劉學(xué)路

摘要：互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的廣泛應(yīng)用，不斷推升新的業(yè)態(tài)和商業(yè)模式，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)隨之越來越復(fù)雜，搜集的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)愈發(fā)精細(xì)。財(cái)務(wù)報(bào)表提供的是一系列的財(cái)務(wù)數(shù)字，通過指標(biāo)分析可以將其轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)報(bào)表使用主體所需的信息，進(jìn)而為預(yù)測市場前景、制定財(cái)務(wù)計(jì)劃及進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策提供依據(jù)。文章以零售企業(yè)W公司為例，對W公司進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)分析，提出了全渠道發(fā)展，增加收入;加快轉(zhuǎn)型變革，增強(qiáng)發(fā)展?jié)摿Φ却胧?/p>

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表;財(cái)務(wù)指標(biāo);分析;零售行業(yè)

引言

近幾年實(shí)體零售受到消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級，網(wǎng)絡(luò)零售沖擊等因素影響，面臨的行業(yè)競爭風(fēng)險(xiǎn)加大，市場競爭愈加激烈。同時(shí)，突如其來的新冠肺炎疫情給零售實(shí)體企業(yè)造成了一定的影響。在這樣的情況下，企業(yè)更需要客觀的評價(jià)方法，通過分析財(cái)務(wù)報(bào)表更好的認(rèn)識自身優(yōu)勢與不足，探索發(fā)展模式，提升各要素的經(jīng)營質(zhì)量，主動(dòng)應(yīng)對市場變化，降低不利因素對公司帶來的影響[1]。

一、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

（一）償債能力分析

如圖1所示：

W公司近三年流動(dòng)比率呈現(xiàn)先降后升的趨勢，尤其是2019年上升幅度較大，原因在于2019年流動(dòng)資產(chǎn)的上漲幅度（25.67%）要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于流動(dòng)負(fù)債上漲幅度（-3.23%），該企業(yè)的流動(dòng)比率遠(yuǎn)小于2：1。因存貨變現(xiàn)速度慢，可能存在滯銷等情況，所以還需關(guān)注企業(yè)的速動(dòng)比率，速動(dòng)比率的一般標(biāo)準(zhǔn)為1：1?？鄢舸尕浀人賱?dòng)資產(chǎn)后，該企業(yè)近三年速動(dòng)比率在1左右，其中2019年變動(dòng)幅度較大。主要是因?yàn)?019年速動(dòng)資產(chǎn)的增長速度要快于流動(dòng)負(fù)債的增長幅度，流動(dòng)資產(chǎn)的增加來源于貨幣資金的增長。此外，該企業(yè)現(xiàn)金比率2017—2018年變動(dòng)不是很大，2019年大福上升，主要是因?yàn)樵摴?019年貨幣資金大幅度上漲（24.10%）導(dǎo)致的，近三年現(xiàn)金比率遠(yuǎn)高于標(biāo)準(zhǔn)狀態(tài)。從圖中可以發(fā)現(xiàn)該企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較穩(wěn)定，維持在50%左右，比較穩(wěn)定合理。

從上述分析可以得出該企業(yè)在扣除掉存貨等資產(chǎn)后，其短期償債能力表現(xiàn)比較好，風(fēng)險(xiǎn)較低。尤其是現(xiàn)金比率遠(yuǎn)高于一般水平，表明企業(yè)可用于立即支付債務(wù)的現(xiàn)金類資產(chǎn)非常多，安全程度有保障。但是該比率過高，說明企業(yè)沒有充分利用負(fù)債籌集的資金，機(jī)會成本較高，經(jīng)營風(fēng)格較保守。資產(chǎn)負(fù)債率適中，表明企業(yè)長期償債能力較強(qiáng)，財(cái)務(wù)狀況樂觀。綜上，W公司償債能力相對較強(qiáng)，財(cái)務(wù)安全程度較高。

