能力不足，加大了出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的概率，市場(chǎng)方面的管理技巧比較薄弱，無(wú)法真正地去發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，解決風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致它們的競(jìng)爭(zhēng)力表現(xiàn)得不是很明顯。

2.投融資途徑缺乏多樣性

很多地方投融資平臺(tái)在設(shè)定投融資方式時(shí)，可選擇的類型較少，但相關(guān)影響因素較多，包括地方政策以及當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展水平等內(nèi)容。地方投融資的主要核心就是削弱平臺(tái)的資金壓力，當(dāng)大量資金投入至期限較長(zhǎng)、資金回籠較慢的公共設(shè)施建設(shè)時(shí)，容易出現(xiàn)資金短缺的現(xiàn)象。工程項(xiàng)目融資受多方面影響，主要是受政府的財(cái)政撥款限制，結(jié)合當(dāng)前的背景，由于各平臺(tái)存在高負(fù)債經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題，如果出現(xiàn)債務(wù)償本付息，需在同一時(shí)間內(nèi)償還，使可用資金會(huì)變得緊張。地方政府具備的融資功能，在一些金融機(jī)構(gòu)中地方政府被視為不可破產(chǎn)，他們有一定的金融基礎(chǔ)。政府融資的規(guī)模較大，并且利率的彈性較低，能夠快速地提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和個(gè)人的績(jī)效，使得很多金融機(jī)構(gòu)更傾向于開(kāi)展這樣的業(yè)務(wù)，保證自身收益。無(wú)須參照市場(chǎng)整體的發(fā)展?fàn)顟B(tài)進(jìn)行資金融通。在測(cè)算政府項(xiàng)目建設(shè)的相關(guān)融資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，夸大調(diào)低風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)，出現(xiàn)非法融資現(xiàn)象，嚴(yán)重加劇地方政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.缺乏健全及科學(xué)化的制度及管理結(jié)構(gòu)

投融資平臺(tái)本身的性質(zhì)就是獨(dú)立的公司或企業(yè)，在企業(yè)前期發(fā)展規(guī)劃中，需要全面且細(xì)節(jié)性的內(nèi)控制度作為監(jiān)督管理的基礎(chǔ)。從平臺(tái)實(shí)際歸屬方面進(jìn)行分析，投融資平臺(tái)機(jī)構(gòu)是隸屬于當(dāng)?shù)卣?，管理人員需要由政府部門(mén)進(jìn)行指派或是認(rèn)定專業(yè)人員，同時(shí)，管理人員需要共同為政府部門(mén)及組織平臺(tái)負(fù)責(zé)。當(dāng)然，該平臺(tái)符合我國(guó)《公司法》所規(guī)定的各項(xiàng)基本要求，但是，對(duì)于人員的使用或是罷免等調(diào)撥，相關(guān)管理決策制定及戰(zhàn)略目標(biāo)設(shè)置都需要有政府予以監(jiān)督，自主決策權(quán)受到限制。這就造成了經(jīng)營(yíng)者本身的工作意識(shí)較差，沒(méi)有主動(dòng)地為投融資平臺(tái)進(jìn)行規(guī)劃，對(duì)今后的市場(chǎng)發(fā)展方向不能正確的推斷，綜合素質(zhì)較高的專業(yè)人才欠缺。

三、地方投融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)防控手段及轉(zhuǎn)型發(fā)展對(duì)策

1.建立健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控水平

在風(fēng)險(xiǎn)防控工作中，為了完善地方投融資平臺(tái)的具體措施，要重點(diǎn)地建立相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制以及時(shí)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，確保其能夠與時(shí)俱進(jìn)地予以應(yīng)有優(yōu)化，從而確保地方金融風(fēng)險(xiǎn)被合理控制并管理，逐步推進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)效穩(wěn)定發(fā)展，并能夠在合理且適宜的條件下不斷地?cái)U(kuò)大地方投融資規(guī)模。投融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)由兩部分內(nèi)容，通過(guò)對(duì)信息庫(kù)的統(tǒng)計(jì)和信息庫(kù)研究功能的分析，正確地制定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方案，并及時(shí)地分析有效的信息，使風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)能夠及時(shí)地根據(jù)投融資平臺(tái)情況，了解風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)程度。確保這一過(guò)程能夠獲得及時(shí)有效的監(jiān)控，并將風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控信息以動(dòng)態(tài)化的數(shù)據(jù)展示出來(lái)。將評(píng)估和預(yù)測(cè)到的所有債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效預(yù)警，更好地阻斷風(fēng)險(xiǎn)，并實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制的目標(biāo)，確保風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)能夠?yàn)榈胤酵度谫Y平臺(tái)的穩(wěn)定運(yùn)行提供一定的幫助。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)作為運(yùn)行的核心，重點(diǎn)在于評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)確，并盡量、及時(shí)地提供有效合理的方案進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制。

