岑嶸

美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿曼·阿爾欽是現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)的創(chuàng)始人，1941 年，他從軍隊(duì)退役回來(lái)，在加州大學(xué)洛杉磯分校教書(shū)，同時(shí)他還受雇于美國(guó)當(dāng)時(shí)有名的智庫(kù)蘭德公司，阿爾欽主要負(fù)責(zé)成本核算、預(yù)測(cè)生產(chǎn)規(guī)模等工作。

美國(guó)于1954 年3 月1 日起在太平洋的比基尼及埃內(nèi)韋塔克兩個(gè)環(huán)礁進(jìn)行了一連串的核試爆實(shí)驗(yàn)，這些實(shí)驗(yàn)又被稱(chēng)為“城堡作戰(zhàn)”。蘭德公司因?yàn)槌薪恿撕芏嘬姺巾?xiàng)目，公司里很多人知道這個(gè)核計(jì)劃。

阿爾欽和他的同事們?cè)谟懻撘粋€(gè)非常專(zhuān)業(yè)，并且屬于最高軍事機(jī)密的問(wèn)題，即氫彈的裂變?nèi)剂鲜怯檬裁醋龅模烤烤故氢Q、鉈、鈹還是別的什么？阿爾欽去詢(xún)問(wèn)了解這個(gè)項(xiàng)目機(jī)密的主管赫爾曼·卡恩，卡恩被阿爾欽的好奇心嚇到了：“這可不能告訴你?！?/p>

阿爾欽滿(mǎn)不在乎地回答：“我會(huì)發(fā)現(xiàn)的?！?/p>

阿爾欽先來(lái)到蘭德圖書(shū)館找到美國(guó)政府部門(mén)的商業(yè)年鑒，上面有各個(gè)公司的產(chǎn)品介紹，阿爾欽只花了10 分鐘翻閱了這些年鑒，他找出了5 家提供原材料的公司，然后他打電話(huà)給朋友迪恩·懷特，請(qǐng)他幫忙找出這些公司的股價(jià)。

阿爾欽分析了這些公司在氫彈爆炸前一年和爆炸后半年的股價(jià)和當(dāng)時(shí)的道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)，這些完全是公開(kāi)信息，阿爾欽沒(méi)有使用任何內(nèi)幕信息。有一家公司躍入阿爾欽的眼中，這家公司的股價(jià)從去年8 月份的每股2 至3 美元一路上漲，到了12月份達(dá)到每股13 美元，而在氫彈爆炸成功后，股價(jià)開(kāi)始穩(wěn)定，這就是美國(guó)鋰業(yè)公司。

另外，當(dāng)時(shí)的《華爾街日?qǐng)?bào)》也報(bào)道了美國(guó)鋰業(yè)公司不同尋常的業(yè)績(jī)變化，公開(kāi)的財(cái)務(wù)報(bào)表顯示該公司業(yè)績(jī)大漲。

阿爾欽心想：“這可相當(dāng)有趣?！庇谑撬蛯?xiě)了篇名為《股市告訴我們》的文章，推斷氫彈爆炸使用了鋰裂變?nèi)剂?。公司很多人質(zhì)疑阿爾欽的結(jié)論，說(shuō)：“你一個(gè)學(xué)經(jīng)濟(jì)的，元素周期表都背不全，怎么可能知道氫彈是什么做的？”

很快阿爾欽接到公司負(fù)責(zé)人打來(lái)的電話(huà)：“對(duì)不起，我們要拿走這篇文章?！卑枤J猜測(cè)的沒(méi)錯(cuò)，剛剛爆炸的氫彈采用了氘化鋰作為燃料。

20世紀(jì)70年代，經(jīng)濟(jì)學(xué)家尤金·法瑪提出了“有效市場(chǎng)”的概念，有效市場(chǎng)是指在這個(gè)市場(chǎng)上，所有信息都會(huì)很快被市場(chǎng)參與者領(lǐng)悟并立刻反映到市場(chǎng)價(jià)格之中。這個(gè)理論假設(shè)參與市場(chǎng)的投資者有足夠的理性，能夠迅速對(duì)所有市場(chǎng)信息做出合理反應(yīng)。尤金·法瑪?shù)倪@些理論使得他在2013 年獲得了諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。

雖然美國(guó)軍方對(duì)氫彈的秘密?chē)?yán)防死守，但是市場(chǎng)的價(jià)格卻真實(shí)地反映出了需求，也就是尤金·法瑪提出的“資產(chǎn)的價(jià)格已經(jīng)反映了關(guān)于資產(chǎn)內(nèi)在價(jià)值的所有可得信息”，這使得阿爾欽能夠輕易掌握這個(gè)重大機(jī)密。

（李金鋒摘自2020 年7 月30 日《深圳商報(bào)》，蘿卜葉子圖）