邵東偉 王玉婷 李偉華 管彤

（內(nèi)蒙古工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 內(nèi)蒙古自治區(qū)呼和浩特 010000）

0 引言

2019年11月5日，數(shù)萬名科研工作者共同在 《生物·科學(xué)》上發(fā)表文章并呼吁，如果人類不改變現(xiàn)有的生活方式，世界將會面臨前所未有的災(zāi)難。其中，有學(xué)者認(rèn)為，我們必須采取一定措施，如減少碳排放量、控制化石燃料的使用等，以應(yīng)對氣候變化所帶來的影響［1］。在全球氣候變化的趨勢下，我國政府早已積極采取措施，控制煤炭生產(chǎn)總量，并在需求端積極倡導(dǎo)使用太陽能等清潔能源代替化石燃料，減少二氧化碳的排放。從供給和需求兩側(cè)控制煤炭產(chǎn)量，雙管齊下，給煤炭企業(yè)的生存帶來巨大壓力。

煤炭資源是我國傳統(tǒng)性資源，在我國能源資源中占據(jù)絕對性優(yōu)勢，煤炭企業(yè)又是山西、內(nèi)蒙古等地區(qū)百姓的主要經(jīng)濟(jì)來源，煤炭企業(yè)的生存興旺關(guān)乎百姓的生活水平，是重大民生問題。煤炭企業(yè)現(xiàn)如今正處于轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新發(fā)展方式之際，企業(yè)價值更是企業(yè)判斷轉(zhuǎn)型時機(jī)的關(guān)鍵指標(biāo)。企業(yè)價值是與未來相關(guān)的，現(xiàn)如今氣候變化已初見端倪，未來對企業(yè)價值的影響更是不言而喻。

企業(yè)價值是企業(yè)存在價值的重要衡量標(biāo)志，提升企業(yè)價值是企業(yè)特別是上市公司畢生所追求的目標(biāo)。近年來，氣候變化明顯，氣溫升高、極端天氣頻繁發(fā)生，對企業(yè)發(fā)展帶來阻礙，而煤炭企業(yè)在國家提出控煤政策后生存之路本就已十分艱險，加之氣候變化帶來的影響更是如履針氈?；诖?，文章擬從多個角度分析氣候變化對煤炭行業(yè)企業(yè)價值的影響，以期為煤炭企業(yè)管理層決策以及相關(guān)部門政策制定提供指導(dǎo)與參考。

1 氣候變化對企業(yè)價值的影響路徑分析

近年來氣溫升高，降水增多，氣候“暖濕”的變化趨勢對于干旱寒冷的西北地區(qū)影響極為明顯。結(jié)合國家控煤政策的宏觀環(huán)境，煤炭企業(yè)進(jìn)行低碳轉(zhuǎn)型迫在眉睫。煤炭企業(yè)的企業(yè)價值是影響企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型時機(jī)選擇的重要因素之一，但上市公司往往忽略氣候特征對煤炭企業(yè)的影響。我國煤炭上市公司所在地的氣候特征都存在不同程度的變化，而這些氣候變化對于煤炭行業(yè)企業(yè)價值的影響是多方面的，具體包括以下幾個方面：

1.1 企業(yè)社會責(zé)任

隨著社會發(fā)展，企業(yè)應(yīng)承擔(dān)的社會責(zé)任的標(biāo)準(zhǔn)也在逐步提高。應(yīng)對氣候的變化，煤炭企業(yè)作為碳排放的主要源頭之一，低排放與清潔轉(zhuǎn)化成為煤炭企業(yè)所要履行的重要社會責(zé)任。相關(guān)研究表明，企業(yè)的高層管理人員普遍對環(huán)境問題表示擔(dān)憂，他們認(rèn)為公眾對環(huán)境的關(guān)注逐漸影響著企業(yè)形象，而氣候變化情況已進(jìn)入公眾視野，成為炙手可熱的話題。及時進(jìn)行煤炭清潔轉(zhuǎn)化可以提升公眾對企業(yè)的好感度，使企業(yè)不僅可以在面對煤炭業(yè)的“嚴(yán)寒期”時保持相對較高的企業(yè)價值，也能幫助企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)多元化的發(fā)展，在原有企業(yè)價值的基礎(chǔ)之上創(chuàng)造新的增長點(diǎn)。

