姜新安

（中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)廣西監(jiān)管局，廣西 南寧 530028）

一、2020年廣西資本市場(chǎng)發(fā)展回顧

2020 年，面對(duì)嚴(yán)峻復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)特別是新冠肺炎疫情的嚴(yán)重沖擊，廣西證監(jiān)局和市場(chǎng)各方認(rèn)真貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，全面落實(shí)證監(jiān)會(huì)黨委、自治區(qū)黨委政府確定的各項(xiàng)任務(wù)，扎實(shí)做好“六穩(wěn)”“六?！?，統(tǒng)籌推進(jìn)疫情防控、防范風(fēng)險(xiǎn)和支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展各項(xiàng)工作，廣西資本市場(chǎng)保持穩(wěn)健發(fā)展勢(shì)頭。

（一）支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)加快恢復(fù)發(fā)展

新冠肺炎疫情暴發(fā)后，證監(jiān)會(huì)迅速出臺(tái)一系列資本市場(chǎng)支持疫情防控和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的具體政策措施，廣西證監(jiān)局狠抓各項(xiàng)政策措施落地，全力幫助轄區(qū)企業(yè)協(xié)調(diào)解決實(shí)際困難，指導(dǎo)16 家上市掛牌公司依規(guī)申請(qǐng)延期披露年報(bào)，體現(xiàn)監(jiān)管彈性和溫度。積極倡導(dǎo)轄區(qū)上市掛牌公司和證券期貨行業(yè)機(jī)構(gòu)履行社會(huì)責(zé)任，累計(jì)捐款捐物近億元，部分企業(yè)參與防疫項(xiàng)目建設(shè)或轉(zhuǎn)產(chǎn)醫(yī)護(hù)產(chǎn)品，為抗擊疫情發(fā)揮重要作用。支持轄區(qū)企業(yè)利用各類融資工具加快復(fù)工復(fù)產(chǎn)，指導(dǎo)5家企業(yè)運(yùn)用“綠色通道”發(fā)行疫情防控專項(xiàng)債64 億元，其中廣西建工集團(tuán)發(fā)行全國(guó)首只交易所市場(chǎng)疫情防控債，恒逸石化發(fā)行全國(guó)首批運(yùn)用債券融資支持工具的疫情防控債，全年廣西企業(yè)通過多層次資本市場(chǎng)直接融資880.79 億元，同比增長(zhǎng)88.45%，規(guī)模創(chuàng)歷史新高。轄區(qū)百余家上市掛牌公司2020 年3 月末基本實(shí)現(xiàn)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，廣西38家上市公司前三季度（截至2021年3 月，轄區(qū)上市公司年報(bào)尚未披露完畢）合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1990.59億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)107.86億元，同比分別增長(zhǎng)3.99%和3.85%，在一季度大幅下滑情況下，經(jīng)受住疫情的沖擊，經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)復(fù)蘇向好。

（二）市場(chǎng)韌性和活力進(jìn)一步增強(qiáng)

在2020 年初疫情形勢(shì)不明朗情況下，證監(jiān)會(huì)經(jīng)過綜合評(píng)估、權(quán)衡利弊，最終如期正常開市，有力地穩(wěn)定了市場(chǎng)信心。廣西證監(jiān)局按證監(jiān)會(huì)工作部署，把各項(xiàng)工作抓實(shí)抓細(xì)，保障轄區(qū)市場(chǎng)交易順暢和平穩(wěn)運(yùn)行。督導(dǎo)轄區(qū)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)全力保障信息系統(tǒng)安全，引導(dǎo)投資者進(jìn)行非現(xiàn)場(chǎng)交易，做好疫情期間投資者服務(wù)工作。督促轄區(qū)上市公司及時(shí)準(zhǔn)確披露涉及疫情情況，鼓勵(lì)有條件的公司及股東適時(shí)開展股票回購(gòu)，維護(hù)市場(chǎng)信心和中小投資者權(quán)益。支持轄區(qū)證券公司對(duì)股票質(zhì)押業(yè)務(wù)、融資融券業(yè)務(wù)“柔性”處理，防止市場(chǎng)出現(xiàn)異常波動(dòng)。積極引導(dǎo)理性投資、價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資，培育壯大專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，改善市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定市場(chǎng)運(yùn)行。2020年，A股市場(chǎng)抵御住了疫情和外部風(fēng)險(xiǎn)的沖擊，穩(wěn)中有漲、韌性增強(qiáng)，上證、深證市場(chǎng)指數(shù)整體表現(xiàn)優(yōu)于境外同類指數(shù)。廣西轄區(qū)證券交易額全年累計(jì)7.15萬億元，較2019年增長(zhǎng)35.15%，其中股票交易額增長(zhǎng)49.14%，年末全區(qū)證券投資者兩融余額130.83億元，持倉(cāng)市值2806.06億元，轄區(qū)公募基金規(guī)模518.05 億元，較2019 年末分別增長(zhǎng)38.2%、28.07%和86.54%，期貨交易成交金額和保證金余額分別增長(zhǎng)22.91%和28.69%，轄區(qū)投資者活躍度明顯上升，越來越多的個(gè)人投資者通過公募基金入市，市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。

