中證中小投資者服務(wù)中心

一、案件還原

2017年，A基金銷售有限公司（簡稱A基金）代銷了某證券、某資管公司作為管理人的多只產(chǎn)品。2018年，當(dāng)產(chǎn)品進(jìn)入兌付期時(shí)，由于底層標(biāo)的上市公司資金鏈斷裂，多層嵌套的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)向上傳導(dǎo)，導(dǎo)致投資人本金及收益無法按期兌付。

據(jù)投資者反饋，A基金在銷售階段將該集合資產(chǎn)管理計(jì)劃包裝成“XX理財(cái)”產(chǎn)品對外發(fā)售（該系列產(chǎn)品在A基金產(chǎn)品體系中安全等級很高），并直接或間接暗示該產(chǎn)品是保本保息的固定收益產(chǎn)品，對投資人決策產(chǎn)生誤導(dǎo);另外，管理人在資管產(chǎn)品合同書中將相關(guān)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級界定為“高風(fēng)險(xiǎn)”，但A基金并未向投資者出具并做出提示，甚至自行將產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)定義為“中高風(fēng)險(xiǎn)”甚至“中低風(fēng)險(xiǎn)”，向不符合購買條件的投資人推薦并銷售相關(guān)產(chǎn)品。

據(jù)此，多名投資者向中證資本市場法律服務(wù)中心（簡稱“中證法律服務(wù)中心”）申請糾紛調(diào)解。

“背靠背”調(diào)解贏信任，“面對面”溝通化難題

中證法律服務(wù)中心為此案量身定制了“背靠背”與“面對面”相結(jié)合的調(diào)解方案。在“背靠背”階段，調(diào)解團(tuán)隊(duì)向機(jī)構(gòu)方擺證據(jù)、講事實(shí)，說明機(jī)構(gòu)方積極配合調(diào)解才是最佳方案;另一方面，調(diào)解團(tuán)隊(duì)幫助投資者逐一梳理損失計(jì)算過程、糾正計(jì)算結(jié)果，贏得投資者的信任與認(rèn)可，使得后續(xù)調(diào)解工作順利進(jìn)行。

在“面對面”階段，經(jīng)過調(diào)解團(tuán)隊(duì)耐心釋法明理、積極斡旋，各方均做出讓步并達(dá)成權(quán)益轉(zhuǎn)讓的調(diào)解方案，轉(zhuǎn)讓款超億元。調(diào)解方案成功化解矛盾，得到各方當(dāng)事人高度認(rèn)可。

二、案件評析賣者應(yīng)盡責(zé)，買者需自負(fù)

根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，經(jīng)營機(jī)構(gòu)推介投資產(chǎn)品時(shí)應(yīng)根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好提供合適的投資產(chǎn)品，且應(yīng)向客戶充分揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。對于風(fēng)險(xiǎn)較大的產(chǎn)品，經(jīng)營機(jī)構(gòu)不得向風(fēng)險(xiǎn)承受能力低的投資者推介或銷售。同時(shí)，《全國法院民商事審判工作會議紀(jì)要》第七十四條規(guī)定，金融產(chǎn)品發(fā)行人、銷售者未盡適當(dāng)性義務(wù)，導(dǎo)致金融消費(fèi)者在購買金融產(chǎn)品過程中遭受損失的，金融消費(fèi)者既可以請求金融產(chǎn)品的發(fā)行人承擔(dān)賠償責(zé)任，也可以請求金融產(chǎn)品的銷售者承擔(dān)賠償責(zé)任，還可以請求金融產(chǎn)品的發(fā)行人、銷售者共同承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。本案中，A基金未盡投資者適當(dāng)性管理義務(wù)，對投資者負(fù)有連帶賠償責(zé)任。

另外，在“買者自負(fù)”和“打破剛兌”的大背景下，投資者需在投資過程中擦亮雙眼，充分了解產(chǎn)品信息，根據(jù)自身實(shí)際情況，選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。

疫情來襲增挑戰(zhàn)，線上線下齊發(fā)力

本案涉眾多且跨區(qū)域，新冠疫情更為調(diào)解工作帶來嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。根據(jù)中國證監(jiān)會黨委和各地政府關(guān)于疫情防控的要求，中證法律服務(wù)中心在全面做好疫情防控的同時(shí)，積極利用網(wǎng)絡(luò)載體，引導(dǎo)數(shù)百名當(dāng)事人通過線上平臺完成相關(guān)流程。同時(shí)在協(xié)議簽署環(huán)節(jié)，對確有面簽需要的當(dāng)事人，嚴(yán)格限制簽約現(xiàn)場人數(shù)及滯留時(shí)間，防疫措施全面、充分。經(jīng)過周密安排和精心組織，協(xié)議簽署工作高效有序完成并陸續(xù)得到履行，標(biāo)志著這起跨區(qū)域、影響大的涉眾型糾紛得到圓滿解決。