（二）盈利能力分析

如圖2所示：

該企業(yè)總資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)先升后降的趨勢，2019年最低。原因在于2019年該公司凈利潤大幅度下降。2017—2019年凈利潤變化幅度分別為18.60%、66.95%、-15.15%，2019年主營業(yè)務(wù)毛利率16.09%，同比下降了0.42個(gè)百分點(diǎn)。凈利潤下降主要是因?yàn)橹鳂I(yè)毛利率下降的同時(shí)營業(yè)成本增加所致。

該企業(yè)營業(yè)利潤率同樣呈現(xiàn)先升后降趨勢，2017年?duì)I業(yè)利潤率最低，表明2017年每1元營業(yè)收入能夠帶來的利潤最低。該企業(yè)近三年?duì)I業(yè)收入分別為260.85、267.11、267.89億元，營業(yè)利潤變化幅度為12.55%、30.11%、-6.19%。營業(yè)收入增長慢，同時(shí)營業(yè)成本增加，造成營業(yè)利潤的下降，進(jìn)而影響獲利水平。該公司2018年凈資產(chǎn)收益率最高，2019年最低。表明2018年股東的回報(bào)最高。

通過對比分析，W公司2017—2018這兩年各項(xiàng)指標(biāo)及表現(xiàn)要遠(yuǎn)好于2019年，這與行業(yè)宏觀環(huán)境緊密相關(guān)。2019年零售行業(yè)受經(jīng)營策略調(diào)整、市場疲軟、新興業(yè)態(tài)等影響比較嚴(yán)重，整個(gè)行業(yè)不景氣，市場競爭風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。整體上看，W公司2018—2019年盈利能力較強(qiáng)，2019年有所下降，但其盈利能力仍然居于行業(yè)前列。

（三）營運(yùn)能力分析

如圖3所示：

該企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)先變慢后加快。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)在零售行業(yè)回收天數(shù)比較快，收賬能力比較強(qiáng)。近三年應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比重分別為1.20%、1.30%、0.69%，2019年應(yīng)收賬款減少41.35%，主要在于收回了應(yīng)收信用卡及移動(dòng)支付款項(xiàng)。

存貨周轉(zhuǎn)率近三年一直處于下降的趨勢，表明存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)不斷增加，說明存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款所需的時(shí)間變長，存貨的管理水平相對下降。但是，其周轉(zhuǎn)率增長幅度不是很大，且存貨占總資產(chǎn)的比重為3.81%、4.24%、4.17%，比重不是很高，存貨的增長也不是很大，沒有出現(xiàn)存貨積壓或滯銷的情況。

該企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)下降趨勢，總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)天數(shù)不斷增加。說明企業(yè)運(yùn)用總資產(chǎn)的效率降低，銷售能力變差，影響了獲利能力?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要受營業(yè)收入和資產(chǎn)兩個(gè)因素的影響，該企業(yè)資產(chǎn)增長率分別為11.32%、3.1%、0.36%，該指標(biāo)降低主要受資產(chǎn)因素的影響。

W公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)以及存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)都在變慢，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)變動(dòng)情況不是很大，在一定程度上表明該企業(yè)營運(yùn)能力在變?nèi)酰饕氐倪\(yùn)用效率在下降，不利于企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)效益。

（四）發(fā)展能力分析

如圖4所示：

該企業(yè)主營業(yè)務(wù)增長率、凈利潤增長率呈現(xiàn)下降趨勢，凈資產(chǎn)增長率和總資產(chǎn)增長率總體上也是下降趨勢，種種跡象表明該企業(yè)發(fā)展能力不強(qiáng)。物質(zhì)基礎(chǔ)薄弱，銷售不穩(wěn)定不持續(xù)直接影響企業(yè)的收入，且2020年一季度該企業(yè)營業(yè)收入同比下降78.79%，凈利潤-2.22億元，下降154.55%。營業(yè)收入的下降除了受宏觀環(huán)境影響外，最關(guān)鍵的是受電商零售等新業(yè)態(tài)的沖擊，該企業(yè)收入主要來源于門店收入實(shí)體收入。

