陜西新時代資本管理有限公司 杜雄飛

在煤炭企業(yè)不斷發(fā)展的過程中對于資金的需求會越來越大，那么如何能夠安全合法并且快速有效地籌集資金，就成為了煤炭企業(yè)目前發(fā)展中遇到的一個難題。保證煤炭企業(yè)的合理運營以及快速發(fā)展，就必須要做到未雨綢繆、防患于未然。所以針對這個問題，本文進行更深一步的探討和研究。得出以下幾點：

一、煤炭企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀以及存在問題

（一）能源的生產(chǎn)以及消費比例占據(jù)了主導地位

由于我國煤炭較多，天然氣較少以及石油也比較多的緣故，也自然而然地就決定了煤炭企業(yè)在很長一段時間都會占據(jù)著主導地位，并且在能源生產(chǎn)和消費比例上也會持續(xù)不變。因為我們的國家不僅是全球第一的煤炭大國也是一個消費比例巨大的國家。

（二）煤炭的地理位置分布不均

即使我夠的煤炭產(chǎn)業(yè)量越來越大，但是還是會出現(xiàn)進口量出口量出現(xiàn)偏差的情況，一個是因為地理位置的分布不均勻所導致，還有一個就是我國對于煤炭需求最多的就是沿海一帶的地域，但是我國主要的煤炭資源與輸出都是來源于西部地區(qū)還有北部地區(qū)。

（三）煤炭運輸問題

隨著各個地域?qū)τ诿禾苛康男枨笠彩窃絹碓酱?，煤炭運輸問題也就自然而然地成為了一個不得不解決的現(xiàn)實問題。因為我國的煤炭運輸情況一直都是呈現(xiàn)出一種“北煤南運、西煤東運”趨勢，所以和明顯的就可以看出，煤炭所分布的地理位置分布不均衡也是影響煤炭企業(yè)發(fā)展的一個重要原因。

（三）煤炭行業(yè)風險系數(shù)較高

風險系數(shù)也是作為制約煤炭企業(yè)順利發(fā)展的一個重要因素，是因為煤炭在工作人員采取的過程中對于開采人員的生命有著一定系數(shù)的威脅，因此如果去安全措施沒有到位，一旦任何一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都將會影響到整個煤炭企業(yè)的后續(xù)發(fā)展，畢竟這項工作不論是開采運輸還是經(jīng)營，每個環(huán)節(jié)都是緊密相扣的。所以在這方面就要極為注意。

此外，由于煤炭資源的特殊性，它是不可再生資源，所以對于煤炭的合理開采，也是需要每個煤炭企業(yè)的經(jīng)營者去考慮到方方面面。

二、煤炭企業(yè)的風險防范以及融資渠道

國家一直堅持可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，所以加大對煤炭企業(yè)的關(guān)注度和經(jīng)管力度，對其進行有效宏觀調(diào)控，是我們更好發(fā)展可持續(xù)性戰(zhàn)略資源的有效途徑之一。此外，我國以“煤炭為主體，電力為中心”的發(fā)展格局，有利于煤炭融資等發(fā)展得更好更順利。只有將煤炭企業(yè)的能源規(guī)劃進行合理的計劃以及放在一個關(guān)鍵的位置，才能保證我過國民經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的重要支柱。

隨著工業(yè)化發(fā)展，在目前看來煤炭行業(yè)也開始出現(xiàn)了各種大小不一的公司，在國家不斷加強不斷改善宏觀調(diào)控的過程中，指定合理并且健康的煤炭企業(yè)監(jiān)督政策，在篩選不合格能源以及企業(yè)的同時，要堅決杜絕不具備安全生產(chǎn)前提的非法煤炭企業(yè)。只有提高各大煤炭企業(yè)的安全生產(chǎn)，才能更好堅持我國可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。

