摘要：商業(yè)銀行是貨幣政策傳導(dǎo)渠道中最重要的環(huán)節(jié)之一，央行通過(guò)調(diào)節(jié)市場(chǎng)資金價(jià)格和貨幣供給水平，影響銀行的信貸行為、風(fēng)險(xiǎn)偏好甚至業(yè)務(wù)模式，并推動(dòng)實(shí)體部門(mén)的投資消費(fèi)決策發(fā)生變化，最終對(duì)短期和長(zhǎng)期的產(chǎn)出產(chǎn)生沖擊。在以銀行為金融體系核心的國(guó)家和地區(qū)，信貸市場(chǎng)幾乎是整個(gè)貨幣政策調(diào)控和傳導(dǎo)的唯一路徑。鑒于此，本文對(duì)利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行盈利能力影響的實(shí)證進(jìn)行分析，以供參考。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化;商業(yè)銀行;盈利能力

1利率市場(chǎng)化背景

為了金融市場(chǎng)快速發(fā)展，黨明確指出了要讓市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用。而利率正是金融市場(chǎng)的關(guān)鍵指標(biāo)，能夠有效地推動(dòng)資金合理配置。因此，推動(dòng)利率市場(chǎng)化改革是我國(guó)金融市場(chǎng)快速發(fā)展的必經(jīng)之路。1993年我國(guó)放開(kāi)了長(zhǎng)期嚴(yán)格的利率管制，允許商業(yè)銀行存貸款利率在規(guī)定范圍內(nèi)自由浮動(dòng)，開(kāi)啟了利率市場(chǎng)化改革的新征程。在隨后的20年里，不斷調(diào)整擴(kuò)大浮動(dòng)范圍，逐步鍛煉銀行利率定價(jià)能力，逐漸形成穩(wěn)健均衡的貨幣市場(chǎng)。

2商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

2.1資產(chǎn)業(yè)務(wù)

我國(guó)商業(yè)銀行的主要收入來(lái)源是主要通過(guò)設(shè)施運(yùn)營(yíng)獲得的收入。資產(chǎn)區(qū)域也可分為信貸業(yè)務(wù)、非信貸業(yè)務(wù)等。主要結(jié)構(gòu)包括各生產(chǎn)設(shè)備在總資產(chǎn)中所占的百分比，以及各銀行在非信用分類(lèi)和信用分類(lèi)之間的配置和調(diào)整。信用分類(lèi)的運(yùn)作是以商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)形式進(jìn)行的，主要是以貸款和預(yù)付款形式進(jìn)行。非信譽(yù)資產(chǎn)包括現(xiàn)金、貴金屬、銀行存款、中央銀行存款、周轉(zhuǎn)資金轉(zhuǎn)移、政府控制證券等。

2.2中間業(yè)務(wù)

中間業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行以第三方的形式向客戶(hù)收取支付費(fèi)用和其他委托事項(xiàng)的總稱(chēng)。商業(yè)銀行沒(méi)有形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系，也不需要?jiǎng)佑米杂匈Y金。根據(jù)《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，商業(yè)銀行通過(guò)中間業(yè)務(wù)產(chǎn)生的非利息收入不計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)和負(fù)債。中間業(yè)務(wù)由于風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小、收入來(lái)源穩(wěn)定，近年來(lái)正在普及。商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)分為九大類(lèi)：支付結(jié)算、資金托管、咨詢(xún)、銀行卡業(yè)務(wù)、承諾、擔(dān)保和代理等。然而，各商業(yè)銀行所處的位置和區(qū)域不同，發(fā)展重點(diǎn)不同，中間業(yè)務(wù)也不同。

3利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的實(shí)證研究

3.1數(shù)據(jù)的來(lái)源與處理

將16家上市商業(yè)銀行分為大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行三種類(lèi)型，并選取了其2012—2018年的28個(gè)季度的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)主要來(lái)源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)以及世界銀行數(shù)據(jù)庫(kù)。

3.2信貸渠道傳導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)后果

信貸渠道在長(zhǎng)期內(nèi)的均值反轉(zhuǎn)效應(yīng)也受到了關(guān)注。López-Salidoetal.（2017）指出，信貸市場(chǎng)的情緒波動(dòng)上升會(huì)降低未來(lái)一到兩年的宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度?？紤]到信貸需求的增長(zhǎng)和情緒的變化本身會(huì)內(nèi)生于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，因此，從趨勢(shì)看這是一種經(jīng)濟(jì)變化通過(guò)信貸渠道均值反轉(zhuǎn)的特征。DiMaggio&Kermani（2017）研究指出，信貸監(jiān)管政策的放松對(duì)于年度貸款增長(zhǎng)有11%的影響，控制其他因素后，政策調(diào)整影響了房?jī)r(jià)3.3%和就業(yè)2.2%的變化，但從長(zhǎng)期看，由于更多的資金進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域和行業(yè)，最終引發(fā)更大概率的經(jīng)濟(jì)回落。

