黨云云

（綏德縣教育質(zhì)量評估監(jiān)測中心 陜西綏德 718000）

耶魯大學(xué)的教授雷蒙德·W·戈德史密斯在1969年提出了金融結(jié)構(gòu)理論，分析了金融結(jié)構(gòu)理論對金融發(fā)展過程以及發(fā)展規(guī)律，確定了金融結(jié)構(gòu)的變化具有一定的規(guī)律性。金融結(jié)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中具有非常重要的作用，例如動(dòng)員儲備、配置資金等職能，通過一些合理的、有效的、科學(xué)的方式，將資金分配給具有最有價(jià)值的產(chǎn)業(yè)和競爭企業(yè)，從而增加經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)量，創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)剩余最大化和回報(bào)最大化。金融結(jié)構(gòu)理論的應(yīng)用不僅有利于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定而且對社會的穩(wěn)定也有一定的促進(jìn)作用。隨著我國經(jīng)濟(jì)市場的不斷優(yōu)化發(fā)展，金融業(yè)面向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的服務(wù)也越來越專業(yè)化。要充分發(fā)揮實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用，提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利益最大化，提供最優(yōu)的金融服務(wù)是對當(dāng)前我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和要素稟賦結(jié)構(gòu)的最優(yōu)的金融結(jié)構(gòu)。

金融結(jié)構(gòu)的要素

銀行和金融市場

金融市場的最早的主導(dǎo)者就是銀行，因此銀行在交易市場中具有不可替代的位置。在現(xiàn)代社會，股票市場、期票以及基金等是最主要的金融安排形式。銀行作為非常重要的中解放，掌握了發(fā)行銀行以及購買者的重要紐帶。存款、理財(cái)、保險(xiǎn)等形式是銀行籌集資金的一種手段，銀行再通過貸款等形式為更大的投資主體提供必要的資金支持，從中收取一定的利息。當(dāng)貸款方向銀行貸款時(shí)，銀行可以全方位地掌握貸款人的信息，包括資本以及能力等，同時(shí)銀行還可以以政府相關(guān)部門的名義對企業(yè)的資金進(jìn)行全方位的監(jiān)督，不僅可以為銀行的發(fā)展找到更強(qiáng)大的合作伙伴，同時(shí)還能夠降低投資活動(dòng)的一些風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行股票是企業(yè)用來降低企業(yè)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)的一種方式，股票的風(fēng)險(xiǎn)性要比銀行高很多，因此企業(yè)在進(jìn)行融資前需要對企業(yè)的利潤回報(bào)有一定的把我，選擇最優(yōu)的融資方式，推動(dòng)企業(yè)的良性發(fā)展。

融資者的特性

企業(yè)規(guī)模以及企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特征都是融資者的特性。一定的規(guī)模經(jīng)濟(jì)是企業(yè)在融資過程中的所必須具備的交易成本，例如簽約成本、約定執(zhí)行成本以及合同成本等。企業(yè)的規(guī)模大小決定了企業(yè)的融資規(guī)模的大小。中小企業(yè)所面臨的融資成本比較高，因此中小企業(yè)不適合進(jìn)行公開發(fā)行的債券融資以及股票融資。各方信息的不對成程度和特性會產(chǎn)生不同的融資形式，這也導(dǎo)致了大型企業(yè)和中小企業(yè)之間的不同的交易方式的區(qū)別。企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特征主要包括了企業(yè)家的風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)等。企業(yè)家的風(fēng)險(xiǎn)主要是對企業(yè)家的經(jīng)營能力以及企業(yè)的經(jīng)營能力的不確定性，企業(yè)家的風(fēng)險(xiǎn)具有非常高的個(gè)人特征，因此風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)算是比較高的類型。另外產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，主要是指對于產(chǎn)品流通到市場之后，人們對產(chǎn)品的接受程度具有較高的不確定性。

