【摘 要】 從2014年的扇貝集體“跑路”到2017年的扇貝“餓死”，劇情跌宕起伏的獐子島財務(wù)造假謎團(tuán)在證監(jiān)會兩年的全力調(diào)查后終于原形畢露，迎來最終調(diào)查結(jié)論和頂格罰單。本文以對獐子島的背景和財務(wù)造假手法的介紹為基礎(chǔ)，為上市公司財務(wù)舞弊監(jiān)管和證券執(zhí)法工作提出相應(yīng)的對策和建議。

【關(guān)鍵詞】 獐子島 財務(wù)造假 市場監(jiān)管

獐子島違法情節(jié)較為嚴(yán)重，不僅擾亂了證券市場秩序、破壞了市場信心，同時也損害了投資者利益，如今，這顆市場“毒瘤”被根除，表明了監(jiān)管層從嚴(yán)從重打擊信息披露違法行為的決心。隨著大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)的廣泛應(yīng)用，證監(jiān)會稽查執(zhí)法工作將更加智慧、高效、精準(zhǔn)，證券市場違法違規(guī)行為必將無處遁形。

一、案例背景

獐子島集團(tuán)股份有限公司（ZONECO）始創(chuàng)于1958年，曾先后被譽(yù)為“黃海深處的一面紅旗”、“海底銀行”、“海上藍(lán)籌”。歷經(jīng)半個世紀(jì)的發(fā)展，現(xiàn)已成為以海水增養(yǎng)殖、海洋食品為主業(yè)，集冷鏈物流、海洋休閑、漁業(yè)裝備等相關(guān)產(chǎn)業(yè)為一體的綜合型海洋企業(yè)。

獐子島于2006年9月在深交所上市，在最初上市的8年間，年報業(yè)績基本均以億元計數(shù)，曾有“海底銀行”之稱。然而就在2014年后年報凈利潤呈現(xiàn)“過山車”式劇烈變化。在2014年、2015年已連續(xù)兩年虧損的情況下，客觀上利用海底庫存及采捕情況難調(diào)查、難核實的特點，不以實際采捕海域為依據(jù)進(jìn)行成本結(jié)轉(zhuǎn)，導(dǎo)致財務(wù)報告嚴(yán)重失真;2016年，通過虛減營業(yè)成本、營業(yè)外支出的方法將利潤由虧損披露為盈利;2017年，將以前年度已采捕海域列入核銷海域或減值海域，虛增營業(yè)成本、資產(chǎn)減值損失逾7000萬元，夸大虧損幅度。此外，該集團(tuán)還涉及《年終盤點報告》披露不真實、不及時披露業(yè)績變化情況等多項違法事實。

二、財務(wù)造假動因

獐子島集團(tuán)是綜合性海洋食品企業(yè)，我國的水產(chǎn)養(yǎng)殖向來都以出口為主，漁業(yè)經(jīng)濟(jì)受世界經(jīng)濟(jì)影響較大。全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致國際市場低迷，外國市場對水產(chǎn)品的需求驟降，中國經(jīng)濟(jì)增長速度放緩，公司的出口業(yè)務(wù)遭遇瓶頸。

該公司的盈利狀況堪憂，在2014～2017年的4年里，公司有三年巨額虧損，凈虧損達(dá)20.66億元，超過此前十年的凈利潤總額。2018年獐子島全年營業(yè)收入為27.98億元，凈利潤3211萬元，同比增長104.44%，實現(xiàn)了扭虧為盈，但實際上全年利潤的九成都來自當(dāng)年政府補(bǔ)助。2019年該公司股東凈利潤虧損3.99億元，同比下降1341.79%。根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》的相關(guān)規(guī)定，上市公司連續(xù)三年虧損就必須退市。為滿足預(yù)期，公司管理層不惜鋌而走險，通過粉飾財務(wù)報表以虛增利潤，進(jìn)行財務(wù)造假，嚴(yán)重?fù)p害了中小投資者利益。

三、財務(wù)造假手段

（1）虛減營業(yè)成本、營業(yè)外支出。獐子島的2016年年報中以虛減營業(yè)成本、虛減營業(yè)外支出的方式，虛增利潤1.3億元，虛增利潤占當(dāng)期披露利潤總額的158.15%，獐子島披露的2016年度報告中凈利潤為7571萬元，實際上在2016年的真實利潤總額為-4822.23萬元，凈利潤為-5543.31萬元。