同時氣候變化對企業(yè)形象的影響還會使煤炭企業(yè)面對人才的“被選擇”的壓力，失去人才選拔的主動權(quán)，造成企業(yè)不必要的價值丟失。具體來說，對于企業(yè)外部而言，不承擔(dān)社會責(zé)任，勢必難以從企業(yè)外部吸引、招聘高級技術(shù)人員，而人才又恰恰是一個企業(yè)不可或缺的資源；企業(yè)內(nèi)部的人才對于企業(yè)不負(fù)責(zé)任的行為難以茍同，員工的認(rèn)知與企業(yè)文化漸行漸遠(yuǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致大批人才的流失。久而久之，企業(yè)將難以吸引、留住人才，生存步步維艱。

1.2 企業(yè)技術(shù)資源

面對宏觀氣候環(huán)境與國家煤炭總量控制政策的 “雙重壓力”下，煤炭企業(yè)要想保持現(xiàn)有的企業(yè)價值甚至追求更高的企業(yè)價值，就必須進(jìn)行綠色低碳轉(zhuǎn)型，而實(shí)現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型，必不可少的需要大力投資綠色高新技術(shù)。在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，利用高新技術(shù)實(shí)現(xiàn)煤炭液化、清潔能源轉(zhuǎn)化以及煤炭產(chǎn)品的多元化，刺激消費(fèi)，創(chuàng)造新的途徑提升企業(yè)價值；在運(yùn)輸環(huán)節(jié)，在帶式輸送機(jī)的基礎(chǔ)上加以研究全數(shù)字提升機(jī)，大幅度提高運(yùn)輸速度，并積極吸取國外各國經(jīng)驗(yàn)，單軌吊、卡軌車和無軌膠輪車等多種運(yùn)輸方式相結(jié)合，提升運(yùn)輸安全與效率。

創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動力。煤炭創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展方式，就必須增大相應(yīng)的研發(fā)投入，結(jié)合本企業(yè)的生產(chǎn)鏈與自身特色，自主研發(fā)適合本企業(yè)的綠色高效設(shè)備，提升開采、儲藏、運(yùn)輸、利用等各環(huán)節(jié)的效率，減少不必要的價值流失，在實(shí)現(xiàn)低碳高效的前提下追求企業(yè)價值的穩(wěn)步提升。

但是，創(chuàng)新運(yùn)營模式往往需要巨大的資金支持，企業(yè)在面臨是否引進(jìn)高新技術(shù)時，應(yīng)該從宏觀角度出發(fā)，綜合企業(yè)的成本效益判斷能否提升企業(yè)價值。既不能一味追求改革而忽視了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤，也不能對氣候敲響的警鐘視而不見，要綜合考慮氣候?qū)ζ髽I(yè)的影響和企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，在對的時間點(diǎn)進(jìn)行技術(shù)革新。

1.3 企業(yè)風(fēng)險

企業(yè)的風(fēng)險是由未來的不確定性給企業(yè)帶來的，而企業(yè)價值也是與未來相關(guān)的。因此，氣候變化的不確定性會給企業(yè)帶來一定的風(fēng)險，并直接影響企業(yè)價值。結(jié)合煤炭企業(yè)的自身發(fā)展特點(diǎn)，將氣候變化對煤炭企業(yè)價值的影響概括為氣候風(fēng)險，主要包括規(guī)制風(fēng)險、生產(chǎn)風(fēng)險、信譽(yù)風(fēng)險、訴訟風(fēng)險。

規(guī)制風(fēng)險是指國家為應(yīng)對氣候變化適時出臺環(huán)境改善政策，對煤炭企業(yè)的生存帶來不可回避的風(fēng)險。近年來，國家相繼出臺了多項(xiàng)煤控政策?！洞髿馕廴痉乐涡袆佑?jì)劃》中提出，煤炭是目前我國能源產(chǎn)品占比最高的資源，因此必須對煤炭的開采使用加以嚴(yán)格控制。在污染相對嚴(yán)重的地區(qū)，要控制煤炭的消費(fèi)，并通過跨區(qū)域合作，加大對于綠色可替代性資源的研發(fā)，以滿足能源的區(qū)域需求［2］。這些政策的出臺與實(shí)施的不確定性，給煤炭企業(yè)所帶來的風(fēng)險就是規(guī)制風(fēng)險。