影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展金融結(jié)構(gòu)的因素

企業(yè)規(guī)模。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中影響金融結(jié)構(gòu)的重要方式就是企業(yè)規(guī)模。企業(yè)的融資成本跟金融成本是相互影響的，企業(yè)的規(guī)模越小，其所付出的融資成本也就越高。融資方式的變化也會引起金融結(jié)構(gòu)的變化。企業(yè)利用中介、債券或股票等不同的方式進(jìn)行融資，金融結(jié)構(gòu)會呈現(xiàn)出不同的特性。企業(yè)在進(jìn)行融資的時(shí)候，會結(jié)合自身的規(guī)模采用不同的融資方式。企業(yè)的規(guī)模不同，采用同一種融資方式所產(chǎn)生的成本是不一樣的。企業(yè)的規(guī)模不同會影響到企業(yè)信息的獲取渠道以及企業(yè)信息的完整性。部分企業(yè)的規(guī)模比較小，可能會造成企業(yè)的信息不對成，造成企業(yè)不明顯，從而增加了企業(yè)的融資成本。如果企業(yè)的融資收益率不高則會造成企業(yè)在融資結(jié)構(gòu)中獲得有效的融資。

融資風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，風(fēng)險(xiǎn)因素是影響著金融結(jié)構(gòu)的重要因素，在不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)不一樣。企業(yè)本身的風(fēng)險(xiǎn)是多種多樣的，對企業(yè)的發(fā)展存在著不同程度的影響，其中最重要的是企業(yè)的技術(shù)投入風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)經(jīng)營者的風(fēng)險(xiǎn)以及產(chǎn)品創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)等。首先，不同類型的風(fēng)險(xiǎn)主要是跟企業(yè)自身的經(jīng)營生產(chǎn)狀況以及企業(yè)的創(chuàng)新水平有很大的關(guān)系。企業(yè)想要?jiǎng)?chuàng)新，研發(fā)新的產(chǎn)品，從而占據(jù)市場的主體，就要在技術(shù)創(chuàng)新上投入一定的資金，如果企業(yè)在新產(chǎn)品的研發(fā)上投入的資金過多，但是技術(shù)又相對落后的情況下，其技術(shù)創(chuàng)新存在的風(fēng)險(xiǎn)就會非常的高。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)會反饋到金融風(fēng)險(xiǎn)中，因此，金融結(jié)構(gòu)需要設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)的制約機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)在企業(yè)申請融資之后需要建立一個(gè)信息的收集機(jī)制，收集企業(yè)的信息，實(shí)現(xiàn)對企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的評估。資金的提供者和金融機(jī)構(gòu)會對機(jī)制進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)控，通過建立風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制來有效地降低風(fēng)險(xiǎn)。為企業(yè)的健康發(fā)展和國家經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行保駕護(hù)航。

如何優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)的措施

明確金融機(jī)構(gòu)的地位。金融機(jī)構(gòu)對國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有促進(jìn)作用，但是作為金融的實(shí)施主體的金融機(jī)構(gòu)卻并不能得到企業(yè)和個(gè)人的重視。在人們的普遍認(rèn)知里，金融機(jī)構(gòu)的作用跟銀行差不多，不過是一個(gè)能夠給自己提供一定的資金，對自己的經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有一定的促進(jìn)作用的一個(gè)有效的工具。實(shí)際上金融機(jī)構(gòu)的作用非常大，跟人們的生活息息相關(guān)。金融機(jī)構(gòu)是國家貨幣印刷的主體，當(dāng)國家的經(jīng)濟(jì)處于某種狀態(tài)時(shí)，金融機(jī)構(gòu)對國家的經(jīng)濟(jì)具有一定的調(diào)控能力，從而保障國家經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行和穩(wěn)步發(fā)展。當(dāng)國家處于通貨膨脹的時(shí)候，金融機(jī)構(gòu)就可以通過對貨幣的印制，對國家的金融發(fā)展實(shí)施簡單的調(diào)控。除了對國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到一個(gè)有效的調(diào)控作用之外，金融機(jī)構(gòu)還可以向企業(yè)和個(gè)人提供一定的金融融資和金融管理的工作。從而為企業(yè)和國家的經(jīng)濟(jì)建設(shè)創(chuàng)造一個(gè)非常合理的、有發(fā)展前景的經(jīng)濟(jì)模式。因此，針對金融機(jī)構(gòu)，最基本的也是最重要的就是要明確金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用，從而讓金融機(jī)構(gòu)最大限度地保障企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行和快速發(fā)展。