2.建立科學(xué)的數(shù)據(jù)披露機(jī)制，加大投融資的公開(kāi)性

根據(jù)相關(guān)企業(yè)投融資法律法規(guī)的規(guī)定，數(shù)據(jù)披露機(jī)制可以將具體的投資數(shù)據(jù)予以公正，公開(kāi)的展示，并結(jié)合制度的要求，給予地方投融資企業(yè)一定的信息。本身就屬于投融資監(jiān)控的主體，因此，有著良好的主導(dǎo)作用，隨著信息化水平的不斷提升，保障數(shù)據(jù)信息披露的科學(xué)性，從而提供有效的數(shù)據(jù)信息，幫助經(jīng)營(yíng)者做出正確投資規(guī)劃，展現(xiàn)市場(chǎng)導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)效益能力，實(shí)現(xiàn)合理金融資源再次分配的發(fā)展目標(biāo)。當(dāng)然，需要盡快建立并完善區(qū)縣級(jí)投融資公司的數(shù)據(jù)披露制度，確保國(guó)家監(jiān)督管理控制制度的轉(zhuǎn)型，由外控演變?yōu)槠脚_(tái)內(nèi)控。數(shù)據(jù)披露機(jī)制作為地方投融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)外監(jiān)督控制的重要橋梁，保障數(shù)據(jù)信息的準(zhǔn)確及完整，擴(kuò)張信息公開(kāi)的幅度范圍，更好地融入大眾視野，提升社會(huì)監(jiān)督管理的透明度，有效地監(jiān)管可能出現(xiàn)的各類違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，展現(xiàn)良好的運(yùn)營(yíng)成果。

3.優(yōu)化績(jī)效評(píng)價(jià)體制，提升投融資的效率

績(jī)效評(píng)價(jià)，顧名思義，就是核查當(dāng)前投融資公司的基本交易行為，確立起主要的運(yùn)營(yíng)成果，創(chuàng)設(shè)全面的績(jī)效評(píng)價(jià)考核機(jī)制，重點(diǎn)關(guān)注兩方面工作內(nèi)容。首先，需要對(duì)政府及平臺(tái)所設(shè)立的發(fā)展目標(biāo)予以評(píng)估，明確地方政府既定的市場(chǎng)規(guī)劃方案，判斷必須由地方政府予以完成的部分，其余的交由市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)節(jié)管理。同時(shí)，還需要?jiǎng)澏ㄓ墒袌?chǎng)主導(dǎo)政府補(bǔ)充兩者協(xié)同進(jìn)行分工合作的內(nèi)容。預(yù)先將地方政府的負(fù)債規(guī)則進(jìn)行明確，提升負(fù)債決策的公開(kāi)程度，細(xì)分負(fù)債長(zhǎng)短期效益，并將負(fù)債內(nèi)容責(zé)任落實(shí)到人；其次，合理使用平衡計(jì)分卡，制定投融資績(jī)效評(píng)估體系。結(jié)合財(cái)會(huì)、用戶、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)四方面的要求展開(kāi)分析，有效地處理地方政府建立戰(zhàn)略和實(shí)施戰(zhàn)略的關(guān)系，及時(shí)解決二者發(fā)生的矛盾與疏漏。平衡計(jì)分卡是績(jī)效管理的重要工具，能將企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)劃分成不同層次，具體地轉(zhuǎn)化為績(jī)效評(píng)估體系的指標(biāo)，并且根據(jù)不同指標(biāo)情況進(jìn)行不同的評(píng)估，進(jìn)而為平臺(tái)企業(yè)的發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。在這一過(guò)程中，必須保證平衡計(jì)分卡的合理使用，對(duì)不同階段的目標(biāo)有所了解。由于地方投資公司并不是以盈利的目標(biāo)而進(jìn)行運(yùn)營(yíng)，而是為了更好地加快地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，履行社會(huì)責(zé)任為目的。所以，兩者間有相同的發(fā)展方向，由此，在共同戰(zhàn)略目標(biāo)的指引下，保障平衡計(jì)分卡的功能效用，創(chuàng)設(shè)合理的績(jī)效評(píng)估機(jī)制，彌補(bǔ)可能出現(xiàn)的各類缺失。

四、結(jié)語(yǔ)

地方投融資平臺(tái)公司在政府政策的指引下，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控工作，加快自身的轉(zhuǎn)型升級(jí)是必須的，隨著時(shí)代宏觀背景的影響，進(jìn)一步評(píng)估地方政府的投融資風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化相關(guān)管理機(jī)制，更好地提升風(fēng)險(xiǎn)防控成果，為推進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)揮重要的作用。