煤炭企業(yè)出售一部分股權(quán)獲得資金的方式就是股權(quán)融資。當前企業(yè)股權(quán)融資渠道主要分為兩種，一種是私募股權(quán)融資，另一種是公募股權(quán)融資。其中，私募股權(quán)融資方式是不公開的，企業(yè)私下對風投和基金接觸，這種方法很方便，是很多企業(yè)選擇的融資渠道。而公募股權(quán)融資也是企業(yè)上市融資，但A股門檻較高，煤炭企業(yè)很難進入，創(chuàng)業(yè)板后煤炭企業(yè)上市融資更容易了，可以從股票市場入手公開募集資金。除此之外，煤炭企業(yè)對其他煤炭企業(yè)兼并重組，將企業(yè)開發(fā)與生產(chǎn)更加集中，提高企業(yè)的競爭力，也是一種融資方式這樣做能有效避免產(chǎn)能過剩給企業(yè)帶來的資金威脅也能有效提高煤炭企業(yè)市場議價能力。

改革開放以來，國家鼓勵國內(nèi)的企業(yè)“引進來”和“走出去”，部分實力雄厚的煤炭企業(yè)可以進入國際市場，打開新的發(fā)展道路，提高自身造血能力。大型煤炭企業(yè)通過海外融資的方式去開展業(yè)務，可以以海外上市或企業(yè)合作為主，例如神華集團與俄羅斯的煤炭企業(yè)想合作，一同開發(fā)當?shù)氐牡V產(chǎn)資源，從而有效提高兩家企業(yè)的經(jīng)濟效益。

三、煤炭融資的現(xiàn)狀

我國是目前世界上最大的煤炭生產(chǎn)國和消費國。煤炭資源在我國的能源政策中占據(jù)非常關(guān)鍵的位置，有效地支撐了國民經(jīng)濟的持續(xù)快速發(fā)展。據(jù)有關(guān)資料預測。即使我國政府采取積極穩(wěn)健的替代能源政策。預計到2050年，我國的煤炭在能源消費結(jié)構(gòu)中的占比也將在40%以上。由此可見，在今后相當長的一段時期內(nèi)，煤炭仍將是我國能源的支柱產(chǎn)業(yè)。但現(xiàn)階段，在我國煤炭資源的開發(fā)利用中，仍存在一些突出的問題，亟待解決。

（一）資源配置不合理

據(jù)了解，目前我國擁有各類煤礦2.8萬多座，其中國有大型煤礦2000多座，我國現(xiàn)有鄉(xiāng)鎮(zhèn)和個體小型煤礦2.6萬多處，是世界各國煤礦數(shù)量之和的7倍以上，中小煤礦企業(yè)過多，資源配置不合理，利用效率低，浪費大。

（二）安全生產(chǎn)問題較為嚴重

我國的煤礦安全生產(chǎn)問題較突出，煤礦企業(yè)特別是中小煤礦企業(yè)安全生產(chǎn)意識不強，煤礦企業(yè)安全投入存在歷史欠賬。百萬噸死亡率較高。

（三）環(huán)境污染和生態(tài)破壞問題突出

目前，我國煤礦塌陷面積已達40萬公頃，矸石累計堆存所占面積為1.6萬公頃。煤炭開采對地表水和地下水造成較嚴重破壞，每年排放的礦井水達22億立方米，選煤廢水4000萬噸。我國90%的二氧化硫排放和70%的顆粒物排放均由燃煤造成，已造成我國30%的國土面積受酸雨的影響。

四、新形勢下煤炭企業(yè)的融資風險防范

（一）制定科學的融資目標

合理安排融資結(jié)構(gòu)由于企業(yè)在融資活動中存在不穩(wěn)定性，企業(yè)會面臨著融資風險。分析煤炭企業(yè)存在的融資風險，主要與企業(yè)融資規(guī)模和融資結(jié)構(gòu)有關(guān)，例如融資結(jié)構(gòu)，如果短期負債過高，煤炭企業(yè)現(xiàn)金流就會面臨著較強的負擔，一旦出現(xiàn)問題，企業(yè)就會現(xiàn)金流動性刺進。如果煤炭企業(yè)的長期負責較高，企業(yè)的利息成本就會極大，造成融資活動的不穩(wěn)定性。不僅如此，煤炭企業(yè)融資規(guī)模也會對風險控制產(chǎn)生影響，如果企業(yè)融資規(guī)模小，就會過度消耗自有資金，融資得到的資金無法發(fā)揮效益如果融資規(guī)模太大將會加重融資成本，如果企業(yè)經(jīng)營效果不理想，企業(yè)還會面臨著償還危機。因此，煤炭企業(yè)在融資之前，需要科學制定融資目標，根據(jù)企業(yè)的市場規(guī)模安排合理的融資結(jié)構(gòu)與融資期限，降低企業(yè)融資風險。