營業(yè)收入三年基本保持穩(wěn)定，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額逐年下降，主要是由于銷售款減少導(dǎo)致的，同時(shí)也反映了該企業(yè)對成本的控制不當(dāng)。雖能滿足日常經(jīng)營活動(dòng)和投資需求，但是非常不利于持續(xù)發(fā)展。2019年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額僅為13.44億元，相較于2017年下降34.71%，W公司發(fā)展能力不強(qiáng)，對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績有一定壓力，會影響企業(yè)未來的發(fā)展后勁、行業(yè)地位。

二、對策分析

（一）全渠道發(fā)展，增加收入

新業(yè)態(tài)、新模式受到消費(fèi)者普遍歡迎，要繼續(xù)圍繞實(shí)體業(yè)務(wù)和顧客需求，搭建直播間、微博等流量入口，發(fā)展“直播經(jīng)濟(jì)”，實(shí)現(xiàn)線上到線下、線下到線上的跨渠道營銷，為顧客提供更優(yōu)服務(wù)體驗(yàn)，不斷提高智能化、數(shù)字化水平，以此帶動(dòng)經(jīng)營業(yè)績，提高銷售收入。加強(qiáng)毛利率管理，努力克服市場不利因素，在主觀上多采取措施，遏制毛利率下滑，確保收益按期全額實(shí)現(xiàn)。

（二）加快轉(zhuǎn)型變革，增強(qiáng)發(fā)展?jié)摿?/p>

加快轉(zhuǎn)型調(diào)整，以轉(zhuǎn)型創(chuàng)新為引領(lǐng)，創(chuàng)新營銷模式，提升關(guān)注度。發(fā)揮好自媒體與社交媒體組合平臺的作用，增強(qiáng)粉絲效應(yīng)。強(qiáng)化與供應(yīng)商資源的合作，強(qiáng)化與異業(yè)資源的跨界融合，發(fā)揮聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。強(qiáng)化營銷力度與深度，提升業(yè)績。創(chuàng)新不同客層精準(zhǔn)營銷，提升流量，增強(qiáng)可持續(xù)發(fā)展能力[2]。

（三）降低成本，提高資產(chǎn)利用效率

強(qiáng)化公司治理，提高公司資產(chǎn)管理水平，加大成本及費(fèi)用控制力度，嚴(yán)控成本費(fèi)用支出，有效管理現(xiàn)金流。同時(shí)，加強(qiáng)取費(fèi)管理，努力減少取費(fèi)不合理、不規(guī)范因素的影響，加強(qiáng)監(jiān)控與稽查，堵塞管理上的漏洞，優(yōu)化費(fèi)用結(jié)構(gòu)，持續(xù)挖潛節(jié)支。

結(jié)語

面對錯(cuò)綜復(fù)雜的外部環(huán)境及新冠肺炎疫情的影響，零售業(yè)面臨著下行壓力進(jìn)一步加大、線上線下快速融合發(fā)展、顧客理性與個(gè)性兼具等多方面壓力。零售企業(yè)要主動(dòng)出擊，積極轉(zhuǎn)型升級。通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析，可以較為清晰、完整地了解到一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及未來發(fā)展?jié)撃躘3]。W公司在營運(yùn)能力和發(fā)展能力方面有所欠缺，未來需改進(jìn)以期創(chuàng)造更大的企業(yè)價(jià)值。

參考文獻(xiàn)

[1]王萍.論企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析在財(cái)務(wù)管理中的作用[J].中國市場，2020（21）：174+176.

[2]劉文綱，史興天.百貨零售企業(yè)如何走出自營困境——以王府井集團(tuán)為例[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究，2020（06）：128–130.

[3]趙晨曦.上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析研究 ——以Z公司為例[J].納稅，2020，14（17）：69–70.