優(yōu)化各種金融管理制度。各種金融管理制度的制定和實(shí)施需要進(jìn)一步地優(yōu)化，從而更好地發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)地作用，為我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供更好的制度保障。首先需要合理配置股權(quán)融資的形式，股權(quán)融資的形式可以保證資金供給者能夠得到合理的回報(bào)，從而提高資金供給者的投資欲望，資金的需求者也可以得到足夠的資金支持，從而促進(jìn)資金需求者的自身發(fā)展，實(shí)現(xiàn)資金的多樣化選擇，也是一種降低投資者風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。其次，可以實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)的差異性，發(fā)揮出大中小銀行的不同作用，使得金融機(jī)構(gòu)的有效分工能夠?qū)崿F(xiàn)最大的利益。銀行也因該在內(nèi)部建立一個(gè)比較內(nèi)部的協(xié)調(diào)機(jī)制，從而對不同的資金用戶，使用不同的服務(wù)體系，從而提高銀行的辦事效率，實(shí)現(xiàn)金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)。最后應(yīng)該建立一個(gè)基于目標(biāo)的優(yōu)化服務(wù)結(jié)構(gòu)。在金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化中，金融的結(jié)構(gòu)信息起著越來越重要的作用，金融機(jī)構(gòu)要不斷提高自身處理信息的能力，只有根據(jù)信息的需要去調(diào)整自己的服務(wù)體系，才能更有效地發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)地作用。

加強(qiáng)相關(guān)部門的管理力度。一個(gè)團(tuán)隊(duì)的管理水平對一個(gè)團(tuán)隊(duì)的執(zhí)行能力有著非常重要作用。因此對我國金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化需要提高我國金融機(jī)構(gòu)的管理水平。金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化是一個(gè)非常復(fù)雜的項(xiàng)目，需要各各部門和各各層次的人對金融結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理的優(yōu)化，對金融結(jié)構(gòu)有一個(gè)充分的了解，并能夠認(rèn)識到金融結(jié)構(gòu)對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要意義，通過對金融和經(jīng)濟(jì)的方法的合理利用促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展和改善。另外，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一些相關(guān)部門，要優(yōu)化對金融結(jié)構(gòu)的有效管理，確保每一位相關(guān)的工作人員能夠在充分認(rèn)識到金融結(jié)構(gòu)重要性的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮自己的聰明才智，從而促進(jìn)金融結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化，加強(qiáng)金融結(jié)構(gòu)對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的進(jìn)一步的提升。各個(gè)部門共同努力，促進(jìn)了金融結(jié)構(gòu)項(xiàng)目能夠高效的完成，從而降低了一部分的優(yōu)化成本，因此對相關(guān)部門的管理力度的加強(qiáng)，對金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化工作可以達(dá)到一個(gè)事半功倍的效果。

綜上所述，經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，對金融結(jié)構(gòu)提出了更高的要求。對金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，能夠進(jìn)一步地促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行。金融主要涉及到銀行、金融市場以及融資者三個(gè)方面的發(fā)展和利益。為了進(jìn)一步地優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，首先要確定金融機(jī)構(gòu)不可替代的作用以及金融機(jī)構(gòu)對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的調(diào)和作用。相關(guān)部門應(yīng)該加強(qiáng)對管理力度的提升，同時(shí)優(yōu)化各種金融管理體制，保證最優(yōu)化的金融結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)特性的相適應(yīng)性，進(jìn)一步促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。