（二）優(yōu)化信用狀況

加強與金融機構(gòu)的交流溝通煤炭企業(yè)與銀行等金融機構(gòu)建立長期的友好聯(lián)系，可以提高煤炭企業(yè)的信貸可能性。企業(yè)努力提高信用等級，完善內(nèi)部信用管理制度，借款之后及時還款可以提升煤炭企業(yè)的信用等級。當煤炭企業(yè)與銀行簽訂借貸合同后，企業(yè)不僅要及時履行合同中的內(nèi)容，還要建立信用風險管理制度，加強對風險的防范能力。2017年，晉煤集團全資子公司弘創(chuàng)融資租賃有限公司上海開業(yè)，注冊資本金10億元，并與交通銀行上海分行、浦發(fā)銀行虹橋支行、交銀租賃以及德海租賃公司簽訂合作協(xié)議，希望通過與金融機構(gòu)的交流合作，提高企業(yè)風險防范能力，規(guī)避企業(yè)財務風險，拓寬融資渠道。

（三）加強企業(yè)內(nèi)部控制

構(gòu)建融資風險防范體系煤炭企業(yè)內(nèi)部控制是融資風險控制的關(guān)鍵。企業(yè)應健全內(nèi)部控制管理，通過科學嚴謹?shù)膬?nèi)部管理制度，構(gòu)建融資風險防范體系。煤炭企業(yè)的領(lǐng)導層需要提高風險防范意識，強化融資風險危機意識，引導企業(yè)員工從思想角度上提高警惕意識。完善煤炭企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，建立良好的企業(yè)內(nèi)部溝通環(huán)境，通過科學有效的內(nèi)控手段，加強對企業(yè)內(nèi)部管理活動的風險防范。以晉煤集團為例，企業(yè)通過強化戰(zhàn)略發(fā)展目標，加強對企業(yè)內(nèi)部的有效控制，集團聚焦燃氣為主、清潔高效，建設(shè)國際一流能源企業(yè)集團戰(zhàn)略目標和一主三輔產(chǎn)業(yè)布局，全面開啟做強做大燃氣主業(yè)、改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新培育新興產(chǎn)業(yè)、加快體制機制改革二次轉(zhuǎn)型的新征程。

（四）合理安排融資期限

在融資過程中，要合理安排資金的期限，防止還款期過度集中。煤炭企業(yè)在確定長、短期融資期限的比例時，要對本企業(yè)風險和收益做出分析，權(quán)衡利弊。一般情況下，為避免融資風險的出現(xiàn)，煤炭企業(yè)應當盡量用長期負債和所有者權(quán)益來滿足企業(yè)固定資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn)的資金需求，而通過短期負債來滿足臨時性流動資產(chǎn)的資金需求，這樣既可以避免激進型政策下的高風險壓力，同時也可回避穩(wěn)健型政策下的資金閑置與浪費。

五、結(jié)束語

恰當?shù)娜谫Y結(jié)構(gòu)就要求企業(yè)保持最佳資本結(jié)構(gòu)，所調(diào)謂最佳資本結(jié)構(gòu)就是企業(yè)在恰當?shù)呢攧诊L險條件下，保證企業(yè)預期的綜合資本成本率最低和使企業(yè)價值最大化的資本結(jié)構(gòu)，一個企業(yè)進行融資時，首先要計算好企業(yè)的綜合資本成本，并使資本成本處于較低的水平。如果務資本所占比重較大，則企業(yè)綜合資本成本盡管可以降低，并使收益提高，卻無形加大了企業(yè)的融資風險。煤炭企業(yè)需要充分運用財務杠桿的作用，使資本結(jié)構(gòu)中債務資本和權(quán)益資本處于較為恰當?shù)谋壤P(guān)系，避免在煤炭企業(yè)的經(jīng)營閑境中產(chǎn)生負債融資率高于權(quán)益資本收益率的情況，有效地控制融資風險。只有煤炭企業(yè)確定一個最佳的資本結(jié)構(gòu)，使融資風險和融資成本保持恰當?shù)乃?，才能夠使企業(yè)達到價值最大化。根據(jù)目前煤炭企業(yè)的不斷壯大，各種問題也隨之出現(xiàn)，一定要做到未雨綢繆。