獐子島公司2017年年度報告虛減利潤2.8億元，占當(dāng)期披露利潤總額的38.57%，追溯調(diào)整后，業(yè)績?nèi)詾樘潛p。

（2）虛增資產(chǎn)減值損失。獐子島未如實反映扇貝核銷及計提存貨跌價準(zhǔn)備的客觀情況。2018年公司對107.16萬畝蝦夷貝庫存進(jìn)行核銷，對24.30萬畝蝦夷貝庫存進(jìn)行減值。然而調(diào)查顯示，核銷海域中，2014年、2015年、2016年底播蝦夷貝分別有20.85萬畝、19.76萬畝、3.61萬畝已在以往年度采捕，致使虛增營業(yè)外支出2.48億元;減值海域中，2015年、2016年底播蝦夷貝分別有6.38萬畝、0.13萬畝已在以往年度采捕，致使虛增資產(chǎn)減值損失1110.52萬元，占減值金額的18.29%。

（3）掩飾交易或事實。通過對年報、相關(guān)財務(wù)明細(xì)、采捕面積測算數(shù)據(jù)等資料的調(diào)查，證監(jiān)會確認(rèn)獐子島沒有對其2017年全年業(yè)績與預(yù)期存在較大差距的情況進(jìn)行及時披露。2017年10月，獐子島單月虧損1000余萬元，2017年10月，獐子島單月虧損1000余萬元，2017年12月公司收到預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，全年預(yù)計虧損528萬元。2018年1月初，獐子島財務(wù)總監(jiān)已知悉公司2017年凈利潤不超過3000萬元，與三季報中全年盈利預(yù)測9000萬元至1.1億元相差遠(yuǎn)超20%，這些本應(yīng)在情況察覺2日內(nèi)披露的信息，獐子島遲至2018年1月30日才予以披露，涉嫌未及時披露信息。

四、對策與建議

（1）完善相關(guān)法律法規(guī)制度，加大對上市公司財務(wù)造假行為的懲處力度。嚴(yán)厲打擊上市公司財務(wù)造假行為，必須對上市公司財務(wù)造假做到“零容忍”。嚴(yán)厲查處重大違法犯罪案件，加快調(diào)查、處罰、移送工作，依法從重從快從嚴(yán)懲處;強(qiáng)化民事賠償和刑事追責(zé)力度，依法及時啟動“集體訴訟”;深化退市制度改革，進(jìn)一步完善退市標(biāo)準(zhǔn)，簡化退市程序，強(qiáng)化退市監(jiān)管力度，嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，形成“有進(jìn)有出、優(yōu)勝劣汰”的市場化、常態(tài)化退出機(jī)制等。

（2）優(yōu)化內(nèi)部控制環(huán)境。規(guī)范自身治理結(jié)構(gòu)，確保股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層各司其職，相互制約、相互協(xié)調(diào)，完善內(nèi)部控制基本組織框架，保證各部門之間的獨立性，使會計人員真實準(zhǔn)確地記錄公司的財務(wù)狀況。搭建一個信息化系統(tǒng)平臺以確保每個企業(yè)成員的職責(zé)，使其各司其職、相互配合和制約，確保公信息披露的真實性和及時性。

五、結(jié)語

上市公司的財務(wù)造假行為嚴(yán)重擾亂了證券市場的秩序，使廣大中小投資者遭受了嚴(yán)重的損失。只有外部約束和內(nèi)部監(jiān)督同時發(fā)力，對公司財務(wù)舞弊行為的監(jiān)管才能發(fā)揮最大作用，進(jìn)而推動證券市場的有序發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 龐雪蕾，公司企業(yè)財務(wù)造假的案例分析[J].廣西質(zhì)量監(jiān)督導(dǎo)報，2019（9）：141.

[2] 葉幗楊，魏夢蝶.基于舞弊三角理論探討上市公司財務(wù)造假——以金亞科技為例[J].價值工程，2020，39（4）：63-65.

作者簡介：孫晨（1997-），女，漢族，山東菏澤人，金融碩士

單位：天津工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院