（三）各項(xiàng)改革創(chuàng)新措施落地見效

創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制平穩(wěn)落地，廣西緊抓機(jī)遇，深入實(shí)施全區(qū)企業(yè)上市（掛牌）“三大工程”，加大后備企業(yè)培育力度，出臺(tái)系列獎(jiǎng)補(bǔ)政策，開展政策宣講和業(yè)務(wù)培訓(xùn)，深入企業(yè)一線調(diào)研，推動(dòng)企業(yè)加快上市掛牌步伐，2020 年全年廣西新增IPO 申報(bào)企業(yè)4家，其中3 家申報(bào)創(chuàng)業(yè)板，1 家已過會(huì)，新增輔導(dǎo)備案企業(yè)9 家，其中6 家擬申報(bào)創(chuàng)業(yè)板。公司債券實(shí)施注冊(cè)制成效顯現(xiàn)，企業(yè)運(yùn)用債券融資工具意識(shí)大幅提升，全年廣西企業(yè)發(fā)行公司債券765.59 億元，較2019年增長(zhǎng)141%，公司債融資首次實(shí)現(xiàn)轄區(qū)14個(gè)市全覆蓋?；A(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)正式起步，廣西召開試點(diǎn)工作推進(jìn)會(huì)，自治區(qū)發(fā)改委會(huì)同廣西證監(jiān)局遴選2個(gè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目上報(bào)申請(qǐng)?jiān)圏c(diǎn)。金融開放門戶和自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)重點(diǎn)改革任務(wù)取得進(jìn)展，滬深證券交易所廣西服務(wù)基地建成運(yùn)營(yíng)，大連商品交易所、鄭州商品交易所與自治區(qū)政府簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，上海國(guó)際能源交易中心在欽州保稅港區(qū)增設(shè)原油期貨保稅交割倉(cāng)庫(kù)存放點(diǎn)，為廣西企業(yè)和產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供更多優(yōu)質(zhì)服務(wù)?！捌谪?保險(xiǎn)”試點(diǎn)持續(xù)擴(kuò)大，白糖、豬飼料成本指數(shù)價(jià)格等2個(gè)“期貨+保險(xiǎn)”試點(diǎn)項(xiàng)目分別落地河池羅城縣和百色樂業(yè)縣，白糖“期貨+保險(xiǎn)”試點(diǎn)項(xiàng)目近兩年合計(jì)賠付1078萬元，惠及6000多戶參保蔗農(nóng)。

（四）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)總體收斂

廣西證監(jiān)局強(qiáng)化底線思維，堅(jiān)持分類施策，堅(jiān)持遏制增量與化解存量并舉，加強(qiáng)與各地政府、各有關(guān)部門協(xié)調(diào)，匯聚合力，精準(zhǔn)拆彈，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防范化解工作取得實(shí)質(zhì)性成效。2020 年3 家上市公司退市風(fēng)險(xiǎn)消除，2家公司順利摘帽；1家公司退出股票質(zhì)押高風(fēng)險(xiǎn)公司行列，高比例質(zhì)押公司數(shù)量和融資余額較2019 年峰值下降超過一半；全年58 只債券共計(jì)309.16 億元順利兌付，未發(fā)生違約事件；轄區(qū)證券公司不規(guī)范資管產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模較2019年末分別下降48%、24%，股票質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模較2019年末下降30%，轄區(qū)年內(nèi)無私募機(jī)構(gòu)被納入全國(guó)風(fēng)險(xiǎn)已暴露機(jī)構(gòu)名單，互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌企業(yè)實(shí)現(xiàn)清零。

（五）市場(chǎng)生態(tài)持續(xù)好轉(zhuǎn)