3.3宏觀因素對(duì)信貸渠道傳導(dǎo)的影響

不少實(shí)證研究表明，銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的程度會(huì)影響信貸渠道傳導(dǎo)的效率。實(shí)證表明銀行業(yè)集中度過(guò)高會(huì)降低信貸政策的傳導(dǎo)效率，Baglioni（2007）認(rèn)為在壟斷競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下，資本充足的銀行有利于貨幣政策的傳導(dǎo)，而寡頭壟斷的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)則恰恰相反。此外，制度因素也受到了廣泛關(guān)注。Mishraetal.（2014）認(rèn)為低收入國(guó)家的信貸渠道效應(yīng)可能受兩方面影響。一方面，其金融體系介入國(guó)際市場(chǎng)的程度較低，直接融資市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，金融環(huán)境不穩(wěn)定，貨幣政策的調(diào)整對(duì)銀行信貸行為的影響較大。另一方面，這些國(guó)家國(guó)內(nèi)制度環(huán)境不穩(wěn)定，產(chǎn)權(quán)制度、法律體系、債權(quán)人保護(hù)較差，會(huì)計(jì)和信息披露制度不規(guī)范，金融市場(chǎng)的流動(dòng)性較弱，銀行業(yè)集中度高，資本不足，這都會(huì)降低信貸渠道效率。Sette&Gobbi（2015）利用跨國(guó)貸款數(shù)據(jù)的研究顯示在以非公開(kāi)“關(guān)系”作為信貸基礎(chǔ)的國(guó)家中，充足的資本狀況會(huì)更顯著地緩解銀行面對(duì)的外部貨幣政策沖擊。

4建議

4.1建設(shè)完善利率風(fēng)險(xiǎn)管理體系

我國(guó)利率定價(jià)機(jī)制還不夠成熟，商業(yè)銀行需要借鑒國(guó)外科學(xué)成熟的利率定價(jià)機(jī)制，同時(shí)結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況構(gòu)建合理完善的適合社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的定價(jià)體系。另外，在如今競(jìng)爭(zhēng)激烈的時(shí)代下，更要加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管控。加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行內(nèi)部員工的育培訓(xùn)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，完善商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)，建立健全監(jiān)督管理制度，使風(fēng)險(xiǎn)管理的意識(shí)能深入到商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的方方面面。

4.2強(qiáng)化中間業(yè)務(wù)推廣。

近年來(lái)，中間業(yè)務(wù)收入在總收入結(jié)構(gòu)中所占比重較低，仍有很大的發(fā)展空間。與傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)相比，中間業(yè)務(wù)具有品種多、專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)、創(chuàng)新需求多等特點(diǎn)。因此，商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入的發(fā)展需要具有多種專(zhuān)業(yè)技能的復(fù)合型人才，既要具備銀行、保險(xiǎn)、證券、外匯等業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，同時(shí)又要對(duì)全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有一個(gè)科學(xué)系統(tǒng)的預(yù)測(cè)，如成立投資研究團(tuán)隊(duì)等。，加強(qiáng)對(duì)宏觀市場(chǎng)的監(jiān)控和敏感度，尋找創(chuàng)新和發(fā)展的新機(jī)遇。商業(yè)銀行依靠這種專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)管理團(tuán)隊(duì)，真正為客戶(hù)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置效益的最大化，為商業(yè)銀行帶來(lái)更多的客戶(hù)資源和中間業(yè)務(wù)收入。在產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重的今天，加強(qiáng)客戶(hù)服務(wù)和創(chuàng)造良好的聲譽(yù)是一個(gè)重要的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。中國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展業(yè)務(wù)所需的核心資源是人力資源。擁有專(zhuān)業(yè)的客戶(hù)經(jīng)理可以在第一線(xiàn)為客戶(hù)提供一站式便捷服務(wù)，提高客戶(hù)對(duì)銀行整體服務(wù)的滿(mǎn)意度，建立品牌聲譽(yù)，增強(qiáng)客戶(hù)的認(rèn)同感和信任感。另一方面，優(yōu)秀的中介業(yè)務(wù)人才能夠及時(shí)挖掘客戶(hù)需求和市場(chǎng)趨勢(shì)，及時(shí)提供中介業(yè)務(wù)的最新信息，大力培養(yǎng)投資研究人員和優(yōu)秀的客戶(hù)經(jīng)理是促進(jìn)中介業(yè)務(wù)發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

