（菏澤市定陶區(qū)人力資源和社會保障局，山東 菏澤 274100）

引言

現(xiàn)有對企業(yè)保險需求的研究主要集中在企業(yè)保險的購買動機上。傳統(tǒng)論著中認為企業(yè)保險需求的潛在根源在于風(fēng)險的逆向選擇，對于股權(quán)分散的企業(yè)，可保風(fēng)險在股東之間進行了分散，由于附加費率的存在，購買保險的企業(yè)將代表一個負的凈現(xiàn)值，因此，降低風(fēng)險不是引發(fā)企業(yè)保險需求的一個明顯的動機，所以要分析企業(yè)購買保險的一系列動機，這與現(xiàn)代金融理論是一致的。經(jīng)過近四十多年的發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)保險需求理論逐步成為解釋企業(yè)保險行為的主流經(jīng)濟學(xué)思想。

一、潛在保險需求和有效保險需求

在經(jīng)濟學(xué)中，需求是指消費者在一定時期內(nèi)在各種可能的價格水平下愿意而且能夠購買的商品數(shù)量，一定價格水平下供需達到均衡時的需求就叫做有效需求。同樣，保險需求可以定義為投保人在一定時期內(nèi)在各種可能的費率水平上愿意而且能夠購買的保險的數(shù)量。在財產(chǎn)保險實務(wù)中，有效的保險需求就表現(xiàn)為保險契約中所載明的保險金額。保險金額是保險契約當(dāng)事人之間所約定的最高給付金額，是保險費計算的基準(zhǔn)。潛在保險需求是尚未實現(xiàn)的保險需求，它是以保險標(biāo)的的經(jīng)濟價值來衡量的，相當(dāng)于財產(chǎn)損失險中的保險價額。保險價額是指保險利益所具有的經(jīng)濟上的利害關(guān)系，以金錢估計的價額，也即保險標(biāo)的所有保險利益的金錢價值潛在保險需求和有效保險需求的區(qū)別可以從影響它們的因素看出。決定潛在保險需求的因素主要是投保人的保險利益和保險標(biāo)的面臨的風(fēng)險。保險利益是投保人對保險標(biāo)的所具有的合法的經(jīng)濟利益。具體到財產(chǎn)保險需求，則是投保人所有的財產(chǎn)的現(xiàn)有利益和預(yù)期利益。影響有效保險需求的因素有很多，如果只從需求方面來考慮，則可以分為保險購買意愿和保險購買能力。保險購買意愿是指投保人在一定的費率水平上投保的傾向和欲望，這種欲望的強弱在很大程度上會影響投保人的投保決策，是保險需求形成的基礎(chǔ)。在影響保險購買意愿的因素中，投保人的風(fēng)險偏好是其中一個重要的因素，在同樣的費率水平和風(fēng)險狀況下，風(fēng)險喜好型投保人的保險購買意愿就低于風(fēng)險厭惡型的投保人。任何影響購買意愿的因素都會通過影響投保人的保險決策進而影響保險需求。保險購買能力是投保人對保險產(chǎn)品的購買能力，而且這種購買能力主要表現(xiàn)為現(xiàn)金的支付能力。購買能力是潛在保險需求轉(zhuǎn)化為有效保險需求的關(guān)鍵。

二、實證分析

（一）變量選擇及模型設(shè)定

從理論上來說，保險能夠提升企業(yè)的價值，提高企業(yè)的清償能力。鑒于非上市企業(yè)的價值較難衡量，且本文的研究對象是保險公司，因此以公司的綜合償付能力充足率（solvency）作為被解釋變量（綜合償付能力充足率越高，說明保險公司經(jīng)營越穩(wěn)定，越?jīng)]有破產(chǎn)風(fēng)險），選擇再保險（reinsurance）作為主要釋變量。同時參照VeprauskaiteandSherris 等人的研究，選擇企業(yè)規(guī)模（size）、是否是人身險公司（life）、是否是集團公司（group）、是否是中資（domestic）、認可資產(chǎn)（asset）、認可負債（debt）等作為控制變量。

（二）企業(yè)規(guī)模與保險需求策略

本文認為企業(yè)家在管理不同規(guī)模的公司時，其策略是不一致的，因而不同規(guī)模的公司其保險需求決策也是不同的。對于規(guī)模龐大的公司，企業(yè)家更相信制度約束，以規(guī)避決策風(fēng)險；而規(guī)模小的公司，企業(yè)家更相信個人的管控，以提高決策效率。因此，一般規(guī)模大的公司能夠運用保險這種風(fēng)險管理工具，而規(guī)模小的公司企業(yè)家相信自身對風(fēng)險的管控，從而減少保險需求。在本文的模型檢驗中，“企業(yè)規(guī)模（OS）”通過了顯著性檢驗也進一步佐證了這一解釋。

（三）增強中小企業(yè)的保險購買能力

增強中小企業(yè)的保險購買能力，根本是提高中小企業(yè)的盈利能力。政府通過制定優(yōu)惠政策扶持中小企業(yè)發(fā)展，為中小企業(yè)的發(fā)展提供一個良好的外部發(fā)展環(huán)境。另外，通過制定法律法規(guī)改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，可以直接增強中小企業(yè)的保險購買力，提高保險需求。拓寬中小企業(yè)的融資渠道融資瓶頸抑制了中小企業(yè)的保險需求，所以，拓寬中小企業(yè)的融資渠道，不僅有利于中小企業(yè)自身的快速發(fā)展，而且可以在一定程度上直接提高其購買能力。所以現(xiàn)階段開發(fā)中小企業(yè)的保險市場，提高中小企業(yè)的有效保險需求，可以改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，拓寬中小企業(yè)的融資渠道。(1)建立健全中小企業(yè)的直接融資體系①政府財政出資設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展基金、技術(shù)創(chuàng)新基金，主要用于中小企業(yè)貸款貼息、創(chuàng)業(yè)資助、技術(shù)創(chuàng)新支持、出口補貼等；②推動建立以民間投資為主題的風(fēng)險投資體系，完善風(fēng)險投資的準(zhǔn)入與退出機制，鼓勵組建民間投資公司和職工互助投資基金；③逐步建立和完善專門為中小企業(yè)直接融資的資本市場或產(chǎn)權(quán)交易市場，讓有條件的中小企業(yè)能夠發(fā)行債券和股票籌資。(2)完善中小企業(yè)間接融資體系①組建扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策性銀行;②積極發(fā)展適合于中小企業(yè)信貸特點的中小金融機構(gòu)，特別是社區(qū)性互助金融機構(gòu)和民營金融機構(gòu);③完善大銀行向中小企業(yè)提供信貸的激勵機制，改善大銀行對中小企業(yè)的金融服務(wù)。

結(jié)語

本文也存在一定的局限性，比如由于數(shù)據(jù)獲取困難，研究對象選擇的只有保險公司；由于樣本企業(yè)上市公司較少，并沒有分析保險是否會提升企業(yè)的價值。后續(xù)研究可以從上述兩個方面繼續(xù)分析。