2020年，新《證券法》正式實(shí)施，市場(chǎng)違法違規(guī)成本大幅提高。廣西證監(jiān)局按照證監(jiān)會(huì)部署，保持日常監(jiān)管和稽查執(zhí)法的高壓態(tài)勢(shì)，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為，全面凈化轄區(qū)市場(chǎng)生態(tài)。全年共查處各類案件10起，出具行政處罰決定7份，對(duì)3家公司、26名自然人合計(jì)罰款金額475 萬元，對(duì)5 名當(dāng)事人采取市場(chǎng)禁入措施，移送公安機(jī)關(guān)案件2起。開展各類現(xiàn)場(chǎng)檢查36家次，出具行政監(jiān)管措施13件，約談各類市場(chǎng)主體及其董監(jiān)高116 人次。開展“股市黑嘴”“非法薦股”“場(chǎng)外配資”及相關(guān)“黑群”“黑APP”專項(xiàng)整治行動(dòng)，向公安機(jī)關(guān)移送涉非線索4條，出具非法證券期貨活動(dòng)性質(zhì)認(rèn)定意見6份。妥善處理投資者投訴糾紛，全年共核查辦結(jié)各類投訴事項(xiàng)65 件，調(diào)解糾紛事項(xiàng)4 起，切實(shí)保護(hù)中小投資者合法權(quán)益。

二、2021年廣西資本市場(chǎng)發(fā)展展望

2021 年是“十四五”開局之年，也是中國(guó)共產(chǎn)黨100 周年華誕，黨的十九屆五中全會(huì)提出，要全面實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制，建立常態(tài)化退市機(jī)制，提高直接融資比重。證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)決貫徹黨中央國(guó)務(wù)院決策部署，強(qiáng)化統(tǒng)籌，穩(wěn)步將資本市場(chǎng)全面深化改革向縱深推進(jìn)。自治區(qū)黨委政府高度重視資本市場(chǎng)作用，2020年自治區(qū)黨政代表團(tuán)拜訪深圳證券交易所，2021 年初出臺(tái)加快推動(dòng)廣西資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的意見，將繼續(xù)深入實(shí)施全區(qū)企業(yè)上市（掛牌）“三大工程”，加大政策支持力度，營(yíng)造良好市場(chǎng)環(huán)境，培育多層次資本市場(chǎng)體系。2021年廣西資本市場(chǎng)將持續(xù)健康發(fā)展，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力將進(jìn)一步增強(qiáng)。

（一）上市掛牌梯隊(duì)將更加完善

近兩年科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制已取得預(yù)期效果，審核效率大幅提高，發(fā)行機(jī)制更加市場(chǎng)化，獲得市場(chǎng)各方認(rèn)可。2021 年，證監(jiān)會(huì)將及時(shí)做好試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)總結(jié)評(píng)估和改進(jìn)優(yōu)化，加快配套制度規(guī)則完善，為穩(wěn)步推進(jìn)全市場(chǎng)注冊(cè)制改革積極創(chuàng)造條件。自治區(qū)繼續(xù)加大培育力度，深入挖掘上市掛牌后備企業(yè)，不斷充實(shí)后備資源庫(kù)，充分發(fā)揮滬深證券交易所廣西服務(wù)基地作用，分行業(yè)定期召開上市掛牌宣講培訓(xùn)和投融資對(duì)接路演，提高企業(yè)培育的針對(duì)性、精準(zhǔn)性。在各方合力推動(dòng)下，廣西企業(yè)上市掛牌的積極性將持續(xù)提升，進(jìn)入后備資源庫(kù)的企業(yè)數(shù)量將逐步增多，重點(diǎn)企業(yè)IPO 申報(bào)步伐將進(jìn)一步加快，“在審一批，申報(bào)一批，輔導(dǎo)一批，儲(chǔ)備一批”的良性梯隊(duì)將更加完善。