4.3把握自身特點(diǎn)，尋找合適路徑

通過(guò)前文的實(shí)證分析，我們可以看出利率市場(chǎng)化對(duì)不同類(lèi)型的銀行影響程度不同，不同類(lèi)型的銀行有不同的發(fā)展模式和各自的優(yōu)點(diǎn)，我們應(yīng)該在利率市場(chǎng)化的沖擊下，針對(duì)不同類(lèi)型的銀行提出不同的發(fā)展側(cè)重點(diǎn)。對(duì)于大型股份制商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，重點(diǎn)是利用現(xiàn)有規(guī)模和資源優(yōu)勢(shì)加大創(chuàng)新力度。在利率市場(chǎng)化之后，傳統(tǒng)的利息收入還是占主要部分，但是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的盈利水平在逐漸下降。銀行應(yīng)該從依賴(lài)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向發(fā)展更加創(chuàng)新、更加豐富的中間業(yè)務(wù)上。

4.4合理控制信貸資金，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，嚴(yán)格控制不良貸款

不良貸款是商業(yè)銀行資金流失的主要原因。商業(yè)銀行在增加貸款量的同時(shí)，更應(yīng)該重視信貸資金的安全性。一是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，對(duì)客戶(hù)信用進(jìn)行精準(zhǔn)評(píng)級(jí)，在保證同等安全級(jí)別的情況下，根據(jù)信用等級(jí)權(quán)衡不良貸款率與信貸增加額的關(guān)系，確定最佳貸款發(fā)放量。二是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，強(qiáng)化貸款資金審查，動(dòng)態(tài)監(jiān)控潛在的不良信貸資金。三是重點(diǎn)關(guān)注大額信貸風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)大額信貸管理，偵察潛在不良貸款，發(fā)現(xiàn)可疑貸款并及時(shí)進(jìn)行跟蹤調(diào)查和訪(fǎng)問(wèn)。

4.5加強(qiáng)科學(xué)管理，控制經(jīng)營(yíng)成本，提高運(yùn)行效率

商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)成本將直接影響其資產(chǎn)收益率?；貧w分析結(jié)果顯示，國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率對(duì)經(jīng)營(yíng)成本的變動(dòng)不敏感，這與利率市場(chǎng)化下國(guó)有商業(yè)銀行努力完善自身資本結(jié)構(gòu)，充分利用信息資源，加強(qiáng)內(nèi)部控制等息息相關(guān)。與之相比，股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率對(duì)經(jīng)營(yíng)成本的變動(dòng)敏感，說(shuō)明股份制商業(yè)銀行的成本控制對(duì)其盈利能力有顯著影響。利率市場(chǎng)化下，股份制商業(yè)銀行對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變化的反應(yīng)時(shí)滯較長(zhǎng)，資本結(jié)構(gòu)調(diào)整較慢。因此，股份制商業(yè)銀行更應(yīng)該轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)成本控制。在資本充足率保持安全運(yùn)行的前提下，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)成本控制是提高股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率和運(yùn)轉(zhuǎn)效率的重要手段。具體措施包括：一是商業(yè)銀行應(yīng)按照規(guī)范化的原則、專(zhuān)業(yè)化的經(jīng)營(yíng)理念完善內(nèi)部組織體系，明確職責(zé)分工，建立資源共享機(jī)制，充分利用信息優(yōu)勢(shì)，挖掘潛在客戶(hù)資源，提高運(yùn)行效率。二是商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)制度建設(shè)，強(qiáng)化財(cái)務(wù)精細(xì)化管理，規(guī)范化運(yùn)行。三是商業(yè)銀行應(yīng)建立有效的獎(jiǎng)懲制度，充分調(diào)動(dòng)員工的工作積極性。

5結(jié)束語(yǔ)

在利率市場(chǎng)化背景下，商業(yè)銀行亟待轉(zhuǎn)型升級(jí)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。然而，近年來(lái)居高不下的不良貸款、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行的沖擊等，導(dǎo)致銀行業(yè)績(jī)普遍下滑，動(dòng)搖了銀行在金融界的地位。因此，研究利率市場(chǎng)化下商業(yè)銀行盈利能力驅(qū)動(dòng)因素對(duì)商業(yè)銀行制定發(fā)展策略具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。

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作者簡(jiǎn)介：錢(qián)靚，女，漢族，就讀于東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，研究方向：經(jīng)濟(jì)管理.