煤炭企業(yè)的生產(chǎn)風(fēng)險是指企業(yè)在生產(chǎn)煤炭及副產(chǎn)品的過程中所產(chǎn)生的風(fēng)險。氣溫、降水的變化會改變礦井工人的工作環(huán)境，影響煤炭開發(fā)的效率。暴雨、氣溫升高導(dǎo)致海平面上升會淹沒沿海地區(qū)地勢較低的碳層，增加開采難度，降低煤炭及相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)效率。其次，惡劣天氣的出現(xiàn)會對煤炭企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備造成不同程度的破壞，增加后期的固定資產(chǎn)的維護(hù)費(fèi)用。地震、洪水等地質(zhì)災(zāi)害可能會導(dǎo)致煤炭泄漏，反過來又會污染當(dāng)?shù)厮镰h(huán)境資源，形成惡性循環(huán)系統(tǒng)。

信譽(yù)風(fēng)險事關(guān)煤炭企業(yè)的企業(yè)形象。氣候變化、極端天氣的突發(fā)會影響煤炭的開發(fā)，即使是在科學(xué)技術(shù)發(fā)展迅速的今天，極端天氣的出現(xiàn)仍具有很強(qiáng)的隨機(jī)性、不可預(yù)測性，即使非出自企業(yè)本意，但在庫存不足的情況下，極可能導(dǎo)致煤炭企業(yè)不能按時交貨，造成合同條款違約，具有較強(qiáng)的信譽(yù)風(fēng)險。

當(dāng)買賣雙方因氣候等不可控因素而違約發(fā)生糾紛，就會涉及到訴訟風(fēng)險。碳排放過多是引發(fā)全球氣候惡化的主要原因之一，為此我國試行碳排放配額管理。煤炭企業(yè)如果違反碳減排規(guī)定，必然需要縮減下一周期的碳排放額度，并招致一筆數(shù)目不小的罰款，嚴(yán)重破壞企業(yè)形象和企業(yè)績效，成為企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展中的一顆絆腳石。

1.4 企業(yè)績效

企業(yè)績效是衡量企業(yè)價值的主要指標(biāo)之一，特別是上市公司，年度報表中所體現(xiàn)的企業(yè)績效更是投資者判斷企業(yè)價值的關(guān)鍵，而投資者所投的股本又會反過來直接影響上市公司的企業(yè)價值。企業(yè)績效極易受到氣候變化的影響，氣候變化對企業(yè)績效水平的影響是多方面的，因此，企業(yè)應(yīng)充分重視氣候變化對煤炭企業(yè)的企業(yè)績效的影響。

氣候變化會影響煤炭產(chǎn)品的生產(chǎn)。煤炭的產(chǎn)生到使用的各個環(huán)節(jié)都會受到氣候變化的影響。首先，煤炭的產(chǎn)生是由于億萬年前植被殘骸經(jīng)地殼運(yùn)動進(jìn)入地底，與空氣隔絕，并在高溫環(huán)境下經(jīng)過一系列物理化學(xué)變化形成的，氣候變化對植被及其生長環(huán)境的影響勢必會影響煤炭的產(chǎn)生。其次，現(xiàn)階段煤炭的開采主要包括露天開采和非露天開采，氣溫升高會改變露天開采的時長，在工作時長較高的夏季會降低煤炭的開采效率，反而在工作時間相對較短的冬季會有所提升。對于井下開采來說，氣溫的升高會使本就不適宜的井下環(huán)境更加惡劣。另外，煤炭生產(chǎn)需要經(jīng)過復(fù)雜的工序并伴隨著極高的危險，加之煤炭是不可再生資源，這就凸顯出煤炭資源的儲藏的重要性。氣候的變化可能會引起揮發(fā)、氧化、自燃等現(xiàn)象，降低煤炭產(chǎn)品的質(zhì)量與數(shù)量。煤炭產(chǎn)品的儲存本身要求就極高，需要在避光、避風(fēng)、防高溫的條件下儲存。尤其是在夏季，氣溫升高，室內(nèi)儲存通風(fēng)較差，極易導(dǎo)致煤炭產(chǎn)品的自燃。海平面的上升會淹沒沿海地區(qū)的煤層與儲存?zhèn)}庫，只能通過水運(yùn)的方式進(jìn)出，會給煤炭企業(yè)造成極大損失。我國為了應(yīng)對氣候變化帶來的挑戰(zhàn)，積極采取措施降低企業(yè)的運(yùn)輸成本，大力推行公路轉(zhuǎn)鐵路的政策。但由于煤炭產(chǎn)品的自身特點(diǎn)，暴雨、泥石流、洪水、雪災(zāi)、臺風(fēng)等極端天氣增大企業(yè)運(yùn)輸途中的危險系數(shù)。特別是對于沿海地區(qū)的礦井資源，氣溫升高，海平面上升，迫使企業(yè)只能選擇受氣候影響最大的水路運(yùn)輸方式，并最終使得企業(yè)運(yùn)輸成本大幅度增加。因此，氣候的變化通過影響煤炭企業(yè)的各環(huán)節(jié)影響企業(yè)績效，并最終影響企業(yè)價值。

另一方面，面對氣候變化，投資者會考慮到氣候現(xiàn)狀是否會影響企業(yè)價值，是否會對其個人利益造成不利影響，少數(shù)的大股東甚至可能會試圖利用自己的股權(quán)對于企業(yè)的正常運(yùn)營加以干涉，小股東則可能缺乏專業(yè)分析能力，盲目跟風(fēng)，拋售股票，而投資者的要求會直接影響到企業(yè)的籌融資水平、現(xiàn)金流動情況和企業(yè)的財務(wù)政策，造成企業(yè)價值的流失。企業(yè)的融資水平?jīng)Q定了其經(jīng)營狀況，并進(jìn)一步?jīng)Q定了其績效水平。反過來，企業(yè)績效又是投資者衡量煤炭企業(yè)經(jīng)營狀況的重要指標(biāo)之一。

國際能源署發(fā)布的《2017年世界能源投資報告》表明，2016年對于電力行業(yè)的投資已經(jīng)超過化石燃料行業(yè)，成為能源類中接受投資最多的行業(yè)，且仍有增加的趨勢［3］，煤炭企業(yè)的融資水平卻不容樂觀。究其原因在于，煤炭企業(yè)對于氣候變化的態(tài)度決定了投資者以及消費(fèi)者對于煤炭企業(yè)的態(tài)度，投資者的態(tài)度決定企業(yè)的現(xiàn)金流量情況；而消費(fèi)者作為煤炭及相關(guān)產(chǎn)品的最終使用者，且煤炭行業(yè)還沒有進(jìn)入壟斷時代，客戶的選擇將對企業(yè)績效起到?jīng)Q定性的作用，并引起企業(yè)價值的波動。

2 企業(yè)應(yīng)對氣候變化的相關(guān)建議

氣候變化對全球各行各業(yè)的發(fā)展帶來不同程度的影響，我國積極響應(yīng)國際號召，主動提出減少碳排放量，嚴(yán)格控制我國各省區(qū)碳排放狀況，開放碳排放權(quán)交易市場。但是僅僅在國家層面采取行動對于改善氣候環(huán)境是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要企業(yè)積極配合并落實(shí)相關(guān)政策文件。為了推動新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國實(shí)行“一帶一路”發(fā)展戰(zhàn)略，幫助沿線國家經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍。但相關(guān)研究表明，沿線國家的人口總量占全球人口總量的63%，是我國人口總量的一倍，但人均收入僅占我國的一半［4］，要想實(shí)現(xiàn)“一帶一路”的目標(biāo)，預(yù)期仍會產(chǎn)生大規(guī)模的碳排放。因此，我國煤炭企業(yè)應(yīng)該以身作則，積極應(yīng)對氣候變化所帶來的影響，主動進(jìn)行綠色低碳轉(zhuǎn)型，在保護(hù)環(huán)境的同時為煤炭行業(yè)企業(yè)價值的增長開拓新的道路。

2.1 樹立良好的企業(yè)形象，主動承擔(dān)企業(yè)社會責(zé)任

在交易市場中，投資者和消費(fèi)者是企業(yè)的評判者，他們將企業(yè)的社會責(zé)任作為衡量指標(biāo)，對于那些不承擔(dān)社會責(zé)任的企業(yè)，無論是證券市場還是交易市場，終將會給予他們應(yīng)有的懲罰。企業(yè)只有積極承擔(dān)社會責(zé)任，維護(hù)好多年樹立起來的企業(yè)形象，才能保證企業(yè)績效的穩(wěn)步提高。