（二）上市公司質(zhì)量將明顯提升

2020年10月，國(guó)務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》，對(duì)大力提高上市公司質(zhì)量作出明確部署。2021年初，自治區(qū)結(jié)合廣西實(shí)際，出臺(tái)具體的落實(shí)舉措，引導(dǎo)上市公司聚焦主業(yè)，穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，支持上市公司做優(yōu)做強(qiáng)，推動(dòng)重點(diǎn)類上市公司通過再融資、并購(gòu)重組等方式提質(zhì)增效、轉(zhuǎn)型發(fā)展，支持國(guó)有企業(yè)利用上市公司平臺(tái)推進(jìn)混改，鼓勵(lì)上市公司開展股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃，建立健全長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制。監(jiān)管部門將開展上市公司專項(xiàng)治理行動(dòng)，規(guī)范公司治理和內(nèi)部控制，提升信息披露質(zhì)量，堅(jiān)決打擊清理占用上市公司資金、違規(guī)擔(dān)保等行為。在各方共同努力下，轄區(qū)上市公司運(yùn)作規(guī)范化水平將進(jìn)一步提高，部分公司風(fēng)險(xiǎn)將有效控制、逐步出清，上市公司整體質(zhì)量將明顯提升。

（三）服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展和綠色發(fā)展作用將更加突出

創(chuàng)新、綠色是新發(fā)展理念的重要內(nèi)容，黨的十九屆五中全會(huì)提出要堅(jiān)定不移貫徹新發(fā)展理念，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將“強(qiáng)化國(guó)家戰(zhàn)略科技力量”“做好碳達(dá)峰、碳中和工作”作為2021年重點(diǎn)任務(wù)。證監(jiān)會(huì)全面貫徹新發(fā)展理念，明確科創(chuàng)板要堅(jiān)守“硬科技”定位，創(chuàng)業(yè)板要切實(shí)服務(wù)“三創(chuàng)四新”，指導(dǎo)交易所陸續(xù)推出科技創(chuàng)新債、碳中和專項(xiàng)債等創(chuàng)新產(chǎn)品，同時(shí)將推動(dòng)建設(shè)全國(guó)碳排放交易市場(chǎng)，發(fā)展碳期貨等衍生品。自治區(qū)黨委政府高度重視，出臺(tái)“廣西科改33條”，啟動(dòng)科技型企業(yè)上市培育計(jì)劃，組織科技企業(yè)、“專精特新”小巨人企業(yè)發(fā)行上市專場(chǎng)培訓(xùn)；確定4 個(gè)市創(chuàng)建綠色金融改革創(chuàng)新示范區(qū)，加大對(duì)綠色發(fā)展的金融支持。2021年初，廣西1家企業(yè)成功發(fā)行深交所首批碳中和專項(xiàng)債。2021 年，在政策加持和自治區(qū)各方努力推動(dòng)下，資本市場(chǎng)服務(wù)轄區(qū)創(chuàng)新發(fā)展、綠色發(fā)展將更加積極有為。

（四）轄區(qū)市場(chǎng)仍然面臨較大風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)

上市公司兩極分化嚴(yán)重，ST、*ST公司占比過高，公司債券陸續(xù)迎來兌付高峰，個(gè)別發(fā)行人存在兌付風(fēng)險(xiǎn)隱患。2021 年國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)復(fù)雜多變，新冠肺炎疫情形勢(shì)仍不確定，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)尚不牢固，多重因素疊加作用下，不同行業(yè)、不同企業(yè)之間的業(yè)績(jī)分化可能會(huì)加劇，轄區(qū)資本市場(chǎng)仍將面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。監(jiān)管部門將加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)研判，堅(jiān)持分類施策、精準(zhǔn)拆彈，全力做好防范化解處置工作，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

（五）依法從嚴(yán)的監(jiān)管執(zhí)法氛圍更加濃厚

2020 年11 月中央深改委審議通過《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的若干意見》，提出要依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)，加大對(duì)重大違法案件的懲治力度?！吨腥A人民共和國(guó)刑法修正案（十一）》2021年3月1 日起實(shí)施，證券期貨犯罪刑事懲戒力度大幅提高。廣西證監(jiān)局將按照證監(jiān)會(huì)工作部署，全方位貫徹“零容忍”要求，繼續(xù)加大對(duì)惡性違法違規(guī)行為的打擊力度，對(duì)有關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)人的責(zé)任追究一抓到底，加強(qiáng)與公安、司法部門溝通協(xié)作，依法做好涉刑案件移送銜接，依法從嚴(yán)加強(qiáng)對(duì)上市公司、中介機(jī)構(gòu)等各類市場(chǎng)主體的日常監(jiān)管，優(yōu)化市場(chǎng)生態(tài)。2021年，轄區(qū)市場(chǎng)依法“強(qiáng)監(jiān)管、嚴(yán)監(jiān)管”的氛圍將更加濃厚，這也將為轄區(qū)市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展提供強(qiáng)有力的保障。