另一方面，煤炭易自燃的特點(diǎn)決定了它的開采、儲藏工作的高危性，加劇生產(chǎn)的難度。煤炭企業(yè)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)起必須的社會責(zé)任，保障煤炭產(chǎn)品的安全生產(chǎn)是對煤炭企業(yè)的基本要求，是對員工人身安全的重要保障，也是社會安定的主要因素。煤炭作為高污染型能源，煤炭企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任可以大幅度降低燃燒產(chǎn)生的碳排放量，對保護(hù)環(huán)境、緩解氣候問題、放慢氣候變化的速度也具有重要意義。

2.2 建立切實(shí)可行的風(fēng)險防控制度，明確風(fēng)險預(yù)警底線

氣候變化不僅會帶來氣候風(fēng)險等外部因素，更會從企業(yè)內(nèi)部直接對企業(yè)的正常運(yùn)作帶來風(fēng)險。因此，煤炭企業(yè)的管理層首先應(yīng)意識到氣候變化對企業(yè)造成的影響，由于直接參與煤炭工作的是基層煤炭工人，所以煤炭工人的意識也很重要，這就取決于煤炭企業(yè)高層管理者的宣傳教育強(qiáng)度。除此之外，企業(yè)高管還應(yīng)建立針對性的風(fēng)險防控機(jī)制，形成完整的氣候監(jiān)控系統(tǒng)，并能根據(jù)相應(yīng)的氣候特征及時對工作方案進(jìn)行調(diào)整，以提高煤炭企業(yè)的生產(chǎn)靈活性，盡量避免氣候變化所帶來的負(fù)面影響。

2.3 結(jié)合企業(yè)自身特點(diǎn)，主動進(jìn)行低碳轉(zhuǎn)型

除了氣候變化會給企業(yè)帶來壓力外，我國為了順應(yīng)綠色發(fā)展的趨勢、落實(shí)“綠水青山就是金山銀山”的要求，積極采取煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，出臺煤炭總量控制等一系列政策，煤炭企業(yè)的生存面臨著更多的挑戰(zhàn)。因此，煤炭企業(yè)主動進(jìn)行綠色低碳轉(zhuǎn)型是十分必要的。

通過轉(zhuǎn)型，升級落后生產(chǎn)設(shè)備，改變生產(chǎn)方式，延長企業(yè)生產(chǎn)鏈，將煤炭這類高排放的初級產(chǎn)品進(jìn)一步加工成低污染、高回收的深加工產(chǎn)品，提高資源的利用效率，將煤炭產(chǎn)品按照煤炭工業(yè)“十三五”規(guī)劃的要求轉(zhuǎn)變?yōu)榍鍧嵭湍茉?，保護(hù)環(huán)境。單一的煤炭資源需求加大且不可再生，綜合利用當(dāng)?shù)馗鞣N資源，加大對風(fēng)能、電能、太陽能等資源的利用，形成完整的綠色能源綜合利用系統(tǒng)，由粗放型開發(fā)轉(zhuǎn)變?yōu)榧s型的適度開發(fā)，進(jìn)一步機(jī)械化、高端化，實(shí)現(xiàn)資源的可持續(xù)發(fā)展與利用。

3 結(jié)語

氣候變化是一個全球性的大事件，對各行各業(yè)都會帶來不同程度的影響。本文立足于我國傳統(tǒng)化石燃料能源，針對氣候變化對煤炭企業(yè)的影響展開分析。研究結(jié)果表明，氣候變化主要通過影響企業(yè)形象、企業(yè)的技術(shù)資源、企業(yè)風(fēng)險以及企業(yè)績效四個途徑影響企業(yè)的價值，而為了應(yīng)對氣候變化，煤炭企業(yè)首先應(yīng)該主動承擔(dān)起自己社會責(zé)任以維持良好的企業(yè)形象；并在企業(yè)內(nèi)部建立有針對性的風(fēng)險預(yù)警線，以應(yīng)對氣候變化所帶來的突發(fā)問題；最重要的是認(rèn)識企業(yè)自身發(fā)展特點(diǎn)，在此基礎(chǔ)之上確定最佳轉(zhuǎn)型時機(jī)，順應(yīng)時代發(fā)展，積極進(jìn)行綠色低碳轉(